wsj1616.cz

Ministerstvo práce uvedlo, že spotřebitelské ceny v září vzrostly o nečekaně mírné 0,2 %, přičemž je postrčil především vzrůst cen oblečení. Ceny energií, které v průběhu měsíce hnaly velkoobchodní ceny strmě vzhůru, na maloobchodní úrovni nadále klesaly, což snížilo náklady na dopravu a napomohlo snížit náklady na bydlení. Toto oznámení bylo nejoptimističtější zprávou, kterou finanční trhy zaznamenaly od chvíle, kdy se akciový trh minulý pátek propadl o 190 bodů. Dow-Jonesův index akcií průmyslových společností se po této zprávě zotavil a uzavřel o 39,55 bodu výše na 2683,20. Také ceny dluhopisů vzrostly, neboť obchodníci zřejmě vnímali tyto údaje jako znamení, že možná klesnou úrokové sazby. Avšak mnozí ekonomové zas tolik nejásali. Varovali, že růst velkoobchodních cen energií určitě v několika příštích měsících zvedne i maloobchodní ceny energií. Řekli také, že dolar se po letním nárůstu, který pomohl snížit ceny dováženého zboží, opět stabilizuje. "Myslím, že během podzimu vzroste inflace," řekl Joel Popkin, odborník na inflaci, který vede zdejší ekonomickou konzultační firmu. "Posledních několik měsíců dochází k tomu, co bych popsal jako klid před bouří." "V každém z posledních tří měsíců jsme měli obrovské poklesy spotřebitelských cen energií a na velkoobchodní úrovni je to už zcela za námi," řekl Jay Woodworth, hlavní ekonom domácího trhu u společnosti Bankers Trust Co. v New Yorku. Vzhledem k tomu, že velkoobchodní ceny energií minulý měsíc prudce stouply o neuvěřitelných 6,5 %, řada analytiků očekávala, že ceny energií porostou také na spotřebitelské úrovni. Mnoho ekonomů v důsledku toho očekávalo, že index spotřebitelských cen vzroste podstatně více než dříve. Maloobchodní ceny energií však v září poklesly o 0,9 %. Ačkoliv analytici říkají, že konkurence pravděpodobně růst maloobchodních cen energií omezí, mnozí očekávají, že část zvýšení maloobchodních cen se před koncem roku dotkne také spotřebitelských cen. I přesto někteří analytici trvají na tom, že to nejhorší z inflace je už za námi. "Čím dál víc se zdá, že roky 1987-88 představovaly jen dočasný výkyv inflace a nikoliv začátek problému s cyklickou inflací," prohlásil Edward Yardeni, hlavní ekonom u společnosti Prudential-Bache Securities Inc. v New Yorku. V letech 1987 i 1988 spotřebitelské ceny vzrostly o 4,4 %. Nárůst světových cen ropy z minulé zimy vyšrouboval během prvních pěti měsíců tohoto roku spotřebitelské ceny o 6,7 % roční sazby, ale následný pokles cen energií stáhl tuto roční sazbu na 4,4 %. Yardeni předpověděl, že světová obchodní konkurence bude i nadále snižovat ceny. "Jako rozhodující faktor se mi jeví to, že se ekonomické prostředí stává pro řadu odvětví velmi, velmi konkurenčním," prohlásil. "V letech 1987-88 podniky běžely na poměrně vysoký výkon, a tak se jim zdálo, že mohou zvednout ceny." Teď, říká, zpomalení ekonomiky snížilo poptávku. Mírné hodnoty inflace oživily naděje investorů na to, že Federální rezervní banka uvolní úrokové sazby. Strmý nárůst výrobních cen oznámený minulý pátek posílil skepsi ohledně nižších úrokových sazeb a toho dne přispěl k prudkému propadu akciového trhu o 6,9 %. Během několika posledních dní však americká centrální banka povolila mírný pokles klíčové úrokové sazby, aby se pokusila stabilizovat trhy. Analytikové říkají, že tvůrci politiky Federální rezervní banky jsou velmi opatrní, aby úvěr neuvolnili příliš, neboť si stále nejsou jisti stupněm inflace ekonomiky. Odhlédneme-li od kolísavých kategorií, jako jsou energie nebo potraviny - vynecháme-li to, co někteří ekonomové nazývají mírou inflačního jádra -, pak spotřebitelské ceny v září stále rostly jen o 0,2 %. Dopravní náklady ve skutečnosti klesly o 0,5 % a náklady na bydlení vzrostly jen o 0,1 %. Ceny oblečení prudce stouply o 1,7 %, avšak došlo k tomu po třech měsících poklesů. Náklady na zdravotní péči nadále strmě stoupaly, a po čtyřech po sobě jdoucích měsících nárůstu o 0,7 % vzrostly o 0,8 %. Ceny automobilů, což je další oblast, která minulý měsíc přispěla ke strmému nárůstu indexu velkoobchodních cen, na spotřebitelské úrovni stále vykazovaly pokles. Klesly o 0,4 %, jelikož prodejci i nadále nabízeli slevy, aby přilákali zákazníky. Ceny potravin vzrostly druhý měsíc v řadě o 0,2 %, tedy mnohem pomaleji, než dřívější měsíční nárůsty v tomto roce. Ministerstvo práce nezávisle na tom oznámilo, že po 0,7% poklesu v srpnu vzrostl v září průměrný týdenní příjem upravený o inflaci o 0,3 %. Všechna tato čísla zohledňují sezónní výkyvy. Zde jsou změny složek indexu spotřebitelských cen ministerstva práce za září, upravené o sezónní výkyvy.