Richard
Breeden
si
nevšiml,
že
jeho
nový
stůl
má
pouze
čtyři
telefonní
linky
a
jeden
telefon.
Bylo
to
přece
v
závěru
teprve
jeho
druhého
dne
v
roli
předsedy
Komise
pro
regulaci
prodeje
cenných
papírů
(SEC).
Ale
nedostatek
linek
o
sobě
dal
bolestně
vědět.
Když
se
13.
října
burza
naklonila
ke
190bodovému
volnému
pádu,
pobíhal
Breeden
po
šestém
patře
Komise
-
od
svého
stolu,
kde
měl
otevřenou
linku
na
Newyorskou
burzu,
do
kanceláře
svého
asistenta,
kde
byla
připojena
Komise
pro
termínové
obchody
s
komoditami,
a
do
třetí
místnosti,
kde
sledoval
pohyby
trhu
počítač.
Vzpomíná,
že
když
se
začaly
hrnout
další
znepokojené
hovory,
"musel
by
buď
odpojit
Newyorskou
burzu
nebo
vyjít
ven
ke
stolu
sekretářky".
To
se
již
nestane.
Nyní
je
do
předsedovy
kanceláře
připojeno
více
linek
a
počítač
sledující
trh
byl
přemístěn
vedle
jeho
stolu.
To
všechno
je
součástí
nového
"řídícího
centra".
Změny
v
uspořádání
kanceláře
ilustrují
postavení
Breedena
jako
vrchního
národního
regulátora
cenných
papírů.
Breeden
byl,
podobně
jako
jeho
předchůdce
David
Ruder,
krátce
po
příchodu
do
funkce
postaven
tváří
v
tvář
krizi
na
trhu
cenných
papírů.
Ale
na
rozdíl
od
Rudera,
jenž
sám
sebe
během
krachu
v
roce
1987
poškodil
poněkud
nepromyšleným
prohlášením,
že
by
trhy
mohly
být
uzavřeny,
obrací
Breeden
pokles
trhu
ve
svou
výhodu
tím,
že
ho
používá
k
rozšíření
své
agendy
pro
SEC.
V
rozhovoru
a
ve
svědectví
před
Kongresem
opakovaně
upozorňuje
na
nedávný
190bodový
pokles
Dow-Jonesova
indexu
akcií
průmyslových
společností
-
druhý
nejvyšší
v
historii
-
jako
na
důkaz
toho,
že
je
nutné,
aby
Kongres
dal
Komisi
pravomoc
lépe
monitorovat
aktivity
brokerských
firem
ohledně
půjček
na
akvizice
na
dluh
a
sledovat
velké
obchody
na
trhu.
Breeden,
veterán
další
finanční
krize,
záchrany
záložen,
chce,
aby
Komise
regulovala
obligace
vydávané
bankami
a
spořitelními
a
úvěrovými
společnostmi.
Obšírněji
vyjádřeno,
chce
"modernizovat"
regulace
odstraněním
bariér
mezi
obchodním
a
investičním
bankovnictvím
a
podporou
amerických
finančních
firem,
aby
mohly
soutěžit
na
globálním
trhu.
Daňový
zákoník
podle
jeho
názoru
podporuje
použití
dluhu
místo
akcií
a
možná
i
provokuje
spekulativní
skupování
akcií,
což
je
oblast,
kterou
Komise
nereguluje
přímo,
ale
kde
uplatňuje
vliv
jak
na
Wall
Street,
tak
i
na
Kongres.
Také
se
zdá,
že
je
Breeden
na
rozdíl
od
Rudera
v
pozici,
v
níž
se
se
svým
programem
může
někam
dostat.
Jako
bývalý
asistent
v
Bílém
domě,
který
úzce
spolupracoval
s
Kongresem,
má
praktické
znalosti
washingtonských
způsobů.
Navíc
mu
ještě
nejbližší
měsíce
asi
nabídnou
příležitost
získat
v
pětičlenné
komisi
vlastní
většinu,
což
mu
umožní
vyhnout
se
rozbrojům,
které
jeho
předchůdce
otravovaly.
Ale
Breeden,
39letý
právník
specializující
se
na
cenné
papíry,
se
vyhnul
některým
z
podstatnějších
problémů
stojících
před
finančními
trhy.
Například
nevyjádřil
jasné
stanovisko
k
vysoce
rizikovým
nekvalitním
obligacím
s
vysokými
výnosy,
což
je
oblast
vyvolávající
rostoucí
obavy,
neboť
neklid
na
trhu
rizikových
obligací
se
přelévá
do
akcií.
Možná
čeká,
až
uvidí
výsledky
několika
právě
vypracovávaných
studií
Komise
týkajících
se
likvidity
a
pravidel
mlčenlivosti
na
trhu
rizikových
obligací.
