wsj2325.cz

Průměrné zisky v ropném průmyslu mohou po zbytek roku mohou přetrvávat. Očekává se, že hlavní ropné společnosti v příštích několika dnech oznámí mnohem méně robustní příjmy, než jaké měly za třetí čtvrtletí loňského roku, což do značné míry reflektuje zhoršení cen chemikálií a ziskovosti benzínu. Obraz benzínu se může v tomto čtvrtletí zlepšit, ale chemikálie pravděpodobně zůstanou oslabené, uvádějí vedoucí pracovníci a analytici pracující v tomto průmyslu, a snižují tak šance, že zisky se budou rovnat svému loňskému výkonu. Průmysl "sleduje jakési ztlumení v objemu a zcela jistě i v cenách petrochemikálií," uvedl v rozhovoru Glenn Cox, prezident společnosti Phillips Petroleum Co. "Tato změna určitě ovlivní příjmy za třetí a čtvrté čtvrtletí" obecně v celém tomto průmyslu, dodal. Nepředpověděl výsledky společnosti Phillips. Ale analytici v oblasti cenných papírů uvedli, že společnost Phillips bude mezi společnostmi tvrdě zasaženými slabými cenami chemikálií a pravděpodobně zaznamená pokles v příjmech za třetí čtvrtletí. Toto, jak mnoho analytiků předpovídá, bude platit i pro společnosti Exxon Corp., Chevron Corp. a Amoco Corp. Typické je to, co se stalo s cenou ethylenu, hlavní komodity mezi chemikáliemi produkované mnoha ropnými společnostmi v obrovských množstvích. Od července klesla o 13 % na zhruba 26 centů za libru. Minulý rok se ethylen prodával za 33 centů, v prosinci dosáhl vrcholu okolo 34 centů. Vážnou příčinou, proč ceny chemikálií ustupují, je nadměrná expanze. Počínaje polovinou roku 1987 začaly ceny rychle stoupat stejně jako vzrůstající americká ekonomika a slabý dolar poháněl poptávku. Společnosti zuřivě přidávaly na výkonnosti. Nyní je na trhu zvýšené množství zásob, zatímco dolar je silnější a růst domácí ekonomiky se zpomalil. Zisky z benzínu za třetí čtvrtletí byly menší. "Rafinérské marže byly tak dobré ve třetím čtvrtletí minulého roku a obecně ne tak dobré v tomto roce," řekl William Randol, analytik cenných papírů společnosti First Boston Corp. Ropné rafinérské společnosti běžely naplno, aby se připravily na masivní prázdninovou řidičskou sezónu v červenci a srpnu, která však nakonec nenastala. Nadbytek zásob stlačil v tomto období ceny benzínu dolů. Navíc ceny surové ropy byly nahoře zhruba od minulého roku a tlačily tak dále na ziskovost. Rafinerie říkají, že marže se v září zlepšily, a mnoho úředníků v tomto průmyslu věří, že se zisky z benzínu v tomto čtvrtletí poskočí, i když ne na úroveň ze čtvrtého čtvrtletí roku 1988. Během druhé poloviny roku 1988 dosáhlo mnoho společností rekordních zisků z benzínu a chemikálií. Produkce surového ropy se možná stane nejpřekvapivějším elementem mezi letošními příjmy společností. Ceny - ve třetím čtvrtletí dosahovaly v průměru zhruba o 2 dolary za barel více než vloni - zůstaly přes očekávání většiny společností dobré. Poptávka byla mnohem větší, než se očekávalo, a ve čtvrtém čtvrtletí typicky rychle vzrostla. "Letos jsme mohli vidět vyšší ceny ropy," řekl Bryan Jacoboski, analytik ve společnosti PaineWebber Inc. To se promítne do výrazně vyšších zisků z produkce, zejména ve srovnání s minulým rokem, kdy ceny ropy ve čtvrtém čtvrtletí plynule padaly až pod 13 dolarů za barel. Zatímco ceny ropy jsou lepší, než se očekávalo, ceny zemního plynu jsou horší. Ve třetím čtvrtletí dosáhly v průměru o zhruba 5 % méně než byly v roce 1988. Hlavní příčinou zůstává počasí. Minulé léto se vyznačovalo vlnou horka a suchem, což způsobilo, že se spálilo více zemního plynu, aby byla nakrmena zvýšená poptávka po elektřině vyvolaná používáním klimatizačních přístrojů. Toto léto má na druhou stranu mírnější počasí než obvykle. "Byli jsme velmi zklamaní vývojem cen zemního plynu," řekl pan Cox, prezident společnosti Phillips. "Zaostávající cena plynu se nebude podílet na výkonu čtvrtého čtvrtletí tak mnoho, jak se očekávalo." Při vstupu do čtvrtého čtvrtletí jsou ceny zemního plynu asi tak o 8 % až 17 % níže než vloni. Například zemní plyn, který je v současnosti produkován na pobřeží zálivu Gulf, se na hotovostním trhu prodává okolo 1,47 dolaru za tisíc krychlových stop, což je snížení o 13 % oproti loňským 1,69 dolaru za tisíc krychlových stop.