PML View

wsj2239.cz

mrp-layerPCEDT/mrp/wsj2239.cz.mrp.gz
a-layerPCEDT/pml/wsj2239.cz.a.gz
m-layerPCEDT/pml/wsj2239.cz.m.gz
t-layerPCEDT/pml/wsj2239.cz.t.gz
w-layerPCEDT/pml/wsj2239.cz.w.gz
treex-layerPCEDT/treex/wsj2239.cz.treex.gz

s-1 Náhlý "útěk ke kvalitě", který odstartoval páteční masivní zotavení trhu obligací, byl včera vystřídán bezhlavým "útěkem od kvality".

s-2 Obrat, při němž spadly ceny dlouhodobých státních obligací, odrážel zvrat na akciovém trhu a v prodejích za účelem realizace zisku.

s-3 "Byl to pěkně divoký den.

s-4 Naše trhy byly úzce spojeny s akciovým trhem," řekl Joel Kazis, manažer pro obchodování ve společnosti Smith Barney, Harris Upham & Co.

s-5 "Páteční útěk ke kvalitě už nebyl zapotřebí, když se akciový trh postavil na nohy," řekl.

s-6 Někteří investoři do cenných papírů s fixním výnosem očekávali po pátečním propadu Dow Jonesova indexu akcií průmyslových společností o téměř 200 bodů další pokles cen akcií.

s-7 To způsobilo, že investoři utíkali od akcií a kupovali vysoce kvalitní dlouhodobé státní obligace, které jsou bezpečnější než ostatní druhy cenných papírů.

s-8 Když však akcie namísto toho začaly růst, ceny dlouhodobých státních obligací klesly.

s-9 K tlaku na prodej přispívala také oznámení některých investičních společností, které svým klientům radily rozšířit množství držených akcií a snížit velikost svých portfolií hotovosti nebo obligací.

s-10 Mezi těmito společnostmi byly i společnosti Merrill Lynch & Co. a Dean Witter Reynolds Inc.

s-11 Trh obligací, zdá se, ignoroval důkazy svědčící o tom, že Federální rezervní banka mírně zvýhodnila úvěrové podmínky tím, že nechala sazbu federálních fondů klesnout až na 8 1/2 %.

s-12 Ostře sledovaná sazba federálních fondů, neboli půjček mezi bankami přes noc, minulý týden klesla asi na 8 3/4 %, tedy pod očekávanou cílovou hodnotu 9 %.

s-13 Sazba je považována za raný signál změn v politice Federální rezervní banky.

s-14 Obchodníci uvedli, že včerejší mírný pokles příliš nadšení nevyvolal, protože byl všeobecně očekáván.

s-15 Někteří ekonomové dokonce tvrdí, že toto poslední klesání začalo již minulý týden.

s-16 Jiní poznamenávají, že někteří investoři byli zklamaní, protože očekávali razantnější pokles.

s-17 Třicetiletý státní standardní dluhopis uzavíral přibližně o 1 3/4 bodu níž, což je snížení o 17,50 na každých 1 000 dolarů nominální hodnoty.

s-18 Obrat byl ještě zřetelnější u krátkodobějších státních cenných papírů.

s-19 Poté, co v pátek sazby u krátkodobých státních obligací prudce klesly až o 0,7 procentního bodu, včera získaly tři čtvrtiny tohoto rozdílu zpět.

s-20 Například hodnota výnosu z tříměsíčních krátkodobých státních obligací byla včera ve výši 7,72 % oproti pátečním 7,16 %.

s-21 Dluhopisy vydané společnostmi s dobrým ratingem, cenné papíry zajištěné hypotékou a veřejné dluhopisy také poklesly.

s-22 Ceny rizikových dluhopisů, které byly v pátek zdevastovány tím, že se skoro neobchodovalo, se po nestálém obchodování vzchopily a dosáhly drobných zisků.

s-23 Rizikové obligace otevíraly o celé čtyři body níže, ale podařil se jim částečný návrat poté, co zpevnily ceny akcií.

s-24 Někteří obchodníci řekli, že trhu s cennými papíry s vysokým výnosem pomohly aktivní institucionální nákupy.

s-25 Řekli, že zejména společnosti jako First Boston Corp. a Drexel Burnham Lambert Inc. začaly trh s rizikovými obligacemi v počátečních fázích obchodování, kdy ceny klesly na velmi nízkou úroveň, organizovat.

s-26 "Myslím si, že ochota obchodníků s cennými papíry organizovat trh cenných papírů s vysokými výnosy vylepšila postoj k rizikovým akciím," řekl John Lonski, ekonom společnosti Moody's Investors Service Inc.

s-27 Americké dlouhodobé státní obligace byly výše při nočním obchodování v Japonsku, které začalo přibližně v 7:30 newyorského času.

s-28 Například v reakci na prudký pokles o 600 bodů na tokijském akciovém trhu stoupl třicetiletý státní dluhopis na začátku japonského obchodování o jeden bod.

