wsj2281.cz

Britská veřejná akciová společnost Blue Arrow PLC má v úmyslu změnit své obchodní jméno na Manpower PLC, a odepsat si tak velkou porci z téměř 1,2 miliardy dolarů, na které je vyčíslena hodnota dobrého jména firmy, kterou získala při převzetí společnosti Manpower Inc. sídlící ve Spojených státech. Předseda představenstva společnosti Blue Arrow Mitchell Fromstein v interview řekl, že tyto dva kroky mohou být předehrou k opětovnému zařazení této největší světové skupiny poskytující služby při zprostředkování zaměstnání na trh Spojených států. Pan Fromstein odhalil tyto plánované kroky, které jsou očekávány v příštích několika měsících, protože společnost Blue Arrow zveřejnila 2,5% pokles svých nezdaněných příjmů za třetí čtvrtletí. Změna obchodního jména a odepsání hodnoty dobrého jména by mohly napomoci posílit vůdčí postavení společnosti Blue Arrow na americkém trhu pomocných pracovních sil a dodat jí američtější image vzhledem k tomu, že po pátečním pádu na trhu vzbuzují zahraniční akcie v amerických investorech velké obavy. Američtí akcionáři nyní vlastní více než 60 % společnosti Blue Arrow ve srovnání s 9 % loni v lednu. "Na americkém trhu je daleko snadněji identifikovatelné jméno Manpower než Blue Arrow," řekl Fromstein. Tato opatření by rovněž mohla odstranit dojem akcionářů, že Blue Arrow je společností zmítající se v nejistotě. "To také posiluje představu, že Blue Arrow je již minulostí," řekl Doug Arthur, analytik newyorské společnosti Kidder Peabody & Co. Navrhované změny "mi všechny dávají dobrý smysl", dodal. Měsíc poté, co Berry vytlačil Fromsteina na místo vedoucího pobočky společnosti Manpower v Milwaukee s platem ve výši 1 milionu dolarů ročně, vyšoupnul Fromstein v lednu na široce medializovaném jednání představenstva Antonyho Berryho z postu výkonného ředitele společnosti Blue Arrow. Fromstein upevnil svou kontrolu v dubnu, když nastoupil po Berrym na místo předsedy představenstva. Ale rozruch kolem společnosti Blue Arrow ještě neskončil, poněvadž britská vláda vyšetřuje spornou půjčku ve výši 25 milionů liber (39,4 milionu dolarů), která, jak říká Fromstein, byla uskutečněna ještě na základě Berryho nařízení. Společnosti Blue Arrow se v roce 1987 podařilo úspěšné převzetí společnosti Manpower v hodnotě 1,34 miliardy dolarů z velké části proto, že rozdílné britské a americké směrnice pro vedení účetnictví mají za následek vykazování vyšších oficiálních zisků u britských společností. Podle britských pravidel mohla společnost Blue Arrow odepsat najednou celou hodnotu dobrého jména ve výši 1,15 miliardy dolarů, která jí z nákupu vyplynula. Jakožto společnost se sídlem ve Spojených státech by společnost Blue Arrow musela odepisovat hodnotu dobrého jména až přes 40 let, a vytvořila by tak neustálou brzdu oficiálních zisků. Hodnota dobrého jména je rozdíl, o který cena získané společnosti, provozní jednotky nebo jiných aktiv převyšuje běžnou nebo spravedlivou tržní hodnotu těchto aktiv. Ale protože velký podíl akcií má svého držitele ve Spojených státech, přiznává společnost Blue Arrow své zisky dvěma způsoby, na podkladě jak britských, tak amerických účetních norem. "Naše účetní výkazy vypadají, jako by pocházely z Alenčiny říše divů," řekl Fromstein. Britská verze vykazuje "jen hrstku liber čistého jmění" po odpisu hodnoty dobrého jména v roce 1987, zatímco americká verze obsahuje "1 miliardu čistého jmění, protože (z hodnoty dobrého jména) ještě nebylo odepsáno téměř nic". Fromstein řekl, že doufá, že vymýtí část zbývající hodnoty dobrého jména z amerických knih společnosti Blue Arrow jedním rázem, ale neřekl přesně kolik. Lidé z okruhu společnosti Blue Arrow odhadují, že odpis se bude týkat značné porce, s tím, že výkonní úředníci tvrdí, že dřívější vedení společnosti přecenilo hodnotu dobrého jména společnosti Manpower. Toto opatření společně s návratem ke jménu Manpower by mohlo posílit vyhlídky společnosti během období, které bude pro zprostředkovatele pomocných pracovních sil pravděpodobně těžké. Jak řekl Arthur ze společnosti Kidder Peabody, poté, co se v červenci propadl o 3,5 %, klesl počet pomocných dělníků ve Spojených státech za 12měsíční období, končící 31. srpna, asi o 1 %. Společnost Blue Arrow svalovala pokles zisků před zdaněním ve čtvrtletí končícím 31. července zčásti na pomalejší růst příjmů britských jednotek společnosti, které nenesou označení Manpower. Celkově se zisk před zdaněním propadl za uplynulé čtvrtletí na 18,49 milionu liber z loňských 18,98 milionu.