wsj2330.cz

Zatímco se ceny kukuřice a sójových bobů náhle propadly hluboko pod svá, suchem způsobená maxima z roku 1988, ceny pšenice tvrdošíjně zůstávají vysoké. A zdá se, že takové zůstanou i během nadcházejících měsíců, říkají analytici. Už proto, že i když mnoho farmářů letos pěstuje více ozimé pšenice než loni, omezené zásoby pšenice budou pravděpodobně držet ceny nahoře až do roku 1990, říkají analytici. A jestliže v rozsáhlých pšeničných oblastech na Velkých planinách brzy nezaprší, může to snížit úrodu při sklizni právě vysetých rostlin, a tak ještě více omezit zásoby. Intervenční ceny jsou výrazem očekávání, že Sovětský Svaz předloží během několika následujících měsíců značné objednávky. Odhaduje se, že k 31. květnu příštího roku poklesnou zásoby americké pšenice, které mají vydržet do příští sezóny - do té doby, než bude sklizena právě vysetá ozimá pšenice - na 443 milionů bušlů. To bude nejnižší úroveň od počátku sedmdesátých let. 31. května tohoto roku činily zásoby 698 milionů bušlů. V reakci na mizející domácí zásoby ministr zemědělství Clayton Yeutter minulý měsíc řekl, že americká vláda nepatrně zvětší počet akrů, na kterých mohou farmáři v příštím roce pěstovat pšenici, aniž by přišli o vládní dotace. Vláda odhaduje, že tento plán v příštím roce zvedne produkci o zhruba 66 milionů bušlů. Produkci pro příští rok nyní odhaduje pod 2,6 miliardy bušlů ve srovnání s odhadovanými letošními 2,04 miliardy bušlů a s produkcí 1,81 miliardy bušlů v roce 1988, která byla omezena suchem. Ale všechny tyto důsledky budou na cenách právě vyseté ozimé pšenice patrné až ve druhé polovině příštího roku. Do té doby limitované zásoby pravděpodobně udrží ceny na úrovni okolo 4 dolarů za bušel, říkají analytici. V Chicagské obchodní komoře (CBOT) se v pátek hodnota prosincové dodávky pšenice udržela nezměněna na 4,0675 dolaru za bušl. Daniel Basse, analytik termínových obchodů u společnosti AgResource v Chicagu, říká, že omezené zásoby alespoň teoreticky mohou vystavit termínový trh s pšenicí příští jaro tlaku nabídky a poptávky. Taková situace může způsobit spoušť, jak ukázal mimořádný případ, který v Chicagské obchodní komoře nastal toto léto v termínovém obchodu se sójovými boby. V červenci si CBOT najala společnost Ferruzzi Finanziaria S.p. A., aby likvidovala pozice termínového obchodu rovnající se zhruba 23 milionům bušelů sojových bobů. Burza uvedla, že se obávala toho, že někteří její členové nebudou schopni získat dostatek sójových bobů na dodávku, a nemusí proto dostát svým smluvním závazkům vůči italskému konglomerátu, který již dříve odmítl žádosti o redukci svého vlastnictví. Společnost Ferruzzi popřela, že by kdy zkoušela manipulovat termínovým trhem se sójovými boby. Kvůli nezvykle horkému a suchému počasí nad rozsáhlými částmi Velkých planin a v pšeničných oblastech ve státech Washington a Oregon hrozí, že se sníží úroda z letošní sezónní sklizně ozimé pšenice, řekl Conrad Leslie, analytik termínových obchodů a šéf společnosti Leslie Analytical v Chicagu. Například v oklahomském výběžku má 40 nebo i více procent ornice nedostatek vlhkosti. Toto číslo se vyšplhá na zhruba 47 % v pšeničných oblastech Kansasu, řekl. Sovětský svaz neposkytl žádný jasný náznak týkající se plánů na koupi pšenice, ale mnoho analytiků očekává, že Moskva v příštích několika měsících objedná značné množství americké pšenice, a to ještě více zvedne ceny. V nadcházejících týdnech "se ceny pšenice budou