# newdoc id = wsj2057.cz # sent_id = wsj2057.cz:s-1 # text = Proč je burza náhle tak nestálá? 1 Proč proč Db------------- _ _ 2 Adv _ _ 2 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 3 burza burza NNFS1-----A---- _ _ 2 Sb _ _ 4 náhle náhle Dg-------1A---- _ _ 6 Adv _ _ 5 tak tak Db------------- _ _ 6 Adv _ _ 6 nestálá stálý AAFS1----1N---- _ _ 2 Pnom _ _ 7 ? ? Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-2 # text = Dow-Jonesův index akcií průmyslových společností včera předvedl poslední dobou již běžný tanec: dopoledne spadl o 60,25 bodu, přičemž podstatná část propadu nastala během 25 minut. 1 Dow Dow NNMXX-----A---- _ _ 2 Sb _ _ 2 - - Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ 3 Jonesův Jonesův AUIS1M--------- _ _ 4 Atr _ _ 4 index index NNIS1-----A---- _ _ 9 Sb _ _ 5 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 4 Atr _ _ 6 průmyslových průmyslový AAFP2----1A---- _ _ 7 Atr _ _ 7 společností společnost NNFP2-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 8 včera včera Db------------- _ _ 9 Adv _ _ 9 předvedl předvést VpYS----R-AAP-- _ _ 0 Pred _ _ 10 poslední poslední AAFS7----1A---- _ _ 11 Atr _ _ 11 dobou doba NNFS7-----A---- _ _ 9 Adv _ _ 12 již již Db------------- _ _ 9 Adv _ _ 13 běžný běžný AAIS4----1A---- _ _ 14 Atr _ _ 14 tanec tanec NNIS4-----A---- _ _ 15 ExD _ _ 15 : : Z:------------- _ _ 17 AuxG _ _ 16 dopoledne dopoledne Db------------- _ _ 17 Adv _ _ 17 spadl spadnout VpYS----R-AAP-1 _ _ 21 Pred _ _ 18 o o RR--4---------- _ _ 17 AuxP _ _ 19 60,25 60.25 C=------------- _ _ 18 Adv _ _ 20 bodu bod NNIS2-----A---- _ _ 19 Atr _ _ 21 , , Z:------------- _ _ 22 AuxX _ _ 22 přičemž přičemž Db------------- _ _ 9 AuxC _ _ 23 podstatná podstatný AAFS1----1A---- _ _ 24 Atr _ _ 24 část část NNFS1-----A---- _ _ 26 Sb _ _ 25 propadu propad NNIS2-----A---- _ _ 24 Atr _ _ 26 nastala nastat VpQW----R-AAP-- _ _ 22 Adv _ _ 27 během během RR--2---------- _ _ 26 AuxP _ _ 28 25 25 C=------------- _ _ 29 Atr _ _ 29 minut minuta NNFP2-----A---- _ _ 27 Adv _ _ 30 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-3 # text = Poté se vzchopil a skončil níže pouze o 18,65 bodu. 1 Poté poté Db------------- _ _ 4 Adv _ _ 2 se se P7--4---------- _ _ 4 AuxT _ _ 3 vzchopil vzchopit VpYS----R-AAP-- _ _ 4 Pred _ _ 4 a a J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 5 skončil skončit VpYS----R-AAP-- _ _ 4 Pred _ _ 6 níže nízko Dg-------2A---1 _ _ 5 Adv _ _ 7 pouze pouze Db------------- _ _ 9 AuxZ _ _ 8 o o RR--4---------- _ _ 5 AuxP _ _ 9 18,65 18.65 C=------------- _ _ 8 Adv _ _ 10 bodu bod NNIS2-----A---- _ _ 9 Atr _ _ 11 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-4 # text = A tyto výkyvy ztratily na významu vedle pátečního pádu o 190,58 bodu a pondělního zotavení o 88,12 bodu. 1 A a J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 2 tyto tento PDIP1---------- _ _ 3 Atr _ _ 3 výkyvy výkyv NNIP1-----A---- _ _ 4 Sb _ _ 4 ztratily ztratit VpTP----R-AAP-- _ _ 1 Pred _ _ 5 na na RR--6---------- _ _ 4 AuxP _ _ 6 významu význam NNIS6-----A---- _ _ 5 Adv _ _ 7 vedle vedle RR--2---------- _ _ 4 AuxP _ _ 8 pátečního páteční AAIS2----1A---- _ _ 9 Atr _ _ 9 pádu pád NNIS2-----A---- _ _ 7 Adv _ _ 10 o o RR--4---------- _ _ 4 AuxP _ _ 11 190,58 190.58 C=------------- _ _ 10 Atr _ _ 12 bodu bod NNIS2-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 a a J^------------- _ _ 7 Coord _ _ 14 pondělního pondělní AANS2----1A---- _ _ 15 Atr _ _ 15 zotavení zotavení NNNS2-----A---- _ _ 13 Atr _ _ 16 o o RR--4---------- _ _ 13 AuxP _ _ 17 88,12 88.12 C=------------- _ _ 16 Atr _ _ 18 bodu bod NNIS2-----A---- _ _ 17 Atr _ _ 19 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-5 # text = "Je to šílené - během hodiny můžete odepsat takovou hodnotu," říká Stanford Calderwood, předseda bostonské společnosti Trinity Investment Management Corp. 1 " " Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 2 Je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 14 Obj _ _ 3 to ten PDNS1---------- _ _ 2 Sb _ _ 4 šílené šílený AANS1----1A---- _ _ 2 Pnom _ _ 5 - - Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 6 během během RR--2---------- _ _ 8 AuxP _ _ 7 hodiny hodina NNFS2-----A---- _ _ 6 Adv _ _ 8 můžete moci VB-P---2P-AAI-- _ _ 5 Pred _ _ 9 odepsat odepsat Vf--------A-P-- _ _ 8 Obj _ _ 10 takovou takový PDFS4---------- _ _ 11 Atr _ _ 11 hodnotu hodnota NNFS4-----A---- _ _ 9 Obj _ _ 12 , , Z:------------- _ _ 8 AuxX _ _ 13 " " Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 14 říká říkat VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 15 Stanford Stanford NNMS1-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 16 Calderwood Calderwood NNMS1-----A---- _ _ 14 Sb _ _ 17 , , Z:------------- _ _ 14 Apos _ _ 18 předseda předseda NNMS1-----A---- _ _ 24 Atr _ _ 19 bostonské bostonský AAFS2----1A---- _ _ 20 Atr _ _ 20 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 18 Atr _ _ 21 Trinity Trinity F%------------- _ _ 24 Atr _ _ 22 Investment Investment F%------------- _ _ 24 Atr _ _ 23 Management Management F%------------- _ _ 24 Atr _ _ 24 Corp Corp F%------------- _ _ 15 Atr _ _ 25 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-6 # text = A tak to nepochybně i zůstane. 1 A a J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 2 tak tak Db------------- _ _ 1 AuxY _ _ 3 to ten PDNS1---------- _ _ 6 Sb _ _ 4 nepochybně nepochybně Dg-------1A---- _ _ 6 Adv _ _ 5 i i TT------------- _ _ 6 AuxZ _ _ 6 zůstane zůstat VB-S---3P-AAP-- _ _ 1 Pred _ _ 7 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-7 # text = Richard Bernstein, hlavní kvantitativní analytik společnosti Merrill Lynch & Co, říká: "Cítím v kostech, že se těmto výkyvům nějakou dobu nevyhneme." 1 Richard Richard NNMS1-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 Bernstein Bernstein NNMS1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 3 , , Z:------------- _ _ 13 Apos _ _ 4 hlavní hlavní AAMS1----1A---- _ _ 6 Atr _ _ 5 kvantitativní kvantitativní AAMS1----1A---- _ _ 6 Atr _ _ 6 analytik analytik NNMS1-----A---- _ _ 9 Atr _ _ 7 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 Merrill Merrill F%------------- _ _ 9 Atr _ _ 9 Lynch Lynch F%------------- _ _ 13 Sb _ _ 10 & & Z:------------- _ _ 9 AuxG _ _ 11 Co Co F%------------- _ _ 16 Obj _ _ 12 , , Z:------------- _ _ 11 AuxX _ _ 13 říká říkat VB-S---3P-AAI-- _ _ 12 Pred _ _ 14 : : Z:------------- _ _ 16 AuxG _ _ 15 " " Z:------------- _ _ 12 AuxG _ _ 16 Cítím cítit VB-S---1P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 17 v v RR--6---------- _ _ 16 AuxP _ _ 18 kostech kost NNFP6-----A---- _ _ 17 Adv _ _ 19 , , Z:------------- _ _ 20 AuxX _ _ 20 že že J,------------- _ _ 16 AuxC _ _ 21 se se P7--4---------- _ _ 26 AuxT _ _ 22 těmto tento PDXP3---------- _ _ 23 Atr _ _ 23 výkyvům výkyv NNIP3-----A---- _ _ 26 Obj _ _ 24 nějakou nějaký PZFS4---------- _ _ 25 Atr _ _ 25 dobu doba NNFS4-----A---- _ _ 26 Adv _ _ 26 nevyhneme vyhnout VB-P---1P-NAP-- _ _ 20 Adv _ _ 27 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ 28 " " Z:------------- _ _ 16 AuxG _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-8 # text = Skoky na burze mají mnoho důvodů: nové metody obchodu, jako jsou termínové obchody a opce na akciovém indexu, dále počítačově řízené strategie jako programové obchodování a též davová psychologie. 1 Skoky skok NNIP1-----A---- _ _ 4 Sb _ _ 2 na na RR--6---------- _ _ 1 AuxP _ _ 3 burze burza NNFS6-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 4 mají mít VB-P---3P-AAI-- _ _ 7 Pred _ _ 5 mnoho mnoho Ca--4---------- _ _ 4 Obj _ _ 6 důvodů důvod NNIP2-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 7 : : Z:------------- _ _ 0 Apos _ _ 8 nové nový AAFP1----1A---- _ _ 9 Atr _ _ 9 metody metoda NNFP1-----A---- _ _ 7 ExD _ _ 10 obchodu obchod NNIS2-----A---- _ _ 9 Atr _ _ 11 , , Z:------------- _ _ 12 AuxX _ _ 12 jako jako J,------------- _ _ 13 AuxY _ _ 13 jsou být VB-P---3P-AAI-- _ _ 9 Atr _ _ 14 termínové termínový AAIP1----1A---- _ _ 15 Atr _ _ 15 obchody obchod NNIP1-----A---- _ _ 16 Sb _ _ 16 a a J^------------- _ _ 13 Coord _ _ 17 opce opce NNFP1-----A---- _ _ 16 Sb _ _ 18 na na RR--6---------- _ _ 16 AuxP _ _ 19 akciovém akciový AAIS6----1A---- _ _ 20 Atr _ _ 20 indexu index NNIS6-----A---- _ _ 18 Atr _ _ 21 , , Z:------------- _ _ 29 AuxX _ _ 22 dále dále Db------------- _ _ 24 Adv _ _ 23 počítačově počítačově Dg-------1A---- _ _ 24 Adv _ _ 24 řízené řízený AAFP1----1A---- _ _ 25 Atr _ _ 25 strategie strategie NNFP1-----A---- _ _ 21 Sb _ _ 26 jako jako J,------------- _ _ 28 AuxY _ _ 27 programové programový AANS1----1A---- _ _ 28 Atr _ _ 28 obchodování obchodování NNNS1-----A---- _ _ 29 Sb _ _ 29 a a J^------------- _ _ 20 Coord _ _ 30 též též Db------------- _ _ 31 Adv _ _ 31 davová davový AAFS1----1A---- _ _ 32 Atr _ _ 32 psychologie psychologie NNFS1-----A---- _ _ 29 Sb _ _ 33 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-9 # text = Většina z nich ale má jedno společné: likviditu - schopnost rychle na burze nakoupit a prodat. 1 Většina většina NNFS1-----A---- _ _ 5 Sb _ _ 2 z z RR--2---------- _ _ 1 AuxP _ _ 3 nich on PEXP2--3------- _ _ 2 Atr _ _ 4 ale ale J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 5 má mít VB-S---3P-AAI-- _ _ 4 Pred _ _ 6 jedno jeden`1 CnNS4---------- _ _ 9 Atr _ _ 7 společné společný AANS4----1A---- _ _ 9 Atr _ _ 8 : : Z:------------- _ _ 5 Apos _ _ 9 likviditu likvidita NNFS4-----A---- _ _ 10 Obj _ _ 10 - - Z:------------- _ _ 8 Coord _ _ 11 schopnost schopnost NNFS4-----A---- _ _ 10 Atr _ _ 12 rychle rychle Dg-------1A---- _ _ 15 Adv _ _ 13 na na RR--6---------- _ _ 15 AuxP _ _ 14 burze burza NNFS6-----A---- _ _ 13 Adv _ _ 15 nakoupit nakoupit Vf--------A-P-- _ _ 16 Obj _ _ 16 a a J^------------- _ _ 8 Coord _ _ 17 prodat prodat Vf--------A-P-- _ _ 16 Obj _ _ 18 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-10 # text = Ceny se tak rychle nahoru a dolů pohybují proto, že investoři si akcie předávají ve stále rychlejším tempu a stále více při tom spolupracují. 