s-1
|
Po
špatném
začátku
šly
dlouhodobé
státní
obligace
nahoru
díky
večernímu
přívalu
nákupů
a
skončily
v
mírném
nárůstu.
|
s-2
|
"Trh
byl
dosti
mdlý"
po
většinu
dne,
řekl
Robert
H.
Chandross,
viceprezident
společnosti
Lloyds
Bank
PLC.
|
s-3
|
Řekl,
že
někteří
investoři
se
zdráhali
hazardovat
na
trhu
před
několika
klíčovými
ekonomickými
ukazateli
očekávanými
tento
týden,
zvláště
páteční
zprávou
o
možném
pohybu
na
trhu
práce.
|
s-4
|
Během
první
hodiny
včerejšího
obchodování
klesly
ceny
o
1/4
bodu,
čili
asi
o
2,50
dolaru
na
každých
1 000
dolarů
jmenovité
částky.
|
s-5
|
Ale
aktivita
na
trhu
byla
oživena,
když
pro
investory
začala
být
přitažlivá
nižší
cenová
úroveň.
|
s-6
|
A
aukce
krátkodobých
státních
obligací
v
hodnotě
17,6
miliardy
dolarů,
která
vzbudila
silný
zájem
o
nakupování,
pomohla
vytáhnout
trh
s
dluhopisy
ze
stagnace.
|
s-7
|
"Zaznamenali
jsme
značnou
poptávku
po
drobných
obchodech
od
malých
bank,
soukromníků
a
institucí,
a
to
byl
jeden
důvod,
proč
trh
posiloval"
na
konci
dne,
řekl
Sung
Won
Sohn,
hlavní
viceprezident
a
hlavní
ekonom
ve
firmě
Norwest
Corp.
v
Minneapolisu.
|
s-8
|
Řekl,
že
změna
v
cítění
také
odráží
dojem,
že
přehled
ekonomických
statistických
položek
očekávaný
tento
týden
bude
"klíčový
pro
zotavení
trhu
s
dluhopisy".
|
s-9
|
Očekává
se,
že
zaměstnanecká
zpráva,
která
poskytne
první
oficiální
změření
síly
ekonomiky
v
říjnu,
ukáže
menší
zisky
při
vytváření
nových
pracovních
míst.
|
s-10
|
Jiné
klíčové
ekonomické
ukazatele,
očekávané
tento
týden,
zahrnují
dnes
zveřejněný
zářijový
index
hlavních
ukazatelů
a
prodej
nových
domů
a
bytů.
|
s-11
|
Na
zítřek
se
chystá
říjnová
zpráva
nákupních
manažerů
a
ve
čtvrtek
vyjdou
říjnové
tržby
obchodních
domů.
|
s-12
|
Navzdory
včerejším
chabým
ziskům
na
trhu
s
dluhopisy
ekonomové
říkají,
že
si
investoři
dělají
starosti
kvůli
obrovskému
čtvrtletnímu
refundování
vládního
dluhu,
jehož
načasování
závisí
na
úsilí
Kongresu
o
zvýšení
dluhového
stropu.
|
s-13
|
Ačkoli
ministerstvo
financí
oznámí
podrobnosti
o
listopadovém
splácení
zítra,
toto
oznámení
by
mohlo
být
odloženo,
pokud
Kongres
a
prezident
Bush
nedokáží
zvýšit
dlužní
kapacitu
ministerstva
financí.
|
s-14
|
Dluhový
strop
se
má
dnes
o
půlnoci
snížit
z
2,87
bilionu
dolarů
na
2,8
bilionu
dolarů.
|
s-15
|
30leté
dluhopisy
ministerstva
financí,
které
se
používají
jako
referenční,
vzrostly
o
1/8
bodu.
|
s-16
|
Hypoteční
zástavní
listy
vzrostly
o
méně
než
1/8
bodu
a
podnikové
obligace
investičního
stupně
zůstaly
nezměněny.
