wsj2282.cz

Richard G. Sim, který byl pověřen transformací společnosti Applied Power Inc. z outsidera na šampióna na trhu hydraulických strojů, doufá, že provede podobný zvrat u nejnovějšího přírůstku, společnosti Barry Wright Corp. 45letý bývalý vedoucí pracovník společnosti General Electric Co. usuzuje, že tentokrát to bude snadnější. Ale analytikové, přestože tento nákup schvalovali, říkají, že výkonný ředitel společnosti Applied stojí před náročným úkolem při slučování obou společností. Společnost Barry Wright, koupená společností Applied za 147 milionů dolarů, vyrábí vybavení počítačových místností a zařízení pro sledování vibrací. Prodeje této společnosti sídlící ve Watertownu ve státě Massachussets nenesly žádný zisk a její výnosy klesly. Loňské příjmy ve výši 1,3 milionu dolarů, včetně 815 000 dolarů zisku z restrukturalizace, jsou hluboko pod hladinou 8,4 milionu dolarů v předcházejícím roce. Kromě toho, že musí pobídnout prodeje společnosti Barry Wright, které měly roce 1988 hodnotu 201,7 milionu dolarů, musí Sim redukovat náklady a sortimentní skupiny. F. John Mirek, analytik společnosti Blunt Ellis Loewi v Milwaukee, říká: "Otázkou je, jak dlouho bude společnosti Barry Wright trvat, než přispěje k zisku." Odpověď pomůže určit, zda bude společnost Applied pokračovat ve snaze dosáhnout náročných cílů, jež Sim stanovil. Výrobce Butler sídlící ve státě Wisconsin vstoupil na veřejný trh s 15,75 dolaru za akcii v srpnu 1987 a Simovým cílem tehdy bylo dosáhnout do roku 1992 ceny 29 dolarů za akcii. Velký růst tržeb napomohl tomu, že této ceny bylo dosaženo ve velkém předstihu před plánovaným datem, v srpnu 1988. Akcie od té doby mírně ztratily na ceně, když se minulý týden prodávaly za 25 dolarů za kus a včera na celostátním mimoburzovním trhu uzavíraly na 23 dolarech. Ale Sim stanovil novou metu 50 dolarů za akcii do konce Robert T. Foote, finanční ředitel společnosti Applied říká, že dosažení tohoto cíle bude vyžadovat "účelné reinvestování" hotovosti společností Applied a pokračování její zdravé 19% míry návratnosti provozního kapitálu. V případě společnosti Barry Wright vidí Sim situaci jako "velmi podobnou" té, jíž čelil, když nastoupil do společnosti Applied jako prezident a provozní ředitel v roce 1985. Společnost Applied, tehdy ve vlastnictví uzavřeného okruhu majitelů, stagnovala pod managementem rodiny, která ji ovládala. Říká, že přestože byla zisková, "nerostla a nezaručovala uspokojivou míru návratnosti investovaného kapitálu". Sim má důvěru v to, že se hnací síla směřující k ovládnutí jistých okrajových trhů v případě společnosti Barry Wright osvědčí, tak jako se osvědčilo u společnosti Applied. Rovněž se hlásí k "evangelickému" zanícení pro vybudování firemní kultury ve společnosti, jež odměňuje manažery, kteří jsou produktivní, a kde se na rozhodování podílí více osob. Sim považuje činnost nové jednotky za "zásadně zdravou" a dodává, že společnost Barry Wright je poměrně úspěšná v obsazování trhů, o něž větší investoři neměli zájem. Sim říká: "Při troše trpělivosti budou tyto podniky podávat velmi uspokojivý výkon." Předpovídá, že přibližně během šesti měsíců "se věci budou ubírat správným směrem". Sim usuzuje, že když nyní zaujímá místo řidiče, bude snazší obrátit společnost Barry Wright správným směrem. Prohlašuje, že když nastoupil do společnosti Applied, "neměl výkonné pravomoci, které má dnes". Generálním ředitelem společnosti Applied byl jmenován v roce 1986 a předsedou představenstva se stal loňského listopadu. Ve společnosti Applied vytyčil Sim růst jako svůj první úkol. Jménem společnosti vystoupil na veřejnost s nabídkou, která společnosti Applied vynesla čistý zisk asi 12,6 milionu dolarů, který pomohl spustit nákupní program společnosti. Za fiskální rok 1989, který končil 31. srpna, se prodeje vyšplhaly na odhadovaných 245 milionů dolarů z 99,9 milionu dolarů ve fiskálním roce 1985. Společnost očekává, že tržby, které v posledních letech stále stoupaly, dosáhly ve fiskálním roce, který právě skončil, asi 20,8 milionu dolarů, čili 1,58 dolaru za akcii, což je zvýšení oproti 15,2 milionu dolarů ve fiskálním roce 1988 a 3,9 milionu v roce 1985.