wsj2365.cz

Předpovídání finančních výsledků počítačových firem je v poslední době těžkým úkolem. Vezměte si Microsoft Corp., největšího výrobce softwaru pro osobní počítače a obecně uznávaného vůdce v tomto průmyslovém odvětví. V červenci společnost ohromila Wall Street předpovědí, že celkový růst v podnikání s osobními počítači bude v roce 1990 pouze 10 %, což je v porovnání s divokým rozmachem v předchozích letech jen mírný nárůst. Investoři - kteří to vzali jako znamení, že obecná krize tohoto průmyslu je na obzoru - zareagovali prodejem akcií této společnosti, které ten den v celostátním obchodování přes přepážku ztratily 3,25 dolaru, aby uzavřely na 52 dolarech. Ale to vše bylo před třemi měsíci. Minulý týden společnost Microsoft oznámila, že očekává, že její příjem za první čtvrtletí končící 30. září se zvýší o 34 %. Toto oznámení způsobilo, že akcie společnosti prudce vzrostly o 6,50 dolaru, aby uzavřely na 75,50 dolaru za akcii. Překvapující síla Microsoftu je příkladem problému, kterému čelí investoři hledající ujištění o finančním zdraví počítačových firem. "Je těžké vědět, co máme v tuto chvíli očekávat," řekl Peter Rogers, analytik společnosti Robertson Stephens & Co. "Tento průmysl se vymyká charakterizaci." Pan Rogers pro ilustraci uvedl, že ze 14 relevantních společností, které sleduje, polovina z nich oznámí výši výdělku za poslední čtvrtletí pod loňskými výsledky, a polovina nad těmito výsledky. Mezi těmi společnostmi, u kterých se očekává čtvrtletí se snížením, jsou společnosti Hewlett-Packard Co., Amdahl Corp. a Sun Microsystems Inc., všechny v minulosti obvykle měly solidní výkony. Též se očekává, že neuspokojivé výsledky oznámí i společnost International Business Machines Corp. Na druhou stranu se očekává, že společnost Apple Computer Inc. za období končící v září ukáže zlepšené výsledky. Rozporuplná zpráva přichází od společnosti Businessland Inc., maloobchodního prodejce počítačů. Tato společnost v červenci oznámila, že rozmáhající se prodej nových osobních počítačů od firem Apple a IBM měl za následek, že čistý příjem za čtvrtý kvartál končící 30. června se více než zdvojnásobil na 7,4 miliónu dolarů, neboli na 23 centů za akcii. Avšak tento měsíc společnost Businessland varovala investory, že výsledky za její první kvartál končící 30. září nesplnily očekávání. Společnost uvedla, že očekává výdělek od 14 do 17 centů na akcii, což je snížení z 25 centů na akcii v tomto období loňského roku. I když taková situace okolo výdělku mate, pozorovatelé říkají, že hlavní síly, od kterých se očekává, že budou ovlivňovat tento průmysl v nadcházejícím roce, jsou jasnější. Společnosti budou pokračovat ve válce o standardy. V oblasti počítačové sazby poškozuje válka o druh písma společnost Adobe Systems Inc., která prodává software pro kontrolu celkového vyobrazení produkovaného tiskárnami a monitory. Až dosud měla společnost Adobe trh softwaru pro zpracování obrazu pod zámkem, ale minulý měsíc se firmy Apple, největší zákazník společnosti Adobe, a Microsoft vzbouřily. Nyní tyto dvě firmy spolupracují na nějaké alternativě k přístupu Adobe a analytici říkají, že k sobě pravděpodobně přiberou i IBM, největšího prodejce osobních počítačů. Nicméně krátkodobý výhled vypadá pro podnikání společnosti Adobe dobře. Společnost začíná dodávat nový software, který je slavnostně uváděn jako dobrý skutek pro majitele low-endových tiskáren prodávaných firmou Apple. Program se zaměřuje na zlepšení kvality tištěného materiálu. John Warnock, prezident společnosti Adobe, řekl, že kalifornská společnost Mountain View přijímá od doby, kdy byl produkt před několika týdny předveden na konferenci o počítačové sazbě, denně 1 000 telefonátů týkajících se produktu. Na druhou stranu konkurence mezi různými operačními systémy, které řídí základní funkce počítače, naznačuje potíže softwarových firem vůbec. "Vytváří to nejistotu a obvykle zpomaluje prodej," řekl Russ Crabs, analytik společnosti Soundview Financial Group. Pan Crabs řekl, že právě toto pravděpodobně stojí za očekávaným slabým výkonem společnosti Aldus Corp., výrobce široce používaného programu pro počítačovou sazbu. Očekává, že společnost Aldus oznámí za třetí čtvrtletí výdělek ve výši 21 centů na akcii z příjmu 19,5 miliónu dolarů v porovnání s výdělkem 30 centů na akcii z příjmu 20,4 miliónu dolarů za stejné období minulého roku. Představitelé Aldusu nebyli k zastižení, aby se k věci vyjádřili. Na druhou stranu se očekává, že válka o sběrnici bude čím dál víc irelevantní. Sběrnice je datová dálnice v počítači. IBM podporuje jeden typ sběrnice nazývaný Microchannel, zatímco devět ostatních předních počítačových výrobců včetně firem H-P a Compaq Computer Corp. zvolilo jinou metodu. "Uživatelé se o sběrnici nezajímají," řekl Daniel Benton, analytik u společnosti Goldman, Sachs & Co. Řekl, že například rodina počítačů Macintosh od společnosti Apple používá čtyři různé sběrnice "a nezdá se, že by to někomu vadilo". Tato propast mezi vítězi a opozdilci poroste. Očekává se, že v oblasti osobních počítačů si společnosti Apple, Compaq a IBM utuží své postavení v oboru. Zároveň budou druhořadé firmy nadále ztrácet pozice. Někteří opoždění konkurenti možná zcela opustí podnikání v oblasti osobních počítačů. Za kandidáta, který by měl prodat svou nesnázemi sužovanou společnost, je považována například firma Wyse Technology. "Firma Wyse si vedla dobře při budování distribučních služeb, ale nedodávala produkty, které se prodávají," řekl Kimball Brown, analytik u společnosti Prudential-Bache Securities. Pan Brown odhaduje, že firma Wyse, jejíž podnikání s terminály je odolné, ohlásí za čtvrtletí končící v září ztrátu 12 centů na akcii. Výrobci osobních počítačů budou nadále ujídat z obchodu tradičnějších počítačových firem. Očekává se, že stále výkonnější stolní počítače, navržené s jedním nebo více mikroprocesory jako s jejich "mozky", budou stále více přebírat funkce vykonávané dražšími minipočítači a sálovými počítači. "Lidé, co dělají tradiční hardware, jsou opravdu odsouváni stroji založenými na mikroprocesorech," řekl pan Benton. Jako výsledek tohoto trendu se dlouhodobé hybné síly H-P, IBM a Digital Equipment Corp. ženou do protiútoku se svými vlastními systémy založenými na mikroprocesorech. Budou ale muset jednat rychle. Pan Benton očekává, že společnost Compaq předvede koncem roku rodinu luxusních osobních počítačů, které budou dost výkonné na to, aby sloužily jako hub pro komunikaci uvnitř velkých sítí stolních strojů. Na tento trh se "servery" se zaměřila i spousta nových počítačových firem.