Máte
fakt
vlastnit
akcie?
To
je
otázka,
kterou
mnoho
lidí
pokládá
po
konsternující
demonstraci
nestability
akciového
trhu.
Jak
ztratili
finančně
i
emočně
nákupem
před
poklesem
a
prodejem
před
vzestupem
při
pátečním
šokujícím
190
bodovém
propadu
Dow
Jonesova
indexu
a
včerejším
88
bodovém
zotavení,
přemýšlejí,
jestli
má
jednotlivec
co
pohledávat
na
trhu.
Odpověď,
jak
říkají
akademičtí
výzkumníci,
správci
majetku
a
investiční
specialisté,
je
ano
-
pokud
na
akciový
trh
přistupujete
jako
investor.
Ale,
říkají,
lidé
by
se
neměli
snažit
být
obchodníky,
kteří
nakupují
a
prodávají
ve
snaze
přiživit
se
na
nejnovějším
ekonomickém
trendu
nebo
chytit
další
horkou
akcii.
Argument
pro
dlouhodobé
držení
akcií
je
přesvědčivý.
"Podíváte-li
se
na
75
let
investiční
historie
-
včetně
Velké
krize
a
každého
následného
medvědího
trhu
-
akcie
překonaly
téměř
vše,
co
jednotlivec
mohl
dlouhodobě
vlastnit,'!
říká
Barry
Berlin,
viceprezident
First
Wachovia
Capital
Management.
Dolar
investovaný
na
akciovém
trhu
v
roce
1926
by
se
zvětšil
na
473,29$
na
konci
minulého
června,
podle
Laurence
Siegela,
vrchního
ředitele
Ibbotson
Associates
Inc.
Ale
dolar
investovaný
do
dlouhodobých
obligací
v
roce
1926
by
narostl
na
pouze
16,56$,
a
dolar
vložený
do
státních
pokladničních
poukázek
by
se
rovnal
skromným
9,29$.
Čím
delší
je
časové
období,
tím
je
menší
riziko
ztráty
peněz
na
akciovém
trhu.
Během
doby
naděje
stále
více
upřednostňuje
investory
s
diverzifikovaným
portfoliem.
Například
Ken
Gregory,
sanfranciský
správce
majetku,
počítá,
že
když
investor
drží
košík
akcií,
který
sleduje
index
Standard
&
Poor's
500,
pravděpodobnost
ztráty
peněz
je
3-4
%
během
10
letého
období
v
porovnání
s
15
%
za
tři
roky
a
30
%
za
jeden
rok.
"Když
nepotřebujete
peníze
10
let,
je
to
jasně
střižený
argument
pro
upnutí
se
na
stabilní
jádro
akcií,"
říká
pan
Gregory.
Investice
do
akciového
trhu
také
pomáhají
udržet
rovnováhu
dalších
aktiv,
které
jednotlivec
má,
říká
John
Blankenship
ml.,
prezident
Institutu
certifikovaných
finančních
plánovačů.
Akcie
mají
místo
v
investorově
portfoliu
spolu
s
nemovitostmi,
dluhopisy,
mezinárodními
ceninami
a
hotovostí,
říká.
Jsou
důležitá
upozornění:
Před
investováním
do
akcií
by
si
jednotlivci
měli
odložit
náklady
na
aspoň
tři
až
šest
měsíců
života
do
banky,
říká
většina
investičních
poradců.
Jednotlivci
by
se
také
měli
zaměřit
na
vybudování
majetku
doma,
což
poskytne
nějakou
ochranu
proti
inflaci
stejně
jako
finanční
rezerva,
která
může
být
zpeněžena
koncem
života,
aby
pomohla
pokrýt
náklady
života
v
důchodu.
Lidé
by
také
neměli
do
akcií
investovat
peníze,
které
budou
potřebovat
v
blízké
budoucnosti
-
například
školné
nebo
výdaje
v
důchodu.
"Můžete
potřebovat
prodat
své
akcie
v
době,
kdy
je
trh
oslaben,"
říká
pan
Blankenship,
finanční
plánovač
z
Dell
Mar
v
Kalifornii.
Ale
jakmile
jsou
nezbytnosti
pokryty,
"začal
bych
investovat,
i
kdyby
to
bylo
jen
1 000
$,"
říká
Michael
Lipper,
prezident
Lipper
Analytical
Services
Inc.
Říká,
že
by
jednotlivci
měli
zvážit
nejen
akcie,
ale
další
dlouhodobé
investice,
jako
jsou
kvalitní
obligace.
Ale
navzdory
silnému
argumentu
pro
akcie
mnozí
profíci
varují,
aby
se
jednotlivci
nepokoušeli
profitovat
z
krátkodobého
vývoje.
"Je
to
velmi
obtížné,"
říká
Donald
Holt,
tržní
stratég
pro
Wedbush
Morgan
Securities,
losangeleskou
makléřskou
firmu.
"Naše
trhy
se
pohybují
tak
rychle
a
jsou
tak
nestabilní,
že
není
jak
by
mohl
průměrný
investor
soutěžit
s
profíky."
Jednotliví
investoři
čelí
vysokým
poplatkům
za
transakce
při
vstupu
a
opouštění
trhu.
Cena
za
vykonání
akciového
pokynu
se
liší
od
makléře
k
makléři
a
s
velikostí
pokynu,
ale
2
%
z
hodnoty
pokynu
je
průměr,
říká
Stephen
Boesel,
správce
investičního
fondu
T.