1 Ceny cena NNFP1-----A---- _ _ 8 Sb _ _ 2 se se P7--4---------- _ _ 8 AuxT _ _ 3 tak tak Db------------- _ _ 4 Adv _ _ 4 rychle rychle Dg-------1A---- _ _ 5 Adv _ _ 5 nahoru nahoru Db------------- _ _ 6 Adv _ _ 6 a a J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 7 dolů dolů Db------------- _ _ 6 Adv _ _ 8 pohybují pohybovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 6 Pred _ _ 9 proto proto Db------------- _ _ 8 Adv _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 11 AuxX _ _ 11 že že J,------------- _ _ 8 AuxC _ _ 12 investoři investor NNMP1-----A---- _ _ 15 Sb _ _ 13 si se P7--3---------- _ _ 15 Adv _ _ 14 akcie akcie NNFP4-----A---- _ _ 15 Sb _ _ 15 předávají předávat VB-P---3P-AAI-- _ _ 20 Pred _ _ 16 ve v RV--6---------- _ _ 15 AuxP _ _ 17 stále stále Dg-------1A---- _ _ 18 Adv _ _ 18 rychlejším rychlý AANS6----2A---- _ _ 19 Atr _ _ 19 tempu tempo NNNS6-----A---- _ _ 16 Adv _ _ 20 a a J^------------- _ _ 11 Coord _ _ 21 stále stále Dg-------1A---- _ _ 25 Adv _ _ 22 více více Dg-------2A---- _ _ 25 Adv _ _ 23 při při RR--6---------- _ _ 25 AuxP _ _ 24 tom ten PDZS6---------- _ _ 23 Adv _ _ 25 spolupracují spolupracovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 20 Pred _ _ 26 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-11 # text = "Instituce se chovají jako stádo zvěře," tvrdí Peter Anderson, který řídí manažerskou větev penzijního fondu společnosti IDS Financial Services Inc. 1 " " Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ 2 Instituce instituce NNFP1-----A---- _ _ 4 Sb _ _ 3 se se P7--4---------- _ _ 4 AuxT _ _ 4 chovají chovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 10 Obj _ _ 5 jako jako J,------------- _ _ 6 AuxY _ _ 6 stádo stádo NNNS1-----A---- _ _ 2 Atv _ _ 7 zvěře zvěř NNFS2-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 , , Z:------------- _ _ 4 AuxX _ _ 9 " " Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ 10 tvrdí tvrdit VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 11 Peter Peter NNMS1-----A---- _ _ 12 Atr _ _ 12 Anderson Anderson NNMS1-----A---- _ _ 10 Sb _ _ 13 , , Z:------------- _ _ 15 AuxX _ _ 14 který který P4YS1---------- _ _ 15 Sb _ _ 15 řídí řídit VB-S---3P-AAI-- _ _ 12 Atr _ _ 16 manažerskou manažerský AAFS4----1A---- _ _ 17 Atr _ _ 17 větev větev NNFS4-----A---- _ _ 15 Obj _ _ 18 penzijního penzijní AAIS2----1A---- _ _ 19 Atr _ _ 19 fondu fond NNIS2-----A---- _ _ 17 Atr _ _ 20 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 19 Atr _ _ 21 IDS IDS BNXXX-----A---- _ _ 24 Atr _ _ 22 Financial Financial F%------------- _ _ 23 Atr _ _ 23 Services Services F%------------- _ _ 24 Atr _ _ 24 Inc Inc F%------------- _ _ 20 Atr _ _ 25 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-12 # text = "Sledujeme stejné indikátory a nasloucháme stejným prognostikům. 1 " " Z:------------- _ _ 5 AuxG _ _ 2 Sledujeme sledovat VB-P---1P-AAI-- _ _ 5 Pred _ _ 3 stejné stejný AAIP4----1A---- _ _ 4 Atr _ _ 4 indikátory indikátor NNIP4-----A---- _ _ 2 Obj _ _ 5 a a J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 6 nasloucháme naslouchat VB-P---1P-AAI-- _ _ 5 Pred _ _ 7 stejným stejný AAMP3----1A---- _ _ 8 Atr _ _ 8 prognostikům prognostik NNMP3-----A---- _ _ 6 Obj _ _ 9 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-13 # text = Stejně jako kobylky máme sklon pohybovat se ve stejnou dobu stejným směrem." 1 Stejně stejně Dg-------1A---- _ _ 6 Adv _ _ 2 jako jako J,------------- _ _ 1 AuxC _ _ 3 kobylky kobylka NNFP1-----A---- _ _ 2 ExD _ _ 4 máme mít VB-P---1P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 5 sklon sklon NNIS4-----A---- _ _ 4 Obj _ _ 6 pohybovat pohybovat Vf--------A-I-- _ _ 5 Atr _ _ 7 se se P7--4---------- _ _ 6 AuxT _ _ 8 ve v RV--4---------- _ _ 6 AuxP _ _ 9 stejnou stejný AAFS4----1A---- _ _ 10 Atr _ _ 10 dobu doba NNFS4-----A---- _ _ 8 Adv _ _ 11 stejným stejný AAIS7----1A---- _ _ 12 Atr _ _ 12 směrem směr NNIS7-----A---- _ _ 8 Adv _ _ 13 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ 14 " " Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-14 # text = A to přirozeně způsobuje velké pohyby cen. 1 A a J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 2 to ten PDNS1---------- _ _ 4 Sb _ _ 3 přirozeně přirozeně Dg-------1A---- _ _ 4 Adv _ _ 4 způsobuje způsobovat VB-S---3P-AAI-- _ _ 1 Pred _ _ 5 velké velký AAIP4----1A---- _ _ 6 Atr _ _ 6 pohyby pohyb NNIP4-----A---- _ _ 4 Obj _ _ 7 cen cena NNFP2-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-15 # text = Instituce - které dnes mají na svědomí podstatnou část obchodování - se spoléhají na svou schopnost velké balíky akcií v jednom okamžiku koupit i prodat. 1 Instituce instituce NNFP1-----A---- _ _ 0 ExD _ _ 2 - - Z:------------- _ _ 5 AuxG _ _ 3 které který P4FP1---------- _ _ 5 Sb _ _ 4 dnes dnes Db------------- _ _ 5 Adv _ _ 5 mají mít VB-P---3P-AAI-- _ _ 1 Atr _ _ 6 na na RR--4---------- _ _ 5 AuxP _ _ 7 svědomí svědomí NNNS4-----A---- _ _ 6 Adv _ _ 8 podstatnou podstatný AAFS4----1A---- _ _ 9 Atr _ _ 9 část část NNFS4-----A---- _ _ 5 Obj _ _ 10 obchodování obchodování NNNS2-----A---- _ _ 9 Atr _ _ 11 - - Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 12 se se P7--4---------- _ _ 13 AuxT _ _ 13 spoléhají spoléhat VB-P---3P-AAI-- _ _ 10 Atr _ _ 14 na na RR--4---------- _ _ 13 AuxP _ _ 15 svou svůj P8FS4---------1 _ _ 16 Atr _ _ 16 schopnost schopnost NNFS4-----A---- _ _ 14 Obj _ _ 17 velké velký AAIP4----1A---- _ _ 18 Atr _ _ 18 balíky balík NNIP4-----A---- _ _ 23 Obj _ _ 19 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 18 Atr _ _ 20 v v RR--6---------- _ _ 17 AuxP _ _ 21 jednom jeden`1 CnZS6---------- _ _ 22 Atr _ _ 22 okamžiku okamžik NNIS6-----A---- _ _ 20 Atr _ _ 23 koupit koupit Vf--------A-P-- _ _ 24 Obj _ _ 24 i i J^------------- _ _ 13 Coord _ _ 25 prodat prodat Vf--------A-P-- _ _ 24 Obj _ _ 26 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-16 # text = Avšak když objeví, že burza není vždy tak likvidní, jak předpokládaly - burza poskočí. 1 Avšak avšak J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 2 když když J,------------- _ _ 16 AuxC _ _ 3 objeví objevit VB-P---3P-AAP-- _ _ 2 Adv _ _ 4 , , Z:------------- _ _ 5 AuxX _ _ 5 že že J,------------- _ _ 3 AuxC _ _ 6 burza burza NNFS1-----A---- _ _ 7 Sb _ _ 7 není být VB-S---3P-NAI-- _ _ 5 Adv _ _ 8 vždy vždy Db------------- _ _ 7 Adv _ _ 9 tak tak Db------------- _ _ 10 Adv _ _ 10 likvidní likvidní AAFS1----1A---- _ _ 7 Obj _ _ 11 , , Z:------------- _ _ 13 AuxX _ _ 12 jak jak Db------------- _ _ 13 Adv _ _ 13 předpokládaly předpokládat VpTP----R-AAI-- _ _ 16 Pred _ _ 14 - - Z:------------- _ _ 13 AuxG _ _ 15 burza burza NNFS1-----A---- _ _ 16 Sb _ _ 16 poskočí poskočit VB-S---3P-AAP-- _ _ 1 Pred _ _ 17 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-17 # text = Například v pondělí zjistil Howard Ward, ředitel společnosti Scudder, Stevens & Clark, že "bezpečné cenné papíry nešly nakoupit za kótované ceny bez připlacení". 1 Například například TT------------- _ _ 4 Adv _ _ 2 v v RR--4---------- _ _ 4 AuxP _ _ 3 pondělí pondělí NNNS4-----A---- _ _ 2 Adv _ _ 4 zjistil zjistit VpYS----R-AAP-- _ _ 0 Pred _ _ 5 Howard Howard NNMS1-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 6 Ward Ward NNMS1-----A---- _ _ 7 Sb _ _ 7 , , Z:------------- _ _ 11 AuxX _ _ 8 ředitel ředitel NNMS1-----A---- _ _ 7 ExD _ _ 9 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 8 Atr _ _ 10 Scudder Scudder F%------------- _ _ 9 Atr _ _ 11 , , Z:------------- _ _ 15 AuxX _ _ 12 Stevens Stevens F%------------- _ _ 11 ExD _ _ 13 & & Z:------------- _ _ 12 AuxG _ _ 14 Clark Clark F%------------- _ _ 12 ExD _ _ 15 , , Z:------------- _ _ 16 AuxX _ _ 16 že že J,------------- _ _ 4 AuxC _ _ 17 " " Z:------------- _ _ 18 AuxG _ _ 18 bezpečné bezpečný AAIP1----1A---- _ _ 20 Atr _ _ 19 cenné cenný AAIP1----1A---- _ _ 20 Atr _ _ 20 papíry papír NNIP1-----A---- _ _ 21 Sb _ _ 21 nešly jít VpTP----R-NAI-- _ _ 16 Adv _ _ 22 nakoupit nakoupit Vf--------A-P-- _ _ 21 Obj _ _ 23 za za RR--4---------- _ _ 22 AuxP _ _ 24 kótované kótovaný AAFP4----1A---- _ _ 25 Atr _ _ 25 ceny cena NNFP4-----A---- _ _ 23 Adv _ _ 26 bez bez RR--2---------- _ _ 25 AuxP _ _ 27 připlacení připlacení NNNS2-----A---- _ _ 26 Atr _ _ 28 " " Z:------------- _ _ 26 AuxG _ _ 29 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-18 # text = A když muselo "připlatit" mnoho společností, byl pondělní náhlý vzestup na světě. 1 A a J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 2 když když J,------------- _ _ 10 AuxC _ _ 3 muselo muset VpNS----R-AAI-- _ _ 2 Adv _ _ 4 " " Z:------------- _ _ 5 AuxG _ _ 5 připlatit připlatit Vf--------A-P-- _ _ 3 Obj _ _ 6 " " Z:------------- _ _ 5 AuxG _ _ 7 mnoho mnoho Ca--1---------- _ _ 5 Obj _ _ 8 společností společnost NNFP2-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 9 , , Z:------------- _ _ 7 AuxX _ _ 10 byl být VpYS----R-AAI-- _ _ 1 Pred _ _ 11 pondělní pondělní AAIS1----1A---- _ _ 13 Atr _ _ 12 náhlý náhlý AAIS1----1A---- _ _ 13 Atr _ _ 13 vzestup vzestup NNIS1-----A---- _ _ 10 Sb _ _ 14 na na RR--6---------- _ _ 13 AuxP _ _ 15 světě svět NNIS6-----A---- _ _ 14 Atr _ _ 16 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-19 # text = Termínové obchody a obchody s opcemi mohou podle některých názorů nestálost trhu ještě zhoršit. 1 Termínové termínový AAIP1----1A---- _ _ 3 Atr _ _ 2 obchody obchod NNIP1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 3 a a J^------------- _ _ 7 Coord _ _ 4 obchody obchod NNIP1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 5 s s RR--7---------- _ _ 4 AuxP _ _ 6 opcemi opce NNFP7-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 7 mohou moci VB-P---3P-AAI-1 _ _ 0 Pred _ _ 8 podle podle RR--2---------- _ _ 7 AuxP _ _ 9 některých některý PZXP2---------- _ _ 10 Atr _ _ 10 názorů názor NNIP2-----A---- _ _ 8 Adv _ _ 11 nestálost stálost NNFS4-----N---- _ _ 7 Obj _ _ 12 trhu trh NNIS2-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 ještě ještě Db------------- _ _ 14 Adv _ _ 14 zhoršit zhoršit Vf--------A-P-- _ _ 7 Obj _ _ 15 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-20 # text = Investoři věří, že se mohou spolehnout na to, že tyto deriváty cenných papírů se na burzu dostanou a zase z ní odejdou, aniž by se ve skutečnosti nějaké akcie prodaly, toto je způsob, jak zůstat likvidní i v případě, že vlastníte akcie. 