s-29 Když se však japonské akcie zotavily, státní obligace ustoupily a skončily pouze o trochu výše.

s-30 Mnozí američtí obchodníci chtěli pozorně sledovat japonské obchodování, aby věděli, jak otevřou americké burzy, a během tokijského obchodování měli plně obsazené kanceláře.

s-31 "Většina dění se odehrála při nočním obchodování," řekl Michael Moore, manažer obchodování společnosti Continental Bank.

s-32 Jay Goldinger, který často obchoduje v noci pro kalifornskou společnost Capital Insight Inc. z Beverly Hills, řekl, že tokijské obchodování bylo "velmi aktivní", ale vysoce nestabilní.

s-33 "Těsně před obědem jsme za 10 minut klesli o 3/4 bodu, potom po obědě jsme stoupli o 3/4 bodu za 12 minut," řekl.

s-34 V Tokiu je obchodování během oběda zastaveno.

s-35 Ukázalo se, že tokijský trh byl pro americké obchodování špatným vodítkem.

s-36 Když zde trh otevřel, ceny obligací klesly, protože akciový trh znovu nabíral sílu.

s-37 Soustředění trhu obligací na dění na akciovém trhu bylo včera tak silné, že zastínilo dnešní zveřejnění předběžných ekonomických údajů, které zahrnují i zprávu vlády o srpnovém zahraničním obchodu a o zářijové průmyslové produkci.

s-38 Podle shodujících se názorů ekonomů uvedených ve zprávě Dow Jones Capital Markets se předpokládá, že průmyslová produkce poklesla o 0,2 %.

s-39 Předpokládá se, že srpnový deficit zahraničního obchodu stoupl z červencové hodnoty 7,58 miliardy dolarů na 9,1 miliardy dolarů.

s-40 Zvýšení tohoto ukazatele, není podle slov jednoho newyorského obchodníka, "příznivý úkaz....

s-41 Mohlo by nám to způsobit škody."

s-42 Prozatím se očekává, že dnes trh silně zatíží nabídka státních agentur poté, co Federální úvěrová banka pro domácnosti rozhodne o ceně 2,3 miliardy dolarů za roční, tříleté, pětileté a desetileté cenné papíry.

s-43 Zítra poskytne společnost Resolution Founding Corp. podrobnosti o své první emisi obligací, jejíž očekávaná celková výše je mezi 4 až 6 miliardami dolarů a která bude mít splatnost delší než 20 let.

s-44 Společnost Resolution Funding je divizí nové federální agentury Resolution Trust Corp., která byla vytvořena, aby pomáhala z nesnází státním spořitelním a úvěrovým sdružením.

s-45 A tento víkend plánuje společnost Tennessee Valley Autority nabídnout obligace za 3 miliardy dolarů, což bude její první veřejné zadlužení za 15 let.

s-46 "Nabídka je velká," řekl tento newyorský obchodník.

s-47 Máme před sebou dva nebo tři náročné týdny."

s-48 Státní cenné papíry

s-49 Ceny dlouhodobých státních obligací při mírném až aktivním obchodování výrazně klesly.

s-50 Třicetiletý státní dluhopis byl oproti páteční uzavírací ceně 103 12/32 prodáván na konci dne za cenu 101 19/32.

s-51 Výnos z tohoto státního dluhopisu stoupl z 7,82 % na 7,97 %.

s-52 Nejnovější desetileté obligace byly na konci dne nabízeny za 100 3/32 při výnosu 7,97 % porovnáno s 101 9/32 při výnosu 7,84 %.

s-53 Na včerejší každotýdenní vládní aukci krátkodobých státních obligací klesly krátkodobé úrokové sazby.

s-54 Průměrná diskontní sazba u nových tříměsíčních krátkodobých státních obligací byla 7,37 %, což je nejméně od průměru 7,36 % z aukce pořádané 17. října 1988.

s-55 Průměrná diskontní sazba u nových šestiměsíčních obligací byla 7,42 %, což je nejméně od průměru 7,35 % z aukce pořádané 31. července 1989.

s-56 Zde jsou podrobnosti o aukci:

s-57 Sazby jsou určovány podle rozdílu mezi kupní cenou a nominální hodnotou.

s-58 Vyšší nabídka koupě tak snižuje výnos pro investora, zatímco nižší nabídka ho zvyšuje.

s-59 Procentní sazby jsou vypočítávány pro rok o 360 dnech, zatímco výnos odpovídající kuponu je založen na roce o 365 dnech.

s-60 Obě emise nesou datum 19. října.

s-61 13týdenní obligace jsou splatné 18. ledna 1990 a 26týdenní obligace jsou splatné 19. dubna 1990.

s-62 Emise společností

s-63 Obligace společností s dobrým ratingem skončily o 1 až 1 1/2 bodu níže.

s-64 Nebyly žádné nové emise.