|
s-17
|
Silná
poptávka
po
všeobecných
dluhopisech
města
New
York
v
hodnotě
813
milionů
dolarů
posílila
komunální
trh.
|
s-18
|
Obchodníci
uvedli,
že
většina
komunálních
obligací
skončila
o
1/2
bodu
výše.
|
s-19
|
Cenné
papíry
města
New
York
zahrnovaly
757
milionů
dolarů
v
dluhopisech
osvobozených
od
daně
oceněných
tak,
aby
výnos
byl
mezi
6,50
%
a
7,88
%
podle
splatnosti.
|
s-20
|
56
milionů
dolarů
ve
zdanitelných
všeobecných
obligačních
cenných
papírech
města
New
York
bylo
oceněno
tak,
aby
výnos
byl
mezi
9,125
%
a
9,90
%.
|
s-21
|
Jak
se
čekalo,
dlouhodobé
newyorské
dluhopisy
osvobozené
od
daně
měly
výnos
skoro
stejně
vysoký
jako
zdanitelné
dlouhodobé
státní
obligace.
|
s-22
|
Výnos
referenčních
30letých
státních
obligací
včera
skončil
na
asi
7,92
%.
|
s-23
|
Obchodníci
s
dluhopisy
uvedli,
že
sazby
za
dlouhodobé
dluhopisy
města
New
York
osvobozené
od
daně
byly
z
hlediska
procent
sazeb
státních
obligací
jedny
z
nejvyšších,
jaké
cenné
papíry
města
New
York
v
poslední
době
měly.
|
s-24
|
Mluvčí
kontrolora
pro
město
New
York
Harrisona
Goldina
řekl,
že
vysoké
sazby
odrážejí
znepokojení
investorů
kvůli
finančnímu
zdraví
města
a
politickým
nejistotám.
|
s-25
|
Newyorské
dluhopisy,
které
byly
v
posledních
týdnech
pod
tlakem
očekávané
nabídky
a
zpráv,
že
ekonomika
města
oslabuje,
vzrostly
včera
o
1/2
bodu.
|
s-26
|
Státní
cenné
papíry
|
s-27
|
Dlouhodobé
státní
obligace
skončily
po
nevýrazném
obchodování
v
mírném
nárůstu.
|
s-28
|
Referenční
30leté
dluhopisy
skončily
na
102
7/32
s
výnosem
7,92
%,
v
porovnání
s
páteční
hodnotou
102
2/32
s
výnosem
7,93
%.
|
s-29
|
Poslední
10leté
cenné
papíry
skončily
na
asi
100
16/32
s
výnosem
7,90
%,
v
porovnání
se
100
11/32
s
výnosem
7,93
%
v
pátek.
|
s-30
|
Na
pravidelné
týdenní
vládní
aukci
krátkodobých
státních
obligací
vzrostly
krátkodobé
úrokové
míry.
|
s-31
|
Průměrná
úroková
sazba
na
tříměsíčních
cenných
papírech
byla
7,78
%
a
sazba
na
šestiměsíčních
cenných
papírech
byla
7,62
%.
|
s-32
|
Tyto
sazby
stouply
při
aukci
minulý
týden
ze
7,52
%,
respektive
7,50
%.
|
s-33
|
Kvůli
požadavku
ministerstva
financí,
aby
se
rychle
získaly
prostředky
před
tím,
než
dnes
o
půlnoci
vyprší
současná
oprávnění
na
dlužné
cenné
papíry,
byla
včerejší
aukce
strukturována
odlišně
od
dřívějších
prodejů.
|
s-34
|
Včera
prodané
krátkodobé
státní
obligace
se
vyrovnají
dnes
a
ne
ve
standardní
den,
což
je
čtvrtek.
|
s-35
|
A
kvůli
urychlenému
vyrovnání
mají
tříměsíční
obligace
ve
skutečnosti
splatnost
93
dní
a
šestiměsíční
obligace
mají
splatnost
184
dní.
|
s-36
|
Kvůli
urychlenému
vyrovnání
nebyla
Federální
rezervní
banka
schopna
nakoupit
cenné
papíry
pro
svůj
systémový
účet.
