wsj1507.cz

(Ve stém roce od svého založení bude deník Wall Street Journal informovat o událostech minulého století, které představují historické milníky amerického obchodu.) INVESTIČNÍ FONDY DOSPĚLY DO SPOJENÝCH STÁTŮ během bouřlivých dvacátých let (ve Velké Británii fungovaly již po sto let), avšak k jejich úplném rozvoji došlo až po vytvoření fondu peněžního trhu v 70. letech. Do roku 1980 vzniklo více než 100 těchto fondů. Kromě toho, že fondy peněžního trhu vytvořily příležitost pro investory, pomohly rovněž přepracovat pravidla bankovnictví. Záměrem bylo umožnit malým investorům, jenž tvoří páteř těchto fondů, obchodovat na peněžním trhu s vysokými a krátkodobými úrokovými sazbami. To byla oblast vyhrazená dostatečně bohatým jedincům, kteří operovali se šestimístnými obnosy za účelem dosažení zisku přesahujícího hranici stovek a tisíců. Současná standardní cena 1 dolaru za akcii nastala omylem. Jeden dřívější fond podal u Komise pro regulaci prodeje cenných papírů (SEC) přihlášku k registraci, která počítala s fixní cenou 1 dolaru. Stalo se to přesně ve chvíli, kdy pracovník vyřizující tyto transakce právě odcházel do důchodu. Jeho nástupce cenu 1 dolaru při vyřizování papírů nahromaděných na stole schválil. Když Dreyfus v únoru 1974 založil první maloobchodní fond podporovaný reklamou, stanovil cenu 10 dolarů za akcii (a za rok dosáhl celkové hodnoty 1 miliardy dolarů). Dreyfus zvolil cenu 1 dolaru za akcii poté, co SEC stanovila normy - průměrnou 120denní splatnost vysoce jakostního cenného papíru, které stále platí. Dodržování kotované ceny na dolaru je především pohodlné. Fondy ve skutečnosti kolísají, avšak až za hranicí třetího desetinného místa. Zaokrouhlování je drží na 1 dolaru. Úspěch peněžních fondů si nakonec vynutil uvolnění hranic bankovních úrokových sazeb, a umožnil tak bankám nabízet konkurenční výnosy. Tento nový nástroj rovněž zasvětil do této sféry mnohé další - 30 % majitelů fondů (existuje více než 54 milionů účtů) začínalo právě s peněžním fondem. Dnes má více než 470 fondů peněžního trhu celková aktiva přesahující 350 miliard dolarů. (Přidružené fondy osvobozené od daně přidávají 71 miliard dolarů.) Samotný Dreyfus je svědkem růstu svých fondů peněžního trhu z 1 miliardy dolarů v roce 1975 na současnou hodnotu 15 miliard dolarů.