Otřesy
na
akciovém
trhu
opět
otřásly
cenami
dluhopisů,
zatímco
dolar
kolísal
na
nestálé
úrovni.
Včera
po
ránu
se
investoři
předháněli
ve
skupování
dlouhodobých
státních
obligací
na
jistotu,
protože
ceny
akcií
prudce
spadly
a
objevily
se
obavy,
že
by
se
mohl
opakovat
pátek.
Akcie
se
však
později
zotavily
a
vymazaly
většinu
svého
dřívějšího
poklesu.
To
zastavilo
závodění
s
dlouhodobými
státními
obligacemi
a
stlačilo
ceny
mírně
pod
úroveň
z
pondělního
závěru.
Dow-Jonesův
index
akcií
průmyslových
společností,
který
klesl
na
počátku
dne
o
více
než
60,25
bodu,
zakončil
o
18,65
bodu
níže
na
2638,73.
Dlouhodobé
státní
emise
klesly
přibližně
o
půl
bodu,
čili
o
5
dolarů
na
každých
1 000
dolarů
nominální
částky.
"Akciový
trh
jednoznačně
táhne
trhy
s
dluhopisy,"
říká
Jack
Conlon,
výkonný
viceprezident
společnosti
Nikko
Securities.
Včera
ani
"v
pondělí
ráno
nenastal
konec
světa
a
lidé
si
zhluboka
oddechli".
Zlato,
ostře
sledovaný
barometr
úzkosti
investorů,
se
pohybovalo
jen
málo.
Dolar
zpočátku
klesl
oproti
jiným
hlavním
měnám
po
zprávě,
že
deficit
obchodní
bilance
USA
v
srpnu
narostl
na
10,77
miliardy
dolarů.
Dolar
se
však
později
vzchopil
a
ukončil
nepatrně
výš
vůči
jenu,
i
když
o
trochu
níž
vůči
marce.
Představitelé
Federální
rezervní
banky
vyslali
další
signál
o
svém
odhodlání
povzbudit
důvěru
investorů.
Ve
zjevné
snaze
udržet
na
uzdě
krátkodobé
úrokové
sazby
napumpovala
Federální
rezervní
banka
do
bankovního
systému
další
peníze.
Obchodníci
však
říkají,
že
tento
krok
Federální
rezervní
banky
byl
jen
drobným
gestem.
Zdá
se,
že
se
představitelé
Federální
rezervní
banky
zdráhají
více
uvolnit
své
úvěrové
sevření,
protože
se
razantní
krok
nejeví
jako
nezbytný,
jak
uvedlo
několik
správců
investic.
Federální
rezervní
banka
umožnila,
aby
klíčová
krátkodobá
úroková
sazba
klesla
přibližně
o
čtvrtinu
procentního
bodu.
Sazba
pro
federální
fondy
na
mezibankovní
půjčky
přes
noc
se
drží
kolem
8
3/4
%,
což
je
méně
než
předchozích
9
%.
Přestože
akcie
tento
týden
táhly
dluhopisy,
někteří
obchodníci
předpovídají,
že
se
tento
vztah
v
průběhu
příštích
několika
týdnů
obrátí.
J.
Conlon
ze
společnosti
Nikko
se
obává,
že
mohutná
vlna
státních
výpůjček
na
začátku
příštího
měsíce
srazí
ceny
dlouhodobých
státních
obligací.
Ve
spojení
se
srovnatelně
nižšími
zisky
společností
za
třetí
čtvrtletí
to
"bude
příští
dva
nebo
tři
měsíce
činit
na
akciovém
trhu
problémy",
říká.
Několik
dalších
obchodníků
však
tvrdí,
že
investoři
přehnaně
reagovali
na
nervozitu
trhu
u
rizikových
obligací
a
že
se
ceny
akcií
budou
nadále
zotavovat.
"Postříleli
celý
orchestr
jenom
proto,
že
pianista
zahrál
špatnou
notu,"
řekl
Laszlo
Birinyi,
prezident
společnosti
Birinyi
Associates
Inc.,
v
narážce
na
páteční
pokles
akciového
trhu
po
zprávách
o
potížích
s
financováním
odkupu
akcií
společnosti
UAL
Corp.
Z
důležitého
dění
na
trhu:
ceny
dlouhodobých
státních
obligací
klesly.
Výnos
z
třicetiletých
dlouhodobých
státních
obligací
se
vyšplhal
zpět
nad
8
%
a
zakončil
na
8,03
%.
Dolar
byl
nestálý.
Včera
při
pozdním
obchodování
v
New
Yorku
stoupl
dolar
na
142,75
jenu
z
141,80
jenu
v
pondělí,
ale
klesl
na
1,8667
marky
z
1,8685
marky.