Rowe
Price's
Growth
and
Income.
A
předpokládajíce,
že
jejich
první
investice
je
úspěšná,
investoři
budou
muset
ze
svých
zisků
platit
daně.
Jakmile
jsou
zahrnuty
místní
daně,
může
se
návratnost
zmenšit
o
třetinu
i
více,
říká
pan
Lipper.
Potom
individuální
obchodníci
čelí
riziku,
že
nová
investice,
kterou
si
vybrali,
si
nepovede
dobře
-
takže
jejich
obchodní
náklady
mohou
být
udrženy
pro
nic.
"Pro
většinu
jednotlivců
je
velmi
těžké
překonat
v
obchodování
investiční
fondy
nebo
trh,"
říká
pan
Lipper.
"Měli
byste
opravdu
dvakrát
přemýšlet,
jestliže
si
myslíte,
že
můžete
přechytračit
systém."
A
pak
také
mnohým
individuálním
investorům
chybí
masivní
emoční
charakter,
o
kterém
profesionálové
říkají,
že
je
potřeba
na
naskočení
a
vyskočení
z
trhu.
Tak
jaká
je
nejlepší
cesta
k
nákupu
akcií?
"Pokud
jednotlivec
nemá
minimálně
mezi
50
a
100 000
$
k
investování
do
akcií,
povede
si
stejně
lépe
v
investičních
fondech,
než
v
jednotlivých
akciích
co
se
týče
získání
dostatečné
pozornosti
kompetentního
makléře,"
říká
pan
Lipper.
Přesto
dodává:
"Dokážu
si
představit,
že
vlastním
oboje,
vezmu-li
v
úvahu,
že
jednotlivci
často
mají
oproti
velkým
investorům
výhodu
v
pozorování
speciálních
situací
na
základě
jejich
vlastního
přehledu."
George
Douglas,
první
vicepresident
Drexel
Burnham
Lambert
Inc.,
říká,
že
jednotlivci
mají
nyní
obzvláště
výhodu
v
"malých
až
středně
velkých
společnostech
plnících
mezeru
na
trhu,
které
mají
vzrušující
vyhlídky
na
zisk"
-
tradiční
oblíbené
místo
pro
malé
investory.
Tento
rostoucí
sektor,
který
obvykle
nese
násobek
ceny/zisků
asi
dvojnásobný
oproti
Standard
&
Poor's
500,
právě
teď
náhodou
zahrnuje
některé
z
nejatraktivnějších
výhodných
koupí.
"Prodává
se
za
násobky
oproti
trhu,"
říká
pan
Douglas.
Navíc
pan
Douglas
vidí
renesanci
institucionálního
zájmu
o
málo
rostoucí
akcie,
který
by
mohl
povzbudit
výkon
těchto
akcií
ve
střední
době.
Mnoho
velkých
makléřských
firem
z
Wal
Street,
které
před
pár
lety
zlikvidovaly
své
výzkumné
snahy
ohledně
akcií
nově
vznikajících
firem,
nyní
pokrytí
této
oblasti
oživují,
poznamenává.
"Vidíme
opravdový
obrat
v
zájmu
o
malé
rostoucí
akcie,"
říká.
Profesionálové
usilovně
doporučují
jednotlivcům,
aby
zůstali
stranou
nejnovější
investiční
módy.
Říkají,
že
to
je
obzvláště
důležité
v
této
nedávno
rostoucí
fázi
ekonomického
cyklu,
kdy
není
robustní
býčí
trh
pomáhající
investorům
z
jejich
chyb.
Páteční
oprava
poskytuje
"celkem
dobré
možnosti
nákupu,
ale
nespekulujme
v
tomto
bodě
obchodního
cyklu,"
říká
Carmine
Grigoli,
hlavní
stratég
portfolia
základního
jmění
u
First
Boston
Corp.
"Akcie
kupujte
při
oslabení
pro
jejich
dlouhodobé
základy,"
říká.
V
dlouhodobém
horizontu,
říkají
investiční
poradci,
si
mnozí
investoři
povedou
lépe,
když
použijí
při
kupování
akcií
metodu
pravidelného
investování
stejných
částek.
V
této
metodě
osoba
investuje
do
akciového
trhu
pravidelnou
sumu
každý
měsíc
nebo
čtvrtletí
bez
ohledu
na
to,
jestli
je
trh
nahoře
nebo
dole.
To
omezuje
riziko,
upozorňuje
pan
Gregory,
sanfanciský
správce
majetku.
"Když
je
trh
nízko,
kupujete
víc
akcií,
a
když
je
vysoko,
kupujete
méně
akcií,"
říká.
Jinak,
když
vložíte
všechny
své
peníze
najednou,
můžete
si
z
čisté
smůly
vybrat
hrozný
čas,
a
musíte
čekat
tři
roky
na
vyrovnání,
říká
pan
Gregory.
Disciplinovaný
postup
bude
fungovat
nejlépe,
říká
pan
Boesel.
"Jednou
z
nejtěžších
věcí
je
kupovat
akcie,
když
je
trh
dole,"
říká.
"Ale
to
je
ten
pravý
čas,
kdy
byste
je
měli
kupovat."
Složená
roční
návratnost,
včetně
změn
ceny
a
příjmu
z
úroků
a
dividend
*
Skutečný
výkon,
nepřepočítaný
v
celoročním
poměru
Zdroj:
Ibbotson
Associates
Inc.