1 Investoři investor NNMP1-----A---- _ _ 2 Sb _ _ 2 věří věřit VB-P---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 3 , , Z:------------- _ _ 4 AuxX _ _ 4 že že J,------------- _ _ 2 AuxC _ _ 5 se se P7--4---------- _ _ 7 AuxT _ _ 6 mohou moci VB-P---3P-AAI-1 _ _ 4 Adv _ _ 7 spolehnout spolehnout Vf--------A-P-- _ _ 6 Obj _ _ 8 na na RR--4---------- _ _ 7 AuxP _ _ 9 to ten PDNS4---------- _ _ 8 Obj _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 11 AuxX _ _ 11 že že J,------------- _ _ 9 AuxC _ _ 12 tyto tento PDIP1---------- _ _ 13 Atr _ _ 13 deriváty derivát NNIP1-----A---- _ _ 19 Sb _ _ 14 cenných cenný AAIP2----1A---- _ _ 15 Atr _ _ 15 papírů papír NNIP2-----A---- _ _ 13 Atr _ _ 16 se se P7--4---------- _ _ 19 AuxT _ _ 17 na na RR--4---------- _ _ 19 AuxP _ _ 18 burzu burza NNFS4-----A---- _ _ 17 Adv _ _ 19 dostanou dostat VB-P---3P-AAP-- _ _ 20 Pred _ _ 20 a a J^------------- _ _ 11 Coord _ _ 21 zase zase Db------------- _ _ 24 Adv _ _ 22 z z RR--2---------- _ _ 24 AuxP _ _ 23 ní on PEFS2--3------- _ _ 22 Adv _ _ 24 odejdou odejít VB-P---3P-AAP-- _ _ 20 Pred _ _ 25 , , Z:------------- _ _ 26 AuxX _ _ 26 aniž aniž J,------------- _ _ 24 AuxC _ _ 27 by být Vc----------I-- _ _ 33 AuxV _ _ 28 se se P7--4---------- _ _ 33 AuxR _ _ 29 ve v RV--6---------- _ _ 33 AuxP _ _ 30 skutečnosti skutečnost NNFS6-----A---- _ _ 29 Adv _ _ 31 nějaké nějaký PZFP1---------- _ _ 32 Atr _ _ 32 akcie akcie NNFP1-----A---- _ _ 33 Sb _ _ 33 prodaly prodat VpTP----R-AAP-- _ _ 26 Adv _ _ 34 , , Z:------------- _ _ 36 AuxX _ _ 35 toto tento PDNS1---------- _ _ 36 Pnom _ _ 36 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 33 Obj _ _ 37 způsob způsob NNIS1-----A---- _ _ 36 Sb _ _ 38 , , Z:------------- _ _ 40 AuxX _ _ 39 jak jak Db------------- _ _ 40 Adv _ _ 40 zůstat zůstat Vf--------A-P-- _ _ 37 Atr _ _ 41 likvidní likvidní AAMS1----1A---- _ _ 42 Atr _ _ 42 i i TT------------- _ _ 44 AuxZ _ _ 43 v v RR--6---------- _ _ 40 AuxP _ _ 44 případě případ NNIS6-----A---- _ _ 43 Adv _ _ 45 , , Z:------------- _ _ 46 AuxX _ _ 46 že že J,------------- _ _ 44 AuxC _ _ 47 vlastníte vlastnit VB-P---2P-AAI-- _ _ 46 Adv _ _ 48 akcie akcie NNFP4-----A---- _ _ 47 Obj _ _ 49 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-21 # text = Tato a jiné moderní metody obchodování "podněcují dramatické změny v aktivech", tvrdí George Douglas, první viceprezident ve společnosti Drexel Burnham Lambert Inc. 1 Tato tento PDFS1---------- _ _ 2 Atr _ _ 2 a a J^------------- _ _ 15 Coord _ _ 3 jiné jiný AAFP1----1A---- _ _ 5 Atr _ _ 4 moderní moderní AAFP1----1A---- _ _ 5 Atr _ _ 5 metody metoda NNFP1-----A---- _ _ 2 Sb _ _ 6 obchodování obchodování NNNS2-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 7 " " Z:------------- _ _ 8 AuxG _ _ 8 podněcují podněcovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 9 dramatické dramatický AAFP4----1A---- _ _ 10 Atr _ _ 10 změny změna NNFP4-----A---- _ _ 8 Sb _ _ 11 v v RR--6---------- _ _ 8 AuxP _ _ 12 aktivech aktiv NNIP6-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 " " Z:------------- _ _ 8 AuxG _ _ 14 , , Z:------------- _ _ 2 AuxX _ _ 15 tvrdí tvrdit VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 16 George George NNMS1-----A---- _ _ 17 Atr _ _ 17 Douglas Douglas NNMS1-----A---- _ _ 15 Sb _ _ 18 , , Z:------------- _ _ 15 Apos _ _ 19 první první CrMS1---------- _ _ 20 Atr _ _ 20 viceprezident viceprezident NNMS1-----A---- _ _ 25 Atr _ _ 21 ve v RV--6---------- _ _ 15 AuxP _ _ 22 společnosti společnost NNFS6-----A---- _ _ 21 Atr _ _ 23 Drexel Drexel F%------------- _ _ 26 Atr _ _ 24 Burnham Burnham F%------------- _ _ 26 Atr _ _ 25 Lambert Lambert F%------------- _ _ 26 Atr _ _ 26 Inc Inc F%------------- _ _ 22 Atr _ _ 27 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-22 # text = "Vše je založeno na myšlence, že co jde snadno dovnitř, jde snadno i ven" - a tak budou k burze patřit i fáze vyšší nestálosti. 1 " " Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ 2 Vše všechen PLNS1---------1 _ _ 4 Sb _ _ 3 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 4 založeno založit VsNS----X-APP-- _ _ 3 Pnom _ _ 5 na na RR--6---------- _ _ 4 AuxP _ _ 6 myšlence myšlenka NNFS6-----A---- _ _ 5 Adv _ _ 7 , , Z:------------- _ _ 8 AuxX _ _ 8 že že J,------------- _ _ 14 AuxC _ _ 9 co co PQ--1---------- _ _ 10 Obj _ _ 10 jde jít VB-S---3P-AAI-- _ _ 8 Adv _ _ 11 snadno snadno Dg-------1A---- _ _ 10 Adv _ _ 12 dovnitř dovnitř Db------------- _ _ 10 Adv _ _ 13 , , Z:------------- _ _ 3 AuxX _ _ 14 jde jít VB-S---3P-AAI-- _ _ 13 Pred _ _ 15 snadno snadno Dg-------1A---- _ _ 14 Adv _ _ 16 i i TT------------- _ _ 14 Coord _ _ 17 ven ven Db------------- _ _ 16 Adv _ _ 18 " " Z:------------- _ _ 14 AuxG _ _ 19 - - Z:------------- _ _ 20 AuxG _ _ 20 a a J^------------- _ _ 8 Coord _ _ 21 tak tak J^------------- _ _ 20 AuxY _ _ 22 budou být VB-P---3F-AAI-- _ _ 25 AuxV _ _ 23 k k RR--3---------- _ _ 25 AuxP _ _ 24 burze burza NNFS3-----A---- _ _ 23 Adv _ _ 25 patřit patřit Vf--------A-I-- _ _ 20 Obj _ _ 26 i i TT------------- _ _ 27 AuxZ _ _ 27 fáze fáze NNFP1-----A---- _ _ 25 Obj _ _ 28 vyšší vysoký AAFS2----2A---- _ _ 29 Atr _ _ 29 nestálosti stálost NNFS2-----N---- _ _ 27 Atr _ _ 30 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-23 # text = Jeden nový investiční styl nazývaný "alokace aktiv" mění vyvážení portfolia mezi akciemi, dluhopisy a hotovostí vždy, když počítačové modely prohlásí některý typ za atraktivnější. 1 Jeden jeden`1 CnYS1---------- _ _ 4 Atr _ _ 2 nový nový AAIS1----1A---- _ _ 4 Atr _ _ 3 investiční investiční AAIS1----1A---- _ _ 4 Atr _ _ 4 styl styl NNIS1-----A---- _ _ 15 Pnom _ _ 5 nazývaný nazývaný AAIS1----1A---- _ _ 4 Atr _ _ 6 " " Z:------------- _ _ 7 AuxG _ _ 7 alokace alokace NNFS1-----A---- _ _ 17 Sb _ _ 8 aktiv aktivum NNNP2-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 9 " " Z:------------- _ _ 7 AuxG _ _ 10 mění měnit VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 11 vyvážení vyvážení NNNS4-----A---- _ _ 10 Obj _ _ 12 portfolia portfolio NNNS2-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 mezi mezi RR--7---------- _ _ 12 AuxP _ _ 14 akciemi akcie NNFP7-----A---- _ _ 17 Atr _ _ 15 , , Z:------------- _ _ 17 AuxX _ _ 16 dluhopisy dluhopis NNIP7-----A---- _ _ 17 Obj _ _ 17 a a J^------------- _ _ 13 Coord _ _ 18 hotovostí hotovost NNFS7-----A---- _ _ 17 Adv _ _ 19 vždy vždy Db------------- _ _ 17 ExD _ _ 20 , , Z:------------- _ _ 21 AuxX _ _ 21 když když J,------------- _ _ 10 AuxC _ _ 22 počítačové počítačový AAIP1----1A---- _ _ 23 Atr _ _ 23 modely model NNIP1-----A---- _ _ 24 Sb _ _ 24 prohlásí prohlásit VB-P---3P-AAP-- _ _ 21 Adv _ _ 25 některý některý PZIS4---------- _ _ 26 Atr _ _ 26 typ typ NNIS4-----A---- _ _ 24 Obj _ _ 27 za za RR--4---------- _ _ 24 AuxP _ _ 28 atraktivnější atraktivní AAIS4----2A---- _ _ 27 Obj _ _ 29 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-24 # text = Například First Quadrant Corp., společnost zabývající se alokací aktiv, se sídlem v Morristownu v New Jersey, uvedla, že využila pátečního propadu cen a pozice akcií na svých "agresivních" účtech rychle vymrštila z 55 % na 75 %. 1 Například například TT------------- _ _ 6 ExD _ _ 2 First First F%------------- _ _ 4 Atr _ _ 3 Quadrant Quadrant F%------------- _ _ 6 Sb _ _ 4 Corp Corp F%------------- _ _ 3 Atr _ _ 5 . . Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ 6 , , Z:------------- _ _ 21 Coord _ _ 7 společnost společnost NNFS1-----A---- _ _ 6 Sb _ _ 8 zabývající zabývající AGFS1-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 9 se se P7--4---------- _ _ 8 AuxT _ _ 10 alokací alokace NNFS7-----A---- _ _ 8 Obj _ _ 11 aktiv aktivum NNNP2-----A---- _ _ 10 Atr _ _ 12 , , Z:------------- _ _ 21 AuxX _ _ 13 se s RV--7---------- _ _ 21 AuxP _ _ 14 sídlem sídlo NNNS7-----A---- _ _ 13 Adv _ _ 15 v v RR--6---------- _ _ 14 AuxP _ _ 16 Morristownu Morristown NNIS6-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 17 v v RR--6---------- _ _ 16 AuxP _ _ 18 New New F%------------- _ _ 19 Atr _ _ 19 Jersey Jersey F%------------- _ _ 17 AtrAdv _ _ 20 , , Z:------------- _ _ 12 AuxX _ _ 21 uvedla uvést VpQW----R-AAP-- _ _ 0 Pred _ _ 22 , , Z:------------- _ _ 23 AuxX _ _ 23 že že J,------------- _ _ 21 AuxC _ _ 24 využila využít VpQW----R-AAP-- _ _ 23 Adv _ _ 25 pátečního páteční AAIS2----1A---- _ _ 26 Atr _ _ 26 propadu propad NNIS2-----A---- _ _ 24 Obj _ _ 27 cen cena NNFP2-----A---- _ _ 26 Atr _ _ 28 a a J^------------- _ _ 26 Coord _ _ 29 pozice pozice NNFS2-----A---- _ _ 28 Atr _ _ 30 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 29 Atr _ _ 31 na na RR--6---------- _ _ 26 AuxP _ _ 32 svých svůj P8XP6---------- _ _ 36 Atr _ _ 33 " " Z:------------- _ _ 34 AuxG _ _ 34 agresivních agresivní AAIP6----1A---- _ _ 36 Atr _ _ 35 " " Z:------------- _ _ 34 AuxG _ _ 36 účtech účet NNIP6-----A---- _ _ 31 Adv _ _ 37 rychle rychle Dg-------1A---- _ _ 38 Adv _ _ 38 vymrštila vymrštit VpQW----R-AAP-- _ _ 26 Atr _ _ 39 z z RR--2---------- _ _ 38 AuxP _ _ 40 55 55 C=------------- _ _ 39 ExD _ _ 41 % % Z:------------- _ _ 40 AuxG _ _ 42 na na RR--4---------- _ _ 38 AuxP _ _ 43 75 75 C=------------- _ _ 42 Adv _ _ 44 % % Z:------------- _ _ 43 AuxG _ _ 45 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-25 # text = Dalších 5 % přidala v pondělí před tím, než se akcie vzchopily. 1 Dalších další AANP2----1A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 5 5 C=------------- _ _ 4 Sb _ _ 3 % % Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 4 přidala přidat VpQW----R-AAP-- _ _ 0 Pred _ _ 5 v v RR--4---------- _ _ 4 AuxP _ _ 6 pondělí pondělí NNNS4-----A---- _ _ 5 Adv _ _ 7 před před RR--7---------- _ _ 6 AuxP _ _ 8 tím ten PDZS7---------- _ _ 7 Atr _ _ 9 , , Z:------------- _ _ 10 AuxX _ _ 10 než než J,------------- _ _ 4 AuxC _ _ 11 se se P7--4---------- _ _ 13 AuxT _ _ 12 akcie akcie NNFP1-----A---- _ _ 13 Sb _ _ 13 vzchopily vzchopit VpTP----R-AAP-- _ _ 10 Adv _ _ 14 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-26 # text = Potom společnost snížila podíl těchto akcií přibližně na 70 %. 