| s-1
|
PŘI
HODNOCENÍ
rizik
burzovních
investic
pravděpodobně
není
lepší
výchozí
pozice
než
ukazatel
"beta".
|
| s-2
|
Investoři
by
však
raději
neměli
opomíjet
ani
jeho
omezení.
|
| s-3
|
Beta
je
šikovný
ukazatel,
který
poměřuje
nestabilitu
akcie
nebo
akciového
investičního
fondu.
|
| s-4
|
Pro
každý
daný
krok
na
globálním
trhu
naznačuje,
jak
prudce
může
tato
konkrétní
emise
stoupnout
nebo
klesnout.
|
| s-5
|
Hodnoty
beta
jsou
snadno
dostupné
a
lze
je
lehce
interpretovat.
|
| s-6
|
Hodnota
beta
velkého
trhu,
obvykle
definovaná
jako
akciový
index
Standard
&
Poor's
500,
je
vždy
1,0.
|
| s-7
|
Takže
akcie
s
beta
hodnotou
0,5
je
nestabilní
z
poloviny,
akcie
s
hodnotou
1,5
je
nestabilní
o
50
%
více
a
tak
dále.
|
| s-8
|
Opatrní
investoři
by
obecně
měli
zacházet
s
akciemi,
které
mají
nízkou
hodnotu
beta.
|
| s-9
|
Abyste
na
trhu
se
stoupající
tendencí
získali
z
nabídky
největší
výtěžek,
jděte
do
akcií
s
vysokou
hodnotou
beta.
|
| s-10
|
Pamatujte
ale,
že
beta
má
také
důležité
hranice.
|
| s-11
|
"Beta
je
jen
částí
rizika
akcie,"
říká
William
F.
Sharpe,
emeritní
profesor
z
Univerzity
ve
Stanfordu,
který
toto
měřítko
vyvinul.
|
| s-12
|
"Existuje
i
nebezpečí,
které
není
svázáno
s
pohyby
na
trhu,
a
jeho
závažnost
vám
beta
neodhalí."
|
| s-13
|
Beta
především
nehodnotí
danou
společnost
-
a
rizika
příznačná
pro
dané
odvětví,
která
jsou
s
konkrétní
akcií
spojena.
|
| s-14
|
Toto
"obchodní"
riziko
je
pro
investora
s
jen
malým
množstvím
akcií
velmi
důležité,
ale
prakticky
vymizí
u
velkého
a
dobře
diverzifikovaného
portfolia.
|
| s-15
|
Beta
je
také
špatným
ukazatelem
rizika
pro
skupiny
akcií,
které
si
jdou
svou
vlastní
cestou.
|
| s-16
|
Především
ceny
zlata
a
akcií
jiných
drahých
kovů
prudce
stoupají
a
klesají,
ale
tyto
akcie
mívají
nízkou
hodnotu
beta,
protože
jejich
pohyb
není
podnícen
trhem.
|
| s-17
|
Obavy,
že
by
investoři
mohli
takové
údaje
nesprávně
interpretovat,
vedly
Americkou
asociaci
individuálních
investorů
k
tomu,
že
v
roce
1989
ve
svém
vydání
průvodce
investičními
fondy
neuvedla
hodnoty
beta
u
fondů
drahých
kovů.
|
| s-18
|
"Obávali
jsme
se,
že
by
se
lidé
pouze
podívali
na
hodnotu
beta
(fondu
zlata)
a
řekli
si,
že
je
to
investice
s
velmi
malým
rizikem,"
říká
John
Markese,
ředitel
výzkumu
této
skupiny
se
sídlem
v
Chicagu.
|
| s-19
|
"Ve
skutečnosti
je
velmi
nestabilní,
ale
tyto
pohyby
nejsou
důsledkem
pohybů
na
trhu.
|