# newdoc id = wsj1600.cz # sent_id = wsj1600.cz:s-1 # text = Co se týče nákupu a prodeje akcií, společnost Westridge Capital Management Inc. rozhodně nikomu nehraje druhé housle. 1 Co co PQ--1---------- _ _ 3 Sb _ _ 2 se se P7--4---------- _ _ 3 AuxT _ _ 3 týče týkat VB-S---3P-AAI-1 _ _ 8 Pred _ _ 4 nákupu nákup NNIS2-----A---- _ _ 5 Obj _ _ 5 a a J^------------- _ _ 3 Coord _ _ 6 prodeje prodej NNIS2-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 7 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 , , Z:------------- _ _ 0 Coord _ _ 9 společnost společnost NNFS1-----A---- _ _ 8 Atr _ _ 10 Westridge Westridge F%------------- _ _ 13 Atr _ _ 11 Capital Capital F%------------- _ _ 13 Atr _ _ 12 Management Management F%------------- _ _ 13 Atr _ _ 13 Inc Inc F%------------- _ _ 9 Atr _ _ 14 . . Z:------------- _ _ 13 AuxG _ _ 15 rozhodně rozhodně Dg-------1A---- _ _ 17 Adv _ _ 16 nikomu nikdo PY--3---------- _ _ 17 Obj _ _ 17 nehraje hrát VB-S---3P-NAI-- _ _ 13 Atr _ _ 18 druhé druhý`2 CrFP4---------- _ _ 19 Atr _ _ 19 housle housle NNFP4-----A---- _ _ 17 Obj _ _ 20 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-2 # text = Tato firma odhaduje, že se s každou akcií o hodnotě jednoho dolaru z portfolia finančních správců v Los Angeles obchoduje sedmkrát či osmkrát za rok. 1 Tato tento PDFS1---------- _ _ 2 Atr _ _ 2 firma firma NNFS1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 3 odhaduje odhadovat VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 4 , , Z:------------- _ _ 5 AuxX _ _ 5 že že J,------------- _ _ 3 AuxC _ _ 6 se se P7--4---------- _ _ 21 AuxR _ _ 7 s s RR--7---------- _ _ 21 AuxP _ _ 8 každou každý AAFS7----1A---- _ _ 9 Atr _ _ 9 akcií akcie NNFS7-----A---- _ _ 7 Obj _ _ 10 o o RR--6---------- _ _ 9 AuxP _ _ 11 hodnotě hodnota NNFS6-----A---- _ _ 10 Atr _ _ 12 jednoho jeden`1 CnZS2---------- _ _ 13 Atr _ _ 13 dolaru dolar NNIS2-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 14 z z RR--2---------- _ _ 13 AuxP _ _ 15 portfolia portfolio NNNS2-----A---- _ _ 14 Atr _ _ 16 finančních finanční AAMP2----1A---- _ _ 17 Atr _ _ 17 správců správce NNMP2-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 18 v v RR--6---------- _ _ 17 AuxP _ _ 19 Los Los F%------------- _ _ 20 Atr _ _ 20 Angeles Angeles F%------------- _ _ 18 Atr _ _ 21 obchoduje obchodovat VB-S---3P-AAI-- _ _ 5 Adv _ _ 22 sedmkrát sedmkrát`7 Cv------------- _ _ 23 Adv _ _ 23 či či J^------------- _ _ 21 Coord _ _ 24 osmkrát osmkrát`8 Cv------------- _ _ 23 Adv _ _ 25 za za RR--4---------- _ _ 21 AuxP _ _ 26 rok rok NNIS4-----A---- _ _ 25 Adv _ _ 27 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-3 # text = Podle záznamů Komise pro regulaci prodeje cenných papírů se jedná o nejaktivnějšího obchodníka mezi ostatními investičními poradci v zemi. 1 Podle podle RR--2---------- _ _ 10 AuxP _ _ 2 záznamů záznam NNIP2-----A---- _ _ 1 Adv _ _ 3 Komise komise NNFS2-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 4 pro pro RR--4---------- _ _ 3 AuxP _ _ 5 regulaci regulace NNFS4-----A---- _ _ 4 Atr _ _ 6 prodeje prodej NNIS2-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 7 cenných cenný AAIP2----1A---- _ _ 8 Atr _ _ 8 papírů papír NNIP2-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 9 se se P7--4---------- _ _ 10 AuxT _ _ 10 jedná jednat VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 11 o o RR--4---------- _ _ 10 AuxP _ _ 12 nejaktivnějšího aktivní AAMS4----3A---- _ _ 13 Atr _ _ 13 obchodníka obchodník NNMS4-----A---- _ _ 11 Obj _ _ 14 mezi mezi RR--7---------- _ _ 13 AuxP _ _ 15 ostatními ostatní AAMP7----1A---- _ _ 17 Atr _ _ 16 investičními investiční AAMP7----1A---- _ _ 17 Atr _ _ 17 poradci poradce NNMP7-----A---- _ _ 14 Atr _ _ 18 v v RR--6---------- _ _ 17 AuxP _ _ 19 zemi země NNFS6-----A---- _ _ 18 Atr _ _ 20 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-4 # text = Ale počkejte okamžik. 1 Ale ale J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 2 počkejte počkat Vi-P---2--A-P-- _ _ 1 Pred _ _ 3 okamžik okamžik NNIS4-----A---- _ _ 2 Obj _ _ 4 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-5 # text = Společnost Westridge Capital je indexový fond - typ lhostejného dlouhodobého investora, jehož cílem je dosáhnout pouhého průměru. 1 Společnost společnost NNFS1-----A---- _ _ 4 Sb _ _ 2 Westridge Westridge F%------------- _ _ 3 Atr _ _ 3 Capital Capital F%------------- _ _ 1 Atr _ _ 4 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 5 indexový indexový AAIS1----1A---- _ _ 6 Atr _ _ 6 fond fond NNIS1-----A---- _ _ 7 Sb _ _ 7 - - Z:------------- _ _ 4 Apos _ _ 8 typ typ NNIS1-----A---- _ _ 7 ExD _ _ 9 lhostejného lhostejný AAMS2----1A---- _ _ 11 Atr _ _ 10 dlouhodobého dlouhodobý AAMS2----1A---- _ _ 11 Atr _ _ 11 investora investor NNMS2-----A---- _ _ 8 Atr _ _ 12 , , Z:------------- _ _ 15 AuxX _ _ 13 jehož jenž P4ZS2---------- _ _ 14 Atr _ _ 14 cílem cíl NNIS7-----A---- _ _ 15 Pnom _ _ 15 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 11 Atr _ _ 16 dosáhnout dosáhnout Vf--------A-P-- _ _ 15 Sb _ _ 17 pouhého pouhý AAIS2----1A---- _ _ 18 Atr _ _ 18 průměru průměr NNIS2-----A---- _ _ 16 Obj _ _ 19 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-6 # text = Bouřlivé obchodování společnosti Westridge Capital odráží změny, jimiž prochází dříve ospalý svět indexace. 1 Bouřlivé bouřlivý AANS1----1A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 obchodování obchodování NNNS1-----A---- _ _ 6 Sb _ _ 3 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 4 Westridge Westridge F%------------- _ _ 3 Atr _ _ 5 Capital Capital F%------------- _ _ 4 Atr _ _ 6 odráží odrážet VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 7 změny změna NNFP4-----A---- _ _ 6 Sb _ _ 8 , , Z:------------- _ _ 10 AuxX _ _ 9 jimiž jenž P4XP7---------- _ _ 10 Adv _ _ 10 prochází procházet VB-S---3P-AAI-- _ _ 7 Atr _ _ 11 dříve dříve Dg-------2A---- _ _ 12 Adv _ _ 12 ospalý ospalý AAIS1----1A---- _ _ 13 Atr _ _ 13 svět svět NNIS1-----A---- _ _ 10 Sb _ _ 14 indexace indexace NNFS2-----A---- _ _ 13 Atr _ _ 15 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-7 # text = Indexace z větší části zahrnuje pouze nakoupení a následné držení akcií ve správném poměru tak, aby sloužily jako barometr burzy cenných papírů jako například akciový index Standard & Poor's 500 a aby odpovídaly jejímu výkonu. 1 Indexace indexace NNFS1-----A---- _ _ 5 Sb _ _ 2 z z RR--2---------- _ _ 1 AuxP _ _ 3 větší velký AAFS2----2A---- _ _ 4 Atr _ _ 4 části část NNFS2-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 5 zahrnuje zahrnovat VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 6 pouze pouze Db------------- _ _ 8 AuxZ _ _ 7 nakoupení nakoupení NNNS4-----A---- _ _ 8 Obj _ _ 8 a a J^------------- _ _ 5 Coord _ _ 9 následné následný AANS4----1A---- _ _ 10 Atr _ _ 10 držení držení NNNS4-----A---- _ _ 8 Obj _ _ 11 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 10 Atr _ _ 12 ve v RV--6---------- _ _ 11 AuxP _ _ 13 správném správný AAIS6----1A---- _ _ 14 Atr _ _ 14 poměru poměr NNIS6-----A---- _ _ 12 Atr _ _ 15 tak tak Db------------- _ _ 5 Adv _ _ 16 , , Z:------------- _ _ 17 AuxX _ _ 17 aby aby J,------------- _ _ 34 AuxC _ _ 18 sloužily sloužit VpTP----R-AAI-- _ _ 17 Adv _ _ 19 jako jako J,------------- _ _ 20 AuxY _ _ 20 barometr barometr NNIS1-----A---- _ _ 7 Atv _ _ 21 burzy burza NNFS2-----A---- _ _ 20 Atr _ _ 22 cenných cenný AAIP2----1A---- _ _ 23 Atr _ _ 23 papírů papír NNIP2-----A---- _ _ 21 Atr _ _ 24 jako jako J,------------- _ _ 23 AuxC _ _ 25 například například TT------------- _ _ 26 Adv _ _ 26 akciový akciový AAIS1----1A---- _ _ 27 Atr _ _ 27 index index NNIS1-----A---- _ _ 24 ExD _ _ 28 Standard Standard F%------------- _ _ 27 Atr _ _ 29 & & Z:------------- _ _ 28 ExD _ _ 30 Poor Poor F%------------- _ _ 28 ExD _ _ 31 ' ' Z:------------- _ _ 32 AuxG _ _ 32 s s F%------------- _ _ 30 Atr _ _ 33 500 500 C=------------- _ _ 32 Atr _ _ 34 a a J^------------- _ _ 32 Coord _ _ 35 aby aby J,------------- _ _ 34 AuxC _ _ 36 odpovídaly odpovídat VpTP----R-AAI-- _ _ 35 Obj _ _ 37 jejímu jeho P9ZS3FS3------- _ _ 38 Atr _ _ 38 výkonu výkon NNIS3-----A---- _ _ 36 Obj _ _ 39 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-8 # text = Institucionální investoři do indexace akcií a dluhopisů vložili 210 miliard dolarů, neboť to představuje laciný a snadný způsob spravování investic, který slibuje přinést průměrné tržní výnosy. 1 Institucionální institucionální AAMP1----1A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 investoři investor NNMP1-----A---- _ _ 8 Sb _ _ 3 do do RR--2---------- _ _ 2 AuxP _ _ 4 indexace indexace NNFS2-----A---- _ _ 3 Atr _ _ 5 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 6 a a J^------------- _ _ 4 Coord _ _ 7 dluhopisů dluhopis NNIP2-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 vložili vložit VpMP----R-AAP-- _ _ 12 Pred _ _ 9 210 210 C=------------- _ _ 8 Obj _ _ 10 miliard miliarda`1000000000 CzFP2---------- _ _ 9 Atr _ _ 11 dolarů dolar NNIP2-----A---- _ _ 10 Atr _ _ 12 , , Z:------------- _ _ 13 AuxX _ _ 13 neboť neboť J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 14 to ten PDNS1---------- _ _ 15 Sb _ _ 15 představuje představovat VB-S---3P-AAI-- _ _ 13 Pred _ _ 16 laciný laciný AAIS4----1A---- _ _ 17 Atr _ _ 17 a a J^------------- _ _ 19 Coord _ _ 18 snadný snadný AAIS4----1A---- _ _ 17 Atr _ _ 19 způsob způsob NNIS4-----A---- _ _ 15 Obj _ _ 20 spravování spravování NNNS2-----A---- _ _ 19 Atr _ _ 21 investic investice NNFP2-----A---1 _ _ 20 Atr _ _ 22 , , Z:------------- _ _ 24 AuxX _ _ 23 který který P4YS1---------- _ _ 24 Sb _ _ 24 slibuje slibovat VB-S---3P-AAI-- _ _ 21 Atr _ _ 25 přinést přinést Vf--------A-P-- _ _ 24 Obj _ _ 26 průměrné průměrný AAIP4----1A---- _ _ 28 Atr _ _ 27 tržní tržní AAIP4----1A---- _ _ 28 Atr _ _ 28 výnosy výnos NNIP4-----A---- _ _ 25 Obj _ _ 29 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-9 # text = Tito velcí investoři se uchýlili k indexaci, vždyť poměrně málo "aktivních" sběračů akcií je schopno se trvale přizpůsobovat výnosům indexu S&P 500 či jiným vedoucím akciím a ještě mnohem méně jich je překoná. 