s-1
|
Akcie
společnosti
United
Airlines,
mateřské
společnosti
UAL
Corp.,
včera
divoce
kroužily,
neboť
se
spekulovalo,
že
by
jeden
či
více
investorů
mohl
napadnout
rozhodnutí
správní
rady
UAL
o
tom,
že
společnost
namísto
skoupení
akcií
či
jiné
transakce
zůstane
nezávislá.
|
s-2
|
Rozhodnutí
rady,
které
bylo
oznámeno
v
pondělí
po
uzavření
trhu,
podnítilo
zpočátku
rozsáhlý
výprodej
akcií
společnosti
UAL,
které
se
v
poledne
v
kompozitním
obchodování
na
Newyorské
burze
cenných
papírů
obchodovaly
jen
za
145
dolarů
za
akcii,
což
je
pokles
o
33
dolarů
za
akcii.
|
s-3
|
Prohlubující
se
krvavá
lázeň
pro
obchodníky
s
akciemi
společností
určených
k
převzetí,
kteří
od
12.
října
zažili
pokles
akcií
společnosti
UAL
o
49
%,
rovněž
podnítila
výprodej
na
celém
trhu,
který
v
10.40
způsobil
pokles
Dow-Jonesova
indexu
akcií
průmyslových
společností
o
více
než
80
bodů.
|
s-4
|
Avšak
poté
převzalo
vedení
stabilní,
soustředěné
nakupování
společnosti
Bear,
Stearns
&
Co.,
která
často
nakupuje
akcie
pro
osoby
nebo
společnosti
snažící
se
získat
kontrolu,
a
vyrovnalo
pokles
akcií
společnosti
UAL,
což
nakonec
udrželo
nad
hladinou
celý
trh.
|
s-5
|
Index
akcií
průmyslových
společností
uzavřel
s
poklesem
pouhých
3,69
bodu
na
2659,22.
|
s-6
|
V
pozdním
odpoledni
vyvolalo
několik
velkých
nákupů
akcií
uskutečněných
společností
Bear,
Stearns,
především
balíku
200 000
akcií
ve
výši
150
dolarů
za
akcii
ve
14.43,
nákupní
horečku,
která
v
závěrečné
hodině
obchodování
vynesla
společnost
UAL
o
více
než
18
bodů
výš.
|
s-7
|
Akcie
společnosti
UAL
uzavřely
na
170
dolarech
za
akcii,
což
je
pokles
o
8,375
dolaru.
|
s-8
|
Objem
dosáhl
bouřlivých
4,9
milionu
akcií,
neboli
22
%
z
21,8
milionu
akcií
společnosti
UAL
v
oběhu.
|
s-9
|
Obchodníci
odhadovali,
že
společnost
Bear,
Stearns
koupila
více
než
1
milion
akcií.
|
s-10
|
Mezi
dva
kupce,
o
nichž
se
nejvíc
mluví,
aniž
by
se
kdokoli
z
nich
vyjádřil,
patří
společnost
Coniston
Partners,
jež
bojovala
se
správní
radou
společnosti
UAL
v
roce
1987,
a
newyorský
realitní
developer
Donald
Trump,
který
nedávno
učinil
nabídku
na
společnost
American
Airlines,
jejíž
mateřskou
společností
je
AMR
Corp.,
a
pak
ji
stáhl.
|
s-11
|
Avšak
jedna
osoba
obeznámená
se
situací
ve
společnosti
UAL
uvedla,
že
stopy
vedou
ke
společnosti
Coniston,
jelikož
Donald
Trump
nepožádal
podle
federálních
protimonopolních
pravidel
o
povolení
k
nákupu
akcií
v
hodnotě
nad
15
milionů
dolarů.
|
s-12
|
Obchodníci
s
akciemi
společností
určených
k
převzetí,
zaražení
obrovskými
ztrátami
akcií
společnosti
UAL,
dychtili
po
nezdaru
skoupení
akcií
ve
výši
6,79
miliardy
dolarů
za
300
dolarů
na
akcii
zaměstnanci
a
vedením,
k
němuž
došlo
13.
