| s-1
|
Jedno
desetiletí
starý
pokus
Nelsona
Bunkera
Hunta
o
získání
monopolu
na
stříbro
stále
trh
s
tímto
kovem
znepokojuje.
|
| s-2
|
Stříbro,
které
se
nyní
obchoduje
kolem
5
dolarů
za
unci,
v
lednu
1980
prudce
vzrostlo
z
ceny
kolem
9
dolarů
v
polovině
roku
1979
na
rekordní
maximum
50
dolarů
za
unci.
|
| s-3
|
"Pokus
pana
Hunta
omezit
před
10
lety
trh
se
stříbrem
je
stále
nepřímo
zodpovědný
za
stlačování
dnešních
cen,"
říká
Lesley
Edgar,
výkonný
ředitel
společnosti
Sharps
Pixley
Ltd.,
londýnské
makléřské
firmy
v
oblasti
drahých
kovů.
|
| s-4
|
Edgar
říká,
že
i
když
zhruba
100
milionů
uncí
stříbra,
které
kdysi
držel
Hunt
a
jeho
společníci
ze
Středního
východu,
již
na
trhu
nejsou,
prudký
nárůst
ceny
v
letech
1979-80
urychlil
rozšíření
důlní
těžby
a
znovuzískávání
kovu
z
odpadu
a
vedl
spotřebitele
k
tomu,
aby
se
stříbrem
šetřili.
|
| s-5
|
Například
zpracovatelé
fotografií
zakoupili
zařízení
na
znovuzískávání
stříbra
z
použitých
fotografií,
negativů
a
fotografických
roztoků.
|
| s-6
|
Fotografický
průmysl,
který
se
na
spotřebě
stříbra
podílí
44
%,
mezitím
i
nadále
hledá
náhrady.
|
| s-7
|
Obchodníci
uvádějí,
že
japonské
a
americké
společnosti
začínají
vyrábět
elektronické
fotoaparáty
a
rentgeny,
které
stříbro
nepotřebují.
|
| s-8
|
Investory
odrazuje
také
nestabilní
minulost
stříbra,
říkají
obchodníci.
|
| s-9
|
I
v
současném
nejistém
investičním
klimatu
investoři
upřednostňují
"kvalitní
aktiva"
jako
například
krátkodobé
státní
obligace
nebo
obligace
na
zlato,
stříbro
a
platinu,
říkají
obchodníci.
|
| s-10
|
Obchodníci
dále
uvádějí,
že
i
když
ceny
po
pádu
na
světových
burzách
z
počátku
tohoto
měsíce
a
po
souvisejícím
poklesu
dolaru
poněkud
stouply,
drahé
kovy
nejsou
pro
tuto
chvíli
v
oblibě
kvůli
vysokým
úrokovým
sazbám
a
kvůli
rozhodnutí
průmyslových
států
omezit
inflaci.
|
| s-11
|
Stříbro
však
klesá
více
než
zlato
a
platina.
|
| s-12
|
Někteří
analytici
tvrdí,
že
nyní,
kdy
ceny
ochably
na
úrovně,
které
zde
byly
naposledy
v
polovině
70.
let,
je
stříbro
levné.
|
| s-13
|
"Ti,
kdo
hledají
výhodný
obchod,
věří,
že
z
cenných
kovů
přináší
nejlepší
hodnotu
stříbro,"
říká
Frederick
R.
Demler,
analytik
u
společnosti
Drexel
Burnham
Lambert
Inc.
|
| s-14
|
Říká,
že
další
pokles
cen
povede
k
omezení
důlní
těžby
ve
Spojených
státech.
|
| s-15
|
Obchodníci
s
odpadovými
surovinami
převádějí
malá
množství
kovu
na
stříbro
a
zároveň
nízké
ceny
brání
exportu
z
Indie
a
Sovětského
svazu.
|
| s-16
|
Demler
říká,
že
ceny
stříbra
by
také
mohly
být
podpořeny
stávkami
ve
významných
producentských
státech
Peru
a
Mexiku.
|
| s-17
|
Říká,
že
celková
poptávka
po
výrobě
stříbra
se
nicméně
zvyšovala
po
šest
po
sobě
jdoucích
let.
|
| s-18
|
Japonská
poptávka
vzrostla
během
první
poloviny
tohoto
roku
o
70
%
a
tento
stát
plánuje
vydat
stříbrné
pamětní
mince,
což
bude
vyžadovat
4,5
milionu
uncí.
|
| s-19
|
Demler
říká,
že
v
porovnání
s
obrovskými
ročními
přebytky
více
než
100
milionů
uncí
z
první
poloviny
osmdesátých
let
je
nyní
nabídka
a
spotřeba
stříbra
téměř
v
rovnováze.