1 Tito tento PDMP1---------- _ _ 3 Atr _ _ 2 velcí velký AAMP1----1A---- _ _ 3 Atr _ _ 3 investoři investor NNMP1-----A---- _ _ 5 Sb _ _ 4 se se P7--4---------- _ _ 5 AuxT _ _ 5 uchýlili uchýlit VpMP----R-AAP-- _ _ 0 Pred _ _ 6 k k RR--3---------- _ _ 5 AuxP _ _ 7 indexaci indexace NNFS3-----A---- _ _ 6 Obj _ _ 8 , , Z:------------- _ _ 9 AuxX _ _ 9 vždyť vždyť TT------------- _ _ 17 Coord _ _ 10 poměrně poměrně Dg-------1A---- _ _ 11 Adv _ _ 11 málo málo Dg-------1A---- _ _ 9 ExD _ _ 12 " " Z:------------- _ _ 13 AuxG _ _ 13 aktivních aktivní AAMP2----1A---- _ _ 15 Atr _ _ 14 " " Z:------------- _ _ 13 AuxG _ _ 15 sběračů sběrač NNMP2-----A---- _ _ 17 Sb _ _ 16 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 17 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 7 Atr _ _ 18 schopno schopný ACNS------A---- _ _ 17 Pnom _ _ 19 se se P7--4---------- _ _ 21 AuxT _ _ 20 trvale trvale Dg-------1A---- _ _ 21 Adv _ _ 21 přizpůsobovat přizpůsobovat Vf--------A-I-- _ _ 18 Obj _ _ 22 výnosům výnos NNIP3-----A---- _ _ 21 Obj _ _ 23 indexu index NNIS2-----A---- _ _ 22 Atr _ _ 24 S S Q3------------- _ _ 23 Atr _ _ 25 & & Z:------------- _ _ 24 Atr _ _ 26 P P Q3------------- _ _ 24 Atr _ _ 27 500 500 C=------------- _ _ 26 Atr _ _ 28 či či J^------------- _ _ 31 Coord _ _ 29 jiným jiný AAFP3----1A---- _ _ 31 Atr _ _ 30 vedoucím vedoucí AGFP3-----A---- _ _ 31 Atr _ _ 31 akciím akcie NNFP3-----A---- _ _ 32 Adv _ _ 32 a a J^------------- _ _ 21 Coord _ _ 33 ještě ještě Db------------- _ _ 32 ExD _ _ 34 mnohem mnohem Db------------- _ _ 35 Adv _ _ 35 méně méně Dg-------2A---- _ _ 38 Adv _ _ 36 jich on PEXP2--3------1 _ _ 38 Obj _ _ 37 je on PEXP4--3------- _ _ 38 Obj _ _ 38 překoná překonat VB-S---3P-AAP-- _ _ 32 Pred _ _ 39 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-10 # text = Navíc poplatky, které investoři za indexaci platí, se pohybují v řádu několika centů na každých 100 dolarů hodnoty aktiv, což je pouhý zlomek nákladů aktivních správců. 1 Navíc navíc Db------------- _ _ 8 Adv _ _ 2 poplatky poplatek NNIP1-----A---- _ _ 11 Sb _ _ 3 , , Z:------------- _ _ 8 AuxX _ _ 4 které který P4YP4---------- _ _ 8 Obj _ _ 5 investoři investor NNMP1-----A---- _ _ 8 Sb _ _ 6 za za RR--4---------- _ _ 8 AuxP _ _ 7 indexaci indexace NNFS4-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 platí platit VB-P---3P-AAI-- _ _ 2 Atr _ _ 9 , , Z:------------- _ _ 8 AuxX _ _ 10 se se P7--4---------- _ _ 11 AuxT _ _ 11 pohybují pohybovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 22 Pred _ _ 12 v v RR--6---------- _ _ 11 AuxP _ _ 13 řádu řád NNIS6-----A---1 _ _ 12 Adv _ _ 14 několika několik Ca--2---------- _ _ 15 Atr _ _ 15 centů cent NNIP2-----A---- _ _ 13 Atr _ _ 16 na na RR--4---------- _ _ 11 AuxP _ _ 17 každých každý AAIP2----1A---- _ _ 18 Atr _ _ 18 100 100 C=------------- _ _ 16 Atr _ _ 19 dolarů dolar NNIP2-----A---- _ _ 18 Atr _ _ 20 hodnoty hodnota NNFS2-----A---- _ _ 19 Atr _ _ 21 aktiv aktivum NNNP2-----A---- _ _ 20 Atr _ _ 22 , , Z:------------- _ _ 0 Coord _ _ 23 což což PQ--1---------- _ _ 24 Sb _ _ 24 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 22 Pred _ _ 25 pouhý pouhý AAIS1----1A---- _ _ 26 Atr _ _ 26 zlomek zlomek NNIS1-----A---- _ _ 24 Pnom _ _ 27 nákladů náklad NNIP2-----A---- _ _ 26 Atr _ _ 28 aktivních aktivní AAMP2----1A---- _ _ 29 Atr _ _ 29 správců správce NNMP2-----A---- _ _ 27 Atr _ _ 30 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-11 # text = Je tomu tak proto, že většinu práce vykonávají počítače a nízká obchodní činnost drží pod pokličkou prostředky vynakládané na provize. 1 Je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 2 tomu ten PDZS3---------- _ _ 1 Sb _ _ 3 tak tak Db------------- _ _ 1 Adv _ _ 4 proto proto Db------------- _ _ 1 Adv _ _ 5 , , Z:------------- _ _ 6 AuxX _ _ 6 že že J,------------- _ _ 1 AuxC _ _ 7 většinu většina NNFS4-----A---- _ _ 9 Obj _ _ 8 práce práce NNFS2-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 9 vykonávají vykonávat VB-P---3P-AAI-- _ _ 6 Adv _ _ 10 počítače počítač NNIP1-----A---- _ _ 11 Sb _ _ 11 a a J^------------- _ _ 9 Coord _ _ 12 nízká nízký AAFS1----1A---- _ _ 14 Atr _ _ 13 obchodní obchodní AAFS1----1A---- _ _ 14 Atr _ _ 14 činnost činnost NNFS1-----A---- _ _ 11 Sb _ _ 15 drží držet VB-S---3P-AAI-- _ _ 11 Pred _ _ 16 pod pod RR--7---------- _ _ 15 AuxP _ _ 17 pokličkou poklička NNFS7-----A---- _ _ 16 Adv _ _ 18 prostředky prostředek NNIP4-----A---- _ _ 15 Obj _ _ 19 vynakládané vynakládaný AAIP4----1A---- _ _ 18 Atr _ _ 20 na na RR--4---------- _ _ 19 AuxP _ _ 21 provize provize NNFP4-----A---- _ _ 20 Adv _ _ 22 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-12 # text = Dnes se ale indexace posouvá od strategie pasivního investování ke stále aktivnějším. 1 Dnes dnes Db------------- _ _ 5 Adv _ _ 2 se se P7--4---------- _ _ 5 AuxT _ _ 3 ale ale J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 4 indexace indexace NNFS1-----A---- _ _ 5 Sb _ _ 5 posouvá posouvat VB-S---3P-AAI-- _ _ 3 Pred _ _ 6 od od RR--2---------- _ _ 5 AuxP _ _ 7 strategie strategie NNFS2-----A---- _ _ 6 Adv _ _ 8 pasivního pasivní AANS2----1A---- _ _ 9 Atr _ _ 9 investování investování NNNS2-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 10 ke k RV--3---------- _ _ 5 AuxP _ _ 11 stále stále Dg-------1A---- _ _ 12 Adv _ _ 12 aktivnějším aktivní AANP3----2A---- _ _ 10 Atr _ _ 13 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-13 # text = Protože správci indexových fondů již nejsou spokojeni s pouhou průměrností, vyvinuli "vylepšené" strategie indexace, které jsou plánovány tak, aby překonaly burzu až o tři procentní body. 1 Protože protože J,------------- _ _ 12 AuxC _ _ 2 správci správce NNMP1-----A---- _ _ 12 Sb _ _ 3 indexových indexový AAIP2----1A---- _ _ 4 Atr _ _ 4 fondů fond NNIP2-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 5 již již Db------------- _ _ 6 Adv _ _ 6 nejsou být VB-P---3P-NAI-- _ _ 1 Adv _ _ 7 spokojeni spokojený ACMP------A---- _ _ 6 Pnom _ _ 8 s s RR--7---------- _ _ 7 AuxP _ _ 9 pouhou pouhý AAFS7----1A---- _ _ 10 Atr _ _ 10 průměrností průměrnost NNFS7-----A---- _ _ 8 Obj _ _ 11 , , Z:------------- _ _ 1 AuxX _ _ 12 vyvinuli vyvinout VpMP----R-AAP-- _ _ 0 Pred _ _ 13 " " Z:------------- _ _ 14 AuxG _ _ 14 vylepšené vylepšený AAFP4----1A---- _ _ 16 Atr _ _ 15 " " Z:------------- _ _ 14 AuxG _ _ 16 strategie strategie NNFP4-----A---- _ _ 12 Sb _ _ 17 indexace indexace NNFS2-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 18 , , Z:------------- _ _ 20 AuxX _ _ 19 které který P4FP1---------- _ _ 20 Sb _ _ 20 jsou být VB-P---3P-AAI-- _ _ 17 Atr _ _ 21 plánovány plánovat VsTP----X-API-- _ _ 20 Pnom _ _ 22 tak tak Db------------- _ _ 21 Adv _ _ 23 , , Z:------------- _ _ 24 AuxX _ _ 24 aby aby J,------------- _ _ 21 AuxC _ _ 25 překonaly překonat VpTP----R-AAP-- _ _ 24 Adv _ _ 26 burzu burza NNFS4-----A---- _ _ 25 Obj _ _ 27 až až TT------------- _ _ 31 Atr _ _ 28 o o RR--4---------- _ _ 25 AuxP _ _ 29 tři tři`3 Cl-P4---------- _ _ 31 Atr _ _ 30 procentní procentní AAIP4----1A---- _ _ 31 Atr _ _ 31 body bod NNIP4-----A---- _ _ 28 Atr _ _ 32 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-14 # text = "Indexace je v posledním desetiletí dosud jediné velice úspěšné pojetí investování, avšak výnosy z indexace jsou poněkud nehybné," tvrdí Seth M. Lynn, prezident společnosti Axe Core Investors Inc., která se zabývá sestavováním indexů a sídlí v Tarrytownu ve státě New York. 1 " " Z:------------- _ _ 3 AuxG _ _ 2 Indexace indexace NNFS1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 3 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 14 Pred _ _ 4 v v RR--6---------- _ _ 3 AuxP _ _ 5 posledním poslední AANS6----1A---- _ _ 6 Atr _ _ 6 desetiletí desetiletí NNNS6-----A---- _ _ 4 Adv _ _ 7 dosud dosud Db------------- _ _ 8 Adv _ _ 8 jediné jediný AANS1----1A---- _ _ 3 Pnom _ _ 9 velice velice Db------------- _ _ 10 Adv _ _ 10 úspěšné úspěšný AANS1----1A---- _ _ 11 Atr _ _ 11 pojetí pojetí NNNS1-----A---- _ _ 3 Pnom _ _ 12 investování investování NNNS2-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 , , Z:------------- _ _ 14 AuxX _ _ 14 avšak avšak J^------------- _ _ 23 Coord _ _ 15 výnosy výnos NNIP1-----A---- _ _ 18 Sb _ _ 16 z z RR--2---------- _ _ 15 AuxP _ _ 17 indexace indexace NNFS2-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 18 jsou být VB-P---3P-AAI-- _ _ 14 Pred _ _ 19 poněkud poněkud Db------------- _ _ 18 Adv _ _ 20 nehybné nehybný AAIP1----1A---- _ _ 18 Pnom _ _ 21 , , Z:------------- _ _ 14 AuxX _ _ 22 " " Z:------------- _ _ 18 AuxG _ _ 23 tvrdí tvrdit VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 24 Seth Seth NNMS1-----A---- _ _ 23 Sb _ _ 25 M M Q3------------- _ _ 27 Atr _ _ 26 . . Z:------------- _ _ 25 AuxG _ _ 27 Lynn Lynn NNMS1-----A---- _ _ 28 ExD _ _ 28 , , Z:------------- _ _ 34 AuxX _ _ 29 prezident prezident NNMS1-----A---- _ _ 34 Atr _ _ 30 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 29 Atr _ _ 31 Axe Axe F%------------- _ _ 34 Atr _ _ 32 Core Core F%------------- _ _ 34 Atr _ _ 33 Investors Investors F%------------- _ _ 34 Atr _ _ 34 Inc Inc F%------------- _ _ 24 Atr _ _ 35 . . Z:------------- _ _ 34 AuxG _ _ 36 , , Z:------------- _ _ 42 AuxX _ _ 37 která který P4FS1---------- _ _ 39 Sb _ _ 38 se se P7--4---------- _ _ 39 AuxT _ _ 39 zabývá zabývat VB-S---3P-AAI-- _ _ 42 Pred _ _ 40 sestavováním sestavování NNNS7-----A---- _ _ 39 Adv _ _ 41 indexů index NNIP2-----A---- _ _ 40 Atr _ _ 42 a a J^------------- _ _ 34 Coord _ _ 43 sídlí sídlit VB-S---3P-AAI-- _ _ 42 Pred _ _ 44 v v RR--6---------- _ _ 43 AuxP _ _ 45 Tarrytownu Tarrytown NNIS6-----A---- _ _ 44 Adv _ _ 46 ve v RV--6---------- _ _ 45 AuxP _ _ 47 státě stát NNIS6-----A---- _ _ 46 Atr _ _ 48 New New F%------------- _ _ 49 Atr _ _ 49 York York F%------------- _ _ 47 Atr _ _ 50 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-15 # text = "Teď, když jsou jisté úroky, co jiného mohu s těmito penězi dělat?" 1 " " Z:------------- _ _ 15 AuxG _ _ 2 Teď teď Db------------- _ _ 0 ExD _ _ 3 , , Z:------------- _ _ 4 AuxX _ _ 4 když když J,------------- _ _ 2 AuxC _ _ 5 jsou být VB-P---3P-AAI-- _ _ 4 Adv _ _ 6 jisté jistý AAIP1----1A---- _ _ 7 Atr _ _ 7 úroky úrok NNIP1-----A---- _ _ 5 Sb _ _ 8 , , Z:------------- _ _ 4 AuxX _ _ 9 co co PQ--4---------- _ _ 15 Obj _ _ 10 jiného jiný AANS2----1A---- _ _ 9 Atr _ _ 11 mohu moci VB-S---1P-AAI-1 _ _ 8 Pred _ _ 12 s s RR--7---------- _ _ 15 AuxP _ _ 13 těmito tento PDXP7---------- _ _ 14 Atr _ _ 14 penězi peníze NNIP7-----A---- _ _ 12 Obj _ _ 15 dělat dělat Vf--------A-I-- _ _ 11 Obj _ _ 16 ? ? Z:------------- _ _ 11 AuxK _ _ 17 " " Z:------------- _ _ 11 AuxG _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-16 # text = V rámci rozšířených strategií indexace: indexovaná portfolia mohou obsahovat tisíce akcií nebo pouze několik desítek a nemusí se omezovat na společnosti hodnocené podle indexu S&P 500. 