|
s-37
|
Nicméně
analytici
očekávají,
že
Federální
rezervní
banka
koupí
krátkodobé
státní
obligace,
které
byly
včera
draženy
na
druhotném
trhu.
|
s-38
|
Ministerstvo
financí
také
včera
uspořádalo
kvapně
naplánovaný
prodej
cenných
papírů
pro
regulaci
hotovosti
s
dobou
splatnosti
51
dnů
v
hodnotě
2
miliard
dolarů.
|
s-39
|
Zde
jsou
podrobnosti
ze
včerejší
aukce
tříměsíčních
a
šestiměsíčních
cenných
papírů:
|
s-40
|
Sazby
jsou
určovány
rozdílem
mezi
nákupní
cenou
a
nominální
hodnotou.
|
s-41
|
Tudíž
vyšší
nabídka
zisk
investorů
snižuje,
zatímco
nižší
nabídka
ho
zvyšuje.
|
s-42
|
Procentuální
sazby
jsou
vypočítávány
na
rok
dlouhý
360
dní,
zatímco
ekvivalentní
kuponový
výnos
má
za
základ
rok
dlouhý
365
dní.
|
s-43
|
Obě
emise
jsou
datovány
31.
října.
|
s-44
|
Třináctitýdenní
cenné
papíry
jsou
splatné
k
1.
únoru
a
šestadvacetitýdenní
cenné
papíry
jsou
splatné
k
3.
květnu
1990.
|
s-45
|
Zde
jsou
podrobnosti
ze
včerejší
aukce
jednapadesátidenních
cenných
papírů
pro
regulaci
hotovosti:
|
s-46
|
Úroková
míra
8,07
%.
|
s-47
|
Cenné
papíry
jsou
datovány
31.
října
a
splatné
jsou
21.
prosince
1989.
|
s-48
|
Podnikové
emise
|
s-49
|
Ceny
rizikových
obligací
společnosti
Western
Union
Corp.
se
propadly
poté,
co
společnost
uvedla,
že
nebude
pokračovat
v
burzovní
nabídce
držitelům
svých
vynulovaných
dluhopisů.
|
s-50
|
Komunikační
firma
Upper
Saddle
River
se
sídlem
v
New
Jersey
uvedla,
že
zvažuje
jiné
možnosti
než
restrukturalizaci
prioritních
zajištěných
cenných
papírů
kvůli
změnám
na
trhu
s
vysoko
výnosnými
cennými
papíry.
|
s-51
|
V
červnu
byla
společnost
Western
Union
nucena
upravit
úrokovou
sazbu
pro
prioritní
zajištěné
cenné
papíry
splatné
v
roce
1992
z
16
1/2
%
na
19
1/4
%,
což
byl
krok,
který
zvýšil
roční
úrokové
platby
firmy
o
13,8
milionu
dolarů.
|
s-52
|
Ačkoli
si
cenné
papíry
bezprostředně
po
úpravě
držely
cenu
92
až
93,
krátce
nato
začaly
padat.
|
s-53
|
Včera
spadly
prioritní
zajištěné
cenné
papíry
s
upravenou
sazbou
společnosti
Western
Union
o
3
3/4
bodu,
čili
asi
o
37,50
dolaru
na
každých
1 000
dolarů
jmenovité
částky,
a
uzavřely
na
50
1/4.
|
s-54
|
Ostatní
cenné
papíry
společnosti
Western
Union
také
klesly.
|
s-55
|
7,90%
klesající
rezervní
dluhopisy
společnosti
měly
nabídkovou
cenu
14
1/4
a
nabízenou
cenu
30,
zatímco
10
3/4%
podřízené
dluhopisy
do
roku
1997
byly
nabízeny
za
28
a
dostávaly
nabídky
kolem
34
3/4.
|
s-56
|
10
3/4%
dluhopisy
se
nakonec
prodávaly
za
35.
