s-1
|
Počet
akcií,
které
byly
prodány
nakrátko,
vzrostl
na
mimoburzovním
trhu
Nasdaq
v
polovině
října
o
6
%,
což
je
od
loňských
dubnových
6,3
%
největší
skok.
|
s-2
|
Nejnovější
statistika
počtů
akcií
prodaných
nakrátko
na
mimoburzovním
trhu
byla
provedena
13.
října,
což
je
den,
kdy
kompozitní
index
Nasdaq
spadl
o
3
%
a
Newyorská
burza
cenných
papírů
klesla
o
7
%.
|
s-3
|
Tato
souhra
náhod
by
mohla
vést
k
závěru,
že
spekulační
prodejci
sázeli
ve
velké
míře
na
den,
kdy
akcie
na
mimoburzovním
trhu
klesnou
ještě
níž.
|
s-4
|
Kompozitní
index
Nasdaq
poté
skutečně
po
úvodním
prudkém
propadu
další
dva
dny
nadále
klesal.
|
s-5
|
Avšak
podle
Geneho
Finna,
hlavního
ekonoma
sdružení
NASD,
údaje
o
počtech
akcií
prodaných
nakrátko,
které
Národnímu
sdružení
obchodníků
s
cennými
papíry
(NASD)
hlásily
makléřské
společnosti
a
společnosti
obchodující
s
cennými
papíry,
zahrnují
jen
obchody
dokončené
či
vyřízené
k
13.
říjnu,
nikoli
obchody
uzavřené
toho
dne.
|
s-6
|
Převedení
akcií
a
další
kroky
vedoucí
k
vyřízení
obchodu
obyčejně
trvají
pět
pracovních
dní.
|
s-7
|
Celkový
počet
akcií
prodaných
nakrátko
byl
u
akcií
Nasdaq
v
polovině
října
237,7
milionu
akcií,
což
je
oproti
září
zvýšení
z
223,7
milionu
akcií,
avšak
podstatně
méně
než
rekordní
počet
279
milionů
akcií
v
červenci
1987.
|
s-8
|
Prudký
nárůst
akcií
prodaných
nakrátko
na
mimoburzovním
trhu
je
za
období
září
až
říjen
srovnatelný
s
4,2%
poklesem
akcií
prodaných
nakrátko
na
Newyorské
burze
cenných
papírů
a
s
3%
zvýšením
na
Americké
burze
cenných
papírů.
|
s-9
|
Obecně
se
dá
říci,
že
spekulační
prodejce
akcií
očekává
pokles
ceny
akcií
a
usiluje
o
zisk
prodejem
vypůjčených
akcií,
které
mají
být
později
nahrazeny;
spekulační
prodejce
doufá,
že
tyto
nahrazené
akcie
zakoupené
později
budou
stát
méně
než
ty,
které
byly
prodány.
|
s-10
|
Počet
akcií
prodaných
nakrátko,
který
představuje
počet
zapůjčených
a
prodaných,
dosud
však
nenahrazených
akcií,
může
být
u
řady
akcií
barometrem
špatných
očekávání.
|
s-11
|
U
2 412
největších
emisí
akcií
na
mimoburzovním
trhu
stoupl
počet
akcií
prodaných
nakrátko
na
196,8
milionu
akcií
ze
zářijových
185,7
milionu
ve
2 379
emisích.
|
s-12
|
Mezi
velké
emise
s
velkým
ziskem
z
akcií
prodaných
nakrátko
patřily
k
13.