1 V v RR--6---------- _ _ 9 AuxP _ _ 2 rámci rámec NNIS6-----A---- _ _ 1 Adv _ _ 3 rozšířených rozšířený AAFP2----1A---- _ _ 4 Atr _ _ 4 strategií strategie NNFP2-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 5 indexace indexace NNFS2-----A---- _ _ 4 Atr _ _ 6 : : Z:------------- _ _ 9 AuxG _ _ 7 indexovaná indexovaný AANP1----1A---- _ _ 8 Atr _ _ 8 portfolia portfolio NNNP1-----A---- _ _ 9 Sb _ _ 9 mohou moci VB-P---3P-AAI-1 _ _ 17 Pred _ _ 10 obsahovat obsahovat Vf--------A-I-- _ _ 9 Obj _ _ 11 tisíce tisíc`1000 CzIP4---------- _ _ 13 Obj _ _ 12 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 nebo nebo J^------------- _ _ 10 Coord _ _ 14 pouze pouze Db------------- _ _ 15 AuxZ _ _ 15 několik několik Ca--4---------- _ _ 13 ExD _ _ 16 desítek desítka NNFP2-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 17 a a J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 18 nemusí muset VB-P---3P-NAI-1 _ _ 17 Pred _ _ 19 se se P7--4---------- _ _ 20 AuxT _ _ 20 omezovat omezovat Vf--------A-I-- _ _ 18 Obj _ _ 21 na na RR--4---------- _ _ 20 AuxP _ _ 22 společnosti společnost NNFP4-----A---- _ _ 21 Obj _ _ 23 hodnocené hodnocený AAFP4----1A---- _ _ 22 Atr _ _ 24 podle podle RR--2---------- _ _ 20 AuxP _ _ 25 indexu index NNIS2-----A---- _ _ 24 Adv _ _ 26 S S Q3------------- _ _ 25 Atr _ _ 27 & & Z:------------- _ _ 26 Atr _ _ 28 P P Q3------------- _ _ 26 Atr _ _ 29 500 500 C=------------- _ _ 28 Atr _ _ 30 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-17 # text = Mohou zcela ignorovat akcie indexu S&P 500 a zaměřit se na jiné konkrétní typy akcií, například na menší společnosti, které vyplácejí vysoké dividendy, nebo na společnosti v nějakém konkrétním odvětví, státě či území. 1 Mohou moci VB-P---3P-AAI-1 _ _ 0 Pred _ _ 2 zcela zcela Db------------- _ _ 3 Adv _ _ 3 ignorovat ignorovat Vf--------A-I-- _ _ 1 Obj _ _ 4 akcie akcie NNFP4-----A---- _ _ 3 Obj _ _ 5 indexu index NNIS2-----A---- _ _ 4 Atr _ _ 6 S S Q3------------- _ _ 5 Atr _ _ 7 & & Z:------------- _ _ 6 Atr _ _ 8 P P Q3------------- _ _ 6 Atr _ _ 9 500 500 C=------------- _ _ 8 Atr _ _ 10 a a J^------------- _ _ 1 Coord _ _ 11 zaměřit zaměřit Vf--------A-P-- _ _ 10 Obj _ _ 12 se se P7--4---------- _ _ 11 AuxT _ _ 13 na na RR--4---------- _ _ 11 AuxP _ _ 14 jiné jiný AAIP4----1A---- _ _ 16 Atr _ _ 15 konkrétní konkrétní AAIP4----1A---- _ _ 16 Atr _ _ 16 typy typ NNIP4-----A---- _ _ 13 Obj _ _ 17 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 18 , , Z:------------- _ _ 20 AuxX _ _ 19 například například TT------------- _ _ 18 ExD _ _ 20 na na RR--4---------- _ _ 29 AuxP _ _ 21 menší malý AAFP4----2A---- _ _ 22 Atr _ _ 22 společnosti společnost NNFP4-----A---- _ _ 20 Obj _ _ 23 , , Z:------------- _ _ 25 AuxX _ _ 24 které který P4FP1---------- _ _ 25 Sb _ _ 25 vyplácejí vyplácet VB-P---3P-AAI-- _ _ 22 Atr _ _ 26 vysoké vysoký AAFP4----1A---- _ _ 27 Atr _ _ 27 dividendy dividenda NNFP4-----A---- _ _ 25 Obj _ _ 28 , , Z:------------- _ _ 29 AuxX _ _ 29 nebo nebo J^------------- _ _ 11 Coord _ _ 30 na na RR--4---------- _ _ 29 AuxP _ _ 31 společnosti společnost NNFP4-----A---- _ _ 30 Adv _ _ 32 v v RR--6---------- _ _ 29 AuxP _ _ 33 nějakém nějaký PZZS6---------- _ _ 35 Atr _ _ 34 konkrétním konkrétní AANS6----1A---- _ _ 35 Atr _ _ 35 odvětví odvětví NNNS6-----A---- _ _ 38 Adv _ _ 36 , , Z:------------- _ _ 38 AuxX _ _ 37 státě stát NNIS6-----A---- _ _ 38 Adv _ _ 38 či či J^------------- _ _ 30 Coord _ _ 39 území území NNNS6-----A---- _ _ 38 Adv _ _ 40 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-18 # text = V současné době, kdy jsou způsoby obchodování řízeny počítačovými programy, mohou indexové fondy obchodovat sem a tam mezi termínovými obchody s akciovými indexy a aktuálními akciemi, které tvoří indexy typu S&P 500. 1 V v RR--6---------- _ _ 13 AuxP _ _ 2 současné současný AAFS6----1A---- _ _ 3 Atr _ _ 3 době doba NNFS6-----A---- _ _ 1 Adv _ _ 4 , , Z:------------- _ _ 6 AuxX _ _ 5 kdy kdy Db------------- _ _ 6 Adv _ _ 6 jsou být VB-P---3P-AAI-- _ _ 3 Atr _ _ 7 způsoby způsob NNIP1-----A---- _ _ 6 Sb _ _ 8 obchodování obchodování NNNS2-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 9 řízeny řídit VsTP----X-API-- _ _ 6 Pnom _ _ 10 počítačovými počítačový AAIP7----1A---- _ _ 11 Atr _ _ 11 programy program NNIP7-----A---- _ _ 9 Obj _ _ 12 , , Z:------------- _ _ 9 AuxX _ _ 13 mohou moci VB-P---3P-AAI-1 _ _ 0 Pred _ _ 14 indexové indexový AAIP1----1A---- _ _ 15 Atr _ _ 15 fondy fond NNIP1-----A---- _ _ 13 Sb _ _ 16 obchodovat obchodovat Vf--------A-I-- _ _ 18 Sb _ _ 17 sem sem Db------------- _ _ 18 Adv _ _ 18 a a J^------------- _ _ 13 Coord _ _ 19 tam tam Db------------- _ _ 18 Atr _ _ 20 mezi mezi RR--7---------- _ _ 18 AuxP _ _ 21 termínovými termínový AAIP7----1A---- _ _ 22 Atr _ _ 22 obchody obchod NNIP7-----A---- _ _ 26 Atr _ _ 23 s s RR--7---------- _ _ 22 AuxP _ _ 24 akciovými akciový AAIP7----1A---- _ _ 25 Atr _ _ 25 indexy index NNIP7-----A---- _ _ 26 Atr _ _ 26 a a J^------------- _ _ 20 Coord _ _ 27 aktuálními aktuální AAFP7----1A---- _ _ 28 Atr _ _ 28 akciemi akcie NNFP7-----A---- _ _ 26 Atr _ _ 29 , , Z:------------- _ _ 31 AuxX _ _ 30 které který P4FP1---------- _ _ 31 Sb _ _ 31 tvoří tvořit VB-P---3P-AAI-- _ _ 28 Atr _ _ 32 indexy index NNIP4-----A---- _ _ 31 Obj _ _ 33 typu typ NNIS2-----A---- _ _ 32 Atr _ _ 34 S S Q3------------- _ _ 33 Atr _ _ 35 & & Z:------------- _ _ 34 Atr _ _ 36 P P Q3------------- _ _ 34 Atr _ _ 37 500 500 C=------------- _ _ 36 Atr _ _ 38 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-19 # text = Termínované obchody a opce také umožňují vytvoření "umělých" indexových fondů, které ve skutečnosti nevlastní ani jednu akcii, ale mohou produkovat výnosy, které trhu s cennými papíry odpovídají, nebo jej celý převyšují. 1 Termínované termínovaný AAIP1----1A---- _ _ 3 Atr _ _ 2 obchody obchod NNIP1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 3 a a J^------------- _ _ 6 Coord _ _ 4 opce opce NNFP1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 5 také také Db------------- _ _ 6 Adv _ _ 6 umožňují umožňovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 22 Pred _ _ 7 vytvoření vytvoření NNNS4-----A---- _ _ 6 Obj _ _ 8 " " Z:------------- _ _ 9 AuxG _ _ 9 umělých umělý AAIP2----1A---- _ _ 12 Atr _ _ 10 " " Z:------------- _ _ 9 AuxG _ _ 11 indexových indexový AAIP2----1A---- _ _ 12 Atr _ _ 12 fondů fond NNIP2-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 13 , , Z:------------- _ _ 22 AuxX _ _ 14 které který P4IP1---------- _ _ 22 Sb _ _ 15 ve v RV--6---------- _ _ 17 AuxP _ _ 16 skutečnosti skutečnost NNFS6-----A---- _ _ 15 Adv _ _ 17 nevlastní vlastnit VB-P---3P-NAI-- _ _ 22 Pred _ _ 18 ani ani TT------------- _ _ 20 AuxZ _ _ 19 jednu jeden`1 CnFS4---------- _ _ 20 Atr _ _ 20 akcii akcie NNFS4-----A---- _ _ 17 Obj _ _ 21 , , Z:------------- _ _ 22 AuxX _ _ 22 ale ale J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 23 mohou moci VB-P---3P-AAI-1 _ _ 22 Pred _ _ 24 produkovat produkovat Vf--------A-I-- _ _ 23 Obj _ _ 25 výnosy výnos NNIP4-----A---- _ _ 24 Obj _ _ 26 , , Z:------------- _ _ 34 AuxX _ _ 27 které který P4IP1---------- _ _ 32 Sb _ _ 28 trhu trh NNIS2-----A---- _ _ 32 Obj _ _ 29 s s RR--7---------- _ _ 28 AuxP _ _ 30 cennými cenný AAIP7----1A---- _ _ 31 Atr _ _ 31 papíry papír NNIP7-----A---- _ _ 29 Atr _ _ 32 odpovídají odpovídat VB-P---3P-AAI-- _ _ 34 Pred _ _ 33 , , Z:------------- _ _ 34 AuxX _ _ 34 nebo nebo J^------------- _ _ 25 Coord _ _ 35 jej on PEZS4--3------2 _ _ 37 Obj _ _ 36 celý celý AAIS4----1A---- _ _ 37 Sb _ _ 37 převyšují převyšovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 34 Obj _ _ 38 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-20 # text = Jedním důvodem pro vznik těchto kříženců je zpomalení prudkého nárůstu indexace, zvláště u "základních" fondů, které si berou za příklad index S&P 500. 1 Jedním jeden`1 CnZS7---------- _ _ 2 Atr _ _ 2 důvodem důvod NNIS7-----A---- _ _ 7 Pnom _ _ 3 pro pro RR--4---------- _ _ 2 AuxP _ _ 4 vznik vznik NNIS4-----A---- _ _ 3 Atr _ _ 5 těchto tento PDXP2---------- _ _ 6 Atr _ _ 6 kříženců kříženec NNMP2-----A---- _ _ 4 Atr _ _ 7 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 8 zpomalení zpomalení NNNS1-----A---- _ _ 7 Sb _ _ 9 prudkého prudký AAIS2----1A---- _ _ 10 Atr _ _ 10 nárůstu nárůst NNIS2-----A---- _ _ 8 Atr _ _ 11 indexace indexace NNFS2-----A---- _ _ 10 Atr _ _ 12 , , Z:------------- _ _ 14 AuxX _ _ 13 zvláště zvláště Db------------- _ _ 12 ExD _ _ 14 u u RR--2---------- _ _ 11 AuxP _ _ 15 " " Z:------------- _ _ 16 AuxG _ _ 16 základních základní AAIP2----1A---- _ _ 18 Atr _ _ 17 " " Z:------------- _ _ 16 AuxG _ _ 18 fondů fond NNIP2-----A---- _ _ 14 Adv _ _ 19 , , Z:------------- _ _ 22 AuxX _ _ 20 které který P4IP1---------- _ _ 22 Sb _ _ 21 si se P7--3---------- _ _ 22 AuxT _ _ 22 berou brát VB-P---3P-AAI-- _ _ 18 Atr _ _ 23 za za RR--4---------- _ _ 22 AuxP _ _ 24 příklad příklad NNIS4-----A---- _ _ 23 Obj _ _ 25 index index NNIS4-----A---- _ _ 22 Obj _ _ 26 S S Q3------------- _ _ 25 Atr _ _ 27 & & Z:------------- _ _ 26 AuxG _ _ 28 P P Q3------------- _ _ 26 Atr _ _ 29 500 500 C=------------- _ _ 28 Atr _ _ 30 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-21 # text = "Není zde plná loď (velkých investorů), kteří stále čekají na vstup do indexace," tvrdí P. James Kartalia, viceprezident společnosti ANB Investment Management se sídlem v Chicagu, která nabízí služby indexace i služby aktivního správcování portfolia. 