wsj0148.cz

Přezdívka pro opatření, jak zastavit trh před příliš velkým a příliš rychlým propadem. Po krachu v říjnu 1987 byly přijaty některé kroky vedoucí ke koordinaci - a někdy k záměrnému přerušení - trhu s akciemi a termínovými obchody v časech jeho zvýšené nestability. Pokud termínové obchody S&P stoupnou nebo klesnou o 12 bodů, na Newyorské burze cenných papírů se zaktivuje tzv. "sajdkár". Tento vozík přesměruje programové obchody do speciálního počítačového souboru, který vyhledává nevyváženosti v objednávkách nákupů a prodejů. Na Chicagské obchodní burze není dovoleno, aby termínové obchody S&P 500 klesly na půl hodiny o více než o 12 bodů v porovnání s uzávěrkou předchozího dne. Jestliže je obchodování obnoveno a termínové obchody S&P 500 spadnou o 30 bodů od uzávěrky předchozího dne, vstoupí v platnost jednohodinová přestávka v obchodování. Tyto reformy také dovolují Newyorské burze cenných papírů, aby zastavila obchodování na jednu hodinu, pokud Dow-Jonesův index akcií průmyslových společností klesne o 250 bodů, a na další dvě hodiny, pokud se tento index propadne téhož dne o dalších 150 bodů. Systém DOT - čili systém "Rychlého zpracování vybrané objednávky" - byl spuštěn Newyorskou burzou cenných papírů v březnu 1976 a nabízel automatické vysokorychlostní zpracování objednávek. Rychlejší verze SuperDot byla spuštěna v roce 1984. Systém SuperDot, který je využíván programovými i ostatními obchodníky k uzavírání objednávek na burze, zpracuje kolem 80 % všech objednávek zadaných na burze. Termínovaná předkupní práva - obligace určené k nákupu (pro ty, kteří zakoupili smlouvu) nebo k dodání (pro ty, kteří smlouvu prodali) určitého množství komodity nebo finančního instrumentu za dohodnutou cenu k určitému datu. Většina smluv je jednoduše anulována opačným obchodem ještě předtím, než nadejde jejich splatnost. Indexace - mnoho investorů, hlavně institučních, se drží investiční strategie nákupu a držení balíku různorodých akcií, aby byli v souladu s ukazatelem širokého akciového trhu, jako je například S&P 500. Mnoho institučních indexových fondů je aktivními programovými obchodníky, kteří vyměňují své akcie za termínové obchody, pokud je to pro ně ziskové. Programové obchodování - široké rozmezí portfoliových obchodních strategií pomocí počítače, zahrnující současný nákup nebo prodej 15 nebo více akcií. Quant - obecně řečeno jakýkoli analytik z Wall Street, který využívá kvantitativní výzkumné techniky. Nejnovější odrůda těchto analytiků, nazývaných rovněž "raketoví vědci" pro své vzdělání ve fyzice a matematice, navrhuje komplexní stelážní a obchodní strategie, které jsou všeobecně známé jako programové obchodování. Arbitráž akciových indexů - nakupování nebo prodávání košů akcií a současné provádění vyrovnávacích obchodů s termínových obchody s akciovými indexy nebo opcemi. Obchodníci vydělávají tím, že se pokoušejí zachytit letmé cenové rozdíly mezi akciemi a indexovými termínovými obchody nebo opcemi. Pokud jsou například akcie dočasně "levnější" než termínové obchody, arbitražér nakoupí akcie a prodá termínové obchody. Termínové obchody akciových indexů - smlouvy o nákupu nebo prodeji hotovostní hodnoty akciového indexu k určitému datu. Hodnota hotovosti je určena vynásobením čísla indexu určenou částkou. Nejběžnějšími nástroji programového obchodování jsou smlouvy o termínových obchodech indexu Standard & Poor's 500 (obchoduje se na Chicagské obchodní burze); indexu Hlavního trhu, čili indexu 20 akcií, který napodobuje Dow-Jonesův index akcií průmyslových společností (obchoduje se v Chicagské obchodní komoře); a indexu opcí S&P 100 (obchoduje se na Chicagské opční burze a vychází ze 100 akcií vybraných z indexu S&P 500). Opce akciových indexů - opce dávají držitelům právo, ale ne závazek, koupit (výzva) nebo prodat (umístění) určené množství základní investice k určitému datu za současnou cenu, známou jako odklepnutá cena. Základní investicí u akciových indexů může být smlouva o termínových obchodech akciových indexů nebo hotovostní hodnota akciového indexu. Například existují opce na smlouvy o termínových obchodech indexu S&P 500 a na index S&P 100. Uptick - výraz znamenající, že se transakce kotovaného cenného papíru vyskytla za vyšší cenu než předchozí transakce téhož cenného papíru.