PML View

wsj0604.cz

mrp-layerPCEDT/mrp/wsj0604.cz.mrp.gz
a-layerPCEDT/pml/wsj0604.cz.a.gz
m-layerPCEDT/pml/wsj0604.cz.m.gz
t-layerPCEDT/pml/wsj0604.cz.t.gz
w-layerPCEDT/pml/wsj0604.cz.w.gz
treex-layerPCEDT/treex/wsj0604.cz.treex.gz

s-1 Společnost Kidder, Peabody & Co. bojuje o návrat.

s-2 Před pouhými několika měsíci se zdálo, že toto 124 let staré makléřství je sužováno vnitřními hádkami, odchody a ke krachu nemá daleko.

s-3 Jeho vztah s mateřskou společností General Electric Co. byl od velkého skandálu společnosti Kidder, který se udál před dvěma lety a týkal se nelegálního využívání informací o firmě při burzovních transakcích, napjatý.

s-4 Hlavní výkonní ředitelé a prezidenti přicházeli a odcházeli.

s-5 Společnost uvádí, že nyní dochází k obratu.

s-6 Na konci letošního roku 63letý ředitel Silas Cathcart - bývalý předseda představenstva společnosti Illinois Tool Works, který byl s posměchem přezdívaný "nástrojař", když ho v roce 1987 společnost GE pověřila, aby stabilizoval poměry ve společnosti Kidder - odchází do důchodu do svého domu v Lake Forest ve státě Illinois, kde někde na vlastním pozemku možná postaví obchodní dům.

s-7 "Splnil jsem to, co jsem přišel do společnosti Kidder udělat," říká.

s-8 42letý Michael Carpenter, který bude od ledna prezidentem a hlavním výkonným ředitelem společnosti, tak bude společnost Kidder poprvé řídit v plném rozsahu a pokusí se realizovat některé velkolepé plány.

s-9 Carpenter říká, že společnost Kidder opět vrátí mezi velké investiční banky.

s-10 Wall Street se k tomu pochopitelně staví skepticky.

s-11 Za prvních devět měsíců roku se podle společnosti Securities Data Co. společnost Kidder umístila mezi upisovateli federálních akcií a dluhopisů až na 10. místě s 2,8% podílem na trhu, což je od loňských 2,5 % mírný vzrůst.

s-12 Ve srovnání se začátkem 80. let, kdy společnost Kidder byla považována za hnací motor investičního bankovnictví, to je dost velký pokles.

s-13 Gary S. Goldstein, prezident Whitney Group, agentury vyhledávající vedoucí pracovníky, uvedl: "Rád bych, aby (společnost Kidder) uspěla.

s-14 Ale musí přilákat dobré a zkušené bankéře, kteří přitáhnou obchody už od prvního dne."

s-15 V roce 1988 společnost Kidder s bídou dosáhla zisku 46 milionů dolarů, a to především díky velkým omezením nákladů.

s-16 Makléřské oddělení společnosti Kidder, které má 1 400 členů, loni sice oznámilo ztrátu odhadovanou na 5 milionů dolarů, ale společnost očekává, že letos už bude zisková.

s-17 Kidder je vlastně malým hráčem snad ve všech oblastech, kterým se věnuje, až na programové obchodování; v tomto problémovém oboru je jeho jediným konkurentem společnost Morgan Stanley & Co.

s-18 Ale i tato dosud pevná pozice byla ohrožena, když se minulý týden mnoho firem na Wall Street z programového obchodování pod tlakem velkých investorů stáhlo.

s-19 Carpenter, bývalý vedoucí pracovník konzultační firmy, který miluje používání "pracovních skupin", říká, že v minulých měsících provedl "celkové přehodnocení" společnosti Kidder.

s-20 Byl proveden neskutečně důkladný průzkum všech oblastí, kterým se společnost věnuje.

s-21 Od ledna bylo zaměstnáno přes 20 nových vrchních ředitelů a hlavních viceprezidentů.

s-22 Makléřské oddělení firmy bylo zredukováno a zároveň počet pracovníků v oblasti fúzí a akvizicí vzrostl na rekordních 55 lidí.

s-23 Carpenter říká, že až získá plnou kontrolu, Kidder konečně vyždímá zdroje GE.

s-24 Jedním z cílů společnosti GE, když v roce 1986 koupila 80 % společnosti Kidder, bylo využít "vzájemné spolupráce" mezi společnostmi Kidder a General Electric Capital Corp., jednotkou společnosti GE pro podnikové finance, která má majetek ve výši 42 miliard dolarů.

s-25 Skupina společnosti GE Capital pro spekulační odkup je nyní Carpenterovi podřízena.

s-26 Místo týmové spolupráce se však členové týmu GE Capital a investiční bankéři společnosti Kidder vzájemně dohadují.

s-27 Carpenter přesto nyní říká: "Skutečně už jsme propojení mezi GE Capital a Kidder Peabody začali využívat."

s-28 Uvádí, že jednotky letos pracovaly na 37 investičních bankovních obchodech, i když ne všechny se vydařily.

s-29 "Se společností GE máme dobrý vztah a je to poprvé, kdy něco takového můžeme říct - ba ne, to beru zpět.

s-30 Ten vztah se průběžně zlepšuje," říká Carpenter.