1 " " Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 2 Není být VB-S---3P-NAI-- _ _ 0 Pred _ _ 3 zde zde Db------------- _ _ 2 Adv _ _ 4 plná plný AAFS1----1A---- _ _ 5 Atr _ _ 5 loď loď NNFS1-----A---- _ _ 2 Sb _ _ 6 ( ( Z:------------- _ _ 8 AuxG _ _ 7 velkých velký AAMP2----1A---- _ _ 8 Atr _ _ 8 investorů investor NNMP2-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 9 ) ) Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 13 AuxX _ _ 11 kteří který P4MP1---------- _ _ 13 Sb _ _ 12 stále stále Dg-------1A---- _ _ 13 Adv _ _ 13 čekají čekat VB-P---3P-AAI-- _ _ 8 Atr _ _ 14 na na RR--4---------- _ _ 13 AuxP _ _ 15 vstup vstup NNIS4-----A---- _ _ 14 Obj _ _ 16 do do RR--2---------- _ _ 15 AuxP _ _ 17 indexace indexace NNFS2-----A---- _ _ 16 Adv _ _ 18 , , Z:------------- _ _ 13 AuxX _ _ 19 " " Z:------------- _ _ 20 AuxG _ _ 20 tvrdí tvrdit VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 21 P P Q3------------- _ _ 24 Atr _ _ 22 . . Z:------------- _ _ 21 AuxG _ _ 23 James James NNMS1-----A---- _ _ 24 Atr _ _ 24 Kartalia Kartalia NNMS1-----A---- _ _ 20 Sb _ _ 25 , , Z:------------- _ _ 20 Apos _ _ 26 viceprezident viceprezident NNMS1-----A---- _ _ 25 Sb _ _ 27 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 26 Atr _ _ 28 ANB ANB BNXXX-----A---- _ _ 30 Atr _ _ 29 Investment Investment F%------------- _ _ 27 Atr _ _ 30 Management Management F%------------- _ _ 29 Atr _ _ 31 se s RV--7---------- _ _ 30 AuxP _ _ 32 sídlem sídlo NNNS7-----A---- _ _ 31 Atr _ _ 33 v v RR--6---------- _ _ 32 AuxP _ _ 34 Chicagu Chicago NNNS6-----A---- _ _ 33 Atr _ _ 35 , , Z:------------- _ _ 37 AuxX _ _ 36 která který P4FS1---------- _ _ 37 Sb _ _ 37 nabízí nabízet VB-S---3P-AAI-- _ _ 34 Atr _ _ 38 služby služba NNFP4-----A---- _ _ 37 Obj _ _ 39 indexace indexace NNFS2-----A---- _ _ 40 Atr _ _ 40 i i J^------------- _ _ 38 Coord _ _ 41 služby služba NNFP4-----A---- _ _ 40 Atr _ _ 42 aktivního aktivní AANS2----1A---- _ _ 43 Atr _ _ 43 správcování správcování NNNS2-----A---- _ _ 41 Atr _ _ 44 portfolia portfolio NNNS2-----A---- _ _ 43 Atr _ _ 45 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-22 # text = (Po ztrojnásobení velikosti během posledních pěti let nyní indexové fondy vlastní zhruba 20 % akcií penzijních fondů.) 1 ( ( Z:------------- _ _ 12 AuxG _ _ 2 Po po RR--6---------- _ _ 12 AuxP _ _ 3 ztrojnásobení ztrojnásobení NNNS6-----A---- _ _ 2 Adv _ _ 4 velikosti velikost NNFS2-----A---- _ _ 3 Atr _ _ 5 během během RR--2---------- _ _ 4 AuxP _ _ 6 posledních poslední AANP2----1A---- _ _ 8 Atr _ _ 7 pěti pět-1`5 Cl-P2---------- _ _ 8 Atr _ _ 8 let léta NNNP2-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 9 nyní nyní Db------------- _ _ 10 Adv _ _ 10 indexové indexový AAIP1----1A---- _ _ 11 Atr _ _ 11 fondy fond NNIP1-----A---- _ _ 12 Sb _ _ 12 vlastní vlastnit VB-P---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 13 zhruba zhruba Db------------- _ _ 14 AuxZ _ _ 14 20 20 C=------------- _ _ 16 Atr _ _ 15 % % Z:------------- _ _ 14 AuxG _ _ 16 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 12 Adv _ _ 17 penzijních penzijní AAIP2----1A---- _ _ 18 Atr _ _ 18 fondů fond NNIP2-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 19 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ 20 ) ) Z:------------- _ _ 12 AuxG _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-23 # text = Dalším problémem je prudký pokles zisků. 1 Dalším další AAIS7----1A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 problémem problém NNIS7-----A---- _ _ 3 Pnom _ _ 3 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 4 prudký prudký AAIS1----1A---- _ _ 5 Atr _ _ 5 pokles pokles NNIS1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 6 zisků zisk NNIP2-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 7 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-24 # text = Základní fondy se staly tak běžnými, že poplatky, které si mohou účtovat, v některých případech prudce poklesly až na nulu. 1 Základní základní AAIP1----1A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 fondy fond NNIP1-----A---- _ _ 4 Sb _ _ 3 se se P7--4---------- _ _ 4 AuxT _ _ 4 staly stát VpTP----R-AAP-- _ _ 0 Pred _ _ 5 tak tak Db------------- _ _ 6 Adv _ _ 6 běžnými běžný AAIP7----1A---- _ _ 4 Obj _ _ 7 , , Z:------------- _ _ 8 AuxX _ _ 8 že že J,------------- _ _ 4 AuxC _ _ 9 poplatky poplatek NNIP1-----A---- _ _ 20 Sb _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 13 AuxX _ _ 11 které který P4YP4---------- _ _ 13 Sb _ _ 12 si se P7--3---------- _ _ 14 AuxT _ _ 13 mohou moci VB-P---3P-AAI-1 _ _ 9 Atr _ _ 14 účtovat účtovat Vf--------A-I-- _ _ 13 Obj _ _ 15 , , Z:------------- _ _ 16 AuxX _ _ 16 v v RR--6---------- _ _ 20 AuxP _ _ 17 některých některý PZXP6---------- _ _ 18 Atr _ _ 18 případech případ NNIP6-----A---- _ _ 16 Adv _ _ 19 prudce prudce Dg-------1A---- _ _ 20 Adv _ _ 20 poklesly poklesnout VpTP----R-AAP-1 _ _ 8 Adv _ _ 21 až až TT------------- _ _ 23 Atr _ _ 22 na na RR--4---------- _ _ 20 AuxP _ _ 23 nulu nula CzFS4---------- _ _ 22 Adv _ _ 24 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-25 # text = Místním zákazníkům, jejichž obchodování je jištěno dobře placenými akciemi, budou v některých případech velké banky nabízet služby indexace bezplatně. 1 Místním místní AAMP3----1A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 zákazníkům zákazník NNMP3-----A---- _ _ 3 Obj _ _ 3 , , Z:------------- _ _ 6 AuxX _ _ 4 jejichž jehož P1XXXXP3------- _ _ 5 Atr _ _ 5 obchodování obchodování NNNS1-----A---- _ _ 7 Sb _ _ 6 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 7 AuxV _ _ 7 jištěno jistit VsNS----X-API-- _ _ 0 Pred _ _ 8 dobře dobře Dg-------1A---- _ _ 9 Adv _ _ 9 placenými placený AAFP7----1A---- _ _ 10 Atr _ _ 10 akciemi akcie NNFP7-----A---- _ _ 7 Obj _ _ 11 , , Z:------------- _ _ 7 AuxX _ _ 12 budou být VB-P---3F-AAI-- _ _ 18 AuxV _ _ 13 v v RR--6---------- _ _ 18 AuxP _ _ 14 některých některý PZXP6---------- _ _ 15 Atr _ _ 15 případech případ NNIP6-----A---- _ _ 13 Adv _ _ 16 velké velký AAFP1----1A---- _ _ 17 Atr _ _ 17 banky banka NNFP1-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 18 nabízet nabízet Vf--------A-I-- _ _ 10 Atr _ _ 19 služby služba NNFP4-----A---- _ _ 18 Obj _ _ 20 indexace indexace NNFS2-----A---- _ _ 19 Atr _ _ 21 bezplatně bezplatně Dg-------1A---- _ _ 18 Adv _ _ 22 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-26 # text = "Je to jako zadarmo získat opékač topinek za to, že si otevřete účet," říká Lynn ze společnosti Axe Core. 1 " " Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 2 Je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 18 Obj _ _ 3 to ten PDNS1---------- _ _ 2 Sb _ _ 4 jako jako J,------------- _ _ 2 AuxC _ _ 5 zadarmo zadarmo Db------------- _ _ 6 Adv _ _ 6 získat získat Vf--------A-P-- _ _ 2 Sb _ _ 7 opékač opékač NNIS4-----A---- _ _ 6 Obj _ _ 8 topinek topinka NNFP2-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 9 za za RR--4---------- _ _ 6 AuxP _ _ 10 to ten PDNS4---------- _ _ 9 Obj _ _ 11 , , Z:------------- _ _ 12 AuxX _ _ 12 že že J,------------- _ _ 10 AuxC _ _ 13 si se P7--3---------- _ _ 14 Adv _ _ 14 otevřete otevřít VB-P---2P-AAP-- _ _ 12 Adv _ _ 15 účet účet NNIS4-----A---- _ _ 14 Obj _ _ 16 , , Z:------------- _ _ 2 AuxX _ _ 17 " " Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 18 říká říkat VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 19 Lynn Lynn NNMS1-----A---- _ _ 18 Obj _ _ 20 ze z RV--2---------- _ _ 19 AuxP _ _ 21 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 20 Atr _ _ 22 Axe Axe F%------------- _ _ 23 Atr _ _ 23 Core Core F%------------- _ _ 21 Atr _ _ 24 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-27 # text = Výsledkem je, že sestavovatelé indexů hledají způsoby, jak nabídnout investorům za jejich peníze něco víc než průměrný výnos. 1 Výsledkem výsledek NNIS7-----A---- _ _ 2 Pnom _ _ 2 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 3 , , Z:------------- _ _ 4 AuxX _ _ 4 že že J,------------- _ _ 2 AuxC _ _ 5 sestavovatelé sestavovatel NNMP1-----A---- _ _ 7 Sb _ _ 6 indexů index NNIP2-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 7 hledají hledat VB-P---3P-AAI-- _ _ 4 Adv _ _ 8 způsoby způsob NNIP4-----A---- _ _ 7 Obj _ _ 9 , , Z:------------- _ _ 11 AuxX _ _ 10 jak jak Db------------- _ _ 11 Adv _ _ 11 nabídnout nabídnout Vf--------A-P-- _ _ 8 Atr _ _ 12 investorům investor NNMP3-----A---- _ _ 11 Obj _ _ 13 za za RR--4---------- _ _ 11 AuxP _ _ 14 jejich jeho P9XXXXP3------- _ _ 15 Atr _ _ 15 peníze peníze NNIP4-----A---- _ _ 13 Adv _ _ 16 něco něco PK--4---------- _ _ 20 Atr _ _ 17 víc více Dg-------2A---1 _ _ 11 Adv _ _ 18 než než J,------------- _ _ 17 AuxC _ _ 19 průměrný průměrný AAIS4----1A---- _ _ 20 Atr _ _ 20 výnos výnos NNIS4-----A---- _ _ 18 ExD _ _ 21 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-28 # text = A mnoho jich bylo úspěšných, tak jako v případě indexového fondu řízeného hyper-obchodníkem Westridge Capital. 1 A a J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 2 mnoho mnoho Ca--1---------- _ _ 4 Sb _ _ 3 jich on PEXP2--3------1 _ _ 2 Atr _ _ 4 bylo být VpNS----R-AAI-- _ _ 1 Pred _ _ 5 úspěšných úspěšný AAMP2----1A---- _ _ 4 Pnom _ _ 6 , , Z:------------- _ _ 7 AuxX _ _ 7 tak tak Db------------- _ _ 4 Adv _ _ 8 jako jako J,------------- _ _ 7 AuxC _ _ 9 v v RR--6---------- _ _ 8 AuxP _ _ 10 případě případ NNIS6-----A---- _ _ 9 Adv _ _ 11 indexového indexový AAIS2----1A---- _ _ 12 Atr _ _ 12 fondu fond NNIS2-----A---- _ _ 10 Atr _ _ 13 řízeného řízený AAIS2----1A---- _ _ 14 Atr _ _ 14 hyper hyper S2--------A---- _ _ 12 Atr _ _ 15 - - Z:------------- _ _ 14 AuxG _ _ 16 obchodníkem obchodník NNMS7-----A---- _ _ 15 Adv _ _ 17 Westridge Westridge F%------------- _ _ 18 Atr _ _ 18 Capital Capital F%------------- _ _ 15 Sb _ _ 19 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-29 # text = Podle prezidenta firmy Jamese Cardera používala společnost Westridge Capital vylepšené techniky indexace a za poslední čtyři roky předčila výnosy indexu S&P 500 o 2,5 a dosáhla 3 procentních bodů se stejnou úrovní rizika, jako má držení akcií indexu S&P 500. 