říjnu
akcie
společností
First
Executive,
Intel,
Campeau
a
LIN
Broadcasting.
|
s-13
|
Počet
akcií
prodaných
nakrátko
v
případě
emise
akcií
pojišťoven
společnosti
First
Executive
stoupl
o
55
%
na
3,8
milionu.
|
s-14
|
Počet
akcií
společnosti
Intel
prodaných
nakrátko
poskočil
o
42
%
a
u
akcií
společnosti
Champeau
se
zvýšil
o
62
%.
|
s-15
|
Společnost
Intel
vyrábí
polovodiče
a
společnost
Champeau
provozuje
řetězce
obchodních
domů
a
vykazuje
nedostatek
hotovosti.
|
s-16
|
Společnost
Meritor
Savings
měla
opět
tu
pochybnou
čest
být
emisí
mimoburzovního
trhu
s
největším
počtem
akcií
prodaných
nakrátko
v
rámci
burzy
Nasdaq.
|
s-17
|
Společnost
Meritor
je
v
čele
seznamu
již
od
května.
|
s-18
|
Dalšími
v
pořadí
jsou
společnost
First
Executive
a
problémová
společnost
Valley
National
Corp.
z
Arizony.
|
s-19
|
Prodej
akcií
nakrátko
nemusí
být
pro
celkový
trh
nutně
špatným
znamením.
|
s-20
|
Akcie
prodávané
nakrátko
musí
být
nakonec
nahrazeny
prostřednictvím
koupě.
|
s-21
|
Kromě
toho
mohou
být
změny
v
počtech
akcií
prodaných
nakrátko
u
některých
emisí
způsobeny
arbitráží.
|
s-22
|
Tak
například
se
investor
může
snažit
profitovat
u
některých
převzetí
tím,
že
zakoupí
akcie
jedné
společnosti,
které
se
převzetí
týká,
a
prodá
nakrátko
akcie
druhé
společnosti.
|
s-23
|
Dvě
velké
emise
akcií
společností
účastnících
se
převzetí
tak
zaznamenaly
prudký
vzrůst
akcií
prodaných
nakrátko.
|
s-24
|
Počet
nakrátko
prodaných
amerických
depozitních
směnek
společnosti
Jaguar,
na
kterou
se
zaměřily
společnosti
Ford
Motor
i
General
Motors,
se
více
než
zdvojnásobil.
|
s-25
|
Mezi
akciemi
Nasdaq,
které
vykazovaly
pokles
akcií
prodaných
nakrátko,
byly
emise
společnosti
Adobe
Systems,
akcie
třídy
A
společnosti
Tele-Communications
a
akcie
společností
Lyphomed
a
Jerrico,
které
se
staly
předmětem
převzetí.
|
s-26
|
Sdružení
NASD,
které
provozuje
počítačový
systém
burzy
Nasdaq,
v
jehož
rámci
se
na
mimoburzovním
trhu
obchoduje
5 200
emisí,
shromažďuje
údaje
o
počtech
akcií
prodaných
nakrátko
ve
dvou
kategoriích:
přibližně
dvě
třetiny
obecně
největších
emisí
akcií
na
burze
Nasdaq,
obchodovaných
v
rámci
Celostátního
burzovního
systému
(NMS),
a
jedna
třetina
obecně
menších
emisí
akcií
na
burze
Nasdaq,
které
nejsou
součástí
tohoto
systému.
|
s-27
|
Počet
akcií
prodaných
nakrátko
u
1 327
emisí
cenných
papírů,
které
nejsou
součástí
systému
NMS,
čítal
40,3
milionu
akcií
oproti
téměř
38
milionům
akcií
v
1 310
emisích
v
září.
|
s-28
|
Říjnový
počet
akcií
prodaných
nakrátko
představuje
1,04
dne
průměrného
denního
objemu
obchodů
menších
akcií
v
systému
za
dané
období
ve
srovnání
s
0,94
dne
před
měsícem.
|
s-29
|
Mezi
většími
emisemi
akcií
na
mimoburzovním
trhu
tyto
údaje
představují
2,05
dne
průměrného
denního
objemu
oproti
zářijovým
2,14
dne.
|
s-30
|
V
přiložených
tabulkách
jsou
uvedeny
emise,
pro
něž
k
13.
říjnu
platila
pozice
prodeje
nakrátko
alespoň
u
50 000
akcií,
či
u
nichž
došlo
od
15.
září
ke
změně
pozice
nakrátko
přinejmenším
u
25 000
akcií
(viz
doprovodné
tabulky
-
WSJ
z
25.
října
1989).
|