s-31 Protože společnost Kidder nemá v současnosti mnoho vlastních obchodů, které by vykázala, musí zdůrazňovat, že konečně má hotový "tým" a že všichni pracují intenzivněji.

s-32 Před měsícem začala firma každý večer okolo 19.30 podávat večeři, asi 50 až 60 z 350 zaměstnanců v oddělení investičního bankovnictví pravidelně zůstávalo v práci až do těchto pozdních hodin.

s-33 "Pracujeme podstatně déle a intenzivněji než v minulosti," říká Scott C. Newquist, který je od června vedoucím investičního bankovnictví společnosti Kidder.

s-34 Kidder všude zdůrazňuje filozofii "stále pracovat".

s-35 Nový časopis Kidder World, vydávaný pro interní potřebu - který se, jak uvádí Carpenter, zaměřuje na propojující strategii firmy - důvěrně sděluje, že Newquista o víkendech "často napadají hodnotné myšlenky, když letí svým jednomotorovým letadlem Cessna Centurion do Nantucketu".

s-36 B. J. Megargel, nový vedoucí oddělení pro fúze a akvizice, jehož nadřízeným je právě Newquist, mluví o příležitosti znovu ze společnosti Kidder "udělat právoplatného obchodního partnera".

s-37 "Jméno Kidder je jedno z pouhých šesti nebo sedmi jmen, které každý výkonný ředitel uvažující o nějaké fúzi považuje za slibnou alternativu," říká.

s-38 Tím jediným, co firma musí podle příběhu o panu Megargelovi v časopise Kidder World udělat, je "vybojovat si v toku obchodů lepší pozici".

s-39 Ale jak jde dohromady makléřská síť společnosti Kidder se 42 pobočkami a 1 400 makléři s investiční bankovnictvím, které je "hlavním byznysem" společnosti?

s-40 Osm makléřských kanceláří společnosti Kidder na Floridě a Portoriku prodal tento měsíc Carpenter společnosti Merrill Lynch & Co., čímž opět podnítil spekulace, že Kidder z makléřské branže úplně odchází.

s-41 Carpenter tyto spekulace popírá.

s-42 Aby společnost Kidder na otázku o makléřích odpověděla, vypracovala podle svého zvyku pracovní studii.

s-43 Výsledek: Kidder se zaměří na bohaté nezávislé investory a malé společnosti, a bude tak mnohem bližší klientům typu Goldman, Sachs & Co. než firmám s celosvětovým záběrem, jakými jsou společnosti Merrill Lynch či Shearson Lehman Hutton Inc.

s-44 Carpenter poznamenává, že investoři tohoto typu jsou příliš "rafinovaní" na to, aby si stěžovali, že společnost Kidder programové obchodování využívá příliš agresivně.

s-45 Součástí těchto nároků na kvalitu je, že společnost Kidder posílá makléře na 20týdenní školení, po jehož absolvování z nich jsou "investiční poradci", kteří mají přehled o podnikových financích.

s-46 Šéf makléřů Charles V. Sheehan uvádí, že jeho podřízení získají "nové a vylepšené nástroje pomáhající při prodeji, zvláště pokud se jedná o prodej bohatým investorům".

s-47 Investiční bankéři společnosti Kidder potom teoreticky budou od makléřů dostávat tipy na to, do čeho investovat podnikové finance, čímž možná dojde k uvolnění dlouhodobého napětí mezi těmito dvěma tábory.

s-48 Skeptici ale upozorňují na to, že taková vzájemná podpora mezi makléři a investičními bankéři na papíře sice vypadá skvěle, ale ne vždycky se podaří ji zrealizovat.

s-49 Otevřené nepřátelství, které konkurenti společnosti Kidder chovají k dalšímu tvrdému konkurentovi, společnosti Drexel Burnham Lambert Inc., která za sebou nemá tak dlouhou historii jako Kidder, se ve vztahu ke společnosti Kidder neprojevuje.

s-50 Konkurenti ale říkají, že pokud společnost nebude vykazovat výsledky, způsob, jakým společnost horečně najímá zaměstnance, a to včetně vysokých výkonných pracovníků, z nichž někteří podepsali i několikaleté smlouvy, se jí může vymstít.

s-51 Odcházející Cathcart říká, že budoucnost společnosti Kidder mu nedělá starosti.

s-52 Cathcarterovi, který se vrátí do správní rady společnosti Quaker Oats Co., a navíc do svého vlastního podnikání, je připisováno, že do tradičně volnomyšlenkářské společnosti Kidder zavedl základní rozpočtovou a plánovací kázeň.

s-53 Také zlepšil dodržování předpisů v obchodování.

s-54 Cathcart říká, že si ve společnosti Kidder "užil mnoho zábavy", a dodává, že přezdívka "nástrojař" mu nikdy nevadila.

s-55 "Byla to naprosto skvělá přezdívka, kterou jsem sám mnohokrát použil," říká.

s-56 Když Cathcart mluví o Carpenterovi, zeširoka se usmívá a říká, že nový šéf společnosti Kidder bude "brzy považován za jednoho ze skutečných šéfů investičního bankovnictví".

s-57 Podle Cathcartových slov to bude ve společnosti Kidder v nadcházejících letech "hučet jako v úle".

s-58 Neboli, jak říká Carpenter opírající se o své zkušenosti z konzultantské firmy: "Teď jsme připraveni jednat."

dependency tree • text view