1 Podle podle RR--2---------- _ _ 6 AuxP _ _ 2 prezidenta prezident NNMS2-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 3 firmy firma NNFS2-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 4 Jamese James NNMS2-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 5 Cardera Carder NNMS2-----A---- _ _ 1 Adv _ _ 6 používala používat VpQW----R-AAI-- _ _ 13 Pred _ _ 7 společnost společnost NNFS1-----A---- _ _ 6 Sb _ _ 8 Westridge Westridge F%------------- _ _ 9 Atr _ _ 9 Capital Capital F%------------- _ _ 7 Atr _ _ 10 vylepšené vylepšený AAFP4----1A---- _ _ 11 Atr _ _ 11 techniky technika NNFP4-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 12 indexace indexace NNFS2-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 a a J^------------- _ _ 18 Coord _ _ 14 za za RR--4---------- _ _ 18 AuxP _ _ 15 poslední poslední AAIP4----1A---- _ _ 17 Atr _ _ 16 čtyři čtyři`4 Cl-P4---------- _ _ 17 Atr _ _ 17 roky rok NNIP4-----A---- _ _ 14 Adv _ _ 18 předčila předčit VpQW----R-AAP-- _ _ 27 Pred _ _ 19 výnosy výnos NNIP4-----A---- _ _ 18 Obj _ _ 20 indexu index NNIS2-----A---- _ _ 19 Atr _ _ 21 S S Q3------------- _ _ 20 Atr _ _ 22 & & Z:------------- _ _ 21 Atr _ _ 23 P P Q3------------- _ _ 21 Atr _ _ 24 500 500 C=------------- _ _ 23 Atr _ _ 25 o o RR--4---------- _ _ 18 AuxP _ _ 26 2,5 2.5 C=------------- _ _ 25 Adv _ _ 27 a a J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 28 dosáhla dosáhnout VpQW----R-AAP-- _ _ 27 Pred _ _ 29 3 3 C=------------- _ _ 28 Obj _ _ 30 procentních procentní AAIP2----1A---- _ _ 31 Atr _ _ 31 bodů bod NNIP2-----A---- _ _ 29 Atr _ _ 32 se s RV--7---------- _ _ 28 AuxP _ _ 33 stejnou stejný AAFS7----1A---- _ _ 34 Atr _ _ 34 úrovní úroveň NNFS7-----A---- _ _ 32 Atr _ _ 35 rizika riziko NNNS2-----A---- _ _ 34 Atr _ _ 36 , , Z:------------- _ _ 37 AuxX _ _ 37 jako jako J,------------- _ _ 33 AuxC _ _ 38 má mít VB-S---3P-AAI-- _ _ 37 Adv _ _ 39 držení držení NNNS1-----A---- _ _ 38 Obj _ _ 40 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 39 Atr _ _ 41 indexu index NNIS2-----A---- _ _ 40 Atr _ _ 42 S S Q3------------- _ _ 41 Atr _ _ 43 & & Z:------------- _ _ 42 Atr _ _ 44 P P Q3------------- _ _ 42 Atr _ _ 45 500 500 C=------------- _ _ 44 Atr _ _ 46 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-30 # text = Strategie se ve společnosti Westridge Capital, která spravuje portfolia v hodnotě 300 miliónů dolarů, obměňují. 1 Strategie strategie NNFP1-----A---- _ _ 16 Sb _ _ 2 se se P7--4---------- _ _ 17 AuxT _ _ 3 ve v RV--6---------- _ _ 17 AuxP _ _ 4 společnosti společnost NNFS6-----A---- _ _ 3 Adv _ _ 5 Westridge Westridge F%------------- _ _ 4 Atr _ _ 6 Capital Capital F%------------- _ _ 5 Atr _ _ 7 , , Z:------------- _ _ 9 AuxX _ _ 8 která který P4FS1---------- _ _ 9 Sb _ _ 9 spravuje spravovat VB-S---3P-AAI-- _ _ 4 Atr _ _ 10 portfolia portfolio NNNP4-----A---- _ _ 9 Obj _ _ 11 v v RR--6---------- _ _ 9 AuxP _ _ 12 hodnotě hodnota NNFS6-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 300 300 C=------------- _ _ 12 Atr _ _ 14 miliónů milión`1000000 CzIP2---------- _ _ 13 Atr _ _ 15 dolarů dolar NNIP2-----A---- _ _ 14 Atr _ _ 16 , , Z:------------- _ _ 9 AuxX _ _ 17 obměňují obměňovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 18 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-31 # text = Někdy firma nakoupí termínované obchody indexu S&P 500, když prodávají se slevou aktuální akcie, a střídavě pak přechází tam a zpátky mezi akciemi a termínovými obchody s akciovými indexy, aby využila momentálních cenových rozdílů. 1 Někdy někdy Db------------- _ _ 3 Adv _ _ 2 firma firma NNFS1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 3 nakoupí nakoupit VB-S---3P-AAP-- _ _ 19 Pred _ _ 4 termínované termínovaný AAIP4----1A---- _ _ 5 Atr _ _ 5 obchody obchod NNIP4-----A---- _ _ 3 Obj _ _ 6 indexu index NNIS2-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 7 S S Q3------------- _ _ 6 Atr _ _ 8 & & Z:------------- _ _ 7 Atr _ _ 9 P P Q3------------- _ _ 7 Atr _ _ 10 500 500 C=------------- _ _ 9 Atr _ _ 11 , , Z:------------- _ _ 12 AuxX _ _ 12 když když J,------------- _ _ 22 AuxC _ _ 13 prodávají prodávat VB-P---3P-AAI-- _ _ 19 Adv _ _ 14 se se P7--4---------- _ _ 13 AuxP _ _ 15 slevou sleva NNFS7-----A---- _ _ 14 Adv _ _ 16 aktuální aktuální AAFP4----1A---- _ _ 17 Atr _ _ 17 akcie akcie NNFP4-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 18 , , Z:------------- _ _ 19 AuxX _ _ 19 a a J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 20 střídavě střídavě Dg-------1A---- _ _ 22 Adv _ _ 21 pak pak Db------------- _ _ 22 Adv _ _ 22 přechází přecházet VB-S---3P-AAI-- _ _ 19 Pred _ _ 23 tam tam Db------------- _ _ 24 Adv _ _ 24 a a J^------------- _ _ 22 Coord _ _ 25 zpátky zpátky Db------------- _ _ 24 ExD _ _ 26 mezi mezi RR--7---------- _ _ 24 AuxP _ _ 27 akciemi akcie NNFP7-----A---- _ _ 28 Atr _ _ 28 a a J^------------- _ _ 26 Coord _ _ 29 termínovými termínový AAIP7----1A---- _ _ 30 Atr _ _ 30 obchody obchod NNIP7-----A---- _ _ 28 Atr _ _ 31 s s RR--7---------- _ _ 30 AuxP _ _ 32 akciovými akciový AAIP7----1A---- _ _ 33 Atr _ _ 33 indexy index NNIP7-----A---- _ _ 31 Atr _ _ 34 , , Z:------------- _ _ 35 AuxX _ _ 35 aby aby J,------------- _ _ 24 AuxC _ _ 36 využila využít VpQW----R-AAP-- _ _ 35 Adv _ _ 37 momentálních momentální AAIP2----1A---- _ _ 39 Atr _ _ 38 cenových cenový AAIP2----1A---- _ _ 39 Atr _ _ 39 rozdílů rozdíl NNIP2-----A---- _ _ 36 Obj _ _ 40 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-32 # text = Pan Carder má rovněž období, kdy kupuje akcie ve spojení s opcemi, aby zlepšil výnosy a zabránil poklesům. 1 Pan pan NNMS1-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 Carder Carder NNMS1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 3 má mít VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 4 rovněž rovněž Db------------- _ _ 3 Adv _ _ 5 období období NNNS4-----A---- _ _ 3 Obj _ _ 6 , , Z:------------- _ _ 8 AuxX _ _ 7 kdy kdy Db------------- _ _ 8 Adv _ _ 8 kupuje kupovat VB-S---3P-AAI-- _ _ 18 Pred _ _ 9 akcie akcie NNFP4-----A---- _ _ 8 Obj _ _ 10 ve v RV--6---------- _ _ 12 AuxP _ _ 11 spojení spojení NNNS6-----A---- _ _ 12 AuxP _ _ 12 s s RR--7---------- _ _ 8 AuxP _ _ 13 opcemi opce NNFP7-----A---- _ _ 12 Atr _ _ 14 , , Z:------------- _ _ 15 AuxX _ _ 15 aby aby J,------------- _ _ 3 AuxC _ _ 16 zlepšil zlepšit VpYS----R-AAP-- _ _ 18 Adv _ _ 17 výnosy výnos NNIP4-----A---- _ _ 16 Obj _ _ 18 a a J^------------- _ _ 15 Coord _ _ 19 zabránil zabránit VpYS----R-AAP-- _ _ 18 Pred _ _ 20 poklesům pokles NNIP3-----A---- _ _ 19 Obj _ _ 21 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-33 # text = A za několik měsíců kupuje jen termínové obchody s akciovými indexy a vůbec žádné akcie. 1 A a J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 2 za za RR--4---------- _ _ 5 AuxP _ _ 3 několik několik Ca--4---------- _ _ 2 Adv _ _ 4 měsíců měsíc NNIP2-----A---- _ _ 3 Atr _ _ 5 kupuje kupovat VB-S---3P-AAI-- _ _ 1 Pred _ _ 6 jen jen Db------------- _ _ 8 AuxZ _ _ 7 termínové termínový AAIP4----1A---- _ _ 8 Atr _ _ 8 obchody obchod NNIP4-----A---- _ _ 12 Sb _ _ 9 s s RR--7---------- _ _ 8 AuxP _ _ 10 akciovými akciový AAIP7----1A---- _ _ 11 Atr _ _ 11 indexy index NNIP7-----A---- _ _ 9 Atr _ _ 12 a a J^------------- _ _ 5 Coord _ _ 13 vůbec vůbec TT------------- _ _ 12 ExD _ _ 14 žádné žádný PWFP4---------- _ _ 15 Atr _ _ 15 akcie akcie NNFP4-----A---- _ _ 5 Obj _ _ 16 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-34 # text = "Ve své podstatě jsou naše obchody velice krátkodobé a vytvářejí velký obrat," dodává pan Carter. 1 " " Z:------------- _ _ 10 AuxG _ _ 2 Ve v RV--6---------- _ _ 5 AuxP _ _ 3 své svůj P8FS6---------1 _ _ 4 Atr _ _ 4 podstatě podstata NNFS6-----A---- _ _ 2 Adv _ _ 5 jsou být VB-P---3P-AAI-- _ _ 10 Pred _ _ 6 naše náš PSIP1-P1------- _ _ 7 Atr _ _ 7 obchody obchod NNIP1-----A---- _ _ 5 Sb _ _ 8 velice velice Db------------- _ _ 9 Adv _ _ 9 krátkodobé krátkodobý AAIP1----1A---- _ _ 5 Pnom _ _ 10 a a J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 11 vytvářejí vytvářet VB-P---3P-AAI-- _ _ 10 Pred _ _ 12 velký velký AAIS4----1A---- _ _ 13 Atr _ _ 13 obrat obrat NNIS4-----A---- _ _ 11 Obj _ _ 14 , , Z:------------- _ _ 5 AuxX _ _ 15 " " Z:------------- _ _ 10 AuxG _ _ 16 dodává dodávat VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 17 pan pan NNMS1-----A---- _ _ 18 Atr _ _ 18 Carter Carder NNMS1-----A---- _ _ 16 Sb _ _ 19 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-35 # text = "Čím větší obrat, tím lépe pro naše klienty." 1 " " Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ 2 Čím co PQ--7---------- _ _ 3 Adv _ _ 3 větší velký AAIS1----2A---- _ _ 4 Atr _ _ 4 obrat obrat NNIS1-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 5 , , Z:------------- _ _ 6 AuxX _ _ 6 tím ten PDZS7---------- _ _ 7 Adv _ _ 7 lépe lépe Dg-------2A---- _ _ 0 ExD _ _ 8 pro pro RR--4---------- _ _ 7 AuxP _ _ 9 naše náš PSXP4-P1------- _ _ 10 Atr _ _ 10 klienty klient NNMP4-----A---- _ _ 8 Adv _ _ 11 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ 12 " " Z:------------- _ _ 5 AuxG _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-36 # text = Velká společnost Bankers Trust Co., která se zabývá sestavováním indexů, také používá termínové obchody v rámci strategie, která v průměru přidává jeden procentní bod k vylepšeným výnosům fondu. 1 Velká velký AAFS1----1A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 společnost společnost NNFS1-----A---- _ _ 0 ExD _ _ 3 Bankers Bankers F%------------- _ _ 5 Atr _ _ 4 Trust Trust F%------------- _ _ 5 Atr _ _ 5 Co Co F%------------- _ _ 2 Atr _ _ 6 . . Z:------------- _ _ 5 AuxG _ _ 7 , , Z:------------- _ _ 10 AuxX _ _ 8 která který P4FS1---------- _ _ 10 Sb _ _ 9 se se P7--4---------- _ _ 10 AuxT _ _ 10 zabývá zabývat VB-S---3P-AAI-- _ _ 2 Atr _ _ 11 sestavováním sestavování NNNS7-----A---- _ _ 10 Adv _ _ 12 indexů index NNIP2-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 , , Z:------------- _ _ 15 AuxX _ _ 14 také také Db------------- _ _ 15 Adv _ _ 15 používá používat VB-S---3P-AAI-- _ _ 12 Atr _ _ 16 termínové termínový AAIP4----1A---- _ _ 17 Atr _ _ 17 obchody obchod NNIP4-----A---- _ _ 15 Sb _ _ 18 v v RR--6---------- _ _ 17 AuxP _ _ 19 rámci rámec NNIS6-----A---- _ _ 18 Atr _ _ 20 strategie strategie NNFS2-----A---- _ _ 19 Atr _ _ 21 , , Z:------------- _ _ 25 AuxX _ _ 22 která který P4FS1---------- _ _ 25 Sb _ _ 23 v v RR--6---------- _ _ 25 AuxP _ _ 24 průměru průměr NNIS6-----A---- _ _ 23 Adv _ _ 25 přidává přidávat VB-S---3P-AAI-- _ _ 20 Atr _ _ 26 jeden jeden`1 CnIS4---------- _ _ 28 Atr _ _ 27 procentní procentní AAIS4----1A---- _ _ 28 Atr _ _ 28 bod bod NNIS4-----A---- _ _ 25 Obj _ _ 29 k k RR--3---------- _ _ 28 AuxP _ _ 30 vylepšeným vylepšený AAIP3----1A---- _ _ 31 Atr _ _ 31 výnosům výnos NNIP3-----A---- _ _ 29 Atr _ _ 32 fondu fond NNIS2-----A---- _ _ 31 Atr _ _ 33 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-37 # text = J. Thomas Allen, prezident společnosti Advanced Investment Management Inc. se sídlem v Pittsburghu, souhlasí s tím, že přeskakovat mezi akciemi indexu S&P 500 a termínovými obchody je dobrý nápad. 