s-65 Zahraniční obligace

s-66 Zahraniční obligace stouply, neboť dolar vůči většině hlavních měn oslabil.

s-67 Ze standardních emisí: - japonské 4,6% dluhopisy č. 111, splatné v roce 1998, uzavřely na obrazovkách brokerů na 96,15, což je zvýšení o 1,17 bodu.

s-68 Výnos činil 5,245 %.

s-69 - Západoněmecká 6 3/4% emise, splatná v červenci 1999, skončila o 0,91 bodu výše na 98,30 při výnosu 6,99 %.

s-70 - Britské 11 3/4% dluhopisy, splatné v roce 2003/2007, skončily o 1 1/8 bodu výše na 111 19/32, s výnosem 10,12 %, zatímco 11 3/4% směnky, splatné v roce 1991, stouply o 21/32 na 98 26/32 při výnosu 12,74 %.

s-71 Cenné papíry zajištěné hypotékou

s-72 Cenné papíry zajištěné hypotékou ztratily většinu pátečních zisků, přičemž aktivní emise skončily o 24/32 až 30/32 níže.

s-73 Makléři prohlásili, že ranní aktivita byla hektická, protože ceny padaly v reakci na růst na akciovém trhu a na pokles státních cenných papírů, ale odpoledne se obchodování zpomalilo na mírnou rychlost.

s-74 9% cenné papíry Vládního národního hypotekárního sdružení s dodávkou v listopadu byly včera na konci dne obchodovány za 98 4/32, o 30/32 níže ve srovnání s pátkem; 9 1/2% cenné papíry s úrokem klesly o 27/32 na 100 5/32; 10% cenné papíry klesly o 24/32 na 102 2/32.

s-75 Cenné papíry Federální korporace pro hypotekární půjčky byly o 0,75 % níže na 97,25 %.

s-76 V pátek stouply hypotekární emise o 1 5/32.

s-77 Včera na konci dne cenné papíry Vládního národního hypotekárního sdružení s předpokládanou splatností průměrně 12 let vynášely 9,39 % poté, co se rozdíl oproti státní desetileté obligaci snížil o 0,01 procentního bodu na 1,42.

s-78 Obchodníci prohlásili, že docházelo k čilým obchodům s cennými papíry Federální korporace pro hypotekární půjčky a Federálního národního hypotečního sdružení, protože upisovatelé, kteří minulý týden hromadně investovali do hypoték na nemovitosti, začali shromažďovat záruky na nové obchody.

s-79 Pokračující intenzivní prodej ze strany původních hypotečních poskytovatelů, jehož následkem jsou rostoucí sumy hypotekárních emisí s nižšími fixními úrokovými sazbami, vyrovnával nákupy spojené s kolaterizovanými hypotečními závazky.

s-80 Na trhu odvozených cenných papírů nebyla vyvíjena žádná nová emisní aktivita.

s-81 Veřejné obligace

s-82 Znovu rostoucí akcie a nižší ceny státních cenných papírů stlačily na konci obchodování veřejné obligace o 1/4 až 3/4 bodu níž.

s-83 Ztráty během obchodování zanechaly veřejné dolarové obligace na úrovni, na které byly před poklesem Dow Jonesova indexu akcií průmyslových společností o 190,58 bodu, který předznamenal zotavení kapitálových trhů.

s-84 Během rána bylo obchodování hektické, protože hráči se snažili odhadnout, zda kmenové akcie budou pokračovat v pátečním volném pádu nebo se po chvilkové slabosti stabilizují.

s-85 V očekávání dalšího propadu akciového trhu cenné papíry osvobozené od daně zahájily obchodování slabě či o trochu výš, ale ceny obligací rapidně poklesly poté, co se začalo ukazovat, že opakování krachu z října 1987 není na obzoru.

s-86 V průběhu obchodování dominovali obchodu s veřejnými obligacemi profesionálové.

s-87 Obchodníci uvedli, že malí investoři se zřejmě drží stranou, dokud z trhu nevymizí určitá míra nejistoty.

s-88 7,20% emise orgánu New Jersey Turnpike Authority, splatná v roce 2018, poklesla o 3/4 na nabízenou hodnotu 98,5 s výnosem 7,32 %, který je o 0,07 procentního bodu vyšší než v pátek.

s-89 7 1/4% emise floridské Rady pro vzdělávání, splatná do roku 2023, klesla o 5/8 bodu na nabízenou cenu 99,5 %.

s-90 7 1/8% emise newyorského orgánu Triborough Bridge and Tunnel Autority, splatná v roce 2019, klesla o 5/8 na nabízenou cenu 98 1/8.

s-91 A 7 1/4% emise orgánu Water Authority z okresu Fairfax ve Virginii splatná v roce 2027 klesla o 3/4 na nabízenou cenu 99 7/8.

s-92 Výnosy ze sériových dluhopisů stouply zhruba o 0,05 procentního bodu.

dependency tree • text view