1 Potom potom Db------------- _ _ 3 Adv _ _ 2 společnost společnost NNFS1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 3 snížila snížit VpQW----R-AAP-- _ _ 0 Pred _ _ 4 podíl podíl NNIS4-----A---- _ _ 3 Obj _ _ 5 těchto tento PDXP2---------- _ _ 6 Atr _ _ 6 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 4 Atr _ _ 7 přibližně přibližně Dg-------1A---- _ _ 3 Adv _ _ 8 na na RR--4---------- _ _ 3 AuxP _ _ 9 70 70 C=------------- _ _ 8 Adv _ _ 10 % % Z:------------- _ _ 9 AuxG _ _ 11 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-27 # text = Klasickým příkladem toho, jak se instituce pachtí za likviditou, je pojištění portfolia, které má nyní velmi špatnou pověst. 1 Klasickým klasický AAIS7----1A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 příkladem příklad NNIS7-----A---- _ _ 12 Pnom _ _ 3 toho ten PDZS2---------- _ _ 2 Atr _ _ 4 , , Z:------------- _ _ 8 AuxX _ _ 5 jak jak Db------------- _ _ 8 Adv _ _ 6 se se P7--4---------- _ _ 8 AuxT _ _ 7 instituce instituce NNFP1-----A---- _ _ 8 Sb _ _ 8 pachtí pachtit VB-P---3P-AAI-- _ _ 3 Atr _ _ 9 za za RR--7---------- _ _ 8 AuxP _ _ 10 likviditou likvidita NNFS7-----A---- _ _ 9 Adv _ _ 11 , , Z:------------- _ _ 8 AuxX _ _ 12 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 13 pojištění pojištění NNNS1-----A---- _ _ 12 Sb _ _ 14 portfolia portfolio NNNS2-----A---- _ _ 13 Atr _ _ 15 , , Z:------------- _ _ 17 AuxX _ _ 16 které který P4NS1---------- _ _ 17 Obj _ _ 17 má mít VB-S---3P-AAI-- _ _ 14 Atr _ _ 18 nyní nyní Db------------- _ _ 17 Adv _ _ 19 velmi velmi Db------------- _ _ 20 Adv _ _ 20 špatnou špatný AAFS4----1A---- _ _ 21 Atr _ _ 21 pověst pověst NNFS4-----A---- _ _ 17 Obj _ _ 22 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-28 # text = Před pádem v roce 1987 se pod touto obrannou technikou hospodařilo s prostředky institucí v odhadované výši 60 miliard dolarů. 1 Před před RR--7---------- _ _ 11 AuxP _ _ 2 pádem pád NNIS7-----A---- _ _ 1 Adv _ _ 3 v v RR--6---------- _ _ 2 AuxP _ _ 4 roce rok NNIS6-----A---1 _ _ 3 Atr _ _ 5 1987 1987 C=------------- _ _ 4 Atr _ _ 6 se se P7--4---------- _ _ 11 AuxT _ _ 7 pod pod RR--7---------- _ _ 11 AuxP _ _ 8 touto tento PDFS7---------- _ _ 10 Atr _ _ 9 obrannou obranný AAFS7----1A---- _ _ 10 Atr _ _ 10 technikou technika NNFS7-----A---- _ _ 7 Adv _ _ 11 hospodařilo hospodařit VpNS----R-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 12 s s RR--7---------- _ _ 11 AuxP _ _ 13 prostředky prostředek NNIP7-----A---- _ _ 12 Obj _ _ 14 institucí instituce NNFP2-----A---- _ _ 13 Atr _ _ 15 v v RR--6---------- _ _ 14 AuxP _ _ 16 odhadované odhadovaný AAFS6----1A---- _ _ 17 Atr _ _ 17 výši výše NNFS6-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 18 60 60 C=------------- _ _ 11 Obj _ _ 19 miliard miliarda`1000000000 CzFP2---------- _ _ 18 Atr _ _ 20 dolarů dolar NNIP2-----A---- _ _ 19 Atr _ _ 21 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-29 # text = Cílem bylo "pojistit" hodnotu portfolia prodejem termínových obchodů pro případ, že by ceny akcií klesly - a tak eliminovat nutnost prodat samotné akcie. 1 Cílem cíl NNIS7-----A---- _ _ 2 Pnom _ _ 2 bylo být VpNS----R-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 3 " " Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ 4 pojistit pojistit Vf--------A-P-- _ _ 2 Sb _ _ 5 " " Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ 6 hodnotu hodnota NNFS4-----A---- _ _ 4 Obj _ _ 7 portfolia portfolio NNNS2-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 prodejem prodej NNIS7-----A---- _ _ 4 Adv _ _ 9 termínových termínový AAIP2----1A---- _ _ 10 Atr _ _ 10 obchodů obchod NNIP2-----A---- _ _ 8 Atr _ _ 11 pro pro RR--4---------- _ _ 10 AuxP _ _ 12 případ případ NNIS4-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 , , Z:------------- _ _ 14 AuxX _ _ 14 že že J,------------- _ _ 4 AuxC _ _ 15 by být Vc----------I-- _ _ 18 AuxV _ _ 16 ceny cena NNFP1-----A---- _ _ 18 Sb _ _ 17 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 18 klesly klesnout VpTP----R-AAP-1 _ _ 14 Adv _ _ 19 - - Z:------------- _ _ 20 AuxG _ _ 20 a a J^------------- _ _ 18 Coord _ _ 21 tak tak Db------------- _ _ 20 AuxY _ _ 22 eliminovat eliminovat Vf--------A-B-- _ _ 20 Obj _ _ 23 nutnost nutnost NNFS4-----A---- _ _ 22 Obj _ _ 24 prodat prodat Vf--------A-P-- _ _ 23 Atr _ _ 25 samotné samotný AAFP4----1A---- _ _ 26 Atr _ _ 26 akcie akcie NNFP4-----A---- _ _ 24 Obj _ _ 27 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-30 # text = Ale v říjnu 1987, když se pojišťovatelé portfolií snažili prodávat všichni najednou, ochromili jak trh s akciemi, tak i s termínovými obchody. 1 Ale ale J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 2 v v RR--6---------- _ _ 10 AuxP _ _ 3 říjnu říjen NNIS6-----A---- _ _ 2 Adv _ _ 4 1987 1987 C=------------- _ _ 3 Atr _ _ 5 , , Z:------------- _ _ 6 AuxX _ _ 6 když když J,------------- _ _ 15 AuxC _ _ 7 se se P7--4---------- _ _ 11 AuxT _ _ 8 pojišťovatelé pojišťovatel NNMP1-----A---- _ _ 10 Sb _ _ 9 portfolií portfolio NNNP2-----A---- _ _ 8 Atr _ _ 10 snažili snažit VpMP----R-AAI-- _ _ 6 Adv _ _ 11 prodávat prodávat Vf--------A-I-- _ _ 10 Obj _ _ 12 všichni všechen PLMP1---------- _ _ 10 Sb _ _ 13 najednou najednou Db------------- _ _ 11 Adv _ _ 14 , , Z:------------- _ _ 6 AuxX _ _ 15 ochromili ochromit VpMP----R-AAP-- _ _ 1 Pred _ _ 16 jak jak J^------------- _ _ 21 AuxY _ _ 17 trh trh NNIS4-----A---- _ _ 15 Sb _ _ 18 s s RR--7---------- _ _ 17 AuxP _ _ 19 akciemi akcie NNFP7-----A---- _ _ 18 Atr _ _ 20 , , Z:------------- _ _ 21 AuxX _ _ 21 tak tak J^------------- _ _ 10 Coord _ _ 22 i i TT------------- _ _ 25 AuxZ _ _ 23 s s RR--7---------- _ _ 21 AuxP _ _ 24 termínovými termínový AAIP7----1A---- _ _ 25 Atr _ _ 25 obchody obchod NNIP7-----A---- _ _ 23 Obj _ _ 26 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-31 # text = Dnes pak instituce potichu praktikují takovou formu pojištění portfolia, že na burze nervózně běhají nahoru a dolů. 1 Dnes dnes Db------------- _ _ 5 Adv _ _ 2 pak pak Db------------- _ _ 5 Adv _ _ 3 instituce instituce NNFP1-----A---- _ _ 5 Sb _ _ 4 potichu potichu Db------------- _ _ 5 Adv _ _ 5 praktikují praktikovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 6 takovou takový PDFS4---------- _ _ 7 Atr _ _ 7 formu forma NNFS4-----A---- _ _ 5 Obj _ _ 8 pojištění pojištění NNNS2-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 9 portfolia portfolio NNNS2-----A---- _ _ 8 Atr _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 11 AuxX _ _ 11 že že J,------------- _ _ 5 AuxC _ _ 12 na na RR--6---------- _ _ 15 AuxP _ _ 13 burze burza NNFS6-----A---- _ _ 12 Adv _ _ 14 nervózně nervózně Dg-------1A---- _ _ 15 Adv _ _ 15 běhají běhat VB-P---3P-AAI-- _ _ 11 Adv _ _ 16 nahoru nahoru Db------------- _ _ 17 Adv _ _ 17 a a J^------------- _ _ 15 Coord _ _ 18 dolů dolů Db------------- _ _ 17 Adv _ _ 19 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-32 # text = Jiní provádějí "indexovou arbitráž", což je strategie využívající cenového nesouladu mezi akciemi a termínovými obchody. 1 Jiní jiný AAMP1----1A---- _ _ 2 Sb _ _ 2 provádějí provádět VB-P---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 3 " " Z:------------- _ _ 5 AuxG _ _ 4 indexovou indexový AAFS4----1A---- _ _ 5 Atr _ _ 5 arbitráž arbitráž NNFS4-----A---- _ _ 2 Obj _ _ 6 " " Z:------------- _ _ 5 AuxG _ _ 7 , , Z:------------- _ _ 9 AuxX _ _ 8 což což PQ--1---------- _ _ 9 Sb _ _ 9 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 5 Atr _ _ 10 strategie strategie NNFS1-----A---- _ _ 9 Pnom _ _ 11 využívající využívající AGFS1-----A---- _ _ 13 Atr _ _ 12 cenového cenový AAIS2----1A---- _ _ 13 Atr _ _ 13 nesouladu nesoulad NNIS2-----A---- _ _ 10 Atr _ _ 14 mezi mezi RR--7---------- _ _ 13 AuxP _ _ 15 akciemi akcie NNFP7-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 16 a a J^------------- _ _ 14 Coord _ _ 17 termínovými termínový AAIP7----1A---- _ _ 18 Atr _ _ 18 obchody obchod NNIP7-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 19 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-33 # text = Na rozdíl od tradičních strategií akcie nakoupit a držet, vyžadují všechny výše uvedené strategie, aby vždy byli po ruce makléři a v kritický okamžik zajistili likviditu nakupováním a prodáváním akcií. 1 Na na RR--4---------- _ _ 3 AuxP _ _ 2 rozdíl rozdíl NNIS4-----A---- _ _ 1 Adv _ _ 3 od od RR--2---------- _ _ 7 AuxP _ _ 4 tradičních tradiční AAFP2----1A---- _ _ 5 Atr _ _ 5 strategií strategie NNFP2-----A---- _ _ 3 Atr _ _ 6 akcie akcie NNFP4-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 7 nakoupit nakoupit Vf--------A-P-- _ _ 8 Obj _ _ 8 a a J^------------- _ _ 11 Coord _ _ 9 držet držet Vf--------A-I-- _ _ 8 Obj _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 8 AuxX _ _ 11 vyžadují vyžadovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 12 všechny všechen PLFP1---------- _ _ 15 Atr _ _ 13 výše vysoko Dg-------2A---1 _ _ 14 Adv _ _ 14 uvedené uvedený AAFP1----1A---- _ _ 15 Atr _ _ 15 strategie strategie NNFP1-----A---- _ _ 11 Obj _ _ 16 , , Z:------------- _ _ 17 AuxX _ _ 17 aby aby J,------------- _ _ 11 AuxC _ _ 18 vždy vždy Db------------- _ _ 19 Adv _ _ 19 byli být VpMP----R-AAI-- _ _ 23 Pred _ _ 20 po po RR--6---------- _ _ 19 AuxP _ _ 21 ruce ruka NNFS6-----A---- _ _ 20 Adv _ _ 22 makléři makléř NNMP1-----A---- _ _ 19 Sb _ _ 23 a a J^------------- _ _ 27 Coord _ _ 24 v v RR--4---------- _ _ 23 AuxP _ _ 25 kritický kritický AAIS4----1A---- _ _ 26 Atr _ _ 26 okamžik okamžik NNIS4-----A---- _ _ 24 Adv _ _ 27 zajistili zajistit VpMP----R-AAP-- _ _ 17 Obj _ _ 28 likviditu likvidita NNFS4-----A---- _ _ 27 Obj _ _ 29 nakupováním nakupování NNNS7-----A---- _ _ 30 Adv _ _ 30 a a J^------------- _ _ 27 Coord _ _ 31 prodáváním prodávání NNNS7-----A---- _ _ 30 Atr _ _ 32 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 31 Atr _ _ 33 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-34 # text = Instituce ale tvrdí, že makléřské firmy na Wall Street nejsou příliš ochotné obchodovat. 