Investoři
se
minulý
týden
masově
zbavovali
dluhopisů
města
New
York,
čímž
stlačili
ceny
a
podpořili
výnosy.
Jeden
obchodník
s
obligacemi
odhadl,
že
jen
v
pátek
bylo
k
prodeji
nabídnuto
více
než
50
milionů
dolarů
v
generálních
obligacích
města
New
York.
Zatímco
toto
představuje
malé
procento
veřejného
nesplaceného
dluhu
města,
páteční
prodej
následoval
po
víkendovém
úsilí
prodat
obligace
ve
velkém
množství
prostřednictvím
širokého
spektra
institucionálních
i
individuálních
investorů.
"Ještě
nikdy
jsem
neviděl,
aby
bylo
k
prodeji
nabídnuto
tolik
generálních
obligací
(města
New
York),"
řekl
další
obchodník.
"Každý
makléř
má
balíky
různé
velikosti
i
splatnosti."
Analytici
obecních
dluhopisů
uvedli,
že
rozprodej
vyvolaly
obavy
o
finanční
zdraví
města,
kolující
zvěsti
o
tom,
že
brzy
přijde
nabídka
dluhopisů
ve
výši
900
milionů
dolarů,
a
politická
nejistota.
Mluvčí
města
velikost
emise
dluhopisů
nepotvrdil,
ale
přece
jen
uvedl,
že
se
nabídka
generálních
obligací
připravuje
a
cena
by
měla
být
stanovena
někdy
v
průběhu
dalších
dvou
týdnů
před
listopadovými
volbami
starosty.
(Generální
obligace
jsou
jištěny
celkovými
příjmy
a
kladným
zůstatkem
města.)
Ačkoli
si
řada
investorů
byla
vědoma
toho,
že
se
připravuje
nabídka
dluhopisů,
mnoho
z
nich
očekávalo,
že
se
dluhopisů
prodá
mnohem
menší
množství.
Skutečnost,
že
město
vydá
do
oběhu
tak
velké
množství
dluhu,
byla
vysvětlena
jako
známka
toho,
že
problémy
s
rozpočtem
New
Yorku
jsou
mnohem
vážnější,
než
se
čekalo.
New
York,
jeden
z
největších
vydavatelů
nezdanitelných
dluhopisů
ve
státě,
jen
před
několika
týdny
prodal
v
obecních
dluhopisech
750
milionů
dolarů.
Měsíce
se
objevovaly
zprávy
o
tom,
že
ekonomika
města
oslabuje,
jelikož
se
stále
projevuje
pád
burzy
z
října
1987.
Nedávný
prudký
pokles
burzy
tyto
obavy
obnovil.
Mezitím
klesají
příjmy
z
daní,
zatímco
potřeby
výdajů
města
rostou.
Minulý
týden
přetrvávaly
zvěsti
o
tom,
že
ratingy
úvěruschopnosti
New
Yorku
-
A
podle
společnosti
Moody's
Investors
Service
Inc.
a
A-
podle
společnosti
Standard
&
Poor's
Corp.
-
jsou
ohroženy.
Oslabení
dluhopisů
města
New
York
následuje
po
varování
newyorského
státního
kontrolora
Edwarda
Regana,
že
pád
burzy
v
roce
1987
vážně
oslabil
ekonomiku
města.
Kontrolor
ve
studii
uvádí:
"Zlaté
časy
města
skončily."
Regan
vyzval
kandidáty
na
starostu,
"aby
byli
připraveni
na
to,
že
v
důsledku
projevujícího
se
oslabování
ekonomiky
města
New
York
se
v
několika
příštích
letech
sníží
možnosti
volby
a
zvýší
se
omezení
služeb,
aby
mohly
být
řešeny
problémy
města".
Přepracovaný
finanční
plán
města
New
York,
který
má
být
uveden
koncem
tohoto
měsíce,
by
měl
podle
očekávání
zahrnovat
opatření
na
vyrovnání
rozpočtu
města
o
27
miliardách
dolarů.
Analytici
v
současné
době
očekávají,
že
rozpočtový
schodek
za
fiskální
rok,
který
skončí
30.
června
1990,
bude
řádově
500
až
600
milionů
dolarů,
ačkoli
vlastní
rozpočtoví
analytici
města
předpokládají
menší
deficit.
Mark
Page,
zástupce
finančního
ředitele
New
Yorku,
uvedl,
že
obavy
investorů
ohledně
finančního
zdraví
města
jsou
"neopodstatněné,
přihlédneme-li
k
naší
prověřené
schopnosti
zvládnout
situaci".
Kritiky
města
obviňuje
ze
šíření
"nepodložených
emočních
výlevů".
Dále
jsou
tu
otázky
ohledně
toho,
zda
nový
a
nezkušený
starosta
dokáže
provést
město
tím,
z
čeho
by
se
mohla
vyvinout
finanční
krize.
Vedoucí
uchazeč
o
úřad
starosty,
demokrat
David
Dinkins,
byl
nedávno
kritizován
za
způsob,
jakým
řešil
své
osobní
finanční
záležitosti.
A
tato
kontroverze
vedla
k
nejistotě
ohledně
výsledků
voleb.
Až
do
minulého
týdne
byl
David
Dinkins
považován
za
horkého
favorita.
"Trh
se
může
přizpůsobit
dobrým
i
špatným
zprávám,
ale
nejistota
dohání
lidi
k
šílenství,"
řekl
Bernard
B.
Beal,
výkonný
ředitel
společnosti
M.
R.
Beal
&
Co.,
makléřské
firmy,
která
se
specializuje
na
obecní
trh.
Do
minulého
týdne
"si
byl
každý
jist,
že
výsledek
voleb
zná.
Nyní
se
objevila
řada
otázek".
Výnosy
z
dlouhodobých
generálních
obligací
města
New
York
minulý
týden
stouply
o
polovinu
procentního
bodu.
Například
6%
dluhopisy
města
New
York,
splatné
v
roce
2018,
byly
ve
srovnání
se
čtvrtečními
7,60
%
v
pátek
odpoledne
oceněny
tak,
aby
výnos
byl
7,80
%.
S
nárůstem
výnosů
generálních
obligací
New
Yorku
se
index
generálních
obligací
20
vybraných
obligací
podle
publikace
Bond
Buyer,
nejvíce
sledované
měřítko
trhu
nezdanitelných
dluhopisů,
v
týdnu,
který
skončil
19.
října,
držel
na
stálých
7,19
%.