wsj2398.cz

Očekává se, že chemický průmysl oznámí, že z důvodu sklouznutí cen hlavních komodit tohoto průmyslového odvětví byly ve třetím čtvrtletí narušeny zisky. Výrobci komoditních chemikálií, což jsou základní chemikálie vyráběné ve velkých objemech pro jiné výrobce, zaznamenali prudké snižování zásob u kupujících. Ti výrobci, kteří byli kdysi hlavními příjemci nyní slábnoucí konjunktury, budou navíc oznamovat výsledky ve srovnání s výjimečně vysokými výkony ve třetím čtvrtletí roku 1988. "Pro některé z těchto společností to bude první čtvrtletí s negativními meziročními srovnáními," říká Leonard Bogner, který je analytikem chemického průmyslu u společnosti Prudential Bache Research. "Toto by mohlo být první z pěti nebo šesti ztrátových čtvrtletí." Očekává se, že pravděpodobně nejvýznačnější společnost, společnost Dow Chemical Co., která v polovině roku dosáhla osmi po sobě jdoucích rekordních čtvrtletí, oznámí, že se její zisk v posledním čtvrtletí ve srovnání s minulým rokem snížil, ovšem jen trochu. Ačkoliv společnost Dow agresivně rozšířila svůj sortiment o úzce specializované chemikálie a farmaceutika, má tato společnost stále ještě velký zájem na výrobě polyethylenu, který se používá na výrobu obalů a domácích potřeb. Pro třetí čtvrtletí se odhady analytiků u této společnosti z Midlandu ve státě Michigan pohybují mezi 3,20 a 3,30 dolaru na akcii ve srovnání s 3,36 dolaru v minulém roce, kdy byl zisk 632 milionů dolarů při obratu 4,15 miliardy dolarů. Mluvčí společnosti Dow odmítla tyto odhady komentovat. V investiční firmě Smith Barney, Harris Upham & Co. vidí právě segment komoditních chemikálií jako ten, který snižuje celkový zisk 20 společností reprezentujících celé toto odvětví o 8 až 10 %. "Uvidíte, že komodity na tom budou hůř než ostatní a že diverzifikované společnosti na tom budou více či méně lépe," říká James Wilbur, analytik společnosti Smith Barney. Společnost First Boston Corp. předpokládá, že 10 z 15 společností, které sleduje, oznámí nižší zisky. Většina z těchto 10 společností má velké provozy na výrobu komoditních chemikálií. Přesto se očekává, že někteří průmysloví giganti oznámí pokračující vzestup, hlavně proto, že velká část jejich podnikání nesouvisí s komoditními chemikáliemi. Společnost Du Pont Co. je považována za firmu se stálým růstem zisků v oblasti bílých pigmentů, vláken a polymerů. Kromě toho této společnosti z Wilmingtonu ve státě Delaware napomáhá, že klesají ceny komoditních chemikálií, které nakupuje pro své vlastní výrobní potřeby, jako například ethylen. Analytici se rozcházejí v tom, zda společnost Du Pont oznámí, že měla ze své naftařské společnosti Conoco Inc. za poslední čtvrtletí velké zisky. Odhady týkající se společnosti Du Pont se pohybují v rozmezí od 2,25 do 2,45 dolaru na akcii. Ve třetím čtvrtletí roku 1988 měla tato společnost při obratu 7,99 miliardy dolarů zisk 461 milionu dolarů, neboli 1,91 dolaru na akcii. Společnost Du Pont to odmítla komentovat. Také od společnosti Monsanto Co. se očekává, že opět oznámí vyšší zisk, a to i přesto, že její odbyt zemědělských chemikálií byl v posledním čtvrtletí zasažen suchem v severní Evropě a na západě Spojených Států. Očekává se, že tato společnost se sídlem v St. Louis opět oznámí, že ztráty v její farmaceutické firmě G. D. Searle & Co. se zmenšují. Společnost Searle se v první polovině roku nadále pohybovala ve ztrátě, ale společnost Monsanto uvedla, že očekává, že za celý rok 1989 vykáže společnost Searle zisk. Většina odhadů, které se týkají společnosti Monsanto, jsou mezi 1,70 a 2 dolary na akcii. Před rokem tato společnost vykázala za třetí čtvrtletí při obratu 2,02 miliardy dolarů zisk ve výši 116 milionů dolarů, neboli 1,67 dolaru na akcii. Společnost Monsanto to odmítla komentovat. Výrobci komoditních chemikálií ovšem uvízli na dolních příčkách cenového cyklu. Podle toho, co se říká na Wall Streetu a v tomto průmyslovém odvětví, snižování zásob je téměř u konce, což může být předzvěstí stabilnější poptávky. Skeptici ale říkají, že rostoucí výrobní kapacita by mohla vyvíjet tlak na ceny až do počátku devadesátých let. Očekává se, že zisk prudce klesne přinejmenším v tomto posledním čtvrtletí. Co se týče společnosti Himont Inc., "jak hodně se sníží, to nevíme," říká Leslie Ravitz ze společnosti Salomon Brothers. Odhady se pohybují kolem 50 až 75 centy na akcii ve srovnání se znovu potvrzenou výší 1,65 dolaru na akcii v loňském roce, kdy zisk byl 107,8 milionu dolarů při obratu 435,5 milionu dolarů. Společnost Himont čelí nižším cenám za její stěžejní produkt polypropylen, přestože pokračuje s programem velkých investic kapitálu do posílení svých surovinových zásob a do vývoje nových způsobů využití polypropylenu, jehož trh zahrnuje výrobu obalů a automobilový průmysl. Tato společnost se sídlem ve Wilmigtonu ve státě Delaware je z 81 % vlastněna společností Montedison S. p. A. z Milána, která stále nabízí, že odkoupí ty akcie společnosti Himont, které ještě nevlastní. Ve společnosti Quantum Chemical Corp. z New Yorku jsou problémem nižší ceny polyethylenu, vyšší náklady spojené s dluhy a zastavení výroby v důležité továrně z důvodu exploze. Někteří analytici se vyhýbají odhadům, které se týkají společnosti Quantum, protože není známo, kdy tato společnost zaúčtuje některé dřívější výlohy. Ale odhady se pohybují v rozmezí od vyrovnaného hospodaření až po 35 centů na akcii. Ve třetím čtvrtletí roku 1988 vydělala společnost Quantum při obratu 724,4 milionu dolarů 99,8 milionu dolarů, neboli 3,92 dolaru na akcii. Očekává se, že další velký výrobce polyethylenu, společnost Union Carbide Corp., vykáže zisk v rozmezí mezi 1 až 1,25 dolaru na akcii ve srovnání s 1,56 dolaru na akcii v loňském roce, kdy společnost vydělala 213 milionů dolarů při obratu 2,11 miliardy dolarů. Společnosti Himont, Quantum a Union Carbide to odmítly komentovat.