|
| s-20
|
Ani
přes
občasné
oživení
během
posledních
několika
let
nedokázalo
vylepšení
rovnováhy
mezi
poptávkou
a
nabídkou
posunout
ceny
stříbra
do
většího
rozpětí.
|
| s-21
|
"Je
tu
prostě
příliš
mnoho
stříbra,"
říká
Tom
Butler,
analytik
u
společnosti
Samuel
Montagu
&
Co.,
londýnského
domu
zaměřeného
na
drahé
kovy.
|
| s-22
|
Obrovské
zásoby
stříbra
na
burzách,
v
rafineriích,
ve
spotřebních
odvětvích
a
ve
vládních
skladištích
o
objemu
alespoň
617
milionů
uncí
působí
na
trh
jako
sedativum,
říká
ve
zprávě
společnost
Shearson
Lehman
Hutton
Inc.
|
| s-23
|
Rhona
O'Connellová,
londýnská
analytička
drahých
kovů
u
společnosti
Shearson
Lehman
Hutton,
říká,
že
jen
tento
rok
kvůli
dodávkám
producentů,
snižování
stavu
zásob
u
zpracovatelů
a
prodejům
rozčarovaných
investorů
zásoby
na
Newyorské
komoditní
burze
vyskočily
"o
ohromujících
46
až
221
milionů
uncí".
|
| s-24
|
"Produkce
stříbra
má
rovněž
neúprosně
stoupající
tendenci,"
říká
O'Connellová.
|
| s-25
|
Obchodníci
tvrdí,
že
investoři
z
Asie
a
Středního
východu
navíc
hromadí
zlato
a
pomáhají
podpořit
jeho
cenu,
kdežto
stříbro
stejnou
mystikou
neoplývá.
|
| s-26
|
Investoři
již
na
stříbro
doplatili
tak
často,
že
mají
v
mnohem
větší
oblibě
zlato,
říká
Urs
Seiler,
hlavní
viceprezident
švýcarské
banky
Union
Bank.
|
| s-27
|
Říká,
že
pokud
se
ceny
zlata
ještě
zvednou,
mohly
by
ceny
stříbra
ostře
posílit.
|
| s-28
|
Obchodníci
nicméně
varují,
že
jakýkoliv
nárůst
by
byl
maximálně
1
až
2
dolary.
|
| s-29
|
Podívejme
se
na
další
komoditní
trhy
tohoto
týdne:
|
| s-30
|
Hospodářská
zvířata
a
maso
|
| s-31
|
Analytici
očekávají,
že
ceny
termínovaných
předkupních
práv
na
živý
skot
při
dnešním
obchodování
vzrostou
v
důsledku
vládního
čtvrtletního
sčítání,
které
zjistilo,
že
stav
dobytka
ve
výkrmnách
je
nižší,
než
se
očekávalo.
|
| s-32
|
Po
uzavření
pátečního
obchodování
Ministerstvo
zemědělství
oznámilo,
že
výkrmny
ve
13
největších
farmářských
státech
drží
k
1.
říjnu
8,06
milionu
kusů
dobytka,
což
je
o
6
%
méně,
než
bylo
ke
stejnému
datu
v
loňském
roce.
|
| s-33
|
Většina
analytiků
očekávala,
že
vláda
oznámí
4%
pokles.
|
| s-34
|
Výkrmny
vykrmují
mladý
dobytek
na
porážku,
takže
pokles
naznačuje
nižší
dodávky
hovězího.
|
| s-35
|
Vláda
oznámila,
že
množství
mladého
dobytka
umístěného
ve
výkrmnách
během
čtvrtletí
kleslo
o
5
%
v
porovnání
se
stejným
čtvrtletím
loňského
roku.
|
| s-36
|
Mnozí
průmysloví
analytici
odhadovali
na
toto
čtvrtletí
3%
pokles
v
umísťování
.
|
| s-37
|
Ve
stejném
čtvrtletí
v
roce
1988
byli
mnozí
farmáři
nuceni
prodat
svůj
dobytek
provozovatelům
výkrmen,
protože
období
sucha
vysušilo
pastviny
na
jejich
farmách.
|
| s-38
|
Množství
dobytka,
které
se
přesunulo
v
tomto
čtvrtletí
do
výkrmen,
bylo
nižší
i
proto,
že
vykrmovaný
dobytek
je
méně
výnosný.
|
| s-39
|
Nedostatek
mladého
dobytka
způsobil,
že
jeho
nákup
je
pro
provozovatele
výkrmen
dražší.
|
| s-40
|
Ministerstvo
zemědělství
také
uvedlo,
že
množství
vykrmeného
dobytka
poraženého
v
tomto
čtvrtletí
kleslo
oproti
stejnému
čtvrtletí
roku
1988
o
5
%,
což
bylo
v
souladu
s
odhady
analytiků.
