wsj2230.cz

Ceny tokijských akcií se v úterý ráno vzchopily, když index Nikkei složený z 225 vybraných akcií vzrostl o 618,69 bodu a uzavřel ranní obchodování na 35 087,38. V pondělí tento index poklesl o 647,33 bodu, neboli o 1,8 %. Během prvních 25 minut úterního obchodování vyletěl index Nikkei o 664,84 bodu na 35 133,83. Protože investoři přivítali zotavení, které nastalo přes noc v New Yorku, vystoupal index do 10:00 tokijského času o 435,11 bodu na hodnotu 34 903,80. K pondělnímu poklesu došlo v relativně klidný burzovní den, který neposkytl mnoho návodů ostatním trhům. Akcie uzavíraly podstatně níže také po celé Evropě, zejména ve Frankfurtu, ačkoliv Londýn a několik dalších trhů oživilo své pozice poté, co se akcie začaly zotavovat v New Yorku. Ostatní asijské a tichomořské trhy zaznamenaly větší ztráty než Tokio, ale vlna prodejů se zarazila v očekávání dalšího prudkého poklesu na této burze. Při zahájení obchodování se na Tokio upíral zrak všech, neboť to byla první významná burza, na které se obchodovalo od pátečního propadu o 190,58 bodu na burze Wall Street. Japonští hlavní institucionální investoři však spíše, než aby udávali tón ostatním burzám, zůstávali mimo hru. A i přesto, že se náhle vrátila turbulence akciového trhu, manažeři japonských investičních fondů řekli, že nemají v plánu se zbavit amerických či evropských kmenových akcií. "Dnes jsme mnoho neobchodovali, neboť naší politikou je vyčkat," řekl manažer společnosti Taisho Life Insurance Co. "Chtěli bychom vyčkat, dokud se obchodování nerozběhne v Evropě a v New Yorku." Zdálo se, že instituce jsou si jisté tím, že pokud to bude nutné, japonští regulátoři zasáhnou, aby zajistili řádné obchodování, a během dne se velmi spekulovalo o tom, že ministerstvo financí právě na tomto za scénou pracuje. Ale protože při obchodování nedošlo k panice, nebyla jeho přítomnost vůbec zřetelně pociťována. Index Nikkei složený z 225 akcií uzavíral na 34 468,69, což je pokles o 647,33 bodu, neboli o 1,8 %. Širší Index akcií tokijské burzy spadl o 45,66, neboli o 1,7 %, na 2 600,88. Tento denní pokles byl obecně v souladu s víkendovými předpověďmi analytiků. Klesající emise převálcovaly ty rostoucí v poměru 941 : 105. Ale objem ve výši 526,2 milionu akcií byl malý ve srovnání s 574,7 milionu v pátek. Burza zahájila výrazně níže, index Nikkei spadl po 20 minutách téměř o 600. Dopolední odraz ho pak vrátil zpátky a na konci dopoledního obchodování vykázal zisk asi 200, ale zotavení do odpoledne nevydrželo a burza uzavřela obchodování blízko svého denního minima. Menší akcie z druhé sekce tokijského burzy také vykázaly svůj největší pokles roku. Index tokijské burzy cenných papírů pro tuto druhou sekci spadl o 100,96, neboli o 2,7 %, na 3 655,40. Ve snaze překonat hlavní indexy burzy se mnoho investorů v posledních týdnech vrhlo na tyto malé emise. Japonští investoři a obchodníci vyjádřili úlevu nad tím, že tokijská burza nespadla prudčeji. Ale její výkon se částečně podobal událostem před dvěma lety během globálního krachu akciových trhů v říjnu 1987. 16. října 1987 - v pátek před krachem o Černém pondělí - poklesla burza v New Yorku o 4,6 % a Tokio ji následovalo v pondělí s pádem o 2,4 %. Tentokrát po 6,9% propadu v pátek na burze Wall Street následovala včerejší 1,8% ztráta v Tokiu. Před dvěma lety došlo den po newyorském propadu o 22, 6 %, který nastal o Černém pondělí, k největšímu tokijskému pádu, když index Nikkei spadl o 14,9 %. Proto včera účastníci trhu nervózně očekávali zahájení obchodování na burze Wall Street. Ale Dow-Jonesův index akcií průmyslových společností včera v New Yorku vyskočil o 88,12 a uzavřel na 2 657,38 při velkém objemu 416 290 000 akcií, ačkoliv na širokém trhu klesající akcie ještě stále převyšovaly ty rostoucí. Nobuto Yasuda, člen představenstva ve společnosti Yamaichi Investment Trust & Management Co., označil včerejší burzovní den za "dobrý scénář" pro Japonsko. "Teď čekáme na vhodnou dobu, kdy podáme nákupní příkazy," řekl. "Pro nás institucionální investory přišla šance na nákupy." Isao Ushikubo, generální ředitel oddělení investičního výzkumu ve společnosti Tokyo Trust & Banking Co., byl také optimistický. Popsal páteční prudký pokles ve Spojených státech jako "pomíjivou" událost vyplývající částečně z nadměrné aktivity v oblasti fúzí a akvizic. "Pokud nedojde k panice, pak je teď nejlepší doba k nákupům, jako tomu bylo před dvěma lety," řekl. "Ty akcie, které