1 J J Q3------------- _ _ 4 Atr _ _ 2 . . Z:------------- _ _ 1 AuxG _ _ 3 Thomas Thomas NNMS1-----A---- _ _ 4 Atr _ _ 4 Allen Allen NNMS1-----A---- _ _ 5 Sb _ _ 5 , , Z:------------- _ _ 18 Apos _ _ 6 prezident prezident NNMS1-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 7 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 Advanced Advanced F%------------- _ _ 11 Atr _ _ 9 Investment Investment F%------------- _ _ 11 Atr _ _ 10 Management Management F%------------- _ _ 11 Atr _ _ 11 Inc Inc F%------------- _ _ 18 Sb _ _ 12 . . Z:------------- _ _ 11 AuxG _ _ 13 se s RV--7---------- _ _ 7 AuxP _ _ 14 sídlem sídlo NNNS7-----A---- _ _ 13 Adv _ _ 15 v v RR--6---------- _ _ 14 AuxP _ _ 16 Pittsburghu Pittsburgh NNIS6-----A---- _ _ 15 Adv _ _ 17 , , Z:------------- _ _ 5 AuxX _ _ 18 souhlasí souhlasit VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 19 s s RR--7---------- _ _ 18 AuxP _ _ 20 tím ten PDZS7---------- _ _ 19 Obj _ _ 21 , , Z:------------- _ _ 22 AuxX _ _ 22 že že J,------------- _ _ 18 AuxC _ _ 23 přeskakovat přeskakovat Vf--------A-I-- _ _ 22 Adv _ _ 24 mezi mezi RR--7---------- _ _ 23 AuxP _ _ 25 akciemi akcie NNFP7-----A---- _ _ 31 Atr _ _ 26 indexu index NNIS2-----A---- _ _ 25 Atr _ _ 27 S S Q3------------- _ _ 26 Atr _ _ 28 & & Z:------------- _ _ 27 Atr _ _ 29 P P Q3------------- _ _ 26 Atr _ _ 30 500 500 C=------------- _ _ 29 Atr _ _ 31 a a J^------------- _ _ 24 Coord _ _ 32 termínovými termínový AAIP7----1A---- _ _ 31 Atr _ _ 33 obchody obchod NNIP7-----A---- _ _ 34 Pnom _ _ 34 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 31 Pred _ _ 35 dobrý dobrý AAIS1----1A---- _ _ 36 Atr _ _ 36 nápad nápad NNIS1-----A---- _ _ 34 Sb _ _ 37 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-38 # text = "Kupujete akcie indexu S&P a vždy chcete vlastnit ten nejlacinější typ," říká. 1 " " Z:------------- _ _ 8 AuxG _ _ 2 Kupujete kupovat VB-P---2P-AAI-- _ _ 8 Pred _ _ 3 akcie akcie NNFP4-----A---- _ _ 2 Obj _ _ 4 indexu index NNIS2-----A---- _ _ 3 Atr _ _ 5 S S Q3------------- _ _ 7 Atr _ _ 6 & & Z:------------- _ _ 5 Atr _ _ 7 P P Q3------------- _ _ 4 Atr _ _ 8 a a J^------------- _ _ 11 Coord _ _ 9 vždy vždy Db------------- _ _ 10 Adv _ _ 10 chcete chtít VB-P---2P-AAI-- _ _ 17 Obj _ _ 11 vlastnit vlastnit Vf--------A-I-- _ _ 10 Obj _ _ 12 ten ten PDIS4---------- _ _ 14 Atr _ _ 13 nejlacinější laciný AAIS4----3A---- _ _ 14 Atr _ _ 14 typ typ NNIS4-----A---- _ _ 11 Obj _ _ 15 , , Z:------------- _ _ 10 AuxX _ _ 16 " " Z:------------- _ _ 8 AuxG _ _ 17 říká říkat VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 18 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-39 # text = Ale někteří sestavovatelé indexů využívají termínové obchody málo nebo vůbec s odůvodněním, že tyto prostředky představují pro investory další riziko. 1 Ale ale J^------------- _ _ 0 Coord _ _ 2 někteří některý PZMP1---------- _ _ 3 Atr _ _ 3 sestavovatelé sestavovatel NNMP1-----A---- _ _ 5 Sb _ _ 4 indexů index NNIP2-----A---- _ _ 3 Atr _ _ 5 využívají využívat VB-P---3P-AAI-- _ _ 1 Pred _ _ 6 termínové termínový AAIP4----1A---- _ _ 7 Atr _ _ 7 obchody obchod NNIP4-----A---- _ _ 5 Sb _ _ 8 málo málo Dg-------1A---- _ _ 9 Adv _ _ 9 nebo nebo J^------------- _ _ 5 Coord _ _ 10 vůbec vůbec TT------------- _ _ 9 ExD _ _ 11 s s RR--7---------- _ _ 9 AuxP _ _ 12 odůvodněním odůvodnění NNNS7-----A---- _ _ 11 Adv _ _ 13 , , Z:------------- _ _ 14 AuxX _ _ 14 že že J,------------- _ _ 5 AuxC _ _ 15 tyto tento PDIP1---------- _ _ 16 Atr _ _ 16 prostředky prostředek NNIP1-----A---- _ _ 17 Sb _ _ 17 představují představovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 14 Adv _ _ 18 pro pro RR--4---------- _ _ 17 AuxP _ _ 19 investory investor NNMP4-----A---- _ _ 18 Adv _ _ 20 další další AANS4----1A---- _ _ 21 Atr _ _ 21 riziko riziko NNNS4-----A---- _ _ 17 Obj _ _ 22 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-40 # text = "Má-li problém termínový trh, pak by mohly mít potíže i tyto produkty," tvrdí John Zumbrunn, výkonný ředitel společnosti Prudential Insurance Co., která je součástí americké jednotky Investment Index Technologies Inc. 1 " " Z:------------- _ _ 8 AuxG _ _ 2 Má mít VB-S---3P-AAI-- _ _ 4 Adv _ _ 3 - - Z:------------- _ _ 4 AuxG _ _ 4 li li J,------------- _ _ 19 AuxC _ _ 5 problém problém NNIS4-----A---- _ _ 2 Sb _ _ 6 termínový termínový AAIS1----1A---- _ _ 7 Atr _ _ 7 trh trh NNIS1-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 8 , , Z:------------- _ _ 4 AuxX _ _ 9 pak pak Db------------- _ _ 11 Adv _ _ 10 by být Vc----------I-- _ _ 11 AuxV _ _ 11 mohly moci VpTP----R-AAI-- _ _ 7 Atr _ _ 12 mít mít Vf--------A-I-- _ _ 11 Obj _ _ 13 potíže potíž NNFP4-----A---- _ _ 12 Obj _ _ 14 i i TT------------- _ _ 17 AuxZ _ _ 15 tyto tento PDIP1---------- _ _ 16 Atr _ _ 16 produkty produkt NNIP1-----A---- _ _ 14 Sb _ _ 17 , , Z:------------- _ _ 11 AuxX _ _ 18 " " Z:------------- _ _ 11 AuxG _ _ 19 tvrdí tvrdit VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 20 John John NNMS1-----A---- _ _ 21 Atr _ _ 21 Zumbrunn Zumbrunn NNMS1-----A---- _ _ 28 Atr _ _ 22 , , Z:------------- _ _ 19 Apos _ _ 23 výkonný výkonný AAMS1----1A---- _ _ 24 Atr _ _ 24 ředitel ředitel NNMS1-----A---- _ _ 22 Sb _ _ 25 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 24 Atr _ _ 26 Prudential Prudential F%------------- _ _ 28 Atr _ _ 27 Insurance Insurance F%------------- _ _ 25 Atr _ _ 28 Co Co F%------------- _ _ 27 Atr _ _ 29 . . Z:------------- _ _ 28 AuxG _ _ 30 , , Z:------------- _ _ 32 AuxX _ _ 31 která který P4FS1---------- _ _ 32 Sb _ _ 32 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 28 Atr _ _ 33 součástí součást NNFS7-----A---- _ _ 32 Pnom _ _ 34 americké americký AAFS2----1A---- _ _ 35 Atr _ _ 35 jednotky jednotka NNFS2-----A---- _ _ 33 Atr _ _ 36 Investment Investment F%------------- _ _ 39 Atr _ _ 37 Index Index F%------------- _ _ 39 Atr _ _ 38 Technologies Technologies F%------------- _ _ 39 Atr _ _ 39 Inc Inc F%------------- _ _ 35 Atr _ _ 40 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-41 # text = Společnost Prudential se nyní snaží získat souhlas s tím, aby mohla nabízet nový fond nabízející stejné výnosy jako index S&P 500 spolu s 5/100 procentního bodu navíc. 1 Společnost společnost NNFS1-----A---- _ _ 5 Sb _ _ 2 Prudential Prudential NNIS1-----A---- _ _ 1 Atr _ _ 3 se se P7--4---------- _ _ 5 AuxR _ _ 4 nyní nyní Db------------- _ _ 5 Adv _ _ 5 snaží snažit VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 6 získat získat Vf--------A-P-- _ _ 5 Obj _ _ 7 souhlas souhlas NNIS4-----A---- _ _ 6 Obj _ _ 8 s s RR--7---------- _ _ 7 AuxP _ _ 9 tím ten PDZS7---------- _ _ 8 Atr _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 11 AuxX _ _ 11 aby aby J,------------- _ _ 6 AuxC _ _ 12 mohla moci VpQW----R-AAI-- _ _ 11 Adv _ _ 13 nabízet nabízet Vf--------A-I-- _ _ 12 Obj _ _ 14 nový nový AAIS4----1A---- _ _ 15 Atr _ _ 15 fond fond NNIS4-----A---- _ _ 13 Obj _ _ 16 nabízející nabízející AGIS4-----A---- _ _ 18 Atr _ _ 17 stejné stejný AAIP4----1A---- _ _ 18 Atr _ _ 18 výnosy výnos NNIP4-----A---- _ _ 13 Obj _ _ 19 jako jako J,------------- _ _ 17 AuxC _ _ 20 index index NNIS1-----A---- _ _ 19 ExD _ _ 21 S S Q3------------- _ _ 20 Atr _ _ 22 & & Z:------------- _ _ 21 AuxG _ _ 23 P P Q3------------- _ _ 20 Atr _ _ 24 500 500 C=------------- _ _ 23 Atr _ _ 25 spolu spolu Db------------- _ _ 26 AuxP _ _ 26 s s RR--7---------- _ _ 13 AuxP _ _ 27 5 5 C=------------- _ _ 28 Atr _ _ 28 / / Z:------------- _ _ 29 AuxG _ _ 29 100 100 C=------------- _ _ 23 Atr _ _ 30 procentního procentní AAIS2----1A---- _ _ 31 Atr _ _ 31 bodu bod NNIS2-----A---- _ _ 29 Atr _ _ 32 navíc navíc Db------------- _ _ 26 Adv _ _ 33 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-42 # text = Další výhodou je, že za lehce vylepšený výnos by ručila společnost Prudential. 1 Další další AAFS7----1A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 výhodou výhoda NNFS7-----A---- _ _ 3 Pnom _ _ 3 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 4 , , Z:------------- _ _ 5 AuxX _ _ 5 že že J,------------- _ _ 3 AuxC _ _ 6 za za RR--4---------- _ _ 11 AuxP _ _ 7 lehce lehce Dg-------1A---- _ _ 8 Adv _ _ 8 vylepšený vylepšený AAIS4----1A---- _ _ 9 Atr _ _ 9 výnos výnos NNIS4-----A---- _ _ 6 Adv _ _ 10 by být Vc----------I-- _ _ 11 AuxV _ _ 11 ručila ručit VpQW----R-AAI-- _ _ 5 Adv _ _ 12 společnost společnost NNFS1-----A---- _ _ 11 Sb _ _ 13 Prudential Prudential NNIS1-----A---- _ _ 12 Atr _ _ 14 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-43 # text = Existuje mnoho dalších strategií na zlepšení výnosů indexových fondů. 1 Existuje existovat VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 2 mnoho mnoho Ca--1---------- _ _ 1 Sb _ _ 3 dalších další AAFP2----1A---- _ _ 4 Atr _ _ 4 strategií strategie NNFP2-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 5 na na RR--4---------- _ _ 4 AuxP _ _ 6 zlepšení zlepšení NNNS4-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 7 výnosů výnos NNIP2-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 indexových indexový AAIP2----1A---- _ _ 9 Atr _ _ 9 fondů fond NNIP2-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 10 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-44 # text = Ty zahrnují: 1 Ty ten PDFP1---------- _ _ 2 Sb _ _ 2 zahrnují zahrnovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 3 : : Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-45 # text = FONDY S OMEZENÝM RIZIKEM: 1 FONDY fond NNIP4-----A---- _ _ 0 ExD _ _ 2 S s RR--7---------- _ _ 1 AuxP _ _ 3 OMEZENÝM omezený AANS7----1A---- _ _ 4 Atr _ _ 4 RIZIKEM riziko NNNS7-----A---- _ _ 2 Atr _ _ 5 : : Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-46 # text = Garantují ochranu proti poklesům akciového trhu, zatímco stále přinášejí většinu zisků. 