wsj1142.cz

Mimoburzovní trh Nasdaq se plně nezotavil z prodejní paniky a uzavřel s poklesem o 1,2 %. Účinky na trh převážně počítačem řízeného výprodeje na burze kotovaných akcií rozzlobil řadu makléřů, kteří sledovali, jak kompozitní index Nasdaq klesá svorně s Dow-Jonesovým indexem akcií průmyslových společností a pak v následné soutěži zaostává. Poté, co v jedné chvíli během dne došlo k propadu o 1,8 %, se tento kompozitní index trochu vzpamatoval, avšak skončil s poklesem o 5,52 na 461,70. Index akcií průmyslových společností se oproti tomu ze skluzu téměř úplně zotavil a uzavíral o 0,1 % níž. Kompozitní index Newyorské burzy cenných papírů v daný den klesl o 0,4 %. Akcie největších technologických společností na mimoburzovním trhu byly jako obvykle zasaženy nejvíce. Společnost Microsoft, oslabená realizací zisku v posledních burzovních dnech, klesla až o 4, avšak skončila na 80 7/8, což je pokles o 2 1/4 při objemu jednoho milionu akcií. Společnost MCI Communications, nejaktivnější emise, skončila s poklesem o 5/8 na 42 1/8. Společnost MCI během burzovního dne obchodovala až na 41 3/8. Mezi další aktivní akcie patřily akcie společnosti Jaguar, jejíž americké depozitní stvrzenky stouply o 1/8 na 11 1/4. Společnost Apple Computer si polepšila o 7/8 na 47 5/8, společnost Intel sklouzla o 1/4 na 33 1/4 a společnost Valley National Corp. stoupla o 1/8 na 15 1/8. "Trh začal několika stávkami," uvedl Peter DaPuzzo, ředitel maloobchodního ekvitního obchodování ze společnosti Shearson Lehman Hutton s odkazem na novinku, že skupování akcií společnosti UAL Corp. ze strany vedení i zaměstnanců se rozplétá, a na zprávy o tom, že se trh s rizikovými obligacemi rozpadá. Avšak počítačově řízený prodej v reakci na tento vývoj uštědřil mimoburzovnímu trhu velkou ránu, uvedl DaPuzzo. Ačkoli mimoburzovní trh při bleskových programových prodejích obvykle neklesne tolik jako kotované akcie, uvedl, "pokud se trh přece jen zotaví, škoda už byla napáchána a burza Nasdaq klesla hlouběji než Newyorská burza". DaPuzzo si rovněž postěžoval na to, že prudké změny cen akcií v poslední době odrazují drobné a zahraniční investory. Společnost Shearson neprovozuje počítačově řízený program prodejů přímo pro sebe, ale vyřizuje příkazy klientů angažujících se v koupi a prodeji akcií vázaných na pohyb určitých akciových indexů, konstatoval DaPuzzo. Nestálost, která je vlastní programovému obchodování, činí potíže i jiným obchodníkům. Nelíbí se jim rizika, která musí při výrazných cenových výchylkách podstupovat. Od makléřů se očekává, že si nechají po ruce určité zásoby akcií, aby v případě nerovnováhy udrželi řádné obchodování. To znamená, že ve dnech, kdy ceny padají dolů a je hodně prodejců, musejí být ochotni kupovat akcie od těchto prodejců, i když nikdo jiný nekupuje. Za takové situace mohou makléři absorbovat velké ztráty. Avšak nedávná nestálost cen akcií v důsledku programového obchodování způsobila, že někteří makléři již nejsou tak ochotní pohlcovat akcie, jež jsou na prodej. Makléři uvádějí, že se jim tato role nelíbí, jelikož je jim jasné, že ceny mohou rychle klesnout. Za dané situace je těžší rychle prodávat a kupovat akcie, čímž se při programově ovládaném obchodování podněcuje vzestup i pád cen akcií. Nabručený Robert Antolini, ředitel mimoburzovního obchodování společnosti Donaldson, Lufkin & Jenrette říká: "Obchodníci si tak peníze vydělávají tvrdě." Řekl, že když vtrhnou dovnitř prodejní programy, řada obchodníků má dojem, že "nemá smysl vystrkovat nos, protože člověk stejně nikdy nevyhraje". Akcie společnosti Kinder-Care Learning Centers zaznamenaly zvýšení o 1/4 na 4 7/8 při objemu 461 200 akcií. Společnost Lodestar Group uvedla, že učiní nabídku 6 dolarů za akcii na zbývající kmenové akcie společnosti Kinder-Care Learning Center, získá-li při nabídce mateřské společnosti Kinder-Care Inc., která dosud nebyla rozhodnuta, většinu akcií společnosti Kinder-Care Learning Center. Akcie společnosti Kinder-Care Inc. uzavíraly na 3 1/2, což je také zvýšení o 1/4 při objemu 700 000 akcií. Společnost Ohio Casualty klesla o 2 1/8 na 49 1/2. Tato společnost uvedla za třetí čtvrtletí zisk ve výši 95 centů na akcii, což je oproti loňskému roku pokles o 1,26 dolaru. Společnost odhadovala, že ztráty v důsledku hurikánu Hugo snížily v posledním čtvrtletí její čistý příjem o 32 centů na akcii. Společnost uvedla, že ztráty v důsledku zemětřesení 17. října v Kalifornii ještě nebyly vyčísleny, ale že poskytuje krytí škod až na 1 400 nemovitostí v postižené oblasti. Jakékoli ztráty v důsledku zemětřesení budou ohlášeny ve třetím čtvrtletí, uvedla společnost. Společnost North Atlantic Industries poskočila o 1 na 5 3/4. Tento výrobce elektronických přístrojů má být převzat společností Asset Management Associates za 7,25 dolaru za akcii. Společnost LIN Broadcasting sklouzla o 1 3/8 na 108 3/4, navzdory uváděnému čistému zisku 46 centů na akcii za třetí čtvrtletí, což je zvýšení oproti loňským 39 centům. Společnost uvedla, že poslední čtvrtletí zahrnuje náklady asi 3,4 milionu dolarů na právní a finanční poradenství ohledně nabídky společnosti McCaw Cellular Communications a dohody společnosti LIN o fúzi se společností BellSouth. Společnost McCaw zůstala beze změny na 40. Společnost XL/Datacomp sklouzla o 2 1/4 na 16 1/2 a i nadále panují obavy ohledně jednání této společnosti o smlouvě se společností International Business Machines. Společnost IBM reviduje celý svůj program obchodních partnerů a společnost XL/Datacomp v tomto měsíci potvrdila, že jedná se společností IBM o možných úpravách stávající smlouvy o odbytových prodejcích. Odbytoví prodejci upravují hardware počítačů IBM a opětovně tyto produkty prodávají. Společnost Omni Capital Group prudce stoupla o 1 3/4 na 16 1/4. Tato společnost uvedla, že její čistý zisk ve fiskálním prvním čtvrtletí končícím 30. září stoupl na 38 centů na akcii oproti loňským 35 centům na akcii.