října,
i
nadále
po
zásahu
nějakého
vnějšího
katalyzátoru.
|
s-13
|
Doufali,
že
se
při
pokusu
o
získání
souhlasu
akcionářů
pokusí
vypudit
správní
radu.
|
s-14
|
Baker
ze
společnosti
Nye
Investments,
newyorský
obchodník
s
akciemi
společností
určených
k
převzetí,
který
vlastní
akcie
společnosti
UAL,
se
ke
zprávám
uvádějícím,
že
firma
zvažuje,
že
takový
souhlas
od
akcionářů
získá,
nevyjádřil.
|
s-15
|
Avšak
společník
Richard
Nye
řekl:
"Toto
je
ta
nejneúspěšnější
transakce,
jakou
jsem
za
25
let
v
tomto
oboru
zažil.
|
s-16
|
Pro
někoho
by
dávalo
smysl
ji
provést.
|
s-17
|
Ještě
nikdy
jsem
neviděl
takovou
neschopnost,
na
které
se
podílelo
tolik
účastníků."
|
s-18
|
V
roce
1986
Baker
ze
společnosti
Nye
vedl
boj
o
získání
kontroly
nad
společností
Leaseway
Transportation
Inc.,
který
nakonec
vedl
k
prodeji
této
společnosti.
|
s-19
|
Někteří
obchodníci
s
nadějí
poukazovali
na
dřívější
odhady
investičního
poradce
společnosti
UAL,
společnosti
First
Boston
Group,
podle
níž
by
rekapitalizace
mohla
vynést
245
až
280
dolarů
za
akcii.
|
s-20
|
To
by
však
vyžadovalo
spolupráci
pilotů.
|
s-21
|
Jakýkoli
investor,
jenž
získá
akcie
společnosti
UAL
za
účelem
snahy
prosadit
skoupení
akcií
nebo
rekapitalizaci,
musí
počítat
s
svárlivými
odbory
společnosti
United.
|
s-22
|
Piloti
pracují
na
základě
smlouvy,
která
již
vypršela,
a
smlouva
leteckých
techniků
končí
příští
měsíc.
|
s-23
|
To
jim
poskytuje
značný
vliv
včetně
hrozby
stávkou
s
cílem
zamezit
jakémukoli
pokusu
o
skoupení
akcií
nebo
o
rekapitalizaci,
s
níž
nesouhlasí.
|
s-24
|
Avšak
katalyzátor
situace,
jako
je
společnost
Coniston,
by
mohl
usilovat
o
podporu
akcionářů
za
účelem
prodeje
skupině
zaměstnanců
a
vedoucích
pracovníků
za
poslední
cenu
projednávanou
touto
skupinou
před
pondělním
zasedáním
správní
rady.
|
s-25
|
Piloti
pracovali
na
nabídce
skoupení
ve
výši
225
až
240
dolarů
za
akcii,
neboli
za
5,09
až
5,42
miliardy
dolarů.
|
s-26
|
Jedna
osoba
obeznámená
se
situací
ve
společnosti
UAL
uvedla,
že
nevyřešená
pracovní
situace
a
celosvětově
nejisté
finanční
trhy
přispěly
k
rozhodnutí
správní
rady
vyhnout
se
"horečnému
prodeji
společnosti
za
almužnu",
zvláště
po
přijetí
nabídky
z
minulého
měsíce
znějící
na
300
dolarů
za
akcii.
|
s-27
|
Dokonce
i
někteří
obchodníci
s
akciemi
společností
určených
k
převzetí
uvedli,
že
logiku
správní
rady
nemohou
popřít.
|
s-28
|
Rozhodnutí
rady
však
pobídlo
mnohé
k
tomu,
že
se
včera
svých
akcií
rychle
vzdali.
|
s-29
|
"Dnes
vhodila
řada
lidí
ručník
do
ringu,"
řekl
Earl
Ellis,
společník
ve
společnosti
Benjamin
Jacobson
&
Sons,
specialista
na
obchodování
s
akciemi
společnosti
UAL
na
Newyorské
burze.
