| s-1
|
Potížemi
sužovaná
společnost
SCI
Television
Inc.
navrhla,
že
restrukturalizuje
většinu
svých
dluhů
ve
výši
1,3
miliardy
dolarů,
aby
získala
čas
na
prodej
svého
majetku
a
na
splacení
svých
dluhopisů.
|
| s-2
|
Firma
Kohlberg
Kravis
Roberts
&
Co.,
která
se
zabývá
zadluženými
odkupy
a
vlastní
46
%
kmenových
akcií
společnosti
SCI
TV,
ve
splátkovém
plánu
naznačila,
že
sníží
svůj
podíl
na
základním
jmění
na
15
%
a
při
restrukturalizaci
dá
zbytek
svého
podílu
držitelům
dluhopisů.
|
| s-3
|
Firma
KKR
rovněž
naznačila
věřitelům
společnosti,
že
Henry
Kravis
a
ostatní
členové
správní
rady
společnosti
SCI
TV
ze
společnosti
KKR
odstoupí
z
funkcí
v
radě,
jakmile
se
restrukturalizace
dokončí,
a
vzdají
se
svých
hlasovacích
práv.
|
| s-4
|
Držitelé
507
milionů
dolarů
ve
vysoce
výnosných
rizikových
obligacích
společnosti
SCI
TV
jsou
žádáni,
aby
odpustili
velkou
část
dluhu
výměnou
za
39%
podíl
na
základním
jmění
společnosti
SCI
TV.
|
| s-5
|
Ti
okamžitě
označili
návrh
za
neadekvátní
a
řekli,
že
restrukturalizace
problémy
společnosti
nevyřeší.
|
| s-6
|
"Myslím,
že
současný
plán
má
v
očích
dostatečného
počtu
držitelů
dluhopisů
dostatečné
množství
slabin
k
tomu,
aby
jeho
uskutečnění
předcházely
zásadní
revize,"
říká
zdejší
analytik
Craig
Davis
z
firmy
R.
D.
Smith
&
Co.
|
| s-7
|
Investoři
interpretovali
tento
krok
společnosti
KKR
jako
touhu
firmy
umýt
si
nad
společností
SCI
TV
ruce.
|
| s-8
|
Mluvčí
KKR
však
řekl,
že
pouze
s
15%
podílem
na
základním
jmění
společnosti
by
nebylo
vhodné,
aby
společnost
KKR
měla
nadále
zastoupení
v
radě.
|
| s-9
|
Společnost
KKR
již
získala
asi
1
miliardu
dolarů
z
předchozích
transakcí
se
společností
SCI
TV,
takže
ji
problémy
společnosti
příliš
neovlivňují.
|
| s-10
|
Společnost
SCI
TV,
kterou
řídí
podnikatel
George
Gillett
z
Nashvillu
ve
státě
Tennessee,
vlastní
šest
televizních
stanic
včetně
několika
přidružených
firem
společnosti
CBS
Inc.
|
| s-11
|
Kvůli
obrovským
půjčkám
z
roku
1987
na
zadlužené
odkupy
má
problémy
splácet
dluhy.
|
| s-12
|
Prostřednictvím
investiční
banky
Drexel
Burnham
Lambert
Inc.
nabízí
SCI
TV
výměnu
tří
tříd
rizikových
obligací
za
balíčky
nových
dluhopisů
a
vlastního
kapitálu,
které
investoři
oceňují
v
rozsahu
od
20
do
70
centů
za
dolar.
|
| s-13
|
Společnost
KKR
by
přenechala
31%
podíl
na
základním
jmění
držitelům
dluhopisů,
přičemž
pan
Gillett
by
se
vzdal
8%
podílu.
|
| s-14
|
Zatímco
jeden
velký
investor
společnosti
SCI
TV
si
myslí,
že
je
to
poměrně
velkorysé,
mnoho
držitelů
rizikových
obligací
stále
doufá,
že
KKR
a
pan
Gillett
budou
do
SCI
TV
investovat
další
peníze.
|
| s-15
|
Tito
investoři
si
myslí,
že
SCI
TV
potřebuje
k
přežití
nový
vlastní
kapitál.
|
| s-16
|
Plán
společnosti
SCI
TV
na
restrukturalizaci
dluhu
by
odložil
splacení
bankovního
dluhu
ve
výši
153
milionů
dolarů.
|
| s-17
|
Také
by
odložil
úrok
a
jistinu
na
rizikových
obligacích,
které
nabyly
splatnosti;
diskreční
lhůta
pro
splacení
závazku
vyprší
16.
listopadu.
|
| s-18
|
Investoři
současně
odhadují,
že
restrukturalizace
sníží
roční
účet
společnosti
za
úroky
ze
zhruba
90
milionů
dolarů
na
85
milionů
dolarů.
|
| s-19
|
Podle
analytiků
však
společnost
SCI
TV
přesto
pro
splacení
těchto
úroků
vyprodukuje
roční
hotovostní
tok
jen
zhruba
80
až
90
milionů
dolarů.
|