1 Garantují garantovat VB-P---3P-AAB-- _ _ 0 Pred _ _ 2 ochranu ochrana NNFS4-----A---- _ _ 1 Obj _ _ 3 proti proti RR--3---------- _ _ 2 AuxP _ _ 4 poklesům pokles NNIP3-----A---- _ _ 3 Atr _ _ 5 akciového akciový AAIS2----1A---- _ _ 6 Atr _ _ 6 trhu trh NNIS2-----A---- _ _ 4 Atr _ _ 7 , , Z:------------- _ _ 8 AuxX _ _ 8 zatímco zatímco J,------------- _ _ 1 AuxC _ _ 9 stále stále Dg-------1A---- _ _ 10 Adv _ _ 10 přinášejí přinášet VB-P---3P-AAI-- _ _ 8 Adv _ _ 11 většinu většina NNFS4-----A---- _ _ 10 Obj _ _ 12 zisků zisk NNIP2-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-47 # text = V tomto případě může nějaký fond slíbit, že splatí zpět řekněme 95 dolarů na každých 100 investovaných dolarů za rok, i když trh klesne níže. 1 V v RR--6---------- _ _ 4 AuxP _ _ 2 tomto tento PDZS6---------- _ _ 3 Atr _ _ 3 případě případ NNIS6-----A---- _ _ 1 Adv _ _ 4 může moci VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 5 nějaký nějaký PZYS1---------- _ _ 6 Atr _ _ 6 fond fond NNIS1-----A---- _ _ 7 Obj _ _ 7 slíbit slíbit Vf--------A-P-- _ _ 4 Obj _ _ 8 , , Z:------------- _ _ 23 AuxX _ _ 9 že že J,------------- _ _ 23 AuxC _ _ 10 splatí splatit VB-S---3P-AAP-- _ _ 9 Adv _ _ 11 zpět zpět Db------------- _ _ 12 Adv _ _ 12 řekněme říci Vi-P---1--A-P-- _ _ 10 Obj _ _ 13 95 95 C=------------- _ _ 12 Obj _ _ 14 dolarů dolar NNIP2-----A---- _ _ 13 Atr _ _ 15 na na RR--4---------- _ _ 10 AuxP _ _ 16 každých každý AAIP2----1A---- _ _ 17 Atr _ _ 17 100 100 C=------------- _ _ 15 Atr _ _ 18 investovaných investovaný AAIP2----1A---- _ _ 19 Atr _ _ 19 dolarů dolar NNIP2-----A---- _ _ 17 Atr _ _ 20 za za RR--4---------- _ _ 19 AuxP _ _ 21 rok rok NNIS4-----A---- _ _ 20 Atr _ _ 22 , , Z:------------- _ _ 24 AuxX _ _ 23 i i J^------------- _ _ 7 Coord _ _ 24 když když J,------------- _ _ 23 AuxC _ _ 25 trh trh NNIS1-----A---- _ _ 26 Sb _ _ 26 klesne klesnout VB-S---3P-AAP-- _ _ 24 Adv _ _ 27 níže nízko Dg-------2A---1 _ _ 26 Adv _ _ 28 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-48 # text = Fond by tedy mohl na jeden rok investovat 87 dolarů do krátkodobých státních obligací, které vynášejí 8 %, aby mu vynesly garantovaných 95 dolarů. 1 Fond fond NNIS1-----A---- _ _ 4 Sb _ _ 2 by být Vc----------I-- _ _ 4 AuxV _ _ 3 tedy tedy J^------------- _ _ 4 AuxY _ _ 4 mohl moci VpYS----R-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 5 na na RR--4---------- _ _ 8 AuxP _ _ 6 jeden jeden`1 CnIS4---------- _ _ 7 Atr _ _ 7 rok rok NNIS4-----A---- _ _ 5 Adv _ _ 8 investovat investovat Vf--------A-B-- _ _ 4 Obj _ _ 9 87 87 C=------------- _ _ 8 Obj _ _ 10 dolarů dolar NNIP2-----A---- _ _ 9 Atr _ _ 11 do do RR--2---------- _ _ 8 AuxP _ _ 12 krátkodobých krátkodobý AAFP2----1A---- _ _ 14 Atr _ _ 13 státních státní AAFP2----1A---- _ _ 14 Atr _ _ 14 obligací obligace NNFP2-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 15 , , Z:------------- _ _ 17 AuxX _ _ 16 které který P4FP1---------- _ _ 17 Sb _ _ 17 vynášejí vynášet VB-P---3P-AAI-- _ _ 14 Atr _ _ 18 8 8 C=------------- _ _ 17 Obj _ _ 19 % % Z:------------- _ _ 18 AuxG _ _ 20 , , Z:------------- _ _ 21 AuxX _ _ 21 aby aby J,------------- _ _ 17 AuxC _ _ 22 mu on P5ZS3--3------- _ _ 23 Obj _ _ 23 vynesly vynést VpTP----R-AAP-- _ _ 21 Adv _ _ 24 garantovaných garantovaný AAIP2----1A---- _ _ 25 Atr _ _ 25 95 95 C=------------- _ _ 23 Obj _ _ 26 dolarů dolar NNIP2-----A---- _ _ 25 Atr _ _ 27 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-49 # text = Takto zbude 13 dolarů, které mohou být využity na nákup opcí indexu S&P 500, které budou téměř odpovídat nějakému zisku v indexu S&P. 1 Takto takto Db------------- _ _ 2 Adv _ _ 2 zbude zbýt VB-S---3P-AAP-1 _ _ 0 Pred _ _ 3 13 13 C=------------- _ _ 2 Sb _ _ 4 dolarů dolar NNIP2-----A---- _ _ 3 Atr _ _ 5 , , Z:------------- _ _ 7 AuxX _ _ 6 které který P4IP1---------- _ _ 7 Sb _ _ 7 mohou moci VB-P---3P-AAI-1 _ _ 4 Atr _ _ 8 být být Vf--------A-I-- _ _ 7 Obj _ _ 9 využity využít VsTP----X-APP-- _ _ 8 Obj _ _ 10 na na RR--4---------- _ _ 9 AuxP _ _ 11 nákup nákup NNIS4-----A---- _ _ 10 Adv _ _ 12 opcí opce NNFP2-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 indexu index NNIS2-----A---- _ _ 12 Atr _ _ 14 S S Q3------------- _ _ 13 Atr _ _ 15 & & Z:------------- _ _ 14 Atr _ _ 16 P P Q3------------- _ _ 14 Atr _ _ 17 500 500 C=------------- _ _ 16 Atr _ _ 18 , , Z:------------- _ _ 22 AuxX _ _ 19 které který P4FP1---------- _ _ 22 Sb _ _ 20 budou být VB-P---3F-AAI-- _ _ 22 AuxV _ _ 21 téměř téměř Db------------- _ _ 22 Adv _ _ 22 odpovídat odpovídat Vf--------A-I-- _ _ 16 Atr _ _ 23 nějakému nějaký PZZS3---------- _ _ 24 Atr _ _ 24 zisku zisk NNIS3-----A---- _ _ 22 Obj _ _ 25 v v RR--6---------- _ _ 24 AuxP _ _ 26 indexu index NNIS6-----A---- _ _ 25 Atr _ _ 27 S S Q3------------- _ _ 29 Atr _ _ 28 & & Z:------------- _ _ 27 Atr _ _ 29 P P Q3------------- _ _ 26 Atr _ _ 30 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-50 # text = FONDY REPLIKOVANÉ SPRÁVCI: 1 FONDY fond NNIP4-----A---- _ _ 0 ExD _ _ 2 REPLIKOVANÉ replikovaný AAIP4----1A---- _ _ 1 Atr _ _ 3 SPRÁVCI správce NNMP7-----A---- _ _ 2 Obj _ _ 4 : : Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-51 # text = Řekněme, že velký investor má zájem na růstu hodnoty akcií. 1 Řekněme říci Vi-P---1--A-P-- _ _ 0 Pred _ _ 2 , , Z:------------- _ _ 3 AuxX _ _ 3 že že J,------------- _ _ 1 AuxC _ _ 4 velký velký AAMS1----1A---- _ _ 5 Atr _ _ 5 investor investor NNMS1-----A---- _ _ 6 Sb _ _ 6 má mít VB-S---3P-AAI-- _ _ 3 Adv _ _ 7 zájem zájem NNIS4-----A---- _ _ 6 Obj _ _ 8 na na RR--6---------- _ _ 7 AuxP _ _ 9 růstu růst NNIS6-----A---- _ _ 8 Atr _ _ 10 hodnoty hodnota NNFS2-----A---- _ _ 9 Atr _ _ 11 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 10 Atr _ _ 12 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-52 # text = Namísto toho, aby zaměstnali jednoho z mnoha aktivních správců, kteří se na růst hodnoty akcií specializují, mohou si sestavovatelé indexů navrhnout portfolio z těch samých akcií; toto portfolio bude spravovat počítač a tím se sníží jednak poplatky a teoreticky také riziko (díky velkému počtu akcií). 1 Namísto namísto RR--2---------- _ _ 20 AuxP _ _ 2 toho ten PDZS2---------- _ _ 1 Adv _ _ 3 , , Z:------------- _ _ 4 AuxX _ _ 4 aby aby J,------------- _ _ 2 AuxC _ _ 5 zaměstnali zaměstnat VpMP----R-AAP-- _ _ 4 Adv _ _ 6 jednoho jeden`1 CnMS4---------- _ _ 5 Obj _ _ 7 z z RR--2---------- _ _ 6 AuxP _ _ 8 mnoha mnoho Ca--2---------- _ _ 10 Atr _ _ 9 aktivních aktivní AAMP2----1A---- _ _ 10 Atr _ _ 10 správců správce NNMP2-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 11 , , Z:------------- _ _ 18 AuxX _ _ 12 kteří který P4MP1---------- _ _ 18 Sb _ _ 13 se se P7--4---------- _ _ 18 AuxT _ _ 14 na na RR--4---------- _ _ 18 AuxP _ _ 15 růst růst NNIS4-----A---- _ _ 14 Obj _ _ 16 hodnoty hodnota NNFS2-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 17 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 18 specializují specializovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 10 Atr _ _ 19 , , Z:------------- _ _ 18 AuxX _ _ 20 mohou moci VB-P---3P-AAI-1 _ _ 0 Pred _ _ 21 si se P7--3---------- _ _ 24 Obj _ _ 22 sestavovatelé sestavovatel NNMP1-----A---- _ _ 20 Sb _ _ 23 indexů index NNIP2-----A---- _ _ 22 Atr _ _ 24 navrhnout navrhnout Vf--------A-P-- _ _ 20 Obj _ _ 25 portfolio portfolio NNNS4-----A---- _ _ 24 Obj _ _ 26 z z RR--2---------- _ _ 25 AuxP _ _ 27 těch ten PDXP2---------- _ _ 29 Atr _ _ 28 samých samý PLXP2---------- _ _ 29 Atr _ _ 29 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 26 Atr _ _ 30 ; ; Z:------------- _ _ 36 Coord _ _ 31 toto tento PDNS4---------- _ _ 32 Atr _ _ 32 portfolio portfolio NNNS4-----A---- _ _ 42 Sb _ _ 33 bude být VB-S---3F-AAI-- _ _ 34 AuxV _ _ 34 spravovat spravovat Vf--------A-I-- _ _ 36 Obj _ _ 35 počítač počítač NNIS1-----A---- _ _ 36 Obj _ _ 36 a a J^------------- _ _ 29 Coord _ _ 37 tím ten PDZS7---------- _ _ 39 Obj _ _ 38 se se P7--4---------- _ _ 39 AuxT _ _ 39 sníží snížit VB-P---3P-AAP-- _ _ 36 Pred _ _ 40 jednak jednak J^------------- _ _ 42 AuxY _ _ 41 poplatky poplatek NNIP1-----A---- _ _ 39 Sb _ _ 42 a a J^------------- _ _ 39 Coord _ _ 43 teoreticky teoreticky Dg-------1A---- _ _ 42 ExD _ _ 44 také také Db------------- _ _ 42 ExD _ _ 45 riziko riziko NNNS1-----A---- _ _ 42 Obj _ _ 46 ( ( Z:------------- _ _ 42 Apos _ _ 47 díky díky RR--3---------- _ _ 39 AuxP _ _ 48 velkému velký AAIS3----1A---- _ _ 49 Atr _ _ 49 počtu počet NNIS3-----A---- _ _ 47 Adv _ _ 50 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 49 Atr _ _ 51 ) ) Z:------------- _ _ 47 AuxG _ _ 52 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-53 # text = "Pozorujeme značný zájem o tento typ investic," tvrdí Frank Salerno, viceprezident společnosti Bankers Trust. 1 " " Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 2 Pozorujeme pozorovat VB-P---1P-AAI-- _ _ 9 Pred _ _ 3 značný značný AAIS4----1A---- _ _ 4 Atr _ _ 4 zájem zájem NNIS4-----A---- _ _ 2 Obj _ _ 5 o o RR--4---------- _ _ 4 AuxP _ _ 6 tento tento PDIS4---------- _ _ 7 Atr _ _ 7 typ typ NNIS4-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 8 investic investice NNFP2-----A---1 _ _ 7 Atr _ _ 9 , , Z:------------- _ _ 14 AuxX _ _ 10 " " Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 11 tvrdí tvrdit VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 12 Frank Frank NNMS1-----A---- _ _ 13 Atr _ _ 13 Salerno Salerno NNMS1-----A---- _ _ 11 Sb _ _ 14 , , Z:------------- _ _ 11 Apos _ _ 15 viceprezident viceprezident NNMS1-----A---- _ _ 14 Sb _ _ 16 společnosti společnost NNFS2-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 17 Bankers Bankers F%------------- _ _ 18 Atr _ _ 18 Trust Trust F%------------- _ _ 16 Atr _ _ 19 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-54 # text = "Lidé, kteří jsou spokojeni s pasivním přístupem, je využívají pro jiné strategie." 1 " " Z:------------- _ _ 2 AuxG _ _ 2 Lidé lidé NNMP1-----A---- _ _ 0 ExD _ _ 3 , , Z:------------- _ _ 5 AuxX _ _ 4 kteří který P4MP1---------- _ _ 5 Sb _ _ 5 jsou být VB-P---3P-AAI-- _ _ 2 Atr _ _ 6 spokojeni spokojený ACMP------A---- _ _ 5 Pnom _ _ 7 s s RR--7---------- _ _ 6 AuxP _ _ 8 pasivním pasivní AAIS7----1A---- _ _ 9 Atr _ _ 9 přístupem přístup NNIS7-----A---- _ _ 7 Obj _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 5 AuxX _ _ 11 je on PEXP4--3------- _ _ 12 Obj _ _ 12 využívají využívat VB-P---3P-AAI-- _ _ 9 Atr _ _ 13 pro pro RR--4---------- _ _ 12 AuxP _ _ 14 jiné jiný AAFP4----1A---- _ _ 15 Atr _ _ 15 strategie strategie NNFP4-----A---- _ _ 13 Adv _ _ 16 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ 17 " " Z:------------- _ _ 5 AuxG _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-55 # text = SPECIÁLNÍ INDEXOVÉ FONDY: 1 SPECIÁLNÍ speciální AAIP4----1A---- _ _ 3 Atr _ _ 2 INDEXOVÉ indexový AAIP4----1A---- _ _ 3 Atr _ _ 3 FONDY fond NNIP4-----A---- _ _ 0 ExD _ _ 4 : : Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-56 # text = Jde o indexový fond se sázkou. 