wsj0088.cz

Chicagská obchodní burza oznámila, že plánuje zřídit dodatečnou "pojistnou hranici" vedoucí k zamezení poklesů na trhu. Nezávisle na tom uvedl John Phelan na uzavřené schůzi sněmovního podvýboru ve Washingtonu, že podpoří přerušení programového obchodování Komisí pro regulaci prodeje cenných papírů během naléhavých událostí na trhu . Předseda Newyorské burzy cenných papírů však řekl, že nepodpoří opětovné nasazení "obojku" na programové obchodování, a argumentoval tím, že firmy jsou schopny takové omezení obejít. Chicagská obchodní burza uvedla, že nové cenové omezení v délce jedné hodiny by platilo na jejím parketu s termínovými obchody indexu Standard & Poor's 500, jakmile by termínové obchody tohoto indexu spadly o 20 indexových bodů - což je ekvivalent asi 150bodového propadu Dow-Jonesova indexu akcií průmyslových společností. Jestliže bude tento dvacetibodový limit spuštěn po 13.30 hod. chicagského času, platil by až do běžného ukončení obchodování v 15.15 hodin. Bude-li limit účinný, členové budou moci provádět obchody za limitní cenu nebo za ceny vyšší, avšak ne pod limitem. Burza uvedla, že po přezkoumání prudkých výkyvů v obchodování s akciemi a indexovými termínovými obchody v pátek 13. října, kdy akcie průmyslových společností v Dow-Jonesově indexu klesly o 190 bodů a ceny indexových termínových obchodů se také zbrzdily, došla k rozhodnutí, že je potřeba nová pojistná hranice. Tentýž den pozdě odpoledne spadla smlouva o termínových obchodech indexu S&P 500 o celých 30 indexových bodů, a dosáhla tak pojistné hranice Chicagské obchodní burzy, která trvala po celý zbytek burzovního dne. Chicagská obchodní burza uvedla, že její 30minutový 12bodový limit na obchodování s termínovými obchody indexu S&P 500 (rovnající se zhruba 100 bodům Dow-Jonesova indexu akcií průmyslových společností), který byl 13. října aktivován, zůstane v platnosti. Předseda výkonného výboru Chicagské obchodní burzy Leo Melamed uvedl, že 12bodový limit zřejmě snížil 13. října paniku prodejů na burze. Když však byla smlouva o termínových obchodech opět otevřena, ukázala následující záplava prodejních příkazů, která rychle srazila smlouvu na 30bodovou hranici, že na udržení cen akcií a termínových obchodů v rovnováze byl nutný prostřední limit 20 bodů. Několik obchodníků uvedlo, že 12bodová pojistná hranice Chicagské obchodní burzy zhoršila pokles burzy 13. října tím, že nasměrovala další prodejní tlak na parket Newyorské burzy cenných papírů. Všechny uvedené změny vyžadují regulační schválení, které je očekáváno v brzké budoucnosti. Burza také uvedla, že 30bodová pojistná hranice, která v současnosti poskytuje pouze jednohodinovou pauzu během výprodejů na trhu, se stane maximálním denním limitem pro smlouvu o termínových obchodech indexu S&P 500; jednodenní limit je nyní 50 indexových bodů. Pětibodový zahajovací limit pro smlouvy se dočkal konečné změny. Chicagská obchodní burza uvedla, že pětibodový limit zůstane v platnosti pro prvních 10 minut obchodování. Limit podle současných pravidel burzy padá, jestliže se smlouvy obchodují během prvních deseti minut obchodování nad limitní cenou. Podle poradců ve Washingtonu sdělil Phelan členům Kongresu, že pojistka, která zakázala provádět programové obchody přes počítač Newyorské burzy, když se Dow-Jonesův index akcií průmyslových společností pohnul o 50 bodů, nefungovala dobře. Uvedl, že firmy dokázaly tuto pojistku obejít tím, že prováděly obchody manuálně. Na tiskové konferenci po slyšení v Kongresu řekl Phelan, který veřejně vyjádřil obavy nad nestabilitou trhu, že informoval sněmovní finanční a telekomunikační podvýbor, že podpoří návrh na přerušení programových obchodů "za předpokladu, že Komisi pro regulaci prodeje cenných papírů bude vyhovovat znění" uvedené v návrhu zákona. Téma programového obchodování se na Kapitolu i na Wall Street stává čím dál žhavějším a několik zákonodárců chce poskytnout Komisi pro regulaci prodeje cenných papírů pravomoc uzavřít programové obchody, když bude obchodování příliš nestabilní. Předseda Komise pro regulaci prodeje cenných papírů Richard Breeden oznámil, že by byl ochotný zvážit pojistné hranice, které mají předem určené body pro spuštění, nechce však mít pravomoc k libovolnému přerušení programů. Sněmovní poradce tvrdil, že se Phelan vyjadřoval tak "neurčitě a mlhavě", že to byl typ setkání, z něhož mohli mít lidé se všemožnými názory "dobrý pocit." V jednu chvíli Phelan rozzuřil předsedu podvýboru poslance Edwarda Markeyho (demokrata za Massachusetts) tím, že neřekl o moc víc, než o čem se psalo již v ranním tisku. "Markey řekl, že jsme se mohli setkat i veřejně", protože bylo zveřejněno tak málo citlivých informací, uvedl poradce. Phelan poté odpověděl, že jemu by stačilo jen napsat zprávu pro jednací výbor, dodal poradce. V jiném bodě slyšení se poslanec Markey zeptal Phelana, co se dnes bude probírat na schůzi představenstva Newyorské burzy cenných papírů. Phelan odpověděl, že Newyorská burza cenných papírů bude pravděpodobně studovat téma programového obchodování. Taková odpověď poslance Markeyho naštvala, řekl sněmovní poradce, a kongresman odsekl, že studií k tomuto tématu je už dost a že je načase začít v této záležitosti jednat. Na slyšení bylo přítomno patnáct z 26 členů podvýboru, zejména poslanec John Dingell (demokrat za Michigan), předseda sněmovního Výboru pro energetiku a obchod, který byl v minulých měsících ochotný nechat Markeyho přijít s legislativou. Jak uvedly zdroje, Dingell vyjádřil obavy týkající se potíží s jurisdikcí při regulaci programového obchodování, které využívá termínové obchody k vyrovnání obchodů s akciemi. Termínové obchodování je řízeno Komisí pro termínové obchody s komoditami, která se zodpovídá zemědělským výborům v obou komorách.