|
s-30
|
Jiný
obchodník
poznamenal,
že
se
řada
arbitražérů
obává
prodat
své
akcie
společnosti
UAL
za
nejnižší
ceny,
avšak
vlastní
jich
už
tolik,
že
další
kupovat
nemohou.
|
s-31
|
"Tenhle
obchod
připomíná
past,"
řekl.
|
s-32
|
"Chytíte
se
do
ní
a
už
nemůžete
ven."
|
s-33
|
Obchodníci
i
piloti
však
nadále
zůstávají
nějaké
transakci
nakloněni.
|
s-34
|
To
platí
podle
řady
zpráv
i
pro
společnost
British
Airways
PLC
navzdory
jejímu
veřejnému
odstoupení
od
skoupení
akcií.
|
s-35
|
Piloti
by
mohli
nakonec
při
rekapitalizaci
skončit
v
koalici
se
svými
dlouholetými
soupeři,
odbory
leteckých
techniků.
|
s-36
|
Technici
znovu
zvažují
návrhy,
které
v
minulosti
učinili
ohledně
rekapitalizace,
ty
předpokládají
vyplácení
speciálních
dividend
akcionářům
a
poskytnutí
menšinového
podílu
zaměstnancům.
|
s-37
|
Tyto
návrhy
společnost
v
minulosti
odmítla.
|
s-38
|
Není
však
jasné,
zda
by
technici
podpořili
majoritní
podíl,
jak
vyžadují
piloti.
|
s-39
|
Zástupce
techniků
řekl,
že
by
to
záviselo
na
tom,
kolik
by
technici
museli
oplátkou
za
majoritní
podíl
učinit
ústupků.
|
s-40
|
Někteří
investoři,
o
nichž
obchodníci
rozhlašovali,
že
jsou
potenciálními
kupci
akcií
společnosti
UAL,
uvedli,
že
kupovat
nehodlají.
|
s-41
|
"Nemám
zájem,"
řekl
dallaský
investor
Harold
Simmons.
|
s-42
|
Zdroj
blízký
Carlu
Icahnovi,
který
získává
kontrolu
nad
společnostmi
skupováním
jejich
akcií
a
který
vlastní
společnost
Trans
World
Airlines
Inc.,
uvedl,
že
Icahn
nemá
žádné
akcie
společnosti
UAL
a
ani
je
nebude
kupovat.
|
s-43
|
Jedna
osoba,
která
je
v
kontaktu
s
texaským
miliardářem
Robertem
Bassem,
uvedla,
že
Bass
nehodlá
učinit
žádné
nepřátelské
kroky.
|
s-44
|
Ani
mluvčí
společnosti
Reliance
Group
Holdings
Inc.,
která
před
první
nabídkou
na
skoupení
vlastnila
7
%
společnosti
UAL,
avšak
později
své
investice
snížila
pod
5
%,
se
nevyjádřil.
|
s-45
|
Marvin
Davis,
jehož
nabídka
na
převzetí
ve
výši
5,4
miliardy
dolarů
původně
tyto
druhé
největší
aerolinky
v
zemi
dostala
do
hry,
je
omezen
stabilizační
dohodou
se
společností
UAL,
kterou
podepsal
v
září.
|
s-46
|
Tento
losangeleský
investor
nemůže
nakoupit
akcie
společnosti
UAL,
usilovat
o
souhlas
akcionářů,
ani
učinit
novou
nabídku,
pokud
neučiní
formální
nabídku
ve
výši
300
dolarů
za
akcii,
nebo
pokud
společnost
UAL
nepřijme
nabídku
nižší
než
300
dolarů.
|
s-47
|
Marvin
Davis
by
však
mohl
vyvíjet
tlak
na
správní
radu
s
žádostí
o
to,
aby
smlouva
nebyla
brána
v
potaz,
nebo
oznámením,
že
má
finance
na
nabídku
o
nižší
ceně.
|