PML View

wsj2125.cz

mrp-layerPCEDT/mrp/wsj2125.cz.mrp.gz
a-layerPCEDT/pml/wsj2125.cz.a.gz
m-layerPCEDT/pml/wsj2125.cz.m.gz
t-layerPCEDT/pml/wsj2125.cz.t.gz
w-layerPCEDT/pml/wsj2125.cz.w.gz
treex-layerPCEDT/treex/wsj2125.cz.treex.gz

s-1 Investiční bankéři a maloobchodníci uvedli, že rozruch na Wall Street může prospět některým maloobchodníkům, kteří se pokoušejí uskutečnit spekulační výkup akcií svých specializovaných řetězců či řetězců obchodních domů.

s-2 V posledních týdnech oznámili manažeři v pěti řetězcích, že se chtějí ucházet o své firmy.

s-3 Mezi tyto řetezce patřily Bloomingdale's, vlastněný Campeau Corp. z Toronta, Saks Fifth Avenue a Marshall Field's, vlastněné B.A.T. Industries PLC z Londýna, a B. Altman & Co. a Sakowitz Inc., vlastněné Hooker Corp., která je nyní spravována soudem stanoveným dočasným likvidátorem.

s-4 Hooker sídlí v Sydney v Austrálii.

s-5 Pozorovatelé v oboru maloobchodu uvedli, že kombinace tolika řetězců na prodej, nedávných neúspěchů takových spekulačních výkupů v oblasti maloobchodu jako Miller & Rhoads Inc. a klesající důvěry investorů bude tlačit ceny dolů.

s-6 "Oceňování se stane realističtějším, což by mělo pomoci managementu," řekl Bruce Rosenthal, neworský investiční bankéř u Nathan S. Jonas & Co.

s-7 "Investoři nebudou rozhazovat peníze v žádném z navrhovaných výkupů, ale uzavírání smluv na základě směšných předpokladů také nemělo smysl."

s-8 Dříve v tomto roce byli bankéři a jiní investoři ochotni poskytnout financování, protože předpokládali, že dojde k výrazným nárůstům ziskovosti i tržeb, dodal Rosenthal.

s-9 Je přesvědčen, že tato doba už skončila.

s-10 "Konkurence třetích osob, které mají hotovost a jsou připraveny kupovat, vždy existovala a bude pokračovat," doplnil Rosenthal.

s-11 "Ale když ceny byly šíleně vysoké, bylo ještě těžší udělat spekulační výkup.

s-12 Bankéři věřili v teorii většího blázna, která říká, že vždycky je někdo jiný ochoten zaplatit víc.

s-13 To dnes už není pravda."

s-14 Paul Leblang, první viceprezident pro marketing v Saks Fifth Avenue, souhlasil, že nižší ceny pomohou jeho manažerskému týmu v jejich nabízeném výkupu.

s-15 "Muset na sebe brát menší dluhy by určitě byla výhoda," řekl Leblang.

s-16 "Pomohlo by nám to i v našem hledání strategických partnerů.

s-17 Abychom výkup udělali funkční, budeme teď potřebovat víc než jen méněcenné dluhopisy."

s-18 Nikdo nevěří, že navrhované manažerské výkupy budou snadno završeny, zejména v B. Altman & Co., který je pod konkurzní ochranou podle Kapitoly 11.

s-19 Nejen že by výkyvy na Wall Street mohly snížit vánoční tržby, pokud spotřebitelé ztratí důvěru v ekonomiku, ale potenciální kupci méněcenných cenných papírů budou určitě vyžadovat ještě tvrdší smlouvy a větší podíl managementu na základním jmění.

s-20 Dále mnohé instituce, které dnes drží dluhové cenné papíry maloobchodníků v potížích, budou zdrženlivé při zvažování dalších investic do maloobchodu.

s-21 "Říká se tomu, že špatné peníze vytlačují dobré peníze," řekl jeden z pozorovatelů maloobchodu.

s-22 "Instituce, které obvykle kupují papíry maloobchodů, musejí být obezřetnější."

s-23 Nižší ceny, které podle očekávání tyto maloobchodní řetězce přinesou, by však měly manažerům usnadnit shánění nezbytného kapitálu a splácení následného dluhu.

s-24 Podzimní prodejní sezóna navíc obvykle bývá dobrá, zejména pro ty maloobchodníky, u nichž je většina výnosů závislá na prodeji oblečení.

s-25 "Povzbudivé na tom je, že maloobchodní řetězce budou prodány na základě svých tržeb a výdělků, nikoli likvidačních zůstatků," řekl Joseph E. Brooks, předseda představenstva a ředitel specializovaného řetězce Ann Taylor Inc.

s-26 "Maloobchodníci, kteří vykazovali dobré zisky, budou mít větší šanci své společnosti odkoupit."

s-27 Většina pozorovatelů maloobchodu přesto očekává, že všechny nabízené spekulační výkupy budou zčásti záviset na prodeji méněcenných obligací, jejichž trh je již nestabilní, částečně kvůli znepokojení spojenému s obligacemi vydanými divizemi Federated a Allied firmy Campeau.

s-28 "Ceny za maloobchodní řetězce jsou dnes nižší než byly minulý týden, což pomůže managementu," řekl Gilbert Harrison, předseda představenstva Financo Inc., firmy z oboru investičního bankovnictví, která se specializuje na akvizice v maloobchodu.

s-29 "Ale překážka s financováním stále musí být vyřešena.

s-30 Potenciální držitelé obligací buď budou očekávat větší podíl na základním jmění ze strany managementu, nebo trvat na tom, aby základní jmění tvořilo mnohem větší část smluv než v minulosti.

dependency tree • text view