|
| s-41
|
Energie
|
| s-42
|
Páteční
propad
ceny
o
44
centů
za
barel
na
19,98
dolaru
u
kontraktu
na
lehkou
ropu
West
Texas
Intermediate,
který
vyprší
v
listopadu,
může
v
tomto
týdnu
docela
dobře
udat
tón
obchodování
v
termínovém
obchodu
s
ropou
na
Newyorské
obchodní
burze.
|
| s-43
|
Většina
obchodníků
a
analytiků
přičítá
tento
pokles
technickým
faktorům
spojeným
s
odchodem
tohoto
kontraktu
z
burzy.
|
| s-44
|
Jiní
prohlásili,
že
propad
má
nadále
klesající
tendenci,
kterou
způsobily
ropné
doly,
a
že
takový
trend
by
klidně
mohl
pokračovat
po
několik
následujících
burzovních
dnů.
|
| s-45
|
Až
na
události
týkající
se
ropy
by
obchodování
v
následujících
dnech
mělo
dále
ověřit
poslední
odhady
ropných
ekonomů
a
dalších
pozorovatelů
trhu,
že
silná
poptávka
ve
čtvrtém
čtvrtletí
udrží
stabilní
ceny.
|
| s-46
|
Měď
|
| s-47
|
Ceny
mědi
v
pátek
ostře
klesly.
|
| s-48
|
Například
měď
s
dodávkou
v
prosinci
klesla
o
4,5
centu
na
1,2345
dolaru
za
libru.
|
| s-49
|
Tlak
způsobilo
několik
událostí
včetně
ukončení
dvou
dlouhodobých
stávek.
|
| s-50
|
Jeden
analytik
v
pátek
řekl,
že
řadoví
dělníci
podepsali
novou
pracovní
smlouvu,
která
ukončila
tříměsíční
stávku
v
dole
v
Highland
Valley
v
Britské
Kolumbii.
|
| s-51
|
Analytik
dodal,
že
v
Mexiku
zaměstnanci
v
dolu
Cananea,
kteří
již
nepracují
od
konce
srpna,
kdy
vláda
v
tomto
dole
vyhlásila
bankrot,
přijali
35%
omezení
pracovní
síly,
která
má
3 800
členů.
|
| s-52
|
Očekává
se,
že
důl
se
k
těžbě
vrátí
asi
za
týden.
|
| s-53
|
Odpolednímu
"neevidovanému"
burzovnímu
obchodování
v
Londýně,
které
probíhá
o
půlnoci
východního
letního
času,
dominoval
v
pátek
prodej.
|
| s-54
|
Ážio
mědi
placené
v
hotovosti
pro
nabídky
stanovené
tři
měsíce
předem
se
snížilo,
což
naznačuje
slabší
poptávku
po
mědi
placené
v
hotovosti.
|
| s-55
|
Věřilo
se,
že
dlouhodobá
podpora
prosincových
kontraktů
bude
1,25
dolaru
na
libru.
|
| s-56
|
Jeden
technický
analytik
uvedl,
že
proběhlo
množství
příkazů
k
zastavení
ztrát
pod
touto
úrovní,
které
byly
spuštěny,
když
pod
ni
ceny
kontraktů
spadly.
|
| s-57
|
To
přineslo
podstatný
výprodej
zásob,
který
pokračoval
až
do
uzávěrky
obchodování.
|
| s-58
|
"Celkově
to
nebyl
optimistický
závěr,"
uvedl
Ben
Hanauer,
obchodník
s
mědí
u
společnosti
Rudolph
Wolff
&
Co.,
významné
společnosti
zabývající
se
obchodem
s
komoditami
a
makléřskými
službami.
|
| s-59
|
Ale
zda
bude
mít
ono
prudké
snížení
cen
dopad
na
tento
týden,
řekl,
"o
tom
budeme
vědět
víc,
až
budou
v
pondělí
ráno
zveřejněny
zásoby
mědi
na
Londýnské
burze
kovů
(LME)."
|
| s-60
|
Jiný
analytik
řekl,
že
očekával,
že
až
bude
vydána
týdenní
zpráva,
zásoby
na
LME
se
sníží
asi
o
15 000
tun.
|
| s-61
|
Bernard
Savaiko,
hlavní
komoditní
analytik
u
společnosti
PaineWebber
Inc.,
uvedl,
že
když
obchodníci
viděli,
že
trh
na
předpovědi
nižších
zásob
na
burze
LME
nereaguje
kladně,
vnímali
to
jako
znamení
klesající
tendence.
|
| s-62
|
Poznamenal
také,
že
Japonci,
kteří
nakupovali
za
ceny
těsně
nad
úrovní
1,25
dolaru,
se
v
pátek
z
trhu
očividně
stáhli.
|
| s-63
|
Savaiko
řekl,
že
vidí
možnost
propadu
prosincových
kontraktů
na
1,05
dolaru
na
libru.
|