wsj1389.cz

wsj1389.cz

Date19
Source typenws
Year19
Text typeinf

Javascript seems to be turned off, or there was a communication error. Turn on Javascript for more display options.

Jsou spotřebitelé příliš zadlužení? Mnoho pozorovatelů si to myslí, a pokud mají pravdu, celá ekonomika by mohla být poškozena, stejně jako marnotratníci mezi námi. Náhlé vynucené omezení ze strany spotřebitelů, kteří obvykle tvoří asi tři čtvrtiny ekonomické činnosti, by utlumilo ekonomiku v době, kdy se snižují výdaje na továrny a zbrojení a deficitem trýzněné vlády se tímto oslabením neumí pohotově zabývat. A mnoho již teď chatrných úvěrových institucí ještě zasáhne další vlna špatných půjček. Pesimisté uvádějí některé znepokojující trendy. Během téměř sedmiletého ekonomického rozvoje se inflaci přizpůsobený hrubý národní produkt, čistý osobní příjem a výdaje na osobní spotřebu zvedly o 30 %, ale inflaci přizpůsobené splátkové úvěry spotřebitelů vylétly o 66 %. A poměr splátkového dluhu a čistého osobního příjmu - osobního příjmu po zdanění - dosáhl navýšení asi o 18 1/2 %. Nicméně se nezdá, že by tato čísla znepokojovala Thomase A. Durkina, ekonoma z Rady federálního rezervního systému. V referátu proneseném na nedávné výroční schůzi Národního sdružení podnikových ekonomů v San Francisku Durkin poznamenává, že "splátkové úvěry vždy rychle rostou v periodických navýšeních a podle minulých zkušeností je růst v této periodě velmi typický". Dodává: "Nyní jsme svědky zpomalení, které, pokud se budeme řídit minulostí, by mohlo chvíli trvat." Ale co s břemenem dluhů? Durkin pochybuje o tom, že "existuje nějaká magická úroveň", na které poměr splátkových dluhů a čistého příjmu "vyjadřuje ekonomické problémy". A též říká: "Důležitější je, že břemeno dluhů posouzené jiným způsobem skutečně není v nezmapovaných vodách." Níže uvedené schéma ukazuje proč (viz doprovázející ilustrace - deník Wall Street Journal 23. října 1989). Ačkoliv poněkud vzrostl, poměr splátkových úvěrů spotřebitelů a čistého příjmu nestoupal prudce a takové zadlužení, jakožto procento aktiv domácností, se změnilo jen málo. Mimoto břemeno plateb spotřebních úvěrů vzhledem k čistému příjmu může být "v této periodě nižší než v dřívější", říká Durkin. Poznamenává, že některé "revolvingové úvěry s kreditními kartami jsou vlastně výhodné úvěry", které se jednoduše používají spíše jako šikovný způsob placení účtů než šikovný způsob vypůjčování. Kromě toho říká: "Delší splatnosti automobilů a jiné formy splátkových úvěrů zvyšují objem dluhů rychleji, než proudí tok splátek a doprovázejícího břemene plateb." A pokud "uvážíte proměnlivé přidělování úvěrů", říká Durkin, "mnoho ze zvýšení dluhů je v posledních letech výsledkem zvyšujícího se využívání úvěrů rodinami s vyššími příjmy", což znamená "těmi pravděpodobně nejlépe schopnými je zvládnout". Pomocí údajů spojených s půjčkami na domácnost poznamenává, že "11 % majitelů domácností mělo úvěrové účty na věci pro domácnost, ale u majitelů domácností z příjmové kategorie 45 000 - 60 000 dolarů se podíl zvyšuje na 16 % a u majitelů domácností s příjmem nad 60 000 dolarů na 23 %". A mnoho úvěrů pro domácnost se využívá tradičním způsobem. "Nejčastěji se využívají na zvelebení domácnosti, což podle všeho zvyšuje hodnotu majetku," říká Durkin. Takže není překvapením, že jak ukazuje schéma, co se týče bank, přestupky týkající se spotřebitelských úvěrů zůstávají konejšivě pod dřívějšími maximy (viz doprovodná ilustrace - deník Wall Street Journal 23. října 1989). Těžká recese by jistě mohla míru přestupků zvednout, ale současná hladina spotřebitelských dluhů se zatím nezdá být významnější hrozbou. Současné oslabení koupí aut a obratu obchodních domů a pozvolný vzestup míry spořivosti domácností ve skutečnosti svědčí o tom, že spotřebitelé, jako vždy konzervativní, již drží své peněženky poněkud pevněji. Nesplacené splátkové úvěry spotřebitelů v červenci poprvé od ledna 1987 klesly. "Zdá se, že spotřebitelé nejsou ochotní zvyšovat své spekulace na zisk s vypůjčenými penězi, aby podpořili své výdaje," říká Bruce Steinberg, ekonom společnosti Merrill Lynch. "V důsledku toho se zdá, že dluhy domácností se budou stabilizovat na 63 % HDP." Spotřebitelé nepobíhají zděšeně s kreditními kartami v rukou nákupními středisky - čili nevystavují ekonomiku žádnému velkému riziku.


Download Source DataDownload textDependenciesPML ViewPML-TQ Tree View