PML View

wsj1389.cz

mrp-layerPCEDT/mrp/wsj1389.cz.mrp.gz
a-layerPCEDT/pml/wsj1389.cz.a.gz
m-layerPCEDT/pml/wsj1389.cz.m.gz
t-layerPCEDT/pml/wsj1389.cz.t.gz
w-layerPCEDT/pml/wsj1389.cz.w.gz
treex-layerPCEDT/treex/wsj1389.cz.treex.gz

s-1 Jsou spotřebitelé příliš zadlužení?

s-2 Mnoho pozorovatelů si to myslí, a pokud mají pravdu, celá ekonomika by mohla být poškozena, stejně jako marnotratníci mezi námi.

s-3 Náhlé vynucené omezení ze strany spotřebitelů, kteří obvykle tvoří asi tři čtvrtiny ekonomické činnosti, by utlumilo ekonomiku v době, kdy se snižují výdaje na továrny a zbrojení a deficitem trýzněné vlády se tímto oslabením neumí pohotově zabývat.

s-4 A mnoho již teď chatrných úvěrových institucí ještě zasáhne další vlna špatných půjček.

s-5 Pesimisté uvádějí některé znepokojující trendy.

s-6 Během téměř sedmiletého ekonomického rozvoje se inflaci přizpůsobený hrubý národní produkt, čistý osobní příjem a výdaje na osobní spotřebu zvedly o 30 %, ale inflaci přizpůsobené splátkové úvěry spotřebitelů vylétly o 66 %.

s-7 A poměr splátkového dluhu a čistého osobního příjmu - osobního příjmu po zdanění - dosáhl navýšení asi o 18 1/2 %.

s-8 Nicméně se nezdá, že by tato čísla znepokojovala Thomase A. Durkina, ekonoma z Rady federálního rezervního systému.

s-9 V referátu proneseném na nedávné výroční schůzi Národního sdružení podnikových ekonomů v San Francisku Durkin poznamenává, že "splátkové úvěry vždy rychle rostou v periodických navýšeních a podle minulých zkušeností je růst v této periodě velmi typický".

s-10 Dodává: "Nyní jsme svědky zpomalení, které, pokud se budeme řídit minulostí, by mohlo chvíli trvat."

s-11 Ale co s břemenem dluhů?

s-12 Durkin pochybuje o tom, že "existuje nějaká magická úroveň", na které poměr splátkových dluhů a čistého příjmu "vyjadřuje ekonomické problémy".

s-13 A též říká: "Důležitější je, že břemeno dluhů posouzené jiným způsobem skutečně není v nezmapovaných vodách."

s-14 Níže uvedené schéma ukazuje proč (viz doprovázející ilustrace - deník Wall Street Journal 23. října 1989).

s-15 Ačkoliv poněkud vzrostl, poměr splátkových úvěrů spotřebitelů a čistého příjmu nestoupal prudce a takové zadlužení, jakožto procento aktiv domácností, se změnilo jen málo.

s-16 Mimoto břemeno plateb spotřebních úvěrů vzhledem k čistému příjmu může být "v této periodě nižší než v dřívější", říká Durkin.

s-17 Poznamenává, že některé "revolvingové úvěry s kreditními kartami jsou vlastně výhodné úvěry", které se jednoduše používají spíše jako šikovný způsob placení účtů než šikovný způsob vypůjčování.

s-18 Kromě toho říká: "Delší splatnosti automobilů a jiné formy splátkových úvěrů zvyšují objem dluhů rychleji, než proudí tok splátek a doprovázejícího břemene plateb."

s-19 A pokud "uvážíte proměnlivé přidělování úvěrů", říká Durkin, "mnoho ze zvýšení dluhů je v posledních letech výsledkem zvyšujícího se využívání úvěrů rodinami s vyššími příjmy", což znamená "těmi pravděpodobně nejlépe schopnými je zvládnout".

s-20 Pomocí údajů spojených s půjčkami na domácnost poznamenává, že "11 % majitelů domácností mělo úvěrové účty na věci pro domácnost, ale u majitelů domácností z příjmové kategorie 45 000 - 60 000 dolarů se podíl zvyšuje na 16 % a u majitelů domácností s příjmem nad 60 000 dolarů na 23 %".

s-21 A mnoho úvěrů pro domácnost se využívá tradičním způsobem.

s-22 "Nejčastěji se využívají na zvelebení domácnosti, což podle všeho zvyšuje hodnotu majetku," říká Durkin.

s-23 Takže není překvapením, že jak ukazuje schéma, co se týče bank, přestupky týkající se spotřebitelských úvěrů zůstávají konejšivě pod dřívějšími maximy (viz doprovodná ilustrace - deník Wall Street Journal 23. října 1989).

s-24 Těžká recese by jistě mohla míru přestupků zvednout, ale současná hladina spotřebitelských dluhů se zatím nezdá být významnější hrozbou.

s-25 Současné oslabení koupí aut a obratu obchodních domů a pozvolný vzestup míry spořivosti domácností ve skutečnosti svědčí o tom, že spotřebitelé, jako vždy konzervativní, již drží své peněženky poněkud pevněji.

s-26 Nesplacené splátkové úvěry spotřebitelů v červenci poprvé od ledna 1987 klesly.

s-27 "Zdá se, že spotřebitelé nejsou ochotní zvyšovat své spekulace na zisk s vypůjčenými penězi, aby podpořili své výdaje," říká Bruce Steinberg, ekonom společnosti Merrill Lynch.

s-28 "V důsledku toho se zdá, že dluhy domácností se budou stabilizovat na 63 % HDP."

s-29 Spotřebitelé nepobíhají zděšeně s kreditními kartami v rukou nákupními středisky - čili nevystavují ekonomiku žádnému velkému riziku.

dependency tree • text view