stále více točit kolem sovětských požadavků," předpovídá Richard Feltes, viceprezident výzkumu společnosti Refco Inc. v Chicagu. Podívejme se na situaci na jiných komoditních burzách v tomto týdnu: Obchodníci s pomerančovým džusem budou sledovat, jak dlouho potrvá a jak daleko půjde pokles cen, který začal v pátek. Ve čtvrtek večer po ukončení obchodů došlo na burze k tomu, co by normálně bylo jen nadějným odhadem amerického ministerstva zemědělství o úrodě pomerančů na Floridě v letech 1989 - 90. Bylo to blízko k těm nižším odhadům na 130 milionů 90librových krabic v porovnání se 146,6 milionu krabic z minulé sezóny. Nicméně, podle předpokladů počkala Brazílie s vyjádřením na odhad cen plodin a pak srazila vývozní cenu svého džusového koncentrátu z 1,55 dolaru na zhruba 1,34 dolaru za libru. Následný páteční prodej kontraktů o termínových obchodech vymazal jakýkoli podpůrný účinek, který americká zpráva možná kdysi měla, a naráz způsobil pokles listopadových kontraktů na pomerančový džus až na 6,55 centu za libru. Skončil se ztrátou 4,95 centu při 1,3210 dolaru za libru. Po zpoždění, které způsobilo sucho na počátku sezóny, se brazilský džus začíná ve velkém množství objevovat ve Státech. Brazílie chce stimulovat poptávku po svém produktu, kterého má hojnou zásobu. Jeden analytik uvedl, že jak se zdá, o snížení cen se usilovalo ještě více v Evropě, kde spotřeba brazilského džusu poklesla. Jde o produkt ceněný v dolarech a silný dolar způsobil, že je v Evropě dražší, uvedl tentýž analytik. Ceny termínových obchodů v New Yorku se značně propadly z více než 2 dolarů za libru platných v polovině roku. Pokud nedojde k náhlému ochlazení nebo k jiným problémům s úrodou v pěstitelských oblastech, bude sestupný tlak na ceny pravděpodobně pokračovat do ledna, kdy sklizeň a zpracování pomerančů na Floridě dosáhne vrcholu, uvedl analytik. Energie Přestože ihned po pátečním skoku cen surové nafty hledají někteří analytici příležitost k realizaci zisku, obecně se očekává, že v tomto týdnu bude pokračovat zotavování trhu z minulého týdne. "Pokračoval bych v hledání stabilního trhu se surovou naftou, přinejmenším při obchodování s termínovými dodávkami," řekl William Hinton, broker termínových obchodů s energiemi pro společnost Stotler & Co. Pátek završil týden nepřetržitě stoupajících cen surové nafty na termínových i spotových trzích. Na Newyorské komoditní burze skončila surová nafta společnosti West Texas Intermediate pro listopadovou dodávku na 20,89 dolaru za barel, což je zvýšení o 42 centů na den. Zatím na evropských burzách stouply spotové ceny surové nafty ze Severního moře o 35 centů na 75 centů za barel. "Tento trh chce jít stále výše," řekl Nauman Barakat, první viceprezident společnosti Shearson Lehman Hutton Inc. Předpověděl, že zmíněný listopadový kontrakt dosáhne na Newyorské komoditní burze hodnoty 21,50 dolaru za barel nebo více. Objevilo se málo zpráv vysvětlujících takový vzestupný trend na ropném trhu. Analytici všeobecně uvádějí nedostatek pesimistických předpovědí a také neověřených zpráv o možném snížení zásob některých druhů pohonných hmot a ropy. Stále se také opakují zprávy o tom, že Sovětský svaz má těžkosti s vývozem ropy a že Nigérie téměř dosáhla svých těžebních limitů a nemůže těžit tolik, kolik by mohla prodat. Mnoho obchodníků předpovídá snížení krátkodobých zásob, zejména vysoce kvalitní ropy, takové, která je produkovaná například v Severním moři nebo v Nigérii.