1 Instituce instituce NNFP1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 2 ale ale J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 3 tvrdí tvrdit VB-P---3P-AAI-- _ _ 2 Pred _ _ 4 , , Z:------------- _ _ 5 AuxX _ _ 5 že že J,------------- _ _ 3 AuxC _ _ 6 makléřské makléřský AAFP1----1A---- _ _ 7 Atr _ _ 7 firmy firma NNFP1-----A---- _ _ 14 Obj _ _ 8 na na RR--6---------- _ _ 7 AuxP _ _ 9 Wall Wall F%------------- _ _ 10 Atr _ _ 10 Street Street F%------------- _ _ 8 Atr _ _ 11 nejsou být VB-P---3P-NAI-- _ _ 5 Adv _ _ 12 příliš příliš Db------------- _ _ 13 Adv _ _ 13 ochotné ochotný AAFP1----1A---- _ _ 11 Pnom _ _ 14 obchodovat obchodovat Vf--------A-I-- _ _ 11 Sb _ _ 15 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-35 # text = Makléři to nepopírají. 1 Makléři makléř NNMP1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 2 to ten PDNS4---------- _ _ 3 Obj _ _ 3 nepopírají popírat VB-P---3P-NAI-- _ _ 0 Pred _ _ 4 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-36 # text = Obchodníci z Wall Street tvrdí, že firmy obchodující s cennými papíry si s makléřskými provizemi, které jsou dnes mnohem nižší než v 70. letech, nemohou dovolit riskovat nákup příliš mnoha akcií. 1 Obchodníci obchodník NNMP1-----A---- _ _ 5 Sb _ _ 2 z z RR--2---------- _ _ 1 AuxP _ _ 3 Wall Wall F%------------- _ _ 4 Atr _ _ 4 Street Street F%------------- _ _ 2 Atr _ _ 5 tvrdí tvrdit VB-P---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 6 , , Z:------------- _ _ 7 AuxX _ _ 7 že že J,------------- _ _ 5 AuxC _ _ 8 firmy firma NNFP1-----A---- _ _ 29 Sb _ _ 9 obchodující obchodující AGFP1-----A---- _ _ 8 Atr _ _ 10 s s RR--7---------- _ _ 9 AuxP _ _ 11 cennými cenný AAIP7----1A---- _ _ 12 Atr _ _ 12 papíry papír NNIP7-----A---- _ _ 10 Obj _ _ 13 si se P7--3---------- _ _ 30 AuxT _ _ 14 s s RR--7---------- _ _ 12 AuxP _ _ 15 makléřskými makléřský AAFP7----1A---- _ _ 16 Atr _ _ 16 provizemi provize NNFP7-----A---- _ _ 14 Adv _ _ 17 , , Z:------------- _ _ 19 AuxX _ _ 18 které který P4FP1---------- _ _ 19 Sb _ _ 19 jsou být VB-P---3P-AAI-- _ _ 8 Atr _ _ 20 dnes dnes Db------------- _ _ 19 Adv _ _ 21 mnohem mnohem Db------------- _ _ 22 Adv _ _ 22 nižší nízký AAFP1----2A---- _ _ 19 Pnom _ _ 23 než než J,------------- _ _ 22 AuxC _ _ 24 v v RR--6---------- _ _ 31 AuxP _ _ 25 70 70 C=------------- _ _ 27 Atr _ _ 26 . . Z:------------- _ _ 25 AuxG _ _ 27 letech léta NNNP6-----A---- _ _ 24 Adv _ _ 28 , , Z:------------- _ _ 19 AuxX _ _ 29 nemohou moci VB-P---3P-NAI-1 _ _ 7 Adv _ _ 30 dovolit dovolit Vf--------A-P-- _ _ 29 Obj _ _ 31 riskovat riskovat Vf--------A-B-- _ _ 30 Obj _ _ 32 nákup nákup NNIS4-----A---- _ _ 31 Obj _ _ 33 příliš příliš Db------------- _ _ 35 AuxZ _ _ 34 mnoha mnoho Ca--2---------- _ _ 35 Atr _ _ 35 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 32 Atr _ _ 36 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-37 # text = "Myslím, že dnes je každý trochu více nedůvěřivý," tvrdí Jack Baker, vedoucí obchodování s cennými papíry ve společnosti Shearon Lehman Hutton Inc. 1 " " Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 2 Myslím myslit VB-S---1P-AAI-- _ _ 13 Obj _ _ 3 , , Z:------------- _ _ 4 AuxX _ _ 4 že že J,------------- _ _ 2 AuxC _ _ 5 dnes dnes Db------------- _ _ 6 Adv _ _ 6 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 4 Adv _ _ 7 každý každý AAMS1----1A---- _ _ 6 Pnom _ _ 8 trochu trochu Db------------- _ _ 9 Adv _ _ 9 více více Dg-------2A---- _ _ 10 Adv _ _ 10 nedůvěřivý důvěřivý AAMS1----1N---- _ _ 6 Pnom _ _ 11 , , Z:------------- _ _ 6 AuxX _ _ 12 " " Z:------------- _ _ 6 AuxG _ _ 13 tvrdí tvrdit VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 14 Jack Jack NNMS1-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 15 Baker Baker NNMS1-----A---- _ _ 13 Sb _ _ 16 , , Z:------------- _ _ 13 Apos _ _ 17 vedoucí vedoucí NNMS1-----A---- _ _ 16 ExD _ _ 18 obchodování obchodování NNNS2-----A---- _ _ 17 Atr _ _ 19 s s RR--7---------- _ _ 18 AuxP _ _ 20 cennými cenný AAIP7----1A---- _ _ 21 Atr _ _ 21 papíry papír NNIP7-----A---- _ _ 19 Atr _ _ 22 ve v RV--6---------- _ _ 21 AuxP _ _ 23 společnosti společnost NNFS6-----A---- _ _ 22 Atr _ _ 24 Shearon Shearon F%------------- _ _ 27 Atr _ _ 25 Lehman Lehman F%------------- _ _ 27 Atr _ _ 26 Hutton Hutton F%------------- _ _ 27 Atr _ _ 27 Inc Inc F%------------- _ _ 23 Atr _ _ 28 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-38 # text = "Instituce stlačily výši (provize) k bodu, kdy je nesmyslné riskovat kapitál," říká Tom Gallagher, hlavní výkonný viceprezident, který má na starosti institucionální obchodování ve společnosti Oppenheimer & Co. 1 " " Z:------------- _ _ 3 AuxG _ _ 2 Instituce instituce NNFP1-----A---- _ _ 10 Sb _ _ 3 stlačily stlačit VpTP----R-AAP-- _ _ 10 Pred _ _ 4 výši výše NNFS4-----A---- _ _ 3 Obj _ _ 5 ( ( Z:------------- _ _ 3 ExD _ _ 6 provize provize NNFS2-----A---- _ _ 4 Atr _ _ 7 ) ) Z:------------- _ _ 5 AuxG _ _ 8 k k RR--3---------- _ _ 14 AuxP _ _ 9 bodu bod NNIS3-----A---- _ _ 8 Atr _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 12 AuxX _ _ 11 kdy kdy Db------------- _ _ 12 Adv _ _ 12 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 18 Obj _ _ 13 nesmyslné nesmyslný AANS1----1A---- _ _ 12 Pnom _ _ 14 riskovat riskovat Vf--------A-B-- _ _ 12 Sb _ _ 15 kapitál kapitál NNIS4-----A---- _ _ 14 Obj _ _ 16 , , Z:------------- _ _ 12 AuxX _ _ 17 " " Z:------------- _ _ 12 AuxG _ _ 18 říká říkat VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 19 Tom Tom NNMS1-----A---- _ _ 20 Atr _ _ 20 Gallagher Gallagher NNMS1-----A---- _ _ 18 Sb _ _ 21 , , Z:------------- _ _ 18 Apos _ _ 22 hlavní hlavní AAMS1----1A---- _ _ 24 Atr _ _ 23 výkonný výkonný AAMS1----1A---- _ _ 24 Atr _ _ 24 viceprezident viceprezident NNMS1-----A---- _ _ 21 Sb _ _ 25 , , Z:------------- _ _ 27 AuxX _ _ 26 který který P4YS1---------- _ _ 27 Sb _ _ 27 má mít VB-S---3P-AAI-- _ _ 24 Atr _ _ 28 na na RR--4---------- _ _ 27 AuxP _ _ 29 starosti starost NNFP4-----A---- _ _ 28 Obj _ _ 30 institucionální institucionální AANS4----1A---- _ _ 31 Atr _ _ 31 obchodování obchodování NNNS4-----A---- _ _ 27 Obj _ _ 32 ve v RV--6---------- _ _ 31 AuxP _ _ 33 společnosti společnost NNFS6-----A---- _ _ 32 Atr _ _ 34 Oppenheimer Oppenheimer F%------------- _ _ 33 Atr _ _ 35 & & Z:------------- _ _ 34 AuxG _ _ 36 Co Co F%------------- _ _ 34 ExD _ _ 37 . . Z:------------- _ _ 36 AuxG _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-39 # text = "Proč bych měl riskovat peníze pro člověka, který mi platí pět centů za jeden tanec? 1 " " Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ 2 Proč proč Db------------- _ _ 4 Adv _ _ 3 bych být Vc----------Ic- _ _ 4 AuxV _ _ 4 měl mít VpYS----R-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 5 riskovat riskovat Vf--------A-B-- _ _ 4 Obj _ _ 6 peníze peníze NNIP4-----A---- _ _ 5 Obj _ _ 7 pro pro RR--4---------- _ _ 6 AuxP _ _ 8 člověka člověk NNMS4-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 9 , , Z:------------- _ _ 12 AuxX _ _ 10 který který P4YS1---------- _ _ 12 Sb _ _ 11 mi já PH-S3--1------- _ _ 12 Obj _ _ 12 platí platit VB-S---3P-AAI-- _ _ 8 Atr _ _ 13 pět pět-1`5 Cl-S4---------- _ _ 12 Obj _ _ 14 centů cent NNIP2-----A---- _ _ 13 Atr _ _ 15 za za RR--4---------- _ _ 12 AuxP _ _ 16 jeden jeden`1 CnIS4---------- _ _ 17 Atr _ _ 17 tanec tanec NNIS4-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 18 ? ? Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-40 # text = Jediné, co máte, je riziko." 1 Jediné jediný AANS1----1A---- _ _ 6 Pnom _ _ 2 , , Z:------------- _ _ 4 AuxX _ _ 3 co co PQ--4---------- _ _ 4 Obj _ _ 4 máte mít VB-P---2P-AAI-- _ _ 1 Atr _ _ 5 , , Z:------------- _ _ 4 AuxX _ _ 6 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 7 riziko riziko NNNS1-----A---- _ _ 6 Pnom _ _ 8 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ 9 " " Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-41 # text = Nedostatek likvidity mohou též způsobit "reformy" na burze. 1 Nedostatek nedostatek NNIS4-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 2 likvidity likvidita NNFS2-----A---- _ _ 1 Atr _ _ 3 mohou moci VB-P---3P-AAI-1 _ _ 0 Pred _ _ 4 též též Db------------- _ _ 3 Adv _ _ 5 způsobit způsobit Vf--------A-P-- _ _ 3 Obj _ _ 6 " " Z:------------- _ _ 7 AuxG _ _ 7 reformy reforma NNFP1-----A---- _ _ 3 Obj _ _ 8 " " Z:------------- _ _ 7 AuxG _ _ 9 na na RR--6---------- _ _ 7 AuxP _ _ 10 burze burza NNFS6-----A---- _ _ 9 ExD _ _ 11 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-42 # text = Mnoho obchodníků tvrdí, že "pojistky" zavedené po pádu v roce 1987 za účelem snížení nestálosti nestálost trhu při pátečním propadu akcií naopak zhoršily. 1 Mnoho mnoho Ca--1---------- _ _ 3 Sb _ _ 2 obchodníků obchodník NNMP2-----A---- _ _ 1 Atr _ _ 3 tvrdí tvrdit VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 4 , , Z:------------- _ _ 5 AuxX _ _ 5 že že J,------------- _ _ 3 AuxC _ _ 6 " " Z:------------- _ _ 7 AuxG _ _ 7 pojistky pojistka NNFP1-----A---- _ _ 3 Obj _ _ 8 " " Z:------------- _ _ 9 AuxG _ _ 9 zavedené zavedený AAFP1----1A---- _ _ 7 Atr _ _ 10 po po RR--6---------- _ _ 9 AuxP _ _ 11 pádu pád NNIS6-----A---1 _ _ 10 Adv _ _ 12 v v RR--6---------- _ _ 9 AuxP _ _ 13 roce rok NNIS6-----A---1 _ _ 12 Atr _ _ 14 1987 1987 C=------------- _ _ 13 Atr _ _ 15 za za RR--7---------- _ _ 9 AuxP _ _ 16 účelem účel NNIS7-----A---- _ _ 15 Adv _ _ 17 snížení snížení NNNS2-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 18 nestálosti stálost NNFS2-----N---- _ _ 17 Atr _ _ 19 nestálost stálost NNFS4-----N---- _ _ 26 Obj _ _ 20 trhu trh NNIS2-----A---- _ _ 19 Atr _ _ 21 při při RR--6---------- _ _ 20 AuxP _ _ 22 pátečním páteční AAIS6----1A---- _ _ 23 Atr _ _ 23 propadu propad NNIS6-----A---- _ _ 21 Atr _ _ 24 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 23 Atr _ _ 25 naopak naopak Db------------- _ _ 26 Adv _ _ 26 zhoršily zhoršit VpTP----R-AAP-- _ _ 5 Adv _ _ 27 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-43 # text = Právě tyto pojistky způsobily při propadu trhu půlhodinové pozastavení obchodování se smlouvami o termínových obchodech na akciovém indexu Standard & Poor's 500. 