| s-1
|
Spořitelní
a
úvěrové
sdružení
Columbia,
které
se
potácí
v
důsledku
změn
v
účetnictví
spořitelen
nařízených
Kongresem
a
v
důsledku
nedávného
kolapsu
na
trhu
s
rizikovými
obligacemi,
oznámila
za
třetí
čtvrtletí
ztrátu
226,3
milionu
dolarů,
neboli
11,57
dolaru
na
akcii.
|
| s-2
|
Za
loňské
čtvrtletí
oznámila
společnost
Columbia
zisk
16,3
milionu
dolarů,
neboli
37
centů
na
akcii.
|
| s-3
|
Celkové
jmění
se
v
posledním
čtvrtletí
zvýšilo
z
loňských
12,4
miliardy
dolarů
na
12,7
miliardy
dolarů
.
|
| s-4
|
Ztráta
pramení
z
odpisů
ve
výši
357,5
milionu
dolarů
z
investičního
portfolia
vysoce
výnosných
cenných
papírů
ve
výši
4,4
miliardy
dolarů,
které
zahrnují
i
rizikové
obligace
v
hodnotě
asi
3,7
miliardy
dolarů,
prioritní
akcie
ve
výši
400
milionů
dolarů
a
vládní
cenné
papíry.
|
| s-5
|
Společnost
Columbia
vděčí
za
svůj
výrazný
růst
v
minulých
letech
svému
portfoliu
rizikových
obligací,
které
je
největší
ze
všech
spořitelen
v
USA.
|
| s-6
|
Většinu
obchodování
s
rizikovými
obligacemi
prováděla
společnost
Columbia
prostřednictvím
oddělení
vysokých
výnosů
společnosti
Drexel
Burnham
Lambert
Inc.,
svého
souseda
v
Beverly
Hills.
|
| s-7
|
Za
devět
měsíců
činila
ztráta
212
milionů
dolarů,
neboli
10,83
dolaru
na
akcii,
ve
srovnání
s
loňským
čistým
ziskem
48,7
milionu
dolaru,
neboli
1,11
dolaru
na
akcii.
|
| s-8
|
Výsledky
zahrnují
snížení
hodnoty
cenných
papírů
ve
vysoce
výnosovém
portfoliu
o
130,2
milionu
dolarů
na
spodní
hranici
jejich
nákupní
nebo
tržní
ceny.
|
| s-9
|
Columbia
také
přidala
227,3
milionu
dolarů
do
rezerv
na
ztráty
z
portfolia,
čímž
navýšila
k
30.
září
rezervní
fond
na
300
milionů
dolarů,
neboli
asi
na
6,7
%
z
celkového
portfolia.
|
| s-10
|
30.
června
bylo
v
rezervním
fondu
na
ztráty
108,3
milionu
dolarů.
|
| s-11
|
Představitelé
spořitelny
uvedli,
že
300milionová
rezerva
se
bude
čtvrtletně
upravovat
a
bude
odrážet
rychlost
likvidací
a
podmínky
na
trhu.
|
| s-12
|
Úpravy
vycházejí
z
nedávno
přijaté
legislativy
o
finanční
výpomoci
spořitelnám,
která
vyžaduje,
aby
se
spořitelny
do
roku
1994
zbavily
investic
do
vysoce
výnosných
dluhopisů.
|
| s-13
|
Společnost
Columbia
nemusela
dříve
upravovat
účetní
hodnoty
držených
rizikových
obligací
tak,
aby
odrážely
poklesy
v
tržní
ceně,
protože
je
držela
jako
dlouhodobé
investice.
|
| s-14
|
Protože
nyní
musí
Columbia
tyto
obligace
do
pěti
let
prodat,
účetní
pravidla
vyžadují,
aby
spořitelna
obligace
ocenila
na
spodní
hranici
nákupní
nebo
tržní
ceny.
|
| s-15
|
Představitelé
spořitelny
řekli,
že
ve
své
budoucí
strategii
může
Columbia
rozšířit
svou
činnost
o
komerční
úvěry
či
správu
vnějších
investic
nebo
vylepšit
tradiční
spořitelní
aktivity.
|
| s-16
|
Čtvrtletní
výsledky
také
odrážejí
jednorázové
ztráty
ve
výši
21,4
milionu
dolarů
z
aktivit
v
komerčních
realitách
v
Kalifornii.
|
| s-17
|
Předseda
spořitelny
Thomas
Spiegel
v
prohlášení
uvedl,
že
je
spořitelna
"zklamaná"
důsledky
účetních
změn.
|
| s-18
|
Uvedl
ale,
že
Columbia
zůstává
na
základě
ekonomické
hodnoty
svého
jmění
a
hmotných
aktiv
"jednou
z
nejvíce
kapitalizovaných
spořitelen
ve
svém
odvětví".
|
| s-19
|
Columbia
oznámila
výsledky
po
uzavření
burzy.
|
| s-20
|
Její
akcie
uzavřely
v
kompozitním
obchodování
na
Newyorské
burze
cenných
papírů
na
5,125
dolaru
za
kus,
což
je
pokles
o
37,5
centu.
|
| s-21
|
Cena
akcií
spořitelny
Columbia
klesla
od
srpna,
kdy
se
prodávaly
za
cenu
kolem
10
dolarů,
téměř
na
polovinu,
neboť
si
investoři
zjevně
uvědomili,
že
spořitelna
bude
muset
hodně
odepisovat.
|
| s-22
|
Cena
v
posledních
dvou
týdnech
rychle
klesala
z
ceny
8
dolarů
za
akcii,
která
platila
k
9.
říjnu.
|
| s-23
|
Představitelé
spořitelny
uvedli,
že
neví,
jak
rychle
se
Columbia
zbaví
rizikových
obligací,
neboť
ještě
nejsou
dokončeny
federální
předpisy,
například
takové,
které
by
umožnily
spořitelnám
nadále
držet
tyto
obligace
v
odděleně
kapitalizovaných
přidružených
společnostech.
|
| s-24
|
Představitelé
spořitelny
také
řekli,
že
Columbia
by
navzdory
velkým
rezervám
a
odpisům
a
tvrdším
předpisům,
které
by
měly
začít
platit
do
konce
roku,
neměla
mít
problémy
s
plněním
zákonných
požadavků
na
kapitál.
|
| s-25
|
Poměr
vlastního
hmotného
majetku
spořitelny
k
celkovému
jmění
činil
k
30.
září
3,6
%
a
celkové
vlastní
jmění
činilo
457,9
milionu
dolarů.
|
| s-26
|
Spořitelna
zdůraznila,
že
má
velké
portfolio
kmenových
cenných
papírů
vydaných
ve
spojitosti
s
restrukturalizací
podniku
a
s
akvizicemi
na
dluh,
které
mají
účetní
hodnotu
90
milionů
dolarů.
|
| s-27
|
Ačkoliv
mnoho
transakcí
spojených
s
těmito
cennými
papíry
nebylo
dosud
dokončeno,
Columbia
sdělila,
že
konečný
zisk
z
prodeje
těchto
aktiv
se
bude
pohybovat
mezi
200
a
300
miliony
dolarů.
|
| s-28
|
Columbia
má
také
nerealizované
zisky
v
portfoliu
veřejných
kmenových
akcií
v
hodnotě
více
než
70
milionů
dolarů.
|
| s-29
|
Tento
článek
byl
napsán
s
přispěním
Davida
B.
Hildera
z
New
Yorku.
|