wsj0693.cz

I když vzestupná nálada dolaru opadla, mnoho měnových analytiků tvrdí, že k hromadným odprodejům pravděpodobně v blízké budoucnosti nedojde. Zatímco těžké časy Wall Street a nižší úrokové sazby Spojených států dolar nadále podkopávají, očekává se, že slabost libry a jenu tyto faktory vyváží. Dolar bude pravděpodobně schopen v nadcházejících dnech slušně posílit "automaticky", říká Francoise Soaresová-Kempová, poradkyně pro cizí měny banky Credit Suisse. "Jsme téměř na nejnižší hodnotě" velmi krátkodobých rozpětí, tvrdí. Při pozdním pátečním obchodování v New Yorku byl dolar na 1,8300 marky a 141,65 jenu, což je daleko od 1,8400 marky a 142,10 jenu z konce čtvrtka. Libra posílila z 1,5765 dolaru na 1,5795 dolaru. V pondělí v Tokiu otevřela americká měna obchodování na 141,70 jenu, což je snížení z 142,75 jenu při pátečním tokijském uzavření. V pátek začal dolar ve stabilním duchu, když v tokijském obchodování a časném evropském obchodování posílil proti všem hlavním měnám navzdory zprávám, že banka Bank of Japan zřejmě prodává dolar kolem 142,70 jenu. Vzestup nastal poté, co se po náhlém čtvrtečním odstoupení britského ministra financí Nigela Lawsona obchodníci nadále zbavovali libry. Jakmile však libra s pomocí nákupů banky Bank of England a Federální rezervní banky v New Yorku zpevnila, byl dolar oslaben propadem burzy, který zanechal Dow-Jonesův index akcií průmyslových společností se ztrátou 17,01 bodu, říkají obchodníci. Obchodníci tvrdí, že dolar je kvůli nejisté burze a nákupcům dolaru, odrazovaným známkami ekonomické slabosti Spojených států a nedávným snížením amerických úrokových sazeb, které oslabilo přitažlivost investic s hodnotou v dolarech, stále ve svízelné pozici. "Aby dolar prodali, budou sledovat úrovně," říká James Scalfaro, marketingový zástupce pro cizí měny v bance Bank of Montreal. I když někteří analytici tvrdí, že by dolar nakonec mohl okusit hladinu 1,75 marky a 135 jenů, Scalfarovi a dalším se nezdá, že by měna brzy znatelně klesla pod úroveň 1,80 marky a 140 jenů. Předpovědi omezených ztrát dolaru jsou založeny převážně na slabém postavení libry po Lawsonově rezignaci a na neschopnosti jenu v době ústupu dolaru výrazně posílit. S tím, jak libra a jen zaostávají za ostatními hlavními měnami, "neexistuje důkaz", že ostrý pokles dolaru skutečně probíhá, říká Mike Malpede, hlavní měnový analytik společnosti Refco Inc. z Chicaga. Někteří obchodníci tvrdí, že podle toho, jak si vede libra, může pokles k hladině 1,5500 dolaru znamenat tento týden pro dolar příznivý vývoj. Přestože se libra pokusila stabilizovat, měnoví analytici říkají, že je na tom velmi špatně. Po tom, co Lawson odstoupil kvůli politickým neshodám s ostatními členy vlády z postu, který zastával šest let, se ve čtvrtek libra propadla o čtyři centy a dosáhla týdenního minima 1,5765 dolaru. Nahradil jej John Major, který v pátek vyjádřil touhu po silné libře a podpořil poměrně vysoké britské úrokové sazby, o kterých řekl, že na snižování inflace "pracují přesně podle plánu". Měnoví analytici tvrdí, že trh však zůstává z Majorovy politické strategie a budoucnosti libry rozpačitý. Přestože přísná měnová politika banky Bank of England rozproudila obavy, že zpomalující ekonomika Británie směřuje ke krachu, panuje všeobecný názor, že Lawsonova ochota pomoci libře zvyšováním úrokových sazeb napomohla zamezit prodeji libry v uplynulých týdnech. Pokud se objeví jakékoliv známky toho, že Major nebude tak nakloněn využívání zvyšování úrokových sazeb, aby se libra zachránila před dalším propadem, očekává se prudký pád této měny. "Je správné říci, že pro libru existuje více nebezpečí za Majora, než existovalo za Lawsona," říká Malcolm Roberts, ředitel výzkumu mezinárodního trhu obligací u společnosti Salomon Brothers v Londýně. "Libra má hodně malou perspektivu," říká Roberts, ale dodává, že krátkodobé ztráty budou malé, protože vlna prodeje, která následovala po Majorově jmenování, měla zřejmě přirozený průběh. Někteří analytici však mají co se týče libry bouřlivější předpověď, zejména protože britská inflace setrvává na poměrně majestátní roční výši kolem 7,6 % a stát zatěžuje rozhádaná vláda a velké schodky obchodní bilance a obchodu. Libra v následujících dnech zřejmě spadne a v příštím roce se může obchodovat jen za 2,60 marky, říká Nigel Rendell, mezinárodní ekonom společnosti James Capel & Co. v Londýně. Na konci pátku byla libra na 2,8896 marky, což je o hodně níž než 2,9511 při newyorském obchodování o týden dříve. Rendell říká, že pokud libra spadne blíž k 2,80 marky, pak banka Bank of England nejspíš zvýší britský základní úrok na půjčku o jeden procentní bod na 16 %. Takové zvýšení, říká, by ale trh mohl chápat jako "příliš málo, příliš pozdě". Podle vyjádření analytiků odmítla v pátek banka Bank of England zvýšit oficiální 15% minimální úrokovou sazbu na půjčky, kterou účtuje diskontním domům, čímž naznačila své přání měnovou politiku neměnit. Mnoho obchodníků tvrdí, že pro dolar je kromě znepokojení ohledně libry další výhodou nedostatek silného kupního zájmu o jen. Dolar má "přirozenou základnu pro ochotu kupovat" ve výši kolem 140 jenů, protože japonská měna nebyla v minulých týdnech rozsáhleji nakupována, říká Soaresová-Kempová ze společnosti Credit Suisse. Slabost jenu, říká, očividně pramení ze zájmu japonských investorů o nákup dolaru v porovnání s jenem kvůli nákupu amerických emisí dluhopisů a z neustávajících obav kolem letošního pozdvižení v japonské vládě. Na Newyorské komoditní burze vzrostlo zlato pro běžnou dodávku skokem o 5,80 dolaru na 378,30 dolaru za unci, což je nejvyšší úhrada od 12. července. Odhadovaný objem byl ohromných sedm milionů uncí. Při pondělním časném obchodování v Hong Kongu bylo zlato kótováno na 378,87 dolaru za unci.