1 Právě právě TT------------- _ _ 4 Adv _ _ 2 tyto tento PDFP1---------- _ _ 3 Atr _ _ 3 pojistky pojistka NNFP1-----A---- _ _ 4 Sb _ _ 4 způsobily způsobit VpTP----R-AAP-- _ _ 0 Pred _ _ 5 při při RR--6---------- _ _ 4 AuxP _ _ 6 propadu propad NNIS6-----A---- _ _ 5 Adv _ _ 7 trhu trh NNIS2-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 půlhodinové půlhodinový AANS4----1A---- _ _ 9 Atr _ _ 9 pozastavení pozastavení NNNS4-----A---- _ _ 4 Obj _ _ 10 obchodování obchodování NNNS2-----A---- _ _ 9 Atr _ _ 11 se s RV--7---------- _ _ 10 AuxP _ _ 12 smlouvami smlouva NNFP7-----A---- _ _ 11 Adv _ _ 13 o o RR--6---------- _ _ 12 AuxP _ _ 14 termínových termínový AAIP6----1A---- _ _ 15 Atr _ _ 15 obchodech obchod NNIP6-----A---- _ _ 13 Atr _ _ 16 na na RR--6---------- _ _ 15 AuxP _ _ 17 akciovém akciový AAIS6----1A---- _ _ 18 Atr _ _ 18 indexu index NNIS6-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 19 Standard Standard F%------------- _ _ 18 Atr _ _ 20 & & Z:------------- _ _ 19 AuxG _ _ 21 Poor Poor F%------------- _ _ 19 ExD _ _ 22 ' ' Z:------------- _ _ 23 AuxG _ _ 23 s s F%------------- _ _ 21 Atr _ _ 24 500 500 C=------------- _ _ 23 Atr _ _ 25 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-44 # text = "Při zastavení termínového obchodování jste mohli jen prodávat akcie," abyste snížili působení burzy, říká jeden finanční manažer. 1 " " Z:------------- _ _ 7 AuxG _ _ 2 Při při RR--6---------- _ _ 10 AuxP _ _ 3 zastavení zastavení NNNS6-----A---- _ _ 2 Adv _ _ 4 termínového termínový AANS2----1A---- _ _ 5 Atr _ _ 5 obchodování obchodování NNNS2-----A---- _ _ 3 Atr _ _ 6 jste být VB-P---2P-AAI-- _ _ 7 AuxV _ _ 7 mohli moci VpMP----R-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 8 jen jen Db------------- _ _ 9 AuxZ _ _ 9 prodávat prodávat Vf--------A-I-- _ _ 7 Obj _ _ 10 akcie akcie NNFP4-----A---- _ _ 9 Obj _ _ 11 , , Z:------------- _ _ 7 AuxX _ _ 12 " " Z:------------- _ _ 13 AuxG _ _ 13 abyste aby J,-----------e- _ _ 7 AuxC _ _ 14 snížili snížit VpMP----R-AAP-- _ _ 13 Adv _ _ 15 působení působení NNNS4-----A---- _ _ 14 Obj _ _ 16 burzy burza NNFS2-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 17 , , Z:------------- _ _ 13 AuxX _ _ 18 říká říkat VB-S---3P-AAI-- _ _ 17 Pred _ _ 19 jeden jeden`1 CnYS1---------- _ _ 21 Atr _ _ 20 finanční finanční AAMS1----1A---- _ _ 21 Atr _ _ 21 manažer manažer NNMS1-----A---- _ _ 18 Sb _ _ 22 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-45 # text = "Pro lidi byla strašná představa, že nemohou uzavřít své obchody." 1 " " Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ 2 Pro pro RR--4---------- _ _ 4 AuxP _ _ 3 lidi lidé NNMP4-----A---- _ _ 2 Adv _ _ 4 byla být VpQW----R-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 5 strašná strašný AAFS1----1A---- _ _ 6 Atr _ _ 6 představa představa NNFS1-----A---- _ _ 4 Sb _ _ 7 , , Z:------------- _ _ 8 AuxX _ _ 8 že že J,------------- _ _ 4 AuxC _ _ 9 nemohou moci VB-P---3P-NAI-1 _ _ 8 Adv _ _ 10 uzavřít uzavřít Vf--------A-P-- _ _ 9 Obj _ _ 11 své svůj P8YP4---------1 _ _ 12 Atr _ _ 12 obchody obchod NNIP4-----A---- _ _ 10 Obj _ _ 13 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ 14 " " Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-46 # text = "Bylo to, jako když vás zavřou do místnosti s gorilou a řeknou vám, že tam jsou tři únikové východy," řekl jeden obchodník s termínovými obchody sídlící v Chicagu. 1 " " Z:------------- _ _ 13 AuxG _ _ 2 Bylo být VpNS----R-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 3 to ten PDNS1---------- _ _ 2 Sb _ _ 4 , , Z:------------- _ _ 5 AuxX _ _ 5 jako jako J,------------- _ _ 3 AuxC _ _ 6 když když J,------------- _ _ 5 AuxC _ _ 7 vás vy PP-P4--2------- _ _ 8 Obj _ _ 8 zavřou zavřít VB-P---3P-AAP-- _ _ 13 Pred _ _ 9 do do RR--2---------- _ _ 8 AuxP _ _ 10 místnosti místnost NNFS2-----A---- _ _ 9 Adv _ _ 11 s s RR--7---------- _ _ 10 AuxP _ _ 12 gorilou gorila NNFS7-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 a a J^------------- _ _ 6 Coord _ _ 14 řeknou říci VB-P---3P-AAP-- _ _ 13 Pred _ _ 15 vám vy PP-P3--2------- _ _ 14 Obj _ _ 16 , , Z:------------- _ _ 17 AuxX _ _ 17 že že J,------------- _ _ 14 AuxC _ _ 18 tam tam Db------------- _ _ 19 Adv _ _ 19 jsou být VB-P---3P-AAI-- _ _ 17 Adv _ _ 20 tři tři`3 Cl-P1---------- _ _ 22 Atr _ _ 21 únikové únikový AAIP1----1A---- _ _ 22 Atr _ _ 22 východy východ NNIP1-----A---- _ _ 19 Sb _ _ 23 , , Z:------------- _ _ 13 AuxX _ _ 24 " " Z:------------- _ _ 13 AuxG _ _ 25 řekl říci VpYS----R-AAP-- _ _ 23 Pred _ _ 26 jeden jeden`1 CnYS1---------- _ _ 27 Atr _ _ 27 obchodník obchodník NNMS1-----A---- _ _ 25 Sb _ _ 28 s s RR--7---------- _ _ 27 AuxP _ _ 29 termínovými termínový AAIP7----1A---- _ _ 30 Atr _ _ 30 obchody obchod NNIP7-----A---- _ _ 28 Atr _ _ 31 sídlící sídlící AGMS1-----A---- _ _ 30 Atr _ _ 32 v v RR--6---------- _ _ 31 AuxP _ _ 33 Chicagu Chicago NNNS6-----A---- _ _ 32 Adv _ _ 34 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-47 # text = "A pak dodají: 'Mimochodem, dva z nich jsou zamčené.'" 1 " " Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ 2 A a J^------------- _ _ 12 Coord _ _ 3 pak pak Db------------- _ _ 4 Adv _ _ 4 dodají dodat VB-P---3P-AAP-- _ _ 2 Pred _ _ 5 : : Z:------------- _ _ 0 Coord _ _ 6 ' ' Z:------------- _ _ 7 AuxG _ _ 7 Mimochodem mimochodem Db------------- _ _ 12 Adv _ _ 8 , , Z:------------- _ _ 12 AuxX _ _ 9 dva dva`2 CnYP1---------- _ _ 12 ExD _ _ 10 z z RR--2---------- _ _ 9 AuxP _ _ 11 nich on PEXP2--3------- _ _ 10 Atr _ _ 12 jsou být VB-P---3P-AAI-- _ _ 5 Pred _ _ 13 zamčené zamčený AAIP1----1A---- _ _ 12 Pnom _ _ 14 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ 15 ' ' Z:------------- _ _ 7 AuxG _ _ 16 " " Z:------------- _ _ 12 AuxG _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-48 # text = K nestálosti trhu přispívá také mánie přebírání společností skoupením většiny jejich akcií. 1 K k RR--3---------- _ _ 4 AuxP _ _ 2 nestálosti stálost NNFS3-----N---- _ _ 1 Adv _ _ 3 trhu trh NNIS2-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 4 přispívá přispívat VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 5 také také Db------------- _ _ 4 Adv _ _ 6 mánie mánie NNFS1-----A---- _ _ 4 Obj _ _ 7 přebírání přebírání NNNS2-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 společností společnost NNFP2-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 9 skoupením skoupení NNNS7-----A---- _ _ 4 Adv _ _ 10 většiny většina NNFS2-----A---- _ _ 9 Atr _ _ 11 jejich jeho P9XXXXP3------- _ _ 12 Atr _ _ 12 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 10 Atr _ _ 13 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-49 # text = Dobrým příkladem je společnost UAL Corp. 1 Dobrým dobrý AAIS7----1A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 příkladem příklad NNIS7-----A---- _ _ 3 Pnom _ _ 3 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 4 společnost společnost NNFS1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 5 UAL UAL BNXXX-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 6 Corp Corp F%------------- _ _ 4 Atr _ _ 7 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-50 # text = Akcie této letecké společnosti, ceněné jako vhodný cíl pro skoupení, se obchodovaly za necelých 280 dolarů za akcii. 1 Akcie akcie NNFP1-----A---- _ _ 14 Sb _ _ 2 této tento PDFS2---------- _ _ 4 Atr _ _ 3 letecké letecký AAFS2----1A---- _ _ 4 Atr _ _ 4 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 1 Atr _ _ 5 , , Z:------------- _ _ 6 AuxX _ _ 6 ceněné ceněný AAFS2----1A---- _ _ 4 Atr _ _ 7 jako jako J,------------- _ _ 9 AuxY _ _ 8 vhodný vhodný AAIS1----1A---- _ _ 9 Atr _ _ 9 cíl cíl NNIS1-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 10 pro pro RR--4---------- _ _ 9 AuxP _ _ 11 skoupení skoupení NNNS4-----A---- _ _ 10 Atr _ _ 12 , , Z:------------- _ _ 6 AuxX _ _ 13 se se P7--4---------- _ _ 14 AuxT _ _ 14 obchodovaly obchodovat VpTP----R-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 15 za za RR--4---------- _ _ 14 AuxP _ _ 16 necelých celý AAIP2----1N---- _ _ 17 Atr _ _ 17 280 280 C=------------- _ _ 15 Adv _ _ 18 dolarů dolar NNIP2-----A---- _ _ 17 Atr _ _ 19 za za RR--4---------- _ _ 18 AuxP _ _ 20 akcii akcie NNFS4-----A---- _ _ 19 Atr _ _ 21 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-51 # text = Když se obchod dostal do problémů, akcie poklesly, včera uzavřely na 198 dolarech. 1 Když když J,------------- _ _ 12 AuxC _ _ 2 se se P7--4---------- _ _ 4 AuxT _ _ 3 obchod obchod NNIS1-----A---- _ _ 4 Sb _ _ 4 dostal dostat VpYS----R-AAP-- _ _ 1 Adv _ _ 5 do do RR--2---------- _ _ 4 AuxP _ _ 6 problémů problém NNIP2-----A---- _ _ 5 Adv _ _ 7 , , Z:------------- _ _ 1 AuxX _ _ 8 akcie akcie NNFP1-----A---- _ _ 9 Sb _ _ 9 poklesly poklesnout VpTP----R-AAP-1 _ _ 10 Pred _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 12 AuxX _ _ 11 včera včera Db------------- _ _ 12 Adv _ _ 12 uzavřely uzavřít VpTP----R-AAP-- _ _ 0 Pred _ _ 13 na na RR--6---------- _ _ 12 AuxP _ _ 14 198 198 C=------------- _ _ 15 Atr _ _ 15 dolarech dolar NNIP6-----A---- _ _ 13 Adv _ _ 16 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-52 # text = Akcie společnosti UAL se nyní pravděpodobně obchodují blíže ke své hodnotě založené na příjmech společnosti. 1 Akcie akcie NNFP1-----A---- _ _ 7 Sb _ _ 2 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 1 Atr _ _ 3 UAL UAL BNXXX-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 4 se se P7--4---------- _ _ 7 AuxR _ _ 5 nyní nyní Db------------- _ _ 7 Adv _ _ 6 pravděpodobně pravděpodobně Dg-------1A---- _ _ 7 Adv _ _ 7 obchodují obchodovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 8 blíže blízko Dg-------2A---1 _ _ 7 Adv _ _ 9 ke k RV--3---------- _ _ 7 AuxP _ _ 10 své svůj P8FS3---------1 _ _ 11 Atr _ _ 11 hodnotě hodnota NNFS3-----A---- _ _ 9 Adv _ _ 12 založené založený AAFS3----1A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 na na RR--6---------- _ _ 12 AuxP _ _ 14 příjmech příjem NNIP6-----A---- _ _ 13 Adv _ _ 15 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 14 Atr _ _ 16 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-53 # text = Naopak je nepravděpodobné, že by náhlé změny cen způsobovali tradiční investoři, kteří akcie nakoupí a drží. 1 Naopak naopak Db------------- _ _ 2 Adv _ _ 2 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 3 nepravděpodobné pravděpodobný AANS1----1N---- _ _ 2 Pnom _ _ 4 , , Z:------------- _ _ 5 AuxX _ _ 5 že že J,------------- _ _ 2 AuxC _ _ 6 by být Vc----------I-- _ _ 10 AuxV _ _ 7 náhlé náhlý AAFP4----1A---- _ _ 8 Atr _ _ 8 změny změna NNFP4-----A---- _ _ 10 Sb _ _ 9 cen cena NNFP2-----A---- _ _ 8 Atr _ _ 10 způsobovali způsobovat VpMP----R-AAI-- _ _ 5 Adv _ _ 11 tradiční tradiční AAMP1----1A---- _ _ 12 Atr _ _ 12 investoři investor NNMP1-----A---- _ _ 10 Sb _ _ 13 , , Z:------------- _ _ 17 AuxX _ _ 14 kteří který P4MP1---------- _ _ 15 Atr _ _ 15 akcie akcie NNFP4-----A---- _ _ 16 Obj _ _ 16 nakoupí nakoupit VB-P---3P-AAP-- _ _ 17 Pred _ _ 17 a a J^------------- _ _ 12 Coord _ _ 18 drží držet VB-P---3P-AAI-- _ _ 17 Pred _ _ 19 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-54 # text = Scott Black, finanční manažer zaměřený na ohodnocování, který řídí společnost Delphi Management Inc., zdůrazňuje, že pro ty, kteří investují podle základních pravidel, "se hodnota akcií ze dne na den až tak nemění". 