Také
držel
pod
pokličkou
jména
lidí,
o
kterých
se
uvažuje
na
klíčové
místo
ředitele
vymáhání
práva
v
Komisi,
které
je
volné
od
léta.
Breedenův
výběr
bude
pečlivě
sledován
jako
důležitý
signál
o
síle
jeho
odhodlání
pokračovat
v
prioritním
úkolu
Komise,
jímž
je
stíhání
nedovoleného
obchodování
s
akciemi
a
manipulace
s
trhem
na
Wall
Street.
Vypadá
to,
že
Kongres
novému
předsedovi
na
chvíli
nechá
volnou
ruku.
Členové
bankovní
komise
Senátu
znají
Breedena
z
práce
na
návrhu
zákona
o
záchraně
záložen
a
vztahy
celkově
zůstávají
vřelé.
Vskutku,
během
Breedenova
potvrzovacího
slyšení
minulý
měsíc
ho
senátoři
ve
třech
případech
žádali,
aby
představil
své
děti
-
častěji,
než
se
ho
ptali
na
jeho
kvalifikaci
pro
dané
místo.
V
současné
době
se
Breedenovi
ve
Washingtonu
a
na
Wall
Street
dostává
chvály
za
jeho
zákulisní
roli
při
monitorování
poklesu
trhu
v
pátek
13.
a
trýznivé
ranní
poradě
následující
pondělí.
Jako
regulátor
zodpovědný
za
obnovení
důvěry
investorů
se
Breeden
vyhnul
pronášení
komentářů,
které
by
mohly
otřást
trhem,
a
pracoval
na
získávání
informací
zásadních
pro
Wall
Street
a
pro
ostatní
vládní
agentury.
Ne
všichni
se
však
k
úspěšnému
Breedenovu
tažení
přidali.
Někteří
lidé
ve
Washingtonu
tvrdí,
že
je
příliš
brzy
na
to,
říci,
zda
Breeden
Komisi
pomůže,
nebo
ji
poškodí.
"Nemyslím,
že
to
byla
opravdová
zkouška,"
říká
jistý
kongresový
asistent.
"Byl
to
docela
napínavý
víkend,
ale
mám
pocit,
že
pokud
bychom
tam
Richarda
Breedena
neměli,
nebyl
by
to
velký
rozdíl."
Pro
některé
lidi
v
Komisi,
agentuře,
která
prahne
po
nezávislosti,
by
Breeden
mohl
být
příliš
spojený
s
Washingtonem.
Poznamenávají,
že
ozdobil
svou
kancelář
pěti
fotografiemi
George
Bushe,
z
nichž
jedna
zachycuje
i
Prvního
psa,
Millie.
Bojí
se,
že
se
Breeden
také
překulí
na
záda,
když
mu
to
Bílý
dům
přikáže.
Ale
Breeden
již
ukázal,
jak
touží
po
tom,
řídit
Komisi
podle
svého.
Během
pondělního
zotavení
trhu
řekl
mluvčí
newyorské
burzy
divákům
televize
Cable
News
Network,
že
průmyslový
index
klesl
o
70
bodů.
Konsternovaný
Breeden
se
otočil
ke
svému
počítači
monitorujícímu
trh,
který
v
té
době
byl
vedle
jeho
stolu.
Ten
ukazoval,
že
Dow-Jonesův
index
akcií
průmyslových
společností
vzrostl
o
30
bodů.
Zaměstnanci
Komise
brzy
zjistili,
že
široce
sledovaná
burzovní
služba
Quotron
průmyslový
index
špatně
spočítala.
Breeden
dal
zaměstnancům
Komise
pokyn,
aby
upozornili
televizi,
že
vysílá
špatné
číslo.
"Byl
to
pokles,
který
se
nestal,"
říká.
Breeden
se
také
pokouší
využít
mnohem
katastrofičtější
událost
-
kalifornské
zemětřesení
-
k
prosazení
další
změny
pravidel
v
Kongresu.
Tato
katastrofa
uzavřela
na
Pacifické
burze
obchodování
s
opcemi
a
způsobila
dočasné
přenesení
těchto
opcí
na
jiné
burzy.
Ačkoli
to
mnozí
investoři
nechápou,
otázka,
zda
uvádět
opce
na
více
než
jedné
burze,
vyvolala
v
Kongresu
velký
zájem,
hlavně
proto,
že
se
regionální
burzy
bojí,
že
by
kvůli
této
změně
mohly
zbankrotovat.
S
tématem
přišli
kongresmani
včera
při
slyšení.
Breeden,
který
neopomenul
příležitost
podpořit
svůj
program,
se
odvolal
na
zemětřesení.
Tato
událost,
tvrdil,
jednoduše
ukazuje
"zranitelnost"
registrace
pouze
na
jedné
burze.