1 Jde jít VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 2 o o RR--4---------- _ _ 1 AuxP _ _ 3 indexový indexový AAIS4----1A---- _ _ 4 Atr _ _ 4 fond fond NNIS4-----A---- _ _ 2 Obj _ _ 5 se s RV--7---------- _ _ 4 AuxP _ _ 6 sázkou sázka NNFS7-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 7 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-57 # text = Namísto přesného kopírování indexu S&P 500 či jiného indexu jsou některé akcie v portfoliu nadhodnoceny nebo podhodnoceny. 1 Namísto namísto RR--2---------- _ _ 12 AuxP _ _ 2 přesného přesný AANS2----1A---- _ _ 3 Atr _ _ 3 kopírování kopírování NNNS2-----A---- _ _ 1 Adv _ _ 4 indexu index NNIS2-----A---- _ _ 3 Atr _ _ 5 S S Q3------------- _ _ 4 Atr _ _ 6 & & Z:------------- _ _ 5 Atr _ _ 7 P P Q3------------- _ _ 5 Atr _ _ 8 500 500 C=------------- _ _ 7 Atr _ _ 9 či či J^------------- _ _ 11 Coord _ _ 10 jiného jiný AAIS2----1A---- _ _ 11 Atr _ _ 11 indexu index NNIS2-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 12 jsou být VB-P---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 13 některé některý PZFP1---------- _ _ 14 Atr _ _ 14 akcie akcie NNFP1-----A---- _ _ 17 Sb _ _ 15 v v RR--6---------- _ _ 18 AuxP _ _ 16 portfoliu portfolio NNNS6-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 17 nadhodnoceny nadhodnotit VsTP----X-APP-- _ _ 18 Pnom _ _ 18 nebo nebo J^------------- _ _ 12 Coord _ _ 19 podhodnoceny podhodnotit VsTP----X-APP-- _ _ 18 Obj _ _ 20 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-58 # text = Jedním jednoduchým přístupem je vyloučení těch společností indexu S&P 500, které se považují za případné kandidáty na konkurz; tímto způsobem se lze vyhnout nespolehlivcům, ale také si tím lze uškodit, když se společnost, jako je například Chrysler Corp., vzchopí. 1 Jedním jeden`1 CnZS7---------- _ _ 3 Atr _ _ 2 jednoduchým jednoduchý AAIS7----1A---- _ _ 3 Atr _ _ 3 přístupem přístup NNIS7-----A---- _ _ 4 Pnom _ _ 4 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 5 vyloučení vyloučení NNNS1-----A---- _ _ 4 Sb _ _ 6 těch ten PDXP2---------- _ _ 7 Atr _ _ 7 společností společnost NNFP2-----A---- _ _ 5 Atr _ _ 8 indexu index NNIS2-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 9 S S Q3------------- _ _ 8 Atr _ _ 10 & & Z:------------- _ _ 9 Atr _ _ 11 P P Q3------------- _ _ 9 Atr _ _ 12 500 500 C=------------- _ _ 11 Atr _ _ 13 , , Z:------------- _ _ 16 AuxX _ _ 14 které který P4FP1---------- _ _ 16 Sb _ _ 15 se se P7--4---------- _ _ 16 AuxT _ _ 16 považují považovat VB-P---3P-AAI-- _ _ 8 Atr _ _ 17 za za RR--4---------- _ _ 16 AuxP _ _ 18 případné případný AAMP4----1A---- _ _ 19 Atr _ _ 19 kandidáty kandidát NNMP4-----A---- _ _ 17 Obj _ _ 20 na na RR--4---------- _ _ 19 AuxP _ _ 21 konkurz konkurz NNIS4-----A---- _ _ 20 Atr _ _ 22 ; ; Z:------------- _ _ 26 AuxG _ _ 23 tímto tento PDZS7---------- _ _ 24 Atr _ _ 24 způsobem způsob NNIS7-----A---- _ _ 27 Adv _ _ 25 se se P7--4---------- _ _ 27 AuxT _ _ 26 lze lze VB-S---3P-AAI-- _ _ 19 Atr _ _ 27 vyhnout vyhnout Vf--------A-P-- _ _ 26 Sb _ _ 28 nespolehlivcům nespolehlivec NNMP3-----A---- _ _ 27 Obj _ _ 29 , , Z:------------- _ _ 30 AuxX _ _ 30 ale ale J^------------- _ _ 27 Coord _ _ 31 také také Db------------- _ _ 34 Adv _ _ 32 si se P7--3---------- _ _ 35 AuxT _ _ 33 tím ten PDZS7---------- _ _ 35 Obj _ _ 34 lze lze VB-S---3P-AAI-- _ _ 30 Pred _ _ 35 uškodit uškodit Vf--------A-P-- _ _ 34 Sb _ _ 36 , , Z:------------- _ _ 37 AuxX _ _ 37 když když J,------------- _ _ 35 AuxC _ _ 38 se se P7--4---------- _ _ 48 AuxT _ _ 39 společnost společnost NNFS1-----A---- _ _ 48 Sb _ _ 40 , , Z:------------- _ _ 41 AuxX _ _ 41 jako jako J,------------- _ _ 39 AuxC _ _ 42 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 41 Atr _ _ 43 například například TT------------- _ _ 42 Adv _ _ 44 Chrysler Chrysler F%------------- _ _ 42 Sb _ _ 45 Corp Corp F%------------- _ _ 44 Atr _ _ 46 . . Z:------------- _ _ 45 AuxG _ _ 47 , , Z:------------- _ _ 34 AuxX _ _ 48 vzchopí vzchopit VB-S---3P-AAP-- _ _ 37 Adv _ _ 49 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-59 # text = Jiný přístup: investor se 100 milióny dolary by mohl využít 75 miliónů dolarů na nákup akcií indexu S&P 500 a zbylých 25 miliónů utratit za oblíbený druh akcií. 1 Jiný jiný AAIS1----1A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 přístup přístup NNIS1-----A---- _ _ 3 ExD _ _ 3 : : Z:------------- _ _ 10 AuxG _ _ 4 investor investor NNMS1-----A---- _ _ 10 Sb _ _ 5 se s RV--7---------- _ _ 4 AuxP _ _ 6 100 100 C=------------- _ _ 7 Atr _ _ 7 milióny milión`1000000 CzIP7---------- _ _ 10 Sb _ _ 8 dolary dolar NNIP7-----A---- _ _ 7 Atr _ _ 9 by být Vc----------I-- _ _ 10 AuxV _ _ 10 mohl moci VpYS----R-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 11 využít využít Vf--------A-P-- _ _ 10 Obj _ _ 12 75 75 C=------------- _ _ 11 Obj _ _ 13 miliónů milión`1000000 CzIP2---------- _ _ 12 Atr _ _ 14 dolarů dolar NNIP2-----A---- _ _ 13 Atr _ _ 15 na na RR--4---------- _ _ 11 AuxP _ _ 16 nákup nákup NNIS4-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 17 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 18 indexu index NNIS2-----A---- _ _ 17 Atr _ _ 19 S S Q3------------- _ _ 18 Atr _ _ 20 & & Z:------------- _ _ 19 Atr _ _ 21 P P Q3------------- _ _ 19 Atr _ _ 22 500 500 C=------------- _ _ 21 Atr _ _ 23 a a J^------------- _ _ 21 Coord _ _ 24 zbylých zbylý AAIP2----1A---- _ _ 25 Atr _ _ 25 25 25 C=------------- _ _ 23 ExD _ _ 26 miliónů milión`1000000 CzIP2---------- _ _ 25 Atr _ _ 27 utratit utratit Vf--------A-P-- _ _ 23 Obj _ _ 28 za za RR--4---------- _ _ 27 AuxP _ _ 29 oblíbený oblíbený AAIS4----1A---- _ _ 30 Atr _ _ 30 druh druh NNIS4-----A---- _ _ 28 Obj _ _ 31 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 30 Atr _ _ 32 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-60 # text = SPECIALIZOVANÉ FONDY: 1 SPECIALIZOVANÉ specializovaný AAIP4----1A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 FONDY fond NNIP4-----A---- _ _ 0 ExD _ _ 3 : : Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-61 # text = Indexy lze sestavit tak, aby sloužily sociálním cílům, jako je například eliminace akcií společností podnikajících v Jižní Africe. 1 Indexy index NNIP4-----A---- _ _ 3 Obj _ _ 2 lze lze VB-S---3P-AAI-- _ _ 0 Pred _ _ 3 sestavit sestavit Vf--------A-P-- _ _ 2 Sb _ _ 4 tak tak Db------------- _ _ 3 Adv _ _ 5 , , Z:------------- _ _ 6 AuxX _ _ 6 aby aby J,------------- _ _ 3 AuxC _ _ 7 sloužily sloužit VpTP----R-AAI-- _ _ 6 Adv _ _ 8 sociálním sociální AAIP3----1A---- _ _ 9 Atr _ _ 9 cílům cíl NNIP3-----A---- _ _ 7 Obj _ _ 10 , , Z:------------- _ _ 11 AuxX _ _ 11 jako jako J,------------- _ _ 7 AuxC _ _ 12 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 11 Atr _ _ 13 například například TT------------- _ _ 12 Adv _ _ 14 eliminace eliminace NNFS1-----A---- _ _ 12 Sb _ _ 15 akcií akcie NNFP2-----A---- _ _ 14 Atr _ _ 16 společností společnost NNFP2-----A---- _ _ 15 Atr _ _ 17 podnikajících podnikající AGFP2-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 18 v v RR--6---------- _ _ 17 AuxP _ _ 19 Jižní jižní AAFS6----1A---- _ _ 20 Atr _ _ 20 Africe Afrika NNFS6-----A---- _ _ 18 Adv _ _ 21 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-62 # text = Jiné fondy jsou navrženy tak, aby se zaměřovaly na akcie v nějaké zeměpisné oblasti, kde je třeba podpořit místní investiční trh. 1 Jiné jiný AAIP1----1A---- _ _ 2 Atr _ _ 2 fondy fond NNIP1-----A---- _ _ 3 Sb _ _ 3 jsou být VB-P---3P-AAI-- _ _ 4 AuxV _ _ 4 navrženy navrhnout VsTP----X-APP-1 _ _ 0 Pred _ _ 5 tak tak Db------------- _ _ 4 Adv _ _ 6 , , Z:------------- _ _ 7 AuxX _ _ 7 aby aby J,------------- _ _ 4 AuxC _ _ 8 se se P7--4---------- _ _ 9 AuxT _ _ 9 zaměřovaly zaměřovat VpTP----R-AAI-- _ _ 7 Adv _ _ 10 na na RR--4---------- _ _ 9 AuxP _ _ 11 akcie akcie NNFP4-----A---- _ _ 10 Obj _ _ 12 v v RR--6---------- _ _ 11 AuxP _ _ 13 nějaké nějaký PZFS6---------- _ _ 15 Atr _ _ 14 zeměpisné zeměpisný AAFS6----1A---- _ _ 15 Atr _ _ 15 oblasti oblast NNFS6-----A---- _ _ 12 Atr _ _ 16 , , Z:------------- _ _ 18 AuxX _ _ 17 kde kde Db------------- _ _ 20 Adv _ _ 18 je být VB-S---3P-AAI-- _ _ 15 Atr _ _ 19 třeba třeba Db------------- _ _ 20 Adv _ _ 20 podpořit podpořit Vf--------A-P-- _ _ 18 Sb _ _ 21 místní místní AAIS4----1A---- _ _ 23 Atr _ _ 22 investiční investiční AAIS4----1A---- _ _ 23 Atr _ _ 23 trh trh NNIS4-----A---- _ _ 20 Obj _ _ 24 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _ # sent_id = wsj1600.cz:s-63 # text = Například Důchodový systém státních zaměstnanců v Pensylvánii investoval přibližně 130 miliónů dolarů do fondu pokrývajícího 240 společností, které mají buď sídlo v Pensylvánii, nebo 25 procent jejích zaměstnanců pracuje v tomto státě. 1 Například například TT------------- _ _ 2 Adv _ _ 2 Důchodový důchodový AAIS1----1A---- _ _ 3 Atr _ _ 3 systém systém NNIS1-----A---- _ _ 8 Sb _ _ 4 státních státní AAMP2----1A---- _ _ 5 Atr _ _ 5 zaměstnanců zaměstnanec NNMP2-----A---- _ _ 3 Atr _ _ 6 v v RR--6---------- _ _ 5 AuxP _ _ 7 Pensylvánii Pensylvánie NNFS6-----A---- _ _ 6 Atr _ _ 8 investoval investovat VpYS----R-AAB-- _ _ 18 Pred _ _ 9 přibližně přibližně Dg-------1A---- _ _ 8 Adv _ _ 10 130 130 C=------------- _ _ 8 Obj _ _ 11 miliónů milión`1000000 CzIP2---------- _ _ 10 Atr _ _ 12 dolarů dolar NNIP2-----A---- _ _ 11 Atr _ _ 13 do do RR--2---------- _ _ 8 AuxP _ _ 14 fondu fond NNIS2-----A---- _ _ 13 Atr _ _ 15 pokrývajícího pokrývající AGIS2-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 16 240 240 C=------------- _ _ 26 Atr _ _ 17 společností společnost NNFP2-----A---- _ _ 16 Atr _ _ 18 , , Z:------------- _ _ 0 Coord _ _ 19 které který P4FP1---------- _ _ 20 Sb _ _ 20 mají mít VB-P---3P-AAI-- _ _ 18 Pred _ _ 21 buď buď J^------------- _ _ 20 Adv _ _ 22 sídlo sídlo NNNS4-----A---- _ _ 20 Obj _ _ 23 v v RR--6---------- _ _ 22 AuxP _ _ 24 Pensylvánii Pensylvánie NNFS6-----A---- _ _ 23 Atr _ _ 25 , , Z:------------- _ _ 26 AuxX _ _ 26 nebo nebo J^------------- _ _ 20 Coord _ _ 27 25 25 C=------------- _ _ 26 Atr _ _ 28 procent procento NNNP2-----A---- _ _ 27 Atr _ _ 29 jejích jeho P9XP2FS3------- _ _ 30 Atr _ _ 30 zaměstnanců zaměstnanec NNMP2-----A---- _ _ 28 Atr _ _ 31 pracuje pracovat VB-S---3P-AAI-- _ _ 26 Atr _ _ 32 v v RR--6---------- _ _ 31 AuxP _ _ 33 tomto tento PDZS6---------- _ _ 34 Atr _ _ 34 státě stát NNIS6-----A---- _ _ 32 Adv _ _ 35 . . Z:------------- _ _ 0 AuxK _ _