vykázaly zisky ze spekulací na fúze a akvizice, byly polity ledovou vodou, ale co se hlavních akcií týče, tam nebyl žádný velký dopad." Ostatní manažeři fondů byli podobně dobře naladění. "Nemáme žádné plány na úpravu alokace aktiv do zahraničních akcií," řekl Masato Murakami, hlavní manažer portfolia v oddělení správy penzijních fondů společnosti Yasuda Trust & Banking Co. Řekl, že páteční pokles na burze Wall Street byl "zcela v rozmezí volatility", se kterou společnost Yasuda Trust počítá, když vytyčuje svou zahraniční investiční strategii. Mezi ostatními asijskými a tichomořskými trhy měly největší ztráty Malajsie a Singapur, když kompozitní index v Kuala Lumpur v Malajsii spadl o 11,5 % a singapurský index Straits Times Industrial o 10 %. Hlavní indexy v Austrálii a na Novém Zélandu klesly o více než 8 % a o 6,5 % v Hongkongu. Bangkok, Manila, Soul, Taipei a Jakarta unikly s trochu menšími ztrátami. Brokeři a manažeři fondů řekli, že tyto regionální burzy reagovaly na páteční propad na burze Wall Street, přestože pokles byl zapříčiněn lokálními faktory, jako jsou neúspěšné odkupy firem a zhoršující se trh s rizikovými obligacemi. Je to čistá psychologie, řekl William Au Yeung, šéf klientského centra u společnosti Drexel Burnham Lambert (HK) Ltd. V Hongkongu. "Burzy v tomto regionu nejsou tak nasměrovány na zadlužené odkupy a jejich ekonomiky jsou všeobecně v dobrém stavu, ale Asie bezpochyby následuje vedení dané Amerikou." Několik analytiků řeklo, že Malajsie a Singapur měly největší ztráty, protože jsou relativně otevřené rychlým peněžním tokům. Hongkong je další nejotevřenější trh v regionu, ale mnoho zahraničních investorů se na něm již od června, kdy se při politickém zmatku v Číně propadl, neangažuje. "Singapur byl zasažen, protože když lidé chtějí ven, mají tendenci jít za likviditou," řekla Elisabeth Hambrecht, regionální analytička při společnosti Baring Securities Ltd. (v Hongkongu). Poukázala na to, že i po pondělním poklesu o 10 % je index Straits Times v tomto roce o 24 % výše, takže investoři, kteří pomohli společnostem ve finančních potížích, zpravidla dosáhli zisku. Podobně, kompozitní index v Kuala Lumpur včera skončil o 27,5 % nad hodnotou z konce roku 1988. V Hongkongu klesl index Hang Seng o 180,60 na konečných 2 601,60. Obchodování při zhruba miliardě akcií bylo silné ve srovnání se 473,9 milionu v pátek. Burzovní den však na rozdíl od čtyřdenního uzavření po krachu v roce 1987 proběhl spořádaně. Richard Chenevix-Trench, člen představenstva ve společnosti Baring International Fund Managers Ltd. sídlící v Hongkongu, řekl, že burza pravděpodobně ještě nedosáhl dna, ale je mu blízko. "Pokud nezkolabuje New York, očekávám pokles možná o dalších 5 %, nepočítaje riziko špatných zpráv z Číny," řekl. V Austrálii uzavřel index Sydney´s All Ordinaries na 1 601,5, což je 8,1% pokles, největší od října 1987. Objem však vzrostl z pátečních 143 milionů jen na 162 milionů akcií. Nestor Hinzack, analytik makléřské společnosti Burdett, Buckeridge & Young Ltd., popsal chování trhu jako stádní, protože investoři utekli do australských bezpečných akcií a vyhýbali se podnikavým firmám, u kterých předpokládali nějakou prémii za převzetí zabudovanou do ceny. Londýnský 100akciový index Financial Times, nejsledovanější barometr burzy, skončil na svém denním maximu 2 163,4, což je pokles 70,5 bodu, neboli o 3,2 %. Na svém minimu, krátce před otevřením burzy Wall Street, byl se snížením o více než 130 bodů. 30akciový index Financial Times uzavřel o 79,3 bodu níže na 1 738,7. Objem se ze 457,7 milionu akcií v pátek více než zdvojnásobil na 959,3 milionu akcií. Při intenzívním obchodování se ceny na Frankfurtské burze cenných papírů propadly. Pokles Německého akciového indexu o 203,56 bodu, neboli o 12,8 %, na 1 385,72 byl vůbec nejprudší pád na burze ve Frankfurtu. Malí investoři se ve velkém zbavovali cenných papírů, a tak srazili cenu některých bezpečných cenných papírů až o 20 %. Analytici vzpomínali na dobu před dvěma lety, kdy si mnoho malých investorů po říjnovém krachu ponechalo své akcie, ale západoněmecký trh i nadále prudce klesal další tři měsíce. Zde je cenový vývoj na hlavních světových akciových trzích, jak jej vypočítala společnost Morgan Stanley Capital International Perspective v Ženevě. Aby byly přímo srovnatelné, je každý index založen na hodnotě při uzavření v roce 1969, která se rovná 100. Procentuální změna je od konce roku.