1 Scott Scott NNMS1-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 Black Black NNMS1-----A---- _ _ 3 ExD _ _ 3 , , Z:------------- _ _ 11 AuxX _ _ 4 finanční finanční AAMS1----1A---- _ _ 5 Atr _ _ 5 manažer manažer NNMS1-----A---- _ _ 18 Sb _ _ 6 zaměřený zaměřený AAMS1----1A---- _ _ 5 Atr _ _ 7 na na RR--4---------- _ _ 6 AuxP _ _ 8 ohodnocování ohodnocování NNNS4-----A---- _ _ 7 Adv _ _ 9 , , Z:------------- _ _ 11 AuxX _ _ 10 který který P4YS1---------- _ _ 11 Obj _ _ 11 řídí řídit VB-S---3P-AAI-- _ _ 5 Atr _ _ 12 společnost společnost NNFS4-----A---- _ _ 11 Sb _ _ 13 Delphi Delphi F%------------- _ _ 15 Atr _ _ 14 Management Management F%------------- _ _ 15 Atr _ _ 15 Inc Inc F%------------- _ _ 12 Atr _ _ 16 . . Z:------------- _ _ 15 AuxG _ _ 17 , , Z:------------- _ _ 11 AuxX _ _ 18 zdůrazňuje zdůrazňovat VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 19 , , Z:------------- _ _ 20 AuxX _ _ 20 že že J,------------- _ _ 18 AuxC _ _ 21 pro pro RR--4---------- _ _ 20 AuxP _ _ 22 ty ten PDMP4---------- _ _ 21 ExD _ _ 23 , , Z:------------- _ _ 25 AuxX _ _ 24 kteří který P4MP1---------- _ _ 25 Sb _ _ 25 investují investovat VB-P---3P-AAB-- _ _ 22 Atr _ _ 26 podle podle RR--2---------- _ _ 25 AuxP _ _ 27 základních základní AANP2----1A---- _ _ 28 Atr _ _ 28 pravidel pravidlo NNNP2-----A---- _ _ 26 Adv _ _ 29 , , Z:------------- _ _ 25 AuxX _ _ 30 " " Z:------------- _ _ 25 AuxG _ _ 31 se se P7--4---------- _ _ 40 AuxT _ _ 32 hodnota hodnota NNFS1-----A---- _ _ 40 Sb _ _ 33 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 32 Atr _ _ 34 ze z RV--2---------- _ _ 33 AuxP _ _ 35 dne den NNIS2-----A---- _ _ 34 Atr _ _ 36 na na RR--4---------- _ _ 32 AuxP _ _ 37 den den NNIS4-----A---- _ _ 36 Adv _ _ 38 až až TT------------- _ _ 39 AuxZ _ _ 39 tak tak Db------------- _ _ 40 Adv _ _ 40 nemění měnit VB-S---3P-NAI-- _ _ 28 Atr _ _ 41 " " Z:------------- _ _ 40 AuxG _ _ 42 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-55 # text = Někteří experti tvrdí, že burzy nejsou tak nestálé, jak se široce předpokládá. 1 Někteří některý PZMP1---------- _ _ 2 Atr _ _ 2 experti expert NNMP1-----A---1 _ _ 3 Sb _ _ 3 tvrdí tvrdit VB-P---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 4 , , Z:------------- _ _ 5 AuxX _ _ 5 že že J,------------- _ _ 3 AuxC _ _ 6 burzy burza NNFP1-----A---- _ _ 7 Sb _ _ 7 nejsou být VB-P---3P-NAI-- _ _ 5 Adv _ _ 8 tak tak Db------------- _ _ 9 Adv _ _ 9 nestálé stálý AAFP1----1N---- _ _ 7 Pnom _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 14 AuxX _ _ 11 jak jak Db------------- _ _ 14 Adv _ _ 12 se se P7--4---------- _ _ 14 AuxR _ _ 13 široce široce Db------------- _ _ 14 Adv _ _ 14 předpokládá předpokládat VB-S---3P-AAI-- _ _ 9 Adv _ _ 15 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-56 # text = Hans Stoll, profesor financí na Univerzitě ve Vanderbiltu, tvrdí, že současná nestálost na amerických trzích je zanedbatelná ve srovnání s 30. léty, tedy se situací desítky let před tím, než byly zavedeny deriváty jako opce a termínové obchody. 1 Hans Hans NNMS1-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 Stoll Stoll NNMS1-----A---- _ _ 11 Sb _ _ 3 , , Z:------------- _ _ 11 Apos _ _ 4 profesor profesor NNMS1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 5 financí finance NNFP2-----A---- _ _ 4 Atr _ _ 6 na na RR--6---------- _ _ 4 AuxP _ _ 7 Univerzitě univerzita NNFS6-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 ve v RV--6---------- _ _ 7 AuxP _ _ 9 Vanderbiltu Vanderbilt NNMS6-----A---1 _ _ 8 Atr _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 3 AuxX _ _ 11 tvrdí tvrdit VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 12 , , Z:------------- _ _ 13 AuxX _ _ 13 že že J,------------- _ _ 11 AuxC _ _ 14 současná současný AAFS1----1A---- _ _ 15 Atr _ _ 15 nestálost stálost NNFS1-----N---- _ _ 19 Sb _ _ 16 na na RR--6---------- _ _ 15 AuxP _ _ 17 amerických americký AAIP6----1A---- _ _ 18 Atr _ _ 18 trzích trh NNIP6-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 19 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 13 Adv _ _ 20 zanedbatelná zanedbatelný AAFS1----1A---- _ _ 19 Pnom _ _ 21 ve v RV--6---------- _ _ 23 AuxP _ _ 22 srovnání srovnání NNNS6-----A---- _ _ 23 AuxP _ _ 23 s s RR--7---------- _ _ 19 AuxP _ _ 24 30 30 C=------------- _ _ 26 Atr _ _ 25 . . Z:------------- _ _ 24 AuxG _ _ 26 léty léta NNNP7-----A---2 _ _ 23 Adv _ _ 27 , , Z:------------- _ _ 28 AuxX _ _ 28 tedy tedy J^------------- _ _ 23 Apos _ _ 29 se s RV--7---------- _ _ 28 AuxP _ _ 30 situací situace NNFS7-----A---- _ _ 29 Adv _ _ 31 desítky desítka NNFP4-----A---- _ _ 30 Atr _ _ 32 let léta NNNP2-----A---- _ _ 31 Atr _ _ 33 před před RR--7---------- _ _ 31 AuxP _ _ 34 tím ten PDZS7---------- _ _ 33 Atr _ _ 35 , , Z:------------- _ _ 36 AuxX _ _ 36 než než J,------------- _ _ 30 AuxC _ _ 37 byly být VpTP----R-AAI-- _ _ 38 AuxV _ _ 38 zavedeny zavést VsTP----X-APP-- _ _ 36 Adv _ _ 39 deriváty derivát NNIP1-----A---- _ _ 38 Sb _ _ 40 jako jako J,------------- _ _ 38 AuxC _ _ 41 opce opce NNFP1-----A---- _ _ 42 Sb _ _ 42 a a J^------------- _ _ 40 Coord _ _ 43 termínové termínový AAIP1----1A---- _ _ 44 Atr _ _ 44 obchody obchod NNIP1-----A---- _ _ 42 Sb _ _ 45 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-57 # text = "Nemohu prostě uvěřit, že by inovace na finančních trzích mohly způsobit takovou nestálost," říká. 1 " " Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 2 Nemohu moci VB-S---1P-NAI-1 _ _ 0 Pred _ _ 3 prostě prostě TT------------- _ _ 4 Adv _ _ 4 uvěřit uvěřit Vf--------A-P-- _ _ 2 Obj _ _ 5 , , Z:------------- _ _ 6 AuxX _ _ 6 že že J,------------- _ _ 4 AuxC _ _ 7 by být Vc----------I-- _ _ 12 AuxV _ _ 8 inovace inovace NNFP1-----A---- _ _ 12 Sb _ _ 9 na na RR--6---------- _ _ 12 AuxP _ _ 10 finančních finanční AAIP6----1A---- _ _ 11 Atr _ _ 11 trzích trh NNIP6-----A---- _ _ 9 Atr _ _ 12 mohly moci VpTP----R-AAI-- _ _ 6 Adv _ _ 13 způsobit způsobit Vf--------A-P-- _ _ 12 Obj _ _ 14 takovou takový PDFS4---------- _ _ 15 Atr _ _ 15 nestálost stálost NNFS4-----N---- _ _ 13 Obj _ _ 16 , , Z:------------- _ _ 2 AuxX _ _ 17 " " Z:------------- _ _ 12 AuxG _ _ 18 říká říkat VB-S---3P-AAI-- _ _ 12 Pred _ _ 19 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-58 # text = Robert D. Arnott, prezident společnosti First Quadrant, která se zabývá alokací aktiv, k tomu poznamenává, že v posledních týdnech před pátečním zmatkem dosáhla denní míra nestálosti na Newyorské burze cenných papírů "historicky nízkých hodnot". 1 Robert Robert NNMS1-----A---- _ _ 4 Atr _ _ 2 D D Q3------------- _ _ 4 Atr _ _ 3 . . Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 4 Arnott Arnott NNMS1-----A---- _ _ 5 ExD _ _ 5 , , Z:------------- _ _ 0 Coord _ _ 6 prezident prezident NNMS1-----A---- _ _ 5 Sb _ _ 7 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 First First F%------------- _ _ 9 Atr _ _ 9 Quadrant Quadrant F%------------- _ _ 7 Atr _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 13 AuxX _ _ 11 která který P4FS1---------- _ _ 13 Sb _ _ 12 se se P7--4---------- _ _ 13 AuxT _ _ 13 zabývá zabývat VB-S---3P-AAI-- _ _ 9 Atr _ _ 14 alokací alokace NNFS7-----A---- _ _ 13 Adv _ _ 15 aktiv aktivum NNNP2-----A---- _ _ 14 Atr _ _ 16 , , Z:------------- _ _ 19 AuxX _ _ 17 k k RR--3---------- _ _ 19 AuxP _ _ 18 tomu ten PDZS3---------- _ _ 17 Obj _ _ 19 poznamenává poznamenávat VB-S---3P-AAI-- _ _ 15 Atr _ _ 20 , , Z:------------- _ _ 21 AuxX _ _ 21 že že J,------------- _ _ 19 AuxC _ _ 22 v v RR--6---------- _ _ 28 AuxP _ _ 23 posledních poslední AAIP6----1A---- _ _ 24 Atr _ _ 24 týdnech týden NNIP6-----A---- _ _ 22 Adv _ _ 25 před před RR--7---------- _ _ 24 AuxP _ _ 26 pátečním páteční AAIS7----1A---- _ _ 27 Atr _ _ 27 zmatkem zmatek NNIS7-----A---- _ _ 25 Atr _ _ 28 dosáhla dosáhnout VpQW----R-AAP-- _ _ 21 Adv _ _ 29 denní denní AAFS1----1A---- _ _ 30 Atr _ _ 30 míra míra NNFS1-----A---- _ _ 28 Sb _ _ 31 nestálosti stálost NNFS2-----N---- _ _ 30 Atr _ _ 32 na na RR--6---------- _ _ 31 AuxP _ _ 33 Newyorské newyorský AAFS6----1A---- _ _ 34 Atr _ _ 34 burze burza NNFS6-----A---- _ _ 32 Atr _ _ 35 cenných cenný AAIP2----1A---- _ _ 36 Atr _ _ 36 papírů papír NNIP2-----A---- _ _ 34 Atr _ _ 37 " " Z:------------- _ _ 40 AuxG _ _ 38 historicky historicky Dg-------1A---- _ _ 39 Adv _ _ 39 nízkých nízký AAFP2----1A---- _ _ 40 Atr _ _ 40 hodnot hodnota NNFP2-----A---- _ _ 34 Atr _ _ 41 " " Z:------------- _ _ 40 AuxG _ _ 42 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-59 # text = Někteří lidé mají sklon přehlížet, že posun o 50 bodů je procentuelně menší, než byl dříve, kdy byl trh s akciemi menší. 1 Někteří některý PZMP1---------- _ _ 2 Atr _ _ 2 lidé lidé NNMP1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 3 mají mít VB-P---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 4 sklon sklon NNIS4-----A---- _ _ 5 Obj _ _ 5 přehlížet přehlížet Vf--------A-I-- _ _ 3 Obj _ _ 6 , , Z:------------- _ _ 7 AuxX _ _ 7 že že J,------------- _ _ 5 AuxC _ _ 8 posun posun NNIS1-----A---- _ _ 12 Sb _ _ 9 o o RR--4---------- _ _ 8 AuxP _ _ 10 50 50 C=------------- _ _ 9 Atr _ _ 11 bodů bod NNIP2-----A---- _ _ 10 Atr _ _ 12 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 7 Adv _ _ 13 procentuelně procentuelně Dg-------1A---- _ _ 14 Adv _ _ 14 menší malý AAIS1----2A---- _ _ 12 Pnom _ _ 15 , , Z:------------- _ _ 16 AuxX _ _ 16 než než J,------------- _ _ 12 AuxC _ _ 17 byl být VpYS----R-AAI-- _ _ 16 Adv _ _ 18 dříve dříve Dg-------2A---- _ _ 17 Adv _ _ 19 , , Z:------------- _ _ 21 AuxX _ _ 20 kdy kdy Db------------- _ _ 21 Adv _ _ 21 byl být VpYS----R-AAI-- _ _ 17 Pnom _ _ 22 trh trh NNIS1-----A---- _ _ 21 Sb _ _ 23 s s RR--7---------- _ _ 22 AuxP _ _ 24 akciemi akcie NNFP7-----A---- _ _ 23 Atr _ _ 25 menší malý AAIS1----2A---- _ _ 21 Pnom _ _ 26 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-60 # text = John J. Phelan jr., předseda Newyorské burzy, trvá na tom, že "roky 1988 a 1989 byly dva z nejstálejších za posledních 30 nebo 40 let". 