|
s-57
|
Obchodníci
s
vysoce
výnosnými
cennými
papíry
uvedli,
že
rozdíly
mezi
nákupními
a
prodejními
cenami
rizikových
obligací
společnosti
Western
Union
se
nějaký
čas
zvětšují
a
v
jistých
případech
nejsou
cenné
papíry
společnosti
Western
Union
dostupné.
|
s-58
|
Jinde
ceny
obligací
investičního
stupně
a
vysoce
rizikových,
vysoce
výnosných
rizikových
obligací
skončily
nezměněny.
|
s-59
|
Očekává
se,
že
na
trhu
s
novými
cennými
papíry
pro
rizikové
cenné
papíry
dnes
upisovatelé
ve
společnosti
Salomon
Brothers
Inc.
ocení
nabídku
společnosti
Beatrice
Co.
na
rizikové
obligace
ve
výši
350
milionů
dolarů.
|
s-60
|
Emise
se
skládá
ze
dvou
částí,
jsou
to
prioritní
podřízené
resetované
cenné
papíry
v
hodnotě
200
milionů
dolarů
splatné
v
roce
1997
a
podřízené
dluhopisy
s
proměnlivou
sazbou
v
hodnotě
150
milionů
dolarů
také
splatné
v
roce
1997.
|
s-61
|
Manažeři
portfolia
uvedli,
že
očekávání
jsou
taková,
že
akcie
budou
oceněny
pod
nominále
s
úrokovou
sazbou
13
3/4
%
a
výnosem
asi
14
%.
|
s-62
|
V
Chicagu
založený
koncern
s
potravinami
a
spotřebním
zbožím
byl
získán
v
dubnu
1986
akvizicí
na
dluh
za
6,2
miliardy
dolarů
připravenou
společností
Kohlberg
Kravis
Roberts
&
Co.
|
s-63
|
Výnos
z
prodeje
cenných
papírů
bude
použit
na
splacení
části
bankovních
půjček
použitých
firmou
Beatrice,
aby
v
srpnu
zaplatila
základní
částku
526,3
milionu
dolarů
za
rostoucí
úročené
dluhopisy.
|
s-64
|
Mezitím
se
očekává,
že
upisovatelé
ve
společnosti
Morgan
Stanley
&
Co.
dnes
ocení
nabídku
s
vysokými
výnosy
v
hodnotě
350
milionů
dolarů
učiněnou
společností
Continental
Cablevision
Inc.
|
s-65
|
Je
naplánováno,
že
prioritní
podřízené
dluhopisy
splatné
v
roce
2004
budou
nabízeny
s
výnosem
mezi
12
5/8
%
a
12
3/4
%.
|
s-66
|
Hypoteční
zástavní
listy
|
s-67
|
Hypoteční
listy
skončily
v
lehkém
obchodování
o
2/32
až
4/32
výše.
|
s-68
|
9%
cenné
papíry
firmy
Ginnie
Mae
vydané
v
listopadu
končily
na
98
1/2,
což
je
zvýšení
o
4/32,
a
její
10%
cenné
papíry
na
102
3/8,
což
je
zvýšení
o
4/32.
|
s-69
|
9%
cenné
papíry
firmy
Freddie
Mac
skončily
na
97
19/32,
což
je
nárůst
o
2/32.
|
s-70
|
Na
derivátním
trhu
snižovaly
pojišťovací
společnosti
své
nákupy
cenných
papírů
z
hypotečních
balíčků
typu
Remic,
čili
realitních
hypotečních
investičních
kanálů,
podle
toho,
jak
odhadují
možné
škodní
nároky
po
nedávném
kalifornském
zemětřesení
a
hurikánu
v
Karolínách.
|
s-71
|
To
by
mohlo
znamenat
snížené
vydávání
derivátních
hypotečních
cenných
papírů
v
několika
příštích
týdnech.
|
s-72
|
Pojišťovací
společnosti
byly
v
několika
předchozích
měsících
hlavními
kupci
plánovaných
amortizačních
skupin
(PAC)
chráněných
před
platbou
předem.
|
s-73
|
PAC
přitahují
pojišťovací
společnosti
a
jiné
investory,
protože
mají
vyšší
výnosy
než
firemní
dluhopisy
nejvyšší
jakosti
a
přinášejí
záruky
společností
Freddie
Mac
a
Fannie
Mae,
částečně
federálních
agentur.
|
s-74
|
Na
trhu
zatíženém
aktivy
nabídla
firma
Beneficial
Corp.
248
milionů
dolarů
v
cenných
papírech
zatížených
americkými
hypotékami,
čímž
zahájila
druhý
velký
obchod
minulého
týdne.
|
s-75
|
Minulý
týden
nabídla
jednotka
společnosti
MNC
Financial
Corp.
americké
hypotéky
v
hodnotě
268
milionů
dolarů.
|
s-76
|
Za
nabídku
firmy
MNC
i
firmy
Beneficial
se
zaručila
společnost
Merrill
Lynch
Capital
Markets,
přední
wallstreetská
firma
na
trhu
s
americkými
hypotékami,
která
byla
vytvořena
na
začátku
tohoto
roku.
|
s-77
|
Komunální
akcie
|
s-78
|
Lepší
nálada
na
komunálním
trhu,
který
je
do
velké
míry
předsálím
obchodu
města
New
York,
pomohla
komunálním
termínovým
obchodům
odrazit
se
od
počátečních
minim,
ale
rozpětí
mezi
kontrakty
a
termínovými
obchody
s
dlouhodobými
státními
obligacemi
se
stále
více
propadá
do
záporných
hodnot.
|
s-79
|
Rozpětí
MOB,
čili
rozdíl
mezi
termínovanými
obchody
s
komunálními
a
dlouhodobými
státními
dluhopisy,
bylo
blízko
k
absolutním
minimům
v
současném
obchodování,
v
podstatě
řízeném
obavami,
že
vydávání
nových
cenných
papírů
převýší
poptávku.
|
s-80
|
Prosincové
komunální
termínované
obchody
skončily
s
nárůstem
11/32
bodu
na
92-14,
s
tím,
že
ráno
dosáhly
91-23,
když
se
komunální
hotovostní
obchody
odrazily
zpět
směrem
vzhůru.
|
s-81
|
Ale
čelní
měsíční
termínované
obchody
s
dlouhodobými
státními
dluhopisy
se
v
odpoledni
burzovního
dne
ustálily
na
mírném
nárůstu
o
13/32
na
99-04.
|
s-82
|
Zahraniční
dluhopisy
|
s-83
|
Britské
vládní
dluhopisy
skončily
v
mírném
nárůstu,
povzbuzeny
pevnější
librou
a
nárůstem
britských
akcií.
|
s-84
|
Referenční
11
3/4%
dluhopisy
splatné
v
letech
2003/2007
vzrostly
o
10/32
na
111
14/32
s
výnosem
10,14
%,
zatímco
střednědobé
státní
12%
obligace
splatné
v
roce
1995
vzrostly
o
7/32
na
103
5/8
s
výnosem
11,04
%.
|
s-85
|
V
nevýrazném,
nervózním
obchodování
klesly
západoněmecké
vládní
dluhopisy
o
0,60
bodu.
|
s-86
|
7%
dlouhodobé
státní
obligace
splatné
v
říjnu
1999
uzavíraly
s
poklesem
o
0,60
bodu
na
99,35
s
výnosem
7,09
%,
zatímco
6
3/4%
cenné
papíry
splatné
v
roce
1994
spadly
o
0,35
bodu
na
97,25
s
výnosem
7,45
%.
|
s-87
|
Japonské
vládní
dluhopisy
se
díky
houževnatosti
dolaru
vůči
jenu
dále
znehodnocovaly.
|
s-88
|
Japonské
4,6%
dluhopisy
č.
111
splatné
v
roce
1998
uzavíraly
den
na
makléřských
obrazovkách
na
95,11
s
výnosem
5,43
%.
|