1 John John NNMS1-----A---- _ _ 4 Atr _ _ 2 J J Q3------------- _ _ 4 Atr _ _ 3 . . Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 4 Phelan Phelan NNMS1-----A---- _ _ 7 Sb _ _ 5 jr jr BNXXX-----A---- _ _ 4 Atr _ _ 6 . . Z:------------- _ _ 5 AuxG _ _ 7 , , Z:------------- _ _ 0 Coord _ _ 8 předseda předseda NNMS1-----A---- _ _ 7 Sb _ _ 9 Newyorské newyorský AAFS2----1A---- _ _ 10 Atr _ _ 10 burzy burza NNFS2-----A---- _ _ 8 Atr _ _ 11 , , Z:------------- _ _ 7 AuxX _ _ 12 trvá trvat VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 13 na na RR--6---------- _ _ 12 AuxP _ _ 14 tom ten PDZS6---------- _ _ 13 Obj _ _ 15 , , Z:------------- _ _ 16 AuxX _ _ 16 že že J,------------- _ _ 14 AuxC _ _ 17 " " Z:------------- _ _ 18 AuxG _ _ 18 roky rok NNIP1-----A---- _ _ 13 Adv _ _ 19 1988 1988 C=------------- _ _ 20 Atr _ _ 20 a a J^------------- _ _ 18 Coord _ _ 21 1989 1989 C=------------- _ _ 20 Atr _ _ 22 byly být VpTP----R-AAI-- _ _ 29 AuxV _ _ 23 dva dva`2 CnYP1---------- _ _ 22 Pnom _ _ 24 z z RR--2---------- _ _ 23 AuxP _ _ 25 nejstálejších stálý AAIP2----3A---- _ _ 24 Atr _ _ 26 za za RR--4---------- _ _ 22 AuxP _ _ 27 posledních poslední AANP2----1A---- _ _ 31 Atr _ _ 28 30 30 C=------------- _ _ 29 Adv _ _ 29 nebo nebo J^------------- _ _ 16 Coord _ _ 30 40 40 C=------------- _ _ 29 Atr _ _ 31 let léta NNNP2-----A---- _ _ 29 Atr _ _ 32 " " Z:------------- _ _ 20 AuxG _ _ 33 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-61 # text = Avšak v době rychlých pohybů na akciových trzích jako v minulém týdnu neznamená nízká průměrná nestálost, o které Phelan hovoří, žádnou útěchu. 1 Avšak avšak J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 2 v v RR--6---------- _ _ 13 AuxP _ _ 3 době doba NNFS6-----A---- _ _ 2 Adv _ _ 4 rychlých rychlý AAIP2----1A---- _ _ 5 Atr _ _ 5 pohybů pohyb NNIP2-----A---- _ _ 3 Atr _ _ 6 na na RR--6---------- _ _ 5 AuxP _ _ 7 akciových akciový AAIP6----1A---- _ _ 8 Atr _ _ 8 trzích trh NNIP6-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 9 jako jako J,------------- _ _ 13 AuxY _ _ 10 v v RR--6---------- _ _ 9 AuxP _ _ 11 minulém minulý AAIS6----1A---- _ _ 12 Atr _ _ 12 týdnu týden NNIS6-----A---- _ _ 10 Adv _ _ 13 neznamená znamenat VB-S---3P-NAI-- _ _ 1 Pred _ _ 14 nízká nízký AAFS1----1A---- _ _ 16 Atr _ _ 15 průměrná průměrný AAFS1----1A---- _ _ 16 Atr _ _ 16 nestálost stálost NNFS1-----N---- _ _ 13 Sb _ _ 17 , , Z:------------- _ _ 21 AuxX _ _ 18 o o RR--6---------- _ _ 20 AuxP _ _ 19 které který P4FS6---------- _ _ 20 Atr _ _ 20 Phelan Phelan NNMS1-----A---- _ _ 21 Sb _ _ 21 hovoří hovořit VB-S---3P-AAI-- _ _ 16 Atr _ _ 22 , , Z:------------- _ _ 21 AuxX _ _ 23 žádnou žádný PWFS4---------- _ _ 24 Atr _ _ 24 útěchu útěcha NNFS4-----A---- _ _ 22 ExD _ _ 25 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-62 # text = Sanford Grossman, profesor financí na univerzitě Wharton School, navíc tvrdí, že nestálé skoky cen akcií budou trvat tak dlouho, dokud likvidita bude zaostávat za nenasytnými požadavky institucí, "které mohou jen tak předstoupit a říci:'Mám na prodej akcie za miliardu dolarů'". 1 Sanford Sanford NNMS1-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 Grossman Grossman NNMS1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 3 , , Z:------------- _ _ 0 Coord _ _ 4 profesor profesor NNMS1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 5 financí finance NNFP2-----A---- _ _ 4 Atr _ _ 6 na na RR--6---------- _ _ 4 AuxP _ _ 7 univerzitě univerzita NNFS6-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 Wharton Wharton F%------------- _ _ 9 Atr _ _ 9 School School F%------------- _ _ 7 Atr _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 12 AuxX _ _ 11 navíc navíc Db------------- _ _ 12 Adv _ _ 12 tvrdí tvrdit VB-S---3P-AAI-- _ _ 7 Atr _ _ 13 , , Z:------------- _ _ 14 AuxX _ _ 14 že že J,------------- _ _ 12 AuxC _ _ 15 nestálé stálý AAIP1----1N---- _ _ 16 Atr _ _ 16 skoky skok NNIP1-----A---- _ _ 20 Sb _ _ 17 cen cena NNFP2-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 18 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 17 Atr _ _ 19 budou být VB-P---3F-AAI-- _ _ 20 AuxV _ _ 20 trvat trvat Vf--------A-I-- _ _ 14 Adv _ _ 21 tak tak Db------------- _ _ 22 Adv _ _ 22 dlouho dlouho Dg-------1A---- _ _ 20 Adv _ _ 23 , , Z:------------- _ _ 24 AuxX _ _ 24 dokud dokud J,------------- _ _ 27 Adv _ _ 25 likvidita likvidita NNFS1-----A---- _ _ 27 Sb _ _ 26 bude být VB-S---3F-AAI-- _ _ 27 AuxV _ _ 27 zaostávat zaostávat Vf--------A-I-- _ _ 39 Obj _ _ 28 za za RR--7---------- _ _ 27 AuxP _ _ 29 nenasytnými nenasytný AAIP7----1A---- _ _ 30 Atr _ _ 30 požadavky požadavek NNIP7-----A---- _ _ 28 Adv _ _ 31 institucí instituce NNFP2-----A---- _ _ 30 Atr _ _ 32 , , Z:------------- _ _ 19 AuxX _ _ 33 " " Z:------------- _ _ 35 AuxG _ _ 34 které který P4FP1---------- _ _ 35 Sb _ _ 35 mohou moci VB-P---3P-AAI-1 _ _ 32 Pred _ _ 36 jen jen TT------------- _ _ 37 AuxZ _ _ 37 tak tak TT------------- _ _ 38 Adv _ _ 38 předstoupit předstoupit Vf--------A-P-- _ _ 39 Obj _ _ 39 a a J^------------- _ _ 35 Coord _ _ 40 říci říci Vf--------A-P-- _ _ 39 Obj _ _ 41 : : Z:------------- _ _ 35 Apos _ _ 42 ' ' Z:------------- _ _ 43 AuxG _ _ 43 Mám mít VB-S---1P-AAI-- _ _ 41 Pred _ _ 44 na na RR--4---------- _ _ 43 AuxP _ _ 45 prodej prodej NNIS4-----A---- _ _ 44 Obj _ _ 46 akcie akcie NNFP4-----A---- _ _ 45 Atr _ _ 47 za za RR--4---------- _ _ 46 AuxP _ _ 48 miliardu miliarda`1000000000 CzFS4---------- _ _ 47 Adv _ _ 49 dolarů dolar NNIP2-----A---- _ _ 48 Atr _ _ 50 ' ' Z:------------- _ _ 43 AuxG _ _ 51 " " Z:------------- _ _ 43 AuxG _ _ 52 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-63 # text = Někteří si myslí, že honba za likviditou je zbytečná. 1 Někteří některý PZMP1---------- _ _ 3 Sb _ _ 2 si se P7--3---------- _ _ 3 AuxT _ _ 3 myslí myslit VB-P---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 4 , , Z:------------- _ _ 5 AuxX _ _ 5 že že J,------------- _ _ 3 AuxC _ _ 6 honba honba NNFS1-----A---- _ _ 9 Sb _ _ 7 za za RR--7---------- _ _ 6 AuxP _ _ 8 likviditou likvidita NNFS7-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 9 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 5 Adv _ _ 10 zbytečná zbytečný AAFS1----1A---- _ _ 9 Pnom _ _ 11 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-64 # text = V roce 1936 napsal John Maynard Keynes, že "žádná z maxim ortodoxních financí není víc protispolečenská než fetišismus likvidity". 1 V v RR--6---------- _ _ 4 AuxP _ _ 2 roce rok NNIS6-----A---1 _ _ 1 Adv _ _ 3 1936 1936 C=------------- _ _ 2 Atr _ _ 4 napsal napsat VpYS----R-AAP-- _ _ 0 Pred _ _ 5 John John NNMS1-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 6 Maynard Maynard NNMS1-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 7 Keynes Keynes NNMS1-----A---- _ _ 4 Sb _ _ 8 , , Z:------------- _ _ 9 AuxX _ _ 9 že že J,------------- _ _ 4 AuxC _ _ 10 " " Z:------------- _ _ 16 AuxG _ _ 11 žádná žádný PWFS1---------- _ _ 16 Sb _ _ 12 z z RR--2---------- _ _ 11 AuxP _ _ 13 maxim maxima NNFP2-----A---- _ _ 12 Atr _ _ 14 ortodoxních ortodoxní AAFP2----1A---- _ _ 15 Atr _ _ 15 financí finance NNFP2-----A---- _ _ 13 Atr _ _ 16 není být VB-S---3P-NAI-- _ _ 9 Adv _ _ 17 víc více Dg-------2A---1 _ _ 18 Adv _ _ 18 protispolečenská protispolečenský AAFS1----1A---- _ _ 16 Obj _ _ 19 než než J,------------- _ _ 18 AuxC _ _ 20 fetišismus fetišismus NNIS1-----A---- _ _ 19 ExD _ _ 21 likvidity likvidita NNFS2-----A---- _ _ 20 Atr _ _ 22 " " Z:------------- _ _ 20 AuxG _ _ 23 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-65 # text = Ten vede investory k tomu, aby se zaměřili na krátkodobé pohyby cen - nazval to "škatulata, škatulata, hejbejte se" - než na dlouhodobou základní hodnotu. 1 Ten ten PDYS1---------- _ _ 2 Sb _ _ 2 vede vést VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 3 investory investor NNMP4-----A---- _ _ 2 Obj _ _ 4 k k RR--3---------- _ _ 2 AuxP _ _ 5 tomu ten PDZS3---------- _ _ 4 Atr _ _ 6 , , Z:------------- _ _ 7 AuxX _ _ 7 aby aby J,------------- _ _ 5 AuxC _ _ 8 se se P7--4---------- _ _ 9 AuxT _ _ 9 zaměřili zaměřit VpMP----R-AAP-- _ _ 7 Adv _ _ 10 na na RR--4---------- _ _ 9 AuxP _ _ 11 krátkodobé krátkodobý AAIP4----1A---- _ _ 12 Atr _ _ 12 pohyby pohyb NNIP4-----A---- _ _ 10 Obj _ _ 13 cen cena NNFP2-----A---- _ _ 12 Atr _ _ 14 - - Z:------------- _ _ 7 AuxG _ _ 15 nazval nazvat VpYS----R-AAP-- _ _ 14 Pred _ _ 16 to ten PDNS4---------- _ _ 15 Obj _ _ 17 " " Z:------------- _ _ 18 AuxG _ _ 18 škatulata škatulata NNNP5-----A---- _ _ 19 ExD _ _ 19 , , Z:------------- _ _ 15 Apos _ _ 20 škatulata škatulata NNNP5-----A---- _ _ 19 ExD _ _ 21 , , Z:------------- _ _ 22 AuxX _ _ 22 hejbejte hejbat Vi-P---2--A-I-- _ _ 15 Obj _ _ 23 se se P7--4---------- _ _ 22 AuxT _ _ 24 " " Z:------------- _ _ 21 AuxG _ _ 25 - - Z:------------- _ _ 26 AuxG _ _ 26 než než J,------------- _ _ 22 AuxC _ _ 27 na na RR--4---------- _ _ 26 AuxP _ _ 28 dlouhodobou dlouhodobý AAFS4----1A---- _ _ 30 Atr _ _ 29 základní základní AAFS4----1A---- _ _ 30 Atr _ _ 30 hodnotu hodnota NNFS4-----A---- _ _ 27 Obj _ _ 31 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj2057.cz:s-66 # text = Do tohoto článku přispěl James A. White. 1 Do do RR--2---------- _ _ 4 AuxP _ _ 2 tohoto tento PDZS2---------- _ _ 3 Atr _ _ 3 článku článek NNIS2-----A---- _ _ 1 Adv _ _ 4 přispěl přispět VpYS----R-AAP-- _ _ 0 Pred _ _ 5 James James NNMS1-----A---- _ _ 8 Atr _ _ 6 A A Q3------------- _ _ 8 Atr _ _ 7 . . Z:------------- _ _ 6 AuxG _ _ 8 White White NNMS1